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原标题：星宇股份(601799)2019年半年报点评：Q2增速放缓，拟在塞尔维亚建厂拓展海外市场 来源：上海证券
公司动态事项
公司发布2019年半年报。
事项点评
一季度实现逆势增长，业绩增速环比改善显著
公司上半年新订单平稳增加，业绩稳步提升，实现营业收入27.07亿元，同比增长10.48%，归母净利润3.39亿元，同比增长13.10%。Q2公司增速有所放缓，实现营收12.83亿元、归母净利润1.69亿元，同比基本持平，扣非净利润1.61亿元，同比增长5.56%。
毛利率水平同比提升，期间费用率小幅下降
公司毛利率持续提升，上半年毛利率同比上升1.81pct，其中Q2毛利率同比上升1.5pct，环比上升0.36pct。公司期间费用率总体稳定，上半年同比上升0.31pct，其中Q2同比上升0.79pct，主要来自于研发费用率的上升。
拟在塞尔维亚投资建厂，进一步拓展海外市场
上半年公司承接34个车型的车灯开发项目，批产新车型23个，产能方面，佛山二期项目已经竣工，智能制造产业园一期项目预计三季度竣工。同时，公司拟在境外塞尔维亚尼什市工业区内投资建厂，计划达产年可形成年产各类车灯570万只，其中后尾灯300万只，小灯170万只，前大灯100万只，将有利于公司进一步拓展海外市场。
投资建议
预计公司2019年至2021年归属于母公司股东的净利润分别为7.90亿元、9.73亿元、11.53亿元，对应的EPS为2.86元、3.53元、4.18元，对应的PE为28倍、23倍、19倍，维持“增持”评级。
星宇股份(601799)2019年半年报点评：Q2增速放缓，拟在塞尔维亚建厂拓展海外市场
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