科创板首个注册被否案例 恒安嘉新拒不认错

　　科创板首个注册被否案例！恒安嘉新拒不认错：“我不是会计差错，是特殊会计处理”！| 科创板风云

　　原创： 市值风云

　　作者 | 木盒

　　流程编辑 | 小白

　　从2019年4月3日第一次申报稿，经历严峻繁琐的4轮问询，恒安嘉新最终还是熬不过IPO的大考。

　　8月30日晚，证监会官网正式披露了否掉恒安嘉新在科创板IPO的决定。

　　此前也有7家科创板申报企业主动终止，但恒安嘉新是首个科创板被否的公司，据新闻报道公司还处于比较懵的状态。

　　（叩叩财讯《恒安嘉新成注册制下被否第一股内幕：监管早已达共识》）

　　然而意料之外，情理之中。

　　风云君曾在5月22日《恒安嘉新：严重依赖电信运营商，产业链话语权弱势，现金流糟糕 | 科创板风云》文章中，就做了一些重点分析：

客户集中度高，前五大客户基本贡献了80%以上的收入；

 

应收账款占比较高，现金流糟糕；

 

核心技术无法量化。

　　这次证监会的定性是恒安嘉新存在会计基础工作薄弱和内控缺失的情形，究竟是什么原因导致监管层出示这么严重定性的决定意见？

　　一、狡辩是没有用的，收入确认有重大瑕疵

　　恒安嘉新主要给电信运营商、安全主管部门等政企客户提供安全信息解决方案及服务。

　　恒安嘉新最大的问题就是重大合同的会计处理上有瑕疵，相当于提前确认了收入！

　　这涉及到合计约1.6亿金额的四个合同。

　　这四个合同都是在2018年12月28-29日初验的，2018年当年就确认收入了！风云君也是震惊了~

　　这些合同都属于恒安嘉新解决方案板块的业务，而解决方案收入确定方法在恒安嘉新的《招股说明书中》为：

“解决方案收入需要经过软硬件的安装、设计、调试、试运行等过程，以达到用户使用的要求，系统的交付需要经双方验收，此类业务在双方签署验收报告时确认收入。”

　　这么长的过程，而且要客户验收才能确认收入，在初验书签署后（12月28日-29日），还需要3-6个月的设备试运行期，如果出现故障，还会重新开始计算时间。

　　这是恒安嘉新明确披露的收入确认过程：

　　所以说恒安嘉新从合同初验到收入确认整个过程，中间相隔只有短短2-3天时间，想想就不可能！

　　所以说占比较高的应收账款是有水分的，应收账款/收入占比越来越高。

　　前两个合同和后两个合同的收入规定“现金到账回款比例”分别为：

到货签收70%， 初验20%，终验10%；

 

到货签收80%， 初验20%。

　　意思是说初验时已经能收到至少90%以上的现金了，然而实际情况是这四个合同2018年未回款，而且还没开发票！！！这都敢确认收入……

　　这影响了多少收入和利润？

　　假如将这四个合同收入的确认时点调后，基于谨慎原则确认，则：

收入要减少1.37亿，比原2018年披露收入减少22%；

 

扣非归母净利润要减少7827万，比原2018年披露的要减少90%！

　　最后，恒安嘉新还是在2019年对2018年财务数据调整过来了，但拒不认错，认为属于特殊会计处理事项。

　　对哒，是特殊！很特殊哦！

　　然而，证监会确认为这是会计差错，同时定性为公司会计基础工作薄弱和内控缺失。

　　二、合计567万股权，分别以一元转让！

　　2016年实际控制人金红女士将567.20万股股权分别以象征性1元的价格转让给了刘长永等16名员工。

　　这样的好老板，来一打！

　　在申报稿、首轮和二轮问讯中，恒安嘉新都认定这次的一元股权转让是解除股权代持，认为不涉及股份支付。

　　然而证监会紧紧追问：有木有证据啊？

　　事实是：除其中一人有银行转账但没有列名汇款用途，其他15人形成股份代持时，没有给实际控制人金红任何的转账记录……

　　因此，支持股份代持的证据不够充分，基于谨慎性考虑，会计处理上调整为2016年一次性确认股份支付5970.52万。

　　最重要的是，最后恒安嘉新也没有按照要求对上面调整的会计差错更正进行披露。

　　三、被否后发声明：尊重证监会决定

　　当然在第四轮问询中恒安嘉新还涉及：

　　（1）招股说明书中“主要会计政策和会计估计”与“业务和技术”相关章节中关于收入的业务分类不一致；

　　（2）毛利率疑问：扩容项目毛利率显著高于新建项目，但两次答疑内容存在差异；

　　风云君就不一一介绍了，恒安嘉新最核心的还是合同订单收入确认的问题，这也是所有IPO企业在上市过程中证监会最关注的问题。

　　证监会在8月30日的公告中提到：被否不服可上诉！

　　刚刚，恒安嘉新发布声明：充分尊重证监会的决定，将严格按照监管机构对上市公司的要求进一步规范管理。

　　此外，还感谢各界对恒安嘉新的关注，目前公司各项业务均正常有序运转。公司将一如既往，敬畏市场，敬畏法治，敬畏专业，敬畏风险，敬畏投资者，努力成长为一家可持续盈利、健康增长的百年科创企业。

　　风云君也希望所有的企业都引以为戒，以这个标准来规范经营，踏踏实实做实业。

　　不然，这要是上市了，以后还不经常“特殊会计处理”？

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责任编辑：陈志杰