永茂泰2020年年度董事会经营评述

原标题：永茂泰2020年年度董事会经营评述 来源：同花顺金融研究中心

永茂泰2020年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

　　2020年上半年汽车产业链受新冠肺炎疫情冲击严重，中国和其他主要汽车消费市场出现了深幅调整。但二季度开始，随着国内疫情得到有效控制，汽车产业链和供应链率先恢复，国内整车市场开始回暖。2020年下半年以来，受益于宏观经济企稳回升以及国内促进汽车消费的政策利好，国内车市出现快速反弹，逐步填补上半年疫情对销售的不利影响。全年国内市场销售整车

　　2,532.40万辆，同比下降2.2%。受疫情影响，铝、铜等大宗金属商品价格在一季度大幅度下跌，但随着国内企业逐步复产复工，价格逐步回升并创新高，大宗金属商品价格的大幅度波动也给公司铝合金业务的经营带来了不少挑战。

　　面对困难，永茂泰管理层积极应对，一方面多次召集管理团队集体开会讨论，研究判断疫情对经济的影响和大宗金属商品的行情走势，择机开展金属商品期货套期保值；另一方面，结合国内外客户的复产复工情况，采取多种措施恢复生产，并从采购渠道开拓、集中生产安排、员工返岗调查、公路运输通关等多方面采取有效措施，

开源

节流，保证营业收入和净利润稳中有升。

　　(一)铝合金业务

　　1.抓住疫情难得机遇，成功开展商品期货套期保值业务

　　受新冠疫情影响，2020年2-3月份大宗金属商品价格持续走低，至3月下旬，电解铝价格已跌至11,250元/吨左右,同时国内疫情已基本控制，铝加工厂已陆续复工复产。经2020年4月公司二届董事会临时会议授权，公司从2020年3月底开始，在价格处于相对低位时，择机进行了期货开仓买入操作。2020年7月至9月，由于大宗商品价格已基本恢复至疫情前的水平，公司对持有的部分期货合约陆续进行了平仓操作，全年实现投资收益44,261,697.84元。

　　2.拓展采购渠道，并在价格相对低位时签订远期交货合同，锁定了原材料成本

　　2020年下半年在国内经济逐步恢复，而国外疫情尚未好转、国外原材料价格相对较低时，公司及时开拓了国外原材料采购渠道，通过签订远期交货合同，锁定了原材料成本。

　　3.多渠道降低能耗，从严控制成本

　　本年度公司采用了多种措施积极控制

天然气

成本，降低能耗：一是多渠道开发供应商，通过比价等方式降低采购成本；二是积极对熔化设备进行技术改造、配件升级等有效降低了熔化设备的单位能耗；三是结合原材料品控和配料组合管理，优化生产工艺流程、安排集中化生产等措施进一步降低能耗。

　　(二)

汽车零部件

业务

　　近年来公司根据汽车行业智能化、网

联化

、数字化和电动化的趋势，积极进行数字化转型和产品转型。本年度公司对上海工厂生产车间完成了数字化改造，大大提高了车间的数字采集和实时监控和管理能力。在产品方面，积极承接并储备了一些

新能源汽车

零部件产品订单，积极推动产品和客户转型。零部件各工厂完成的主要工作如下：

　　1.上海零部件工厂的

上汽

通用

CSS50T下缸体自动化生产线开始大批量生产，全年供货量超过25万套，单品实现营业收入9,720.56万元；在新产品开发方面，本年度先后完成上汽通用CSS375T发动机下缸体、大众MEB平台

华域

麦格纳减速器壳体等产能建设和生产准备工作。

　　2.

安徽

零部件出口产品-涡轮增压器压气机壳体克服疫情不利影响，全年实现营业收入

　　6,397.21万元，较2019年度的4,292.15万元增长49.04%。安徽零部件三厂启动工程建设，并着手准备大众MEB平台横梁构件等新产品的量产准备工作。本年度被工信部评选为“绿色供应链管理企业”、“安徽省优秀民营企业”等荣誉称号。

二、报告期内主要经营情况

　　2020年度公司实现营业收入26.96亿元，较上年同期26.43亿增长2.02%；全年铝合金业务销售额19.77亿元，较上年同期19.50亿元增长1.39%；全年汽车零部件业务销售额6.66亿元，较上年同期6.44亿元增长3.44%。全年实现净利润1.73亿元，较去年1.24亿元，增长39.28%。

