鲁泰A：利润增速放缓，持续分红的“金字招牌”面临考验

原标题：鲁泰A：利润增速放缓，持续分红的“金字招牌”面临考验 来源：经济导报

山东诸多上市公司中，“偏居一偶”的 鲁泰A （000072）虽不是焦点，但它有一项记录尚无人能及，就是公司自2000年上市以来，每年都会进行现金分红，从未间断。

鲁泰A注册地位于山东省淄博市，原系由淄博鲁诚纺织投资有限公司与泰国泰纶纺织有限公司共同设立的合资企业。公司自上市以来，一直从事纺织业务，目前已建成集棉花种植、纺织染、后整理与制衣加工于一体的全产业链，可谓对该行业情有独钟。

但正是因为长期浸淫于单一行业，公司业绩也容易受到行业周期的影响。如其财报显示，从2014年开始，公司净利润增速出现明显下滑。特别是在2014年、2015年这两年中，公司归属于母公司股东的净利润同比增速分别为-4.06%和-25.71%。

不过，即便如此，公司向投资者的分红也并未间断。资料显示，除了2014年公司向股东的现金分红为每10股派现3.8元外，其后每年的现金分红均为每10股派现5元。

“鲁泰A虽然盈利增速下滑，但是上市以来每年都能保持盈利，这就为公司稳定的分红机制打下了基础。”长期关注资本市场的投资者张权对经济导报记者说道。

通过统计可以发现，上市以来，鲁泰A累计实现净利润106.11亿元，进行现金分红48.80亿元，分红率达到45.99%。

或是由于鲁泰A稳定的分红水平，近来它已成为QFII钟意的标的。如2013年底，SUAV瑞士国家工伤保险机构成为公司新进第七大股东；2016年法国巴黎银行进场，位列公司十大股东之列；而到了今年一季度，首域投资管理（英国）有限公司、香港金融管理局等也现身公司重要股东队伍。

值得关注的是，2015年10月，时年75岁高龄的鲁泰A创始人刘石祯因年龄原因辞去董事长一职，其子刘子斌接任董事长一职。而2016年10月，刘石祯又将所持公司第一大股东股权全部协议转让给还是“90后”的孙子刘德铭。随后，刘子斌与刘德铭父子成为公司实际控制人。

然而，自实控人方面换了“新鲜血液”之后，公司业绩表现一般，2017年、2018年归属于母公司股东的净利润同比增长率分别只有4%和-3.52%。同时，公司产品毛利率从2016年的33.05%降至2018年的29.33%。 显然，鲁泰A能否继续保持稳定业绩和分红能力，成为新任管理者所面临的重要考验。