文：诗与星空（ID：SingingUnderStars）
小米宣布造车的时候，星空君想到一件事，从某种意义上讲，小米其实有自己的车：九号。
九号公司是小米产业链的公司，九号平衡车曾经风靡一时。
据九号招股书，小米通过其控制的 People Better 持有九号公司10.91%的股权，对应于5.08%的表决权，People Better关联方Shunwei（顺为资本）持有九号公司10.91%的股权，对应于 5.08%的表决权。
除了平衡车，九号在2020年8月推出了一款和兰博基尼联名的卡丁车。
这车再大点，就可以挂牌了，小米距离造车只有一步之遥。
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九号的业绩
细心的投资者可能发现，九号公司的股票简称后面，挂着几个字母：UWD。
这是科创板独有的标识，其中，U表示公司尚未盈利；W表示公司是同股不同权；D表示公司是CDR（存托凭证）形式上市。
但是，年报显示，公司2020年是盈利的，为什么还有U呢？
2020年公司合并财务报表实现净利润7，347.31万元，其中归属于上市公司股东的净利润为7，347.31万元。
这是因为公司累计未分配利润还是亏的：截至2020年12月31日，公司合并财务报表累计未分配利润为-348，206.41万元。
报告期内，公司实现智能电动滑板车销售 2，317，415 台，销售收入 425，827.71 万元，智能电动平衡车销售 583，064 台，销售收入 100，403.46 万元，智能电动两轮车销售 114，320 台，销售收入 43，205.71 万元。
数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据
由于科创板允许亏损上市的特殊规定，所以看利润的时候，不能只看当年利润，还要看累计未分配利润。
有意思的是，未分配利润经过财务结转处理，会体现在资产负债表的所有者权益一栏。大家记得到这里来看就行，详细的会计分录就不讲了。
虽然2020年经济形势不乐观，但九号依然实现了扭亏为盈。
是九号掌握了什么秘诀吗？
秘诀有两个，一个是抱住了小米的大腿，另一个是公司背后神秘的供应商：欣旺达。
2
雷总的真爱：欣旺达
九号公司的第一大供应商是欣旺达，熟悉星空君文章的，都知道欣旺达是雷总的老朋友。
虽然小米仍没有向欣旺达投资的迹象，但欣旺达是雷总最忠诚的伙伴。
小米的扫地机由欣旺达代工，小米的手机笔记本电池采购自欣旺达，小米的无人机由欣旺达代工… …
九号的最大供应商，也是欣旺达，其中电池采购自欣旺达，电动滑板车整个生产线由欣旺达代工。
为什么小米和欣旺达的关系如此暧昧？
这要从乔布斯说起。
2010年前后，乔布斯重整苹果手机供应链，并推出了后来红极一时的iPhone 4s。在整个供应链被苹果庞大的产能喂饱的时候，刚刚扩充了产能的欣旺达跌入了低谷，它被苹果踢出了供应链。
这个时候，正准备下岗再就业的雷军，找到了欣旺达，要做小米手机。
惺惺相惜的男人，最终达成了什么交易，尚不得而知，但从此以后，欣旺达成为小米供应链中最强劲的左膀右臂。
十年来，欣旺达以极低的毛利率，为小米默默奉献。有了小米一款款新手机，一个个新产品，一波波股价新高。
3
小米大家庭上演宫斗剧
后来，欣旺达的结局是皆大欢喜的。因为苹果的需求量过大，同时基于抗风险的需求，欣旺达后来又进入了苹果的供应链。
但是，小米的产业链，会不会出现类似的风险呢？
所谓的米家生态链，一度红红火火。
最近却经常出现不太和谐的声音，比如最新的小米手表竟然“抛弃”了小米手表的御用公司：小米自己投资的华米。
华米在纳斯达克上市后，想要做大，想要剥离小米的标签和影响力，反过来，小米用更换代工商的方式来“旁敲侧击”。
给小米当生态链公司，也宛如宫斗戏。
米家产业链企业里，其实也分三六九等，有的是小米或者雷军投资股份较多，具有实际控制权；有的投资股份较少，只有有限的影响力。
九号的股权架构和华米颇有相似之处，未来也有可能出现类似的情况。
公司甚至在年报中特意提到：报告期内，公司加强非关联方渠道和客户的开拓与维护，营业收入中非关联销售金额占比超过 50%，较去年同期相比占比持续提升，业务结构持续优化，经营稳定性逐年提高。
这句话，星空君在华米年报里看到过原话。
当然了，之后的后果，也显而易见。
4
电动滑板车的突破压力
和扫地机器人类似，小米系列产品的风格就是用极致性价比来打天下。
公司的电动滑板车已经具有相当的市场竞争力，
数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据
年报数据显示，欣旺达代工的滑板车是公司核心营收组成部分。
但是，和扫地机器人不同的地方，是电动滑板车在很多城市有上路限制。
目前北京市、上海市、太原市、南京市、宁波市、广州市、昆明市、福建省、江苏省、常州市、深圳市、赣州市、九江市、张掖市、南宁市、阳泉市、天津市、海南省、邵阳市、潍坊市、许昌市、郴州市、十堰市、西安市、张家界市、厦门经济特区、武汉市、扬州市等地区均有关于限制电动平衡车、电动滑板车上路的规定。
随着对道路安全的重视，越来越多的城市会加入到限制电动滑板车的大军中。
这对于九号公司未来的发展突破，蒙上了一层阴影。
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责任编辑：陈诗莹
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