7月上市寿险公司保费收入增速较上半年保持稳定，仍呈分化趋势。从单月保费收入增速来看，国寿3-5月均为负增长，而6、7月转为正增长。平安和太保呈加速态势，但7月太保保费增速环比放缓；新华3月以来保费收入呈放缓趋势；太平6、7月增速较为平稳。
我们预计上市保险公司半年报在投资收益和所得税抵扣政策调整的影响下，盈利呈现高增长态势；但市场环境仍面临挑战，新业务价值增长面临压力。
保险公司估值偏低，对负面因素有所反映，我们建议精选个股，维持平安（科技+综合金融）、太保（稳健、高分红）、国寿（基本面改善）和中国财险（所得税抵扣政策调整提升ROE，估值低）的买入评级。
责任编辑：李双双
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