供应链金融频繁爆雷，监管层重磅新规发布

原标题：供应链金融频繁爆雷，监管层重磅新规发布 来源：万得债仕邦

　　近年来供应链金融爆雷事件频频发生，引起了监管部门注意。

　　7月16日，银保监会发布文件，对供应链金融业务提出监管要求，并鼓励银行保险机构应用区块链等技术提高风控水平。

　　银保监会发布文件

　　7月16日，银保监会近日向各大银行、保险公司下发《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》，对供应链金融业务提出监管要求。

　　具体来看，《意见》要求银行保险机构在开展供应链金融业务时应坚持四大基本原则：

　　坚持精准金融服务，重点支持符合国家产业政策方向、主业集中于实体经济、技术先进、有市场竞争力的产业链链条企业；坚持交易背景真实，严防虚假交易等现象；坚持交易信息可得，确保直接获取第一手的原始交易信息和数据；坚持全面管控风险，既要关注核心企业的风险变化，也要检测上下游链条企业的风险。

　　此外，针对供应链金融风险管控，《意见》要求银行业金融机构做出五点要求，包括加强总体风险管控、加强核心企业风险管控、加强真实性审查、加强合规管理及信息科技系统建设。

　　何为供应链金融？简而言之，它本质上是一种创新的融资模式，其核心参与方主要有：产业链中的核心企业作为参与主体，产业链上下游企业作为融资方，提供资金的银行及保险等非银行金融机构。

　　近年来，随着消费类业务监管趋严，不少商业银行、P2P公司都从C端金融转向B端布局，供应链金融迎来快速发展。根据易宝研究院预测，到2020年，我国供应链金融市场规模有望达到27万亿元。

　　上市公司供应链金融频频爆雷

　　今年，诺亚旗下产品踩雷事件，将供应链金融的地雷暴露到投资者眼前。

　　7月8日，诺亚财富发布公告称，旗下歌斐资产管理的一只34亿元规模的私募基金踩雷承兴国际控股，其实控人因涉嫌金融诈骗被刑拘。据公告，该基金的底层资产是基于承兴国际控股相关方与北京京东世纪贸易有限公司的应收账款形成的供应链融资。

　　而7月9日，京东集团就上述事件发布情况说明，指出承兴国际控股在京东毫不知情的情况下，涉嫌伪造与京东等公司的合同进行诈骗。诺亚财富7月9日暴跌逾20%，至7月12日价格跌至30.32港元，股价较3月高点腰斩。

　　在A股市场上，供应链金融的雷在2018年就开始引爆。踩雷的上市公司大多迎来数个跌停、业绩亏损，有的还被“披星戴帽”。

　　2018年9月，主营房地产开发和医疗投资的*ST华业（维权）发布公告称，子公司西藏华烁投资有限公司投资的应收账款债权出现逾期，合计应收账款逾期额达8.88亿元。事后调查发现，该债务协议是假的，并导致公司遭受重大损失。

　　受该事件影响，*ST华业2018年9月27日后连续六个交易日跌停。*ST华业2018年一季度、二季度分别盈利1.63亿元和9.8亿元，而三季度公司亏损1.37亿元，最终全年亏损64.67亿元。

　　遭遇类似经历的还有*ST九有和宁波东力（维权）。2018年9月，*ST九有首次披露中药控股子公司润泰供应链相关风险，称润泰供应链因法定代表人滞留国外，导致相关业务全面被迫停止，公司银行贷款逾期。2019年1月，公司发布2018年度业绩预亏公告，股价自1月15日起迎来11个跌停。

　　宁波东力则在2018年发现其收购的年富供应链在重大资产重组过程中涉嫌合同欺诈和财务造假。年富供应链2018年扣非后归母净利润为亏损17.62亿元，与其3.2亿元的业绩承诺相差甚远。

　　运用区块链等新技术加强风控

　　值得注意的是，银保监会在《意见》中提出，鼓励银行保险机构将物联网、区块链等新技术嵌入交易环节，运用移动感知视频、电子围栏、卫星定位、无线射频识别等技术，对物流及库存商品实施远程监测，提升智能风控水平。

　　业内人士分析，区块链的应用，可以大大减少供应链金融在现阶段面临的风控难题。基于区块链技术，可实现应收账款、票据、仓单等资产数字化，并且留下数据存证、降低票据作假、重复质押等风险，缓解信息不对称的问题。

　　据艾瑞咨询预计，至2023年，区块链可为供应链金融市场带来约3.6万亿增量，主要来自应收账款侧。根据艾瑞咨询的研报，传统模式下的供应链规模2023年将达到2.5万亿元；而在区块链+供应链金融的模式下，中国供应链市场规模至2023年有望达到6.1万亿元。

　　此外，区块链技术还可以降低供应链金融运营成本，使得相关企业利润规模增加。据艾瑞咨询分析，至2023年，区块链可以让供应链金融市场整体运营成本降低0.48%、利润规模实现约297亿元增量。