《外资精点》大和将煤气(3)降级至持有,但升目标至19﹒7元

《外资精点》大和将煤气(3)降级至持有,但升目标至19﹒7元
2019年04月16日 10:53 经济通

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《经济通通讯社16日专讯》大和资本发表研究报告指出,香港中华煤气(00003)的估值合理,但股息率趋紧,将其评级从「优于大市」降至「中性」,但因下调其加权平均资本成本(WACC)预测,将目标价由18﹒9元上调至19﹒7元。
  报告指出,虽然美国联储局已表明今年进一步加息机会不大,但煤气今年2%的每股派息,意味收益率只有约20点子的扩大空间,低于粤海投资(00270)(评级:买入)的40点子,但仍较其他本港公用股介乎下跌100点子至增加10点子优越。
  大和预料,煤气今年8月将调高基本费率,公司从更昂贵的石脑油转向更便宜的天然气,代表基本费率或可提高约4﹒5%-6%,从而使其在香港天然气业务中的高利润率得以保持,同时,估计煤气内地联营公司增加派息,将为公司带来额外约12亿现金流,以满足2019-21年度约35%的额外派息需要,惟北京非居民用管道天然气售价自5月起下调,将令煤气短期前景蒙上阴影。(cl)
 
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