三、公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　1.再生铝行业发展趋势

　　作为轻量化金属材料，铝及其铝合金已成为汽车制造、航空航天、建筑、机械设备和电子电器等行业的重要基础原材料，“以铝代钢”、“以铝节铜”等模式在诸多工业生产领域中被推广应用。在铝的生产和使用过程中，根据生产原料和生产工艺的不同，可以分为原铝和再生铝两大类；目前我国电解铝行业产能严重过剩，由于电解铝生产污染高、耗能大，被列为限制类产业，近年来又成为供给侧改革的限产调控行业。而再生铝属于废铝回收再利用，具有生产成本低、污染小、能耗低等特点；根据国际铝业协会（IAI）的一项调查，与原铝相比，再生铝只需要相当于5%的能量，只排放相当于5%的温室气体。根据《再生

有色金属

产业发展推进计划》，据测算，与原生铝生产相比，每吨再生铝相当于节能3,443千克标准煤，节水22

立方

米，减少固体废物排放20吨，因此，通常情况下使用废铝生产的铸造铝合金相对于使用电解铝生产的铝合金在生产成本上具有明显的竞争优势。

　　目前，主要发达国家的再生铝产量已经普遍超过原铝铝合金产量。2019年美国原铝铝合金113万吨，再生铝产量338万吨，再生铝产量占比约为75%。日本受资源条件限制，基本不生产原铝，但作为铝半成品的主要生产国，铝原料主要来自于回收利用和进口，因此，日本国内主要生产再生铝。2014年德国生产铝制品113万吨，其中原铝铝合金53万吨，再生铝60万吨，再生铝占比超过50%。2019年，我国再生铝占比约为16%，远低于主要发达国家。

综合

考虑到我国目前废铝供应、产业政策支持和再生铝下游应用市场拓展，我国再生铝行业具有广阔的发展空间。

　　根据我国要在“十四五”期间构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的行业新形势，预计“十四五”期间国内消费将推动汽车、家电、电子产品等消费升级，促进旧产品循环利用，预计国内废旧金属回收量将会逐年增长；同时“十四五”期间也是生产生活方式全面向绿色转型的关键时期，使用再生原料制造的产品将会成为一种新时尚，再生有色金属行业也有望迎来新的发展机遇。

　　2.汽车零部件轻量化的发展趋势

　　铝合金铸件具有质量轻、比强度高、抗蚀性和铸造工艺性好、受零件结构设计限制小等优点，深受下游用户的青睐，特别是近年来汽车生产呈现轻量化、节能化趋势，铝合金铸件在汽车工业中得到了广泛的应用。铝合金因其较低的密度和优质的性能比重，在大幅降低车身重量同时，兼具突出的安全性能，在与镁合金、钛合金和

碳纤维

等热门轻质材料比较中脱颖而出，汽车铝化率不断提高。根据just-auto的调研数据，2007年以来，全球各地汽车用铝占车身总重量的比例成递增趋势，预计到2029年，北美汽车用铝量占车身总重量的比例将由2007年的7.7%上升至12.3%。目前中国乘用车平均用铝量为130kg/辆左右，根据汽车工程协会发布的《节能与新能源汽车技术路线图》，预计到2030年，我国单车用铝量将超过350kg。未来，随着汽车铝化率不断提高，汽车用铝合金及铝合金铸件市场前景广阔。

　　(二)公司发展战略

　　永茂泰深耕铸造铝合金产业链近二十年，已初步形成以“铸造铝合金+汽车零部件”为主业、上下游一体化发展的业务格局,为汽车及通讯行业客户供应铸造铝合金及铝合金零部件。未来永茂泰将根据自身的特点和竞争优势，坚持上下游一体化战略，围绕铝合金产业链继续做大做强。

　　在上游原材料领域，随着我国汽车、电机电器逐步进入报废周期，国内废铝原料供应占比将逐年提高，公司将会利用规模采购优势，择机组建自有的原料供应渠道。

　　在下游铝合金零部件产品领域，随着传统燃油车向新能源汽车的快速变革和汽车车身轻量化的设计理念，预计仍会增加铝铸件的需求。我们将会密切关注汽车行业发展趋势，积极储备铝材料和铝加工工艺的研发和设计人员，择机拓展公司的产品和业务领域。

　　(三)经营计划

　　2021年是“十四五”的开局之年，既有国内疫情受控的有利条件，同时又面临芯片短缺影响整车生产、国外疫情反复等经营环境不稳定的风险。中央提出加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的背景下，国内整车销售市场预计仍将保持基本稳定。同时

　　“新冠疫情”的广泛影响深刻影响着整车和零部件企业，在大宗商品价格持续走高和新能源汽车快速发展的背景下，2021年传统燃油车供应链企业仍将面临较大的挑战。根据上述行业背景，2021年度永茂泰主要做好以下几方面的工作：

　　(一)做好上游原材料采购渠道拓展和采购价格控制工作

　　在全球货币政策宽松和通货膨胀预期较强的背景下，目前大宗金属商品价格已接近历史高位，这给公司原材料采购造成了较大的决策困难。一方面，公司应多方位拓展采购渠道，保证原材料供应；同时，也应积极研判大宗商品行情走势，做好库存控制和原材料价格套期保值工作。

