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忽如一夜春风来，到处都是“元宇宙”。近来，不仅全球知名企业纷纷宣布进军元宇宙领域，首家元宇宙研究中心、元宇宙研究院、元宇宙首席分析师也相继诞生。
元宇宙到底有什么魔力，引得这么多人竞相追捧？带着这个问题，记者近日专访了民生证券通信、元宇宙首席分析师马天诣，他被称为首位元宇宙首席分析师。
马天诣有7年证券行业从业经验，曾就职于安信证券和国泰君安证券，重点研究符合中国制造业发展方向的硬科技企业，元宇宙也是其研究领域。在采访中他表示，元宇宙的本质就是下一代互联网，预计未来3年到5年，市场上不会再出现互联网分析师，互联网分析师或将改称元宇宙分析师。
一句话概括什么是元宇宙
“如果要用一句话来阐述什么是元宇宙，我认为它就是下一代的互联网。”
在马天诣看来，元宇宙的本质就是下一代的互联网，所有解决现有互联网问题的场景和内容，都是元宇宙的范畴。从广义角度来看，元宇宙是Z时代互联网原著民的网络变迁，是生产关系变化带来就业的全面升级，是每个人“灵境”深处的胡同。
对于普通人来说，元宇宙距离生活似乎还太“遥远”，真正落地恐怕费时不短。马天诣认为，主要原因在于元宇宙对算力的要求很高，涉及计算、存储、传输三个环节，每一个环节都需要爆炸式的提升。
同时，他特别指出，元宇宙并不等于终极场景。“并非一定要建立起巨大的平行虚拟世界，所有人都像头号玩家、黑客帝国里面一样，才叫做元宇宙。那离我们确实很远，当下把体验感提升，创建更好的社交空间、内容创造平台，这些都与元宇宙有关。”马天诣说道。
元宇宙会涉及到哪些产业？
马天诣认为，元宇宙涉及的产业非常广泛，它和我们生活中的每一样东西都息息相关。既涉及到衣食住行，也涉及到企业经营管理，涵盖研发到营销、生产制造各个环节。
“总结来说就是，我们人衣食住行相关的体验感提升的都跟元宇宙相关。生产制造环节中便于研发制造环节，体验从二维变成三维提升的，也都是元宇宙的场景。”他说道。
除了游戏
元宇宙还有三类应用场景
元宇宙在资本市场的引爆最初是以游戏为起点，例如大火的Roblox（罗布乐思）游戏。除了“游戏”，元宇宙未来还有哪些值得关注的落地场景呢？
马天诣认为短期来看，有三个主要场景：
一是虚拟人物，这是非常重要的一个应用场景。作为流量的入口，未来3年到5年可以看到虚拟人物给企业做流量端口。虚拟人物人设可以迎合年轻人的喜好，可以进行阶段优化。
二是个性化的纪念场景，如毕业典礼、成人礼，这些都是个性化的需求。由于这些场景普遍存在同质化，体验感并不是很好。未来通过技术提升，有可能会优先落地成为元宇宙的应用场景。
三是数字资产的认定和确权。“我们过去20年经历的都是实物资产的确权，最典型的就是房地产，元宇宙将会逐步推动数字资产的认定和确权，会带来巨大的变化。”马天诣说道。
风口or泡沫
如何选择元宇宙投资标的？
元宇宙已经被资本市场看作是下一个风口，相关概念股在A股市场上轮番上涨。但是一边元宇宙还未正式落地，而另一边市场已疯狂追捧与炒作。面对高企的估值，元宇宙是否已经产生了泡沫？
“我认为不是元宇宙带来了泡沫，而是历史上每一次新的资本浪潮掀起都会伴随泡沫的出现，比如当年的互联网。”马天诣认为，机会往往伴随着风险，投资元宇宙的核心是要从商业模式和未来成长角度去择选优质标的。
马天诣认为，元宇宙领域的投资机会可以划分为四个方面：
一是内容侧，比如游戏公司、数字资产的转让都是偏内容的。
二是硬件终端，VR/AR，包括现在的触感手套等等，统一称为新型的硬件终端设备。
三是基础设施平台，计算、传输、存储等功能配套的设备都可以叫基础设施平台。
四是自上而下为主导的大型平台，目前基本上都是一些互联网巨头在布局。
他进一步表示，一级市场投资可以关注基础设施建设，因为在大的产业趋势之下，对计算、传输、存储的算力的需求空前巨大。而从二级市场来看，更看好新型的硬件终端中产生的投资机会。
“目前元宇宙终端的供应链的体系，和当年智能手机带来的苹果产业链的体系很像。我认为这一轮元宇宙领域也会出现很多快速成长的硬件企业。”马天诣说道。
未来互联网分析师
或改称元宇宙分析师
自从被媒体称为首位元宇宙分析师之后，马天诣感受到了关注度的提升，同时也有一些压力。“我想澄清一点，不是因为元宇宙火我才研究的，早在年初元宇宙还默默无闻的时候，我就一直在研究。”马天诣说。
马天诣表示，他最开始关注到元宇宙有两个原因，一是考虑到互联网的企业经历了快速的成长周期，整体已经达到了较高的渗透率，未来的增长令人担忧，在今后可能会有一个比较明显的下降；二是互联网企业本身也出现了很多问题，从PC端转向移动互联网，再到未来形成全新的网络体系和社交体系，这是大势所趋。
而站在研究的角度来看，目前市场上传媒行业、通信行业的分析师都在研究元宇宙。元宇宙究竟属于哪个行业呢？还是会成为一个独立的研究领域？
对此，马天诣表示，元宇宙的核心是来自于网络体系的建立和社交体系的建立，所以它的底层原理是通信。但同时，元宇宙也涉及到大量的内容的创新，涉及很多内容平台、游戏公司，因此传媒分析师研究也比较多。
“大家把我看作是第一位元宇宙分析师，但我认为我不会是最后一位，未来市场上可能不会再出现互联网分析师，互联网分析师或将改称元宇宙分析师。”他说道。
马天诣透露，接下来，民生证券研究所将会联合全球移动通信系统协会（GSMA）、中国移动通信联合会、泰尔实验室等建立元宇宙研究中心。“我们希望实现二级市场和一级产业之间的联动，并对元宇宙做一个相对公允、正确的宣扬。我们认为元宇宙不只是一个短期的行业，或者是短期的概念炒作，而是贯穿未来5年至10年，改变人类生活、办公习惯的新型的网络体系。”
责任编辑：冯体炜
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