中资美元债早报（2月21日）| 中芯国际(00981.HK)、瑞安房地产(00272.HK)、昆明城投公司定价|瑞安房地产_新浪财经

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原标题：中资美元债早报（2月21日）| 中芯国际(00981.HK)、瑞安房地产(00272.HK)、昆明城投公司定价来源：久期财经

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：春天越来越深，我们走在漫长的路上，就像是在春天深处行走》。

一级市场昆明城投、中芯国际、瑞安房地产定价。二级市场走弱，投资级名字小幅上涨，高收益名字涨跌不一;行业方面，大多数板块下跌，其中材料、城投、房地产板块跌幅最为明显。

基准情况

1.美国国债到期收益率

2月20日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：1.3892%，较上一交易日跌3.27bp

3年期(T3)：1.3589%，较上一交易日跌3.22bp

5年期(T5)：1.3635%，较上一交易日跌4.43bp

10年期(T10)：1.5152%，较上一交易日跌5.09bp

2.汇率情况

2月20日，人民币兑美元中间价报7.0026，调贬14个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0153，较上一交易日跌212个基点;夜盘收报7.0230，较上一交易日夜盘跌253个基点。

一级市场

●昆明市城建投资开发有限责任公司(穆迪：Ba1，惠誉：BB+)在原票据KMCONS 5.8 10/17/22基础上进行增发Reg S、固定利率的高级无抵押票据，初始指导价6.30%区域，最终指导价及最终定价5.95%，发行规模2亿美元。

此次发行由中金公司(B&D)担任独家全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人，中国银行、交银国际、民银资本、国泰君安国际、海通国际、兴业银行香港分行、东方证券(香港)以及申万宏源香港担任联席账簿管理人以及联席牵头经办人。

●中芯国际集成电路制造有限公司(穆迪：Baa3，标普：BBB-)发行Reg S、固定利率、美元基准规模、5年期的高级无抵押债券，初始指导价T5+170bps区域，最终指导价T5+135bps(+/-2bps)区域，最终定价T5+133bps，发行规模6亿美元。

此次发行由摩根大通、工银国际、巴克莱(B&D)以及瑞银集团担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人，浦银国际、工银澳门、法国巴黎银行和丝路国际担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。

●瑞安房地产有限公司担保发行Reg S、5NC3、固定利率的高级无抵押票据，初始指导价5.875%区域，最终指导价及最终定价5.50%，发行规模4亿美元。

此次发行由瑞银集团担任独家全球协调人，瑞银集团以及渣打银行担任联席账簿管理人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

2月20日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.13%，最新价报238.6582，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.17%，最新价报211.7412，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.05%，最新价报318.6213。

数据来源：Bloomberg，曲线以2019年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

2月20日，二级市场走弱，投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率下行1.2bps~2.4bps左右;高收益名字涨跌不一，其中BB等级微涨，收益率下行约0.8bps，B和CCC等级大跌，收益率上行近76.3bps、71.6bps。城投板块投资级名字小有上涨，A、BBB等级收益率下行0.9bps~1.2bps左右;无评级名字表现平稳。地产板块投资级名字小幅上涨，A、BBB等级收益率下行1.5bps~1.9bps左右;高收益名字涨跌互现，其中BB等级微涨，收益率下行约0.5bps，B和CCC等级跌幅明显，收益率分别上行近83.7bps、86.1bps;无评级名字表现较差，收益率上行85.8bps左右。

行业方面，大多数板块下跌，其中材料、城投、房地产板块跌幅最为明显。材料、城投板块主要受青海省投资集团等名字下跌的影响，收益率分别上行近159bps、60.8bps;房地产板块主要受新湖集团、北京北控置业集团(Keen Idea环球有限公司)、万达地产、鑫苑置业等名字下跌的影响，收益率上行33.2bps左右。

今日交易活跃债券名字TENCNT 3.975 04/11/29(腾讯控股)，CCAMCL 4.45 PERP(中国信达)，JD 4 ⅛ 01/14/50(京东)。

●中资美元债信用等级分类表现▼