军工板块午后直线拉升 军工资产证券化进程动作频频

原标题：军工板块午后直线拉升 军工资产证券化进程动作频频 来源：天天基金网

　　[军工板块午后直线拉升 军工资产证券化进程动作频频]军工板块快速拉升，中国应急、中船防务涨停，中国重工一度冲击涨停，长城军工、中国动力、航天晨光、雷科防务等不同程度拉升。国金证券表示，此次南北船筹划战略性重组，是军工行业重组、资产证券化的重大战略举措之一，新一轮军工资产整合、证券化有望开启，将释放更多改革红利。

军工板块快速拉升，中国应急、中船防务涨停，中国重工一度冲击涨停，长城军工、中国动力、航天晨光、雷科防务等不同程度拉升。

国金证券：新一轮军工资产整合有望启动

7月1日晚间，中国船舶、中国重工、中国海防、中船科技、中国动力、中船防务与久之洋同时公告，中船集团正与中船重工筹划战略性重组，有关方案尚未确定，方案亦需获得相关主管部门批准。

对此，国金证券表示，此次南北船筹划战略性重组，是军工行业重组、资产证券化的重大战略举措之一，新一轮军工资产整合、证券化有望开启，将释放更多改革红利。

在此背景下，国金证券看好两条主线：一是重点关注南北船总装平台：中国船舶、中国重工；二是密切关注其余军工资产平台：内蒙一机、四创电子等。（中国证券报）

军工板块资产证券化进程加快

随着南北船筹划战略性重组落定，中国军工板块的重组整合也奏响了最强音。记者从多位市场人士处获悉，业内普遍看好2019年军工板块的重组整合。从目前数据看，2019年已有8起军工板块整合重组的案例，这一数据已接近2018年全年9起的水平。由此可见，资本市场上的军工板块今年迎来“整合大年”已是板上钉钉。

事实上，今年以来，有关军工板块的资本运作可谓暖风阵阵、动作频频。

3月23日召开的国防军工上市公司座谈会上透露，将充分考虑军工企业的特殊性与重要性，进一步完善体制机制改革，继续深化资本市场基础性制度改革，大力拓展各类融资渠道，不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度。在上述会议前后，军工上市公司的资本运作更趋活跃。据安信证券研究所副所长冯富章统计，截至2019年4月份，已有6家军工公司公布了运作方案。

5月初，中国电科旗下国睿科技重组获财政部批文，将打造为拟组建子公司中电国睿的上市平台。5月底，中国航空工业集团旗下洪都航空公告，拟与洪都集团进行资产置换，置入导弹业务资产，剥离零部件业务资产。

如今，坊间传闻已久的南北船合并，也最终以披露两集团筹划战略性重组而浮出水面。军工板块资本运作好戏连台，数量之多，远超年初预期。

在南北船合并之前，4月初中船集团旗下的两大上市平台中船防务、中国船舶就相继发布重组方案，军工板块加快推进资产证券化的意愿之强、效率之高由此可见一斑。

统计数据显示，目前国防军工板块上市公司合计110家。其中，央企军工集团所属上市公司49家，其他央企及地方国有军工上市公司13家，民营军工上市公司48家。根据数据，十一大军工集团下属A股上市公司2016年以来资本运作数量呈逐年上升趋势，2018年资本运作数量为96次，涉及金额为774.36亿元。

但是，目前军工行业资产证券化率整体仍偏低，行业总资产口径和总收入口径的资产证券化率分别约为43%和34%，各大军工集团均有大量非上市的优质资产，借助资本市场继续做大做强潜力巨大。希望在坚持高质量发展的大方向下，通过资产证券化和整合重组，进一步促进军工上市公司实现质的飞跃。（上海证券报）

机构看好国防军工“成长+改革”主线机会

民生证券表示，未来仍然看好国防军工行业“成长+改革”主线，建议关注：中航光电、航天电器、中航沈飞、中直股份、中国船舶、中国重工、四创电子、国睿科技。

国盛证券认为，军工资产整合预期将全面升温，有望强力催化板块行情。此次“两船”合并更将全面提振市场信心，2019年军工国企改革和资产证券化的全新局面已显现，在军工“成长+改革”逻辑共振下，看好全年板块投资机会。选股思路与受益标的：军工资产证券化逻辑核心在于资产优质程度与弹性：一是船舶系：中国船舶、中船科技、中船防务、中国重工、中国应急；二是电科系：四创电子、杰赛科技、国睿科技；三是其他：中航电子、航天电子。

开源证券继续看好军工行业央企改革和军队现代化建设推进带来的中长期投资机会。建议投资者遵循军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展三条投资主线，对军工行业进行中长期布局。

东吴证券认为，2019下半年军工领域第一条投资主线，是寻找高景气度细分领域中的持续胜出者，目前军工产业链上游景气度较高，而各细分领域中，具有可持续的商业模式、厂商能够持续盈利的是被动元件和材料领域，可关注这两个领域中行业地位稳固、主业增长稳健的上市公司：火炬电子、光威复材。而从更多业绩波动大的企业可以看出，军工行业上游领域也存在较大不确定性。我们认为这是由二在军民融合持续推进的过程中，在封闭的军工产业链逐渐打开的过程中，众多的细分领域尚未形成稳定的商业模式，同时军队改革的实施更加剧了行业的变数，以至二部分具有技术实力和优势产品的厂商，依然面临下游订单和业绩的大幅波动。（第一财经）

（云水长和）