中信里昂香港调高佳兆业美好目标价至19.8港元

原标题：中信里昂香港调高佳兆业美好目标价至19.8港元 来源：时代财经

8月20日，佳兆业美好集团(2168.HK)发布2019年中期业绩。

报告期内，佳兆业美好实现营业收入约人民币5.58亿元，较2018年上半年营业收入增长约35.4%；录得净利润约人民币0.92亿元，较2018年上半年的经调整净利润增长45.4%；溢利约为人民币0.92亿元，同比增长298.26%。

据悉，佳兆业美好的收入主要来源于四个板块，分别为物业管理服务、交付前及顾问服务、社区增值服务以及智能解决方案服务。截止到2019年6月30日，物业管理服务收入为23362万元，较2018年同期增长31.5%；交付前及顾问服务收入为21680万元，较2018年同期增长31.9%；社区增值服务收入为5644万元，较2018年同期增长47.7%；智能解决方案服务收入为5153万元，较2018年同期增长60.8%。

截止到2019年6月30日，佳兆业美好覆盖全国12个省份、直辖市及自治区的37个城市，总物业管理数量为218个；合约面积和在管面积分别为4142万平方米和3634万平方米，较2018年12月末增长54.2%和12.9%。

亿翰智库表示，管理面积的上升一方面由于母公司佳兆业集团规模的扩大，带动佳兆业美好管理面积的加大；另一方面，佳兆业美好于2019年4月完成对嘉兴大树及其附属公司融树酒店的股权收购，完成收购后，其管理项目增加78个，在管面积增加780万平方米。

中信里昂也发表研究报告指，佳兆业美好估值吸引，维持买入评级及目标价为19.80港元。该机构指佳兆业美好中期核心盈利按年上升44%，超出该行预期的4.5%，优于预期的社区增值服务业务表现及营运杠杆，有效抵消并购对毛利的影响。报告亦指出，佳兆业美好将积极寻找并购机会，以减低对母公司的依赖，而公司新推出的社区增值服务亦将进一步带动该板块的营收于下半年维持快速增长。