　　(二)汽车零部件公司做好新产品的量产准备工作

　　上海零部件工厂做好上汽通用CSS375T下缸体的量产准备工作，确保下半年量产顺利，现有订单100%交付。安徽工厂做好

博格华纳

涡轮增压器压气机壳的订单产品的增量交付工作，以及大众MEB平台横梁构件的量产准备工作。烟台零部件工厂做好CVT250自动化生产线的产能提升工作，确保新产品的及时交付。

　　(三)做好新产品的开发工作

　　公司管理团队将根据新能源汽车的发展状况，密切关注电池、电控、电机等零部件的配套机会，积极承接和储备新能源汽车零部件产品；同时，根据消费升级对中高端车型需求的增加，积极承接开发为中高端车型配套的节能型发动机零部件订单。

　　(四)做好固定资产投资规划和产品成本的控制工作

　　根据整车消费主体不断分化的趋势，结合海外疫情的发展态势，做好现有产品产能评估和订单交付安排，控制投资节奏。各工厂根据年度预算和产品成本考核目标，结合铝价的行情变化，做好原材料的套期保值和生产成本的控制工作。

　　(四)可能面对的风险

　　(一)若新冠肺炎疫情出现反复，则可能对全球经济复苏造成不利影响，从而影响整车和下游铝合金原材料和汽车零部件的需求；

　　(二)汽车芯片短缺对整车生产的影响存在一定的确定性，进而影响对下游的汽车零部件供应链企业的需求；

　　(三)大宗金属商品价格大幅度波动的风险

　　公司铝合金产品的销售价格与主要原材料的采购价格均受金属市场价格变动的影响，但公司铝合金产品的销售价格与原材料的采购价格波动幅度及波动时间存在差异，而原材料价格在一定幅度内波动时，公司汽车零部件产品价格难以及时进行调整，因此，如果未来铝、硅、铜等价格波动幅度较大，将可能对公司的销售收入和盈利水平产生较大影响。

四、报告期内核心竞争力分析

　　(一)上下游一体化协同发展

　　公司主营业务包括铝合金业务和汽车用铝合金零部件业务两个板块。在汽车零部件产品开发过程中，公司可以利用上下游一体化发展的优势协同研发，对原材料成份进行优化调整，进而提高汽车用铝合金零部件的产品性能，满足客户的特定需求，提升汽车零部件业务的竞争力。因此，铝合金业务与汽车零部件业务可以协同发展，相互促进。

　　(二)优质的客户资源

　　公司是国内先进的铝合金生产企业之一，是

中国有色金属

工业协会再生金属分会的常务理事单位、中国再生资源产业技术创

新联

盟理事单位，主要生产多种不同牌号的铝合金产品，满足国内外汽车行业客户的需求。公司生产的铝合金锭和铝合金液产品已连续多年供应皮尔博格、科尔本、一汽铸造、苏州三电、长安马自达等优质客户。同时永茂泰与客户深度合作开展铝液直供业务，即在客户生产厂区就地供应液态铝合金，节约了二次熔化能耗，巩固了客户关系，实现了双赢。目前永茂泰已

建成

上海科尔本、安徽皮尔博格和成都一汽铸造三个铝液直供基地。

　　在汽车零部件业务方面，经过多年的发展，公司已与一汽大众、上汽集团、上汽通用、上汽大众、长安马自达等主要整车厂商建立了稳定的战略合作关系，具备了与大众、通用等知名整车厂的同步开发能力，承接了多项为整车厂商配套的汽车零部件开发项目。近年来，公司陆续开拓了博格华纳、

联合

电子、华域麦格纳等知名汽车零部件客户，并在新能源汽车用铝合金零部件领域取得了较大进展，新能源汽车模组支架、电池包前端板等新产品逐步实现量产。

　　(三)完善的产品研发和高品质的产品制造与成本管控能力

　　凭借多年的业务实践经验，公司持续进行技术创新和设备改良，在产品方案设计、材料开发、铸造工艺控制、机加工工艺控制、模具设计与制造等多个环节形成了技术优势，从而在提升产品品质和生产效率的同时，降低了生产成本，增强了盈利能力。公司具备了与大众、通用等知名整车厂的同步开发能力，在满足客户需求的基础上，可协助其进行产品结构、性能、成本等方面的改良。公司自主开发了汽车用非热处理自强化高性能铸造铝合

金材

料，全面提升了铸造铝合金的力学性能，在满足汽车零部件高韧性高硬度要求的同时，降低了能耗，节省了热处理环节的成本；公司掌握了

真空

压铸、高压点冷、慢压射、环保喷涂、精确追溯等先进工艺技术，大大提高了产品的生产效率和产品质量。

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