逆境下优势更显赢家时尚看高一线|女装_新浪财经

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原标题：逆境下优势更显赢家时尚看高一线来源：香港智远

近日外围形势再起波澜，恒指走势波动。内地步入稳步复苏阶段，经济增长确定性趋高，加之多项政策刺激，消费加速回暖。可留意国内领先的高端女装企业赢家时尚（03709.HK），公司于2019年7月收购KEEN REACH后，多品牌版图强势扩张，实力更上一台阶，有望于内需反弹中率先受益。

品牌培育力突出

回顾业绩，2019年，赢家时尚实现收益41.48亿元（人民币，下同），同比增长64.56%，销售规模居国内前列；毛利为30.11亿元，显著增长67.02%，整体毛利率为72.59%；纯利3.94亿元，同比增长44.66%；每股基本盈利0.69元，同比增长23.21%，业绩表现相当不错。

公司旗下现有8个自主品牌及2个代理品牌共推出328个系列的产品，覆盖中高端市场，形成了以主力品牌为核心，各品牌定位明确、风格互补的内生性多元化品牌矩阵。其中，Koradior及NAERSI双品牌销售收益超过人民币10亿元，合计占总收入约63%，是赢家时尚的主力品牌；FUUNNYFEELLN是赢家时尚于2019年推出具有高性价比的中端女装品牌，以满足更广泛人群的不同需求，进一步拓展市场空间。横向对比，公司是国内中高端女装行业中，唯一能达到双品牌销售收益超过10亿元的时装集团，品牌实力突出。

直营模式更显优势

公司向来坚持直营为主的销售策略。截至2019年末，公司直营门店数为1257家，占总门店数比例为74.07%，直营比例居于行业前列。直营销售有利于公司保持营销策略的一致性，快速应对疫情之下市场需求的变化，为业务的增长发挥支柱作用。线上销售方面，公司于今年1月正式上线EEKA时尚商城，旗下各品牌会员已实现全面打通，有助于规模化的提升各品牌客户数，品牌影响力进一步提升。作为女装行业的平台型公司，公司搭建并不断完善中央平台化管理系统，以支撑前台各个品牌的成长，经营效率持续增强。值得一提的是，疫情期间，公司推出了黑科技新品“Koradior抗菌系列服装”，该类新产品抗菌效果可达到国家最高3A级抑菌标准，吸足市场目光。

5月，赢家时尚宣告董事会根据股份奖励分5年期授出合共4097.3万份奖励股份，鼓励员工为公司的持续运营及发展效力。紧接着宣告股权集中情况已不存在，并称已符合股权高度集中公司重新合资格纳入恒生指数系列的所有条件，频频释放积极信号。

上半年受疫情冲击，服装行业市场规模大幅缩水。在不确定性加深的市场竞争环境中，公司作为品牌集群的高端女装企业，打造“超品牌”与“多品牌”的能力强劲，中长期前景可期，有望看高一线。该股昨日（27号）逆势上涨4.65%，收报9.00港元，位于所有主要均线上方，长期目标看至历史高位13.15港元。