不缺钱也要发债？近期计划发行可转债的公司一览|可转债_新浪财经

原标题：不缺钱也要发债？近期计划发行可转债的公司一览来源：摩尔金融

文 | 五脊六兽

对资本市场而言，再融资猛如虎，尤其是现在市场还不是很好。近期，康弘药业（002773.SZ）公告称要发行16.3亿元可转债，目前处于证监会受理阶段。

在不缺钱的情况下祭起再融资的大旗，康弘药业的真实目的令人生疑，作为一家药行业上市公司，公司账面上类现金资产接近26亿元、没有任何有息负债、经营现金流良好，可以说完全没必要通过再融资方式来满足项目资金需求。

如果此次可转债能够成行以及募投项目完全实施，届时康弘药业账面上的其他非流动资产将直追行业内老大恒瑞医药（600276.SH），而其收入体量只有后者的六分之一。只能说现在的市场发债太容易了。

可转债的历史

自2017年扩容以来，可转债市场容量扩容至数千亿元，成为不少资金资产配置的新兴领域。2019年上半年，可转债的发行已经突破1500亿，预计下半年可转债的供给会更多，将迎来全年规模的井喷。

可转债是1992年底开始进入中国证券市场的，到现在已经27个年头了。

可以说，以前可转债在中国证券市场一直不是市场的焦点和幸运儿，始终没能成为一个上规模的可配置的投资品种——其原因很简单，因为相对而言企业发可转债融资不容易。

我国上市企业要融资，按照大类分法可以分为债权融资和股权融资。

债券融资包括银行贷款、发行债券和应付票据等，而股权融资的主要方式包括配股、公开增发、非公开发行（在市场中又常被称为“定向增发”或者“定增”）、可转换公司债券（简称为“可转债”，就是我们今天聊的东东）等。

要进行股权融资，须经发审委审核。根据我国的《上市公司证券发行管理办法》中股权再融资方式的要求，发行可转债融资要求较多，门槛较高。相比之下，定向增发（非公开发行股票）约束较少，对盈利性、发行规模都没有要求。所以以前定向增发较多。但最近两年由于股市下跌，通过定增融资变得困难。时移世易，可转债开始重新受到证券市场管理层和投资者的重视和关注，发行规模也成倍增长起来。

什么是可转债？

可转债，全称是可转换债券（Convertible Bond），是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。简单而言，其本质上是一种债券，与一般债券的区别是：正常的债券借债还钱，约定每年的利息。但可转债多了一个将债券转换成发行公司股票的期权。正因为多了这么一个期权，所以通常其票面利率很低。因此，我们可以把可转债理解成一张普通的债券，然后拿利息去购买了一份期权。

理论上讲，可转债是一种债券，是债券就有可能因企业经营不善违约。但是，我国的可转债发行审批相对严格，发行时对加权平均净资产收益率（ROE）、发行规模、近三年年均可分配利润都有要求。也就是说，能通过可转债发行的公司还是有保障的。目前，我国可转债历史上没有出现过违约事件（不过信用债就很多了）。

下面是近期计划发行可转债的公司的名单，大家可以留意一下其中的机会，不过要注意的是，可转债的走势和正股的走势高度相关，并且是T+0交易，因此有时会出现暴涨暴跌的情况，需要注意里面的风险。