刘新华：创新资本市场制度安排 提升吸引外资软实力

3月13日，全国人大代表、全国人大财经委副主任委员刘新华接受本报专访　　记者 史丽 摄

　　“MSCI可以专门设计纳入注册制上市公司的中国指数，将能吸引世界各国投资资金的被动式跟踪。”全国人大代表、全国人大财经委副主任委员、原中国证监会副主席刘新华3月13日表示，通过关于资本市场的新的制度安排，可以创新吸引外资的手段。比如科创板和注册制试点，可以成为我国资本市场吸引外资的新平台。

　　MSCI纳入因子可提高

　　QFII、RQFII可扩容

　　刘新华表示，中国资本市场发展始终引发世界各国、各个成熟市场的关注。“MSCI提升A股在其全球指数中的权重，将纳入因子由5%增加至20%，这是对中国资本市场的首肯，是对中国资本市场发展的制度安排、推进措施、路径及方式的认同。”

　　“欢迎MSCI继续将A股纳入其不同的指数体系中。目前看，纳入因子依然较低。相信随着市场发展，纳入因子将不断提高。”刘新华说。

　　他认为，我国资本市场在吸引外资进入方面，有一些突出特点。在资金路径方面，除了MSCI，还有QFII、RQFII制度，QFII目前的批准额度约为1014亿美元，RQFII的额度约为6600亿元。“相信随着市场的发展，特别是市场包容性增加，额度还会扩大。”

　　在探索引入外资的新方式方面，沪伦通正在积极推进中。刘新华认为，还应支持我国交易所到境外对相关的交易所投资。比如上交所可以投资巴基斯坦交易所，这样的方式建立后，巴基斯坦交易所的资金就可以通过相应的路径，依法进入我国市场。

　　刘新华认为，要积极引进国际成熟市场先进的规则、管理方式、标准、设计、产品等软实力。这些软实力虽然不直接带来资金，但资本市场通过引进这些新的方式、管理和标准，可以形成理念上的变化，比如更注重长期投资、依法经营、依法投资，价值投资等。

　　“我们在吸引外资方面还有进一步拓展的空间，还面临一些挑战。”刘新华表示，比如法律制度安排有待进一步调整和优化。

　　改善信息披露制度

　　提升违法违规成本

　　资本市场目前有哪些应重点防范的风险点？刘新华认为，资本市场的风险是常态，防范风险是永恒的命题。

　　“整体而言，资本市场的风险既包括规则风险，也包括流动性风险、政策风险、技术风险，以及一些不可抗拒的突发性事件风险等。”

　　刘新华认为，其中最主要的是要防范制度安排不妥当带来的风险。一方面，信息披露制度的安排，有待进一步提高。注册制的试点意味着应积极地实践以信息披露为中心的制度安排。“现在的信息披露在及时性、公开性、透明性方面存在一定差距。希望通过注册制的试点，使信息披露制度安排的工作能得到有效发展。”

　　另一方面，在处罚制度的安排上，处罚的立法、涵盖面、有效性和及时性，都还有所欠缺。资本市场的违法违规成本很低，因此在这方面要进一步加强。“修改证券法，目的也是大幅提高违法违规成本。”刘新华认为，包括退市制度的安排，目的是在制度安排上最大可能地减少或化解风险。

责任编辑：王涵