野村：调整内银股评级及目标价农行及招行买入评级|野村_新浪财经

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　　野村调整内银股评级目标价（见下表），相信大型内银在逆风中较具承受压。

　　该行认为资产质素成为内银主要逆风，但计银行仍建立具规模的缓冲，今年预期增长疲弱及企业盈利转差将对内银资产质素担忧，正面方面，更为谨慎的不良贷款记账政策，自2013年以来进取的清理不良贷款，以为内银提供一定缓冲，可令内银更好地面对转差的宏观形势。

　　野村现预期，其涵盖的内银股的不良贷款率将在2019年提高0.03-0.4个百分点，至0.72至1.8%，主要因为新不良贷款率形成，净息差预计存在温和下调压力，主要原因有二，包括因需求疲弱令贷款定定价软；存款增长低将压迫流动性，令银行的资金面对持续成本压力。野村估计涵盖的内银股在2019年净息差将收窄至1.76-2.48%水平，同比收窄0-6个基点。

　　不过，同期野村内银贷款增长仍稳定。