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11月5日-6日,高盛2019中国投资论坛年会在深圳举办。年会期间,记者专访了高盛亚洲中国首席股票策略师刘劲津,高盛首席亚太经济学家迪安竹等知名分析师和经济学家。
来自高盛的专家表示,维持“超配”A股的观点;沪深300指数(3925.650, -44.07, -1.11%)(3925.6505, -44.07, -1.11%)年内基于基本面的目标是4200点;乐观假设在投资者对风险没有畏惧的情况下,沪深300指数有望挑战5000点。11月5日,沪深300指数收报4002.81点。
• 维持“超配”A股
• 预计A股12个月美元总回报率为9%
• 乐观情况下沪深300指数有望挑战5000点
• 11月MSCI扩容A股预计将吸引400亿美元
• 科创板公司潜在市值料高达2万亿美元
为何看好A股?
关于高盛看好A股的原因,在回答中国证券报记者提问时,刘劲津表示,首先是预期四季度中国经济企稳。
他表示,中国经济企稳有三大支撑,首先是中国货币政策仍存在放松空间(当然取决于CPI涨幅程度),其次房地产也是重要推动力,再者私人企业投资有望改善。
高盛预期,四季度中国经济将企稳,预计2019年、2020年中国GDP将同比增长6.1%,5.9%,虽增速放缓但仍居历史高位。
刘劲津预计,2019年全年中国企业盈利增速为6%,A股盈利增速为10%。
其次,目前各项估值指标均显示,A股和H股估值水平略低于历史均值。预计沪深300指数在年底估值为12.5倍。此外,以2018年的市场底部为基准,当前A股估值下调空间不大,目前宏观经济环境依然有利。
高盛报告还表示,A股纳入国际指数会继续带动北向资金流入,11月MSCI扩容,A股预计将吸引400亿美元资金净流入。
哪些板块获看好?
刘劲津表示,高盛将上调A股消费服务板块至“超配”,维持超配特定周期板块。
高盛报告表示,推荐A股中小盘(类科创板)、深圳企业、回购和派息股、内需板块、银行保险板块、零售、教育板块等主题。
从目前沪深港通投资者情况来看,目前40%的投资集中在消费和医药板块,消费和医药板块成为沪深港通A股投资者首选。
科创板将持续健康发展
刘劲津指出,以科创板为代表的A股“新经济”公司潜在市值料高达2万亿美元。
针对科创板首现“破发”现象,刘劲津表示,应该打破打新稳赚不赔的惯性思维,目前美国、港股打新的IPO赢利概率是60%。他认为,科创板将持续健康发展。
刘劲津认为,目前市场认为美国2020年衰退概率35%-40%左右。高盛认为,美国经济明年衰退概率在20%左右,包括降息、发债等举措均将对美国经济构成利好。
迪安竹预期,美联储今年不会继续降息,2020年降息概率也较低,美联储利率政策将维持稳定。
境外资金流入A股加速
看好A股的不只是高盛,多家国内外投资机构布局A股意愿也十分强烈。
国盛证券指出,在经历过去两年的外资加速流入后,当前在A股的占比仅为3%左右,仍处于“水往低处流”的过程。从金融开放进程看,我国资本市场对外开放仍在提速。总体而言,尽管外资持股规模已经逼近国内公募和险资规模,但从长期视角来看,当前A股仍处于外资入场的初期阶段,未来尚有万亿级的增量空间。
巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示,更大程度的双向对外开放,将提升外资长期资金配置A股的意愿和比例,吸引国际机构、国际优秀人才入驻,提升我国资本市场的宽度、广度和深度,以此带动我国资本市场走出“长牛”。
瑞银中国证券业务主管房东明表示:“QFII/RQFII新政有助于将中长期资金更为直接地引入在岸市场,有助于金融市场的健康稳定。吸引更多的资金通过该渠道进行投资,将促进境内市场与国际接轨,提升内地金融机构的国际竞争力。随着国际三大指数巨头齐聚A股,A股国际化与机构化进程将提速。”
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3、1.9万亿成交额一直保持1.5万亿以上,有卖也有买,成交额很讲课。上涨1537家,下跌3735家,涨停65家,跌停7家。涨跌数据属于调整的一天,这两天我给大家的策略也是周一二注意洗盘,把仓位控制一下。这里给个标准吧,即便出现调整开始信号,也没必要空仓。半仓以下比较舒服,品种首先滞涨品种,高位品种一律出掉,这两天没有降低仓位的,也可以逐步降低一下,没必要等客观跌破防守线。等日线一笔下跌出现在帮仓位提高到7成以上。 -
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