基金持续低配，关注卫星互联产业|通信行业_新浪财经

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原标题：基金持续低配，关注卫星互联产业来源：华泰证券

本周观点上周，第十九届上海国际车展开幕，我们认为汽车智能网联化是科技行业下一个十年的黄金赛道之一，通信行业有望分享行业发展红利。1Q21通信行业配置比例连续第四个季度环比下滑，建议关注板块反转机遇。行业策略方面，年报一季报于近期密集发布，建议关注前期超跌、估值低位且一季度高增长的板块，此外建议继续关注三大运营商，以及产业长期趋势向好，龙头地位突出；经营边际改善；PEG<1，成长性突出的个股。重点推荐：中国移动、中国联通、光环新网、数据港、紫光股份、移远通信、中兴通讯、和而泰、梦网科技、亿联网络、中际旭创、新易盛、特发信息、威胜信息。1Q21基金维持低配，关注反转机遇基金1Q21前十大重仓股披露完毕，整体来看市场对通信行业态度持续谨慎，配置比例连续第四季度环比下滑。从1Q21基金前十大重仓股市值来看，通信行业基金前十大重仓股市值环比下滑14.8%至158.4亿元，自2020年至今通信板块整体表现偏弱。估值层面，截至2021年4月23日，通信（申万）市盈率TTM为33.53x，低于2011年1月至今市盈率TTM平均值向下一个标准差（34.17x），为相对低位。我们看好通信行业在5G、数字化转型、云计算、物联网中的发展机遇，通信行业目前整体基金持仓和估值均处于相对低位，建议关注反转机遇。2021上海车展开幕，多家车企推出搭载智能驾驶系统的新车型4月19日第十九届上海国际车展开幕，多家车企也纷纷推出搭载智能驾驶系统的新车型。我们认为汽车智能化与网联化是科技行业下一个十年的黄金赛道之一，通信行业作为信息传递的赋能者，有望分享汽车智能化及网联化发展红利。沿“云、管、端”三个维度，推荐：中兴通讯、移远通信、光环新网及数据港。另外，我们认为激光雷达是高等级自动驾驶的关键技术之一，当前行业处于规模商用的前夜，行业有望在2021年迎来加速发展。关注卫星互联网产业链掘金新机遇4月24日，2021年“中国航天日”启动仪式暨2021年中国航天大会开幕式在南京举办。根据上证报中国证券网报道，全国政协委员、航天科技集团科技委主任包为民3月7日接受上海证券报记者采访时表示：“我们正在规划和研制空间互联网卫星，并发射了试验卫星，国家还将组建成立‘国网’公司，专门负责统筹空间互联网建设的规划与运营。”我们认为目前，国内低轨卫星产业处于起步期，随着卫星互联网被纳入新基建范畴，未来技术升级以及商业模式的创新都将刺激更多的资本投入低轨卫星这个领域，建议投资者关注产业链投资机遇。风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。