汇丰研究发表报告,指内险股的市盈率较国企指数有11%溢价,而市账率亦有16%溢价,但较过去五年平均溢价47%及54%为低,而目前除中国平安(02318.HK)的市账率外,其余内险商的市盈和市账率估值都是5年低位。
该行指,现时盈利波动仍是一大挑战,特别是难以判断寿险业务正常化盈利及其增长率。该行目前较偏好中国平安、太保(02601.HK),认为两者的估值吸引,并调升新华保险(01336.HK) 评级至“买入”。该行修订了内险股目标价及盈利预测以反映市价计值(mark-to-market)和税率变化。
责任编辑:李双双
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