初灵信息商誉减值套路：先巨亏再发盈利预告 大涨64%

　　新浪财经讯 年前不少上市公司突击商誉减值“财务洗澡”，之后不少巨额减值的公司股价出现大涨。初灵信息就是其中之一。

　　1月29日初灵信息发布2018年业绩预告，预计亏损3.05亿元至3亿元。隔日就发布了2019年第一季度盈利预告。

　　在这一番神操作下，初灵信息股价在2018年1月30日跌停后，就开始连续大涨。从1月31日到2月15日，短短7个交易日，股价涨幅已经达到63.78%。

　　初灵信息引发监管“盈余管理”质疑：先巨亏再发2019盈利预告

　　1月29日盘后，初灵信息发布了2018年业绩预告，预计2018年亏损而上年盈利7789.72万元。

　　1月30日，公司股票跌停开盘，全天封死跌停。盘后公司随即发布了2019年第一季度业绩预告，预计第一季度净利润为1027.3万元至1064.8万元，同比增长720%至750%。隔日股票涨停。

　　这番操作引来了交易所的质疑，在关注函中问道“是否存在盈余管理”的情形。

　　在这份关注函中，交易所的质疑集中在几个方面：

　　1、子公司视达科与博瑞得业绩虽然不及预期，但是公司同时披露，视达科“在CDN 业务及TV 视频平台有了突破，为未来业务链条打下良好基础”，“与中国移动签署了相关供货框架协议，后续在DPI及运营商行业的大数据应用方面将稳步发展”。在这种情况下，进行商誉减值是否合理，到底是否存在盈余管理的情形？

　　2、2018年上半年，博瑞得亏损793万元的情况下，公司为什么不计提商誉减值？

　　3、2019年一季度业绩大幅好转的原因？

　　2月15日，初灵信息回复了深交所关注的几个问题，针对深交所关于博瑞得的商誉减值情况，解释称，2018年上半年博瑞得虽然业绩大幅下滑，亏损793万元，但是项目验收及项目收入确认在下半年，所以将减值测试放在了年终。

　　对于2019年一季度业绩好转的原因，公司回复称，第一季度公司数据接入板块（包括初灵母公司和网经科技）业务发展良好，预计一季度可交付订单收入5，000万元以上。运营商大数据应用业务板块和视频大数据应用业务板块（包括博瑞得和视达科）这两块业务收入合计比去年同期略有增长。

　　初灵信息声称不存在“调整收入的确认时点进行盈余管理情形”，但是本次进行巨额商誉减值的两家子公司均出现了业绩大幅下滑，大幅背离中介机构先前预测的情形。

　　子公司业绩突然下滑 与中介机构预测差距较大

　　根据公司披露，造成2018年巨额亏损的是两家子公司视达科与博瑞得。

　　2015年初灵信息向罗卫宇、陈朱尧等5名原股东收购了视达科100%股权，这次交易形成商誉6.22亿元。原股东承诺从2016年到2018年，分别实现净利润4860万元、6280万元、7480万元。

　　2016年视达科完成了业绩承诺，实现净利润5152.31万元。2017年收入下降，仅实现4643.87万元净利润，当年计提商誉减值7107.38万元。2018年，公司测算视达科净利润约为1300万元。因此一次性计提商誉减值3.4亿元。

　　值得一提的是，在中企华出具的2017年度商誉减值测试评估报告中预测2018年度视达科营业收入为15758万元，净利润为6519万元。与本次公司的测算存在较大差距。

　　博瑞得是公司于2014年并购的，形成商誉2.3亿元。原股东承诺从2015年到2017年，分别实现净利润3590万元、4130万元、3860万元。从2015年到2017年，博瑞得均实现了业绩承诺。

　　2017年，初灵信息聘请中企华对博瑞得截止2017年12月31日的股东权益价值进行估值，评估结果是：商誉未发生减值。中企华在商誉减值测试报告中预测博瑞得2018年营收1.82亿元，净利润5389万元。

　　但是2018年上半年，博瑞得业绩就变脸了。上半年亏损793万元，公司测算博瑞得全年营收1.22亿元，净利润600万元。于是对博瑞得计提商誉减值1.79亿元。

　　值得注意的是，截至2018年9月30日，初灵信息商誉金额为8.23亿元。这次一次性减值5.19亿，相当于一次性减掉了63%。

责任编辑：公司观察