中国飞鹤涨幅扩大至7% 被GMT沽空以来暴涨近18%

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　　新浪港股讯 11月27日消息，中国飞鹤涨幅扩大至7%，被机构GMT看空以来，累计涨幅约18%。中国飞鹤最新涨7%，报价7.38港元，市值为659亿港元。

　　在上市之后的没几天，中国飞鹤便被独立会计研究机构GMT Research盯上，来自做空机构的一系列指控，致使中国飞鹤股价下跌。为此，中国飞鹤选择临时停牌，并第一时间作出了回应，同时，又于11月22日晚间发布了澄清公告，并决定于11月25日复牌。中国飞鹤董事会在公告中澄清，GMT Research发布的报告中针对本公司的指控毫无事实根据或为失实陈述。

　　不过，GMT沽空水平有点堪忧，2017年初，GMT将矛头对准安踏质疑其虚高利润率。2019年以来，安踏股价暴涨103%，且年内几十次创新高。

　　2019年3月6日，GMT一次发布5份做空报告，炮轰五家中概股公司——58同城、长和股价带来过大影响，长和主席李泽钜表示公司财务报表一定专业及正确，并讽刺其要多读书才能看得明白。

　　董事会否认相关指控

　　1、尽职调查：联席保荐人已对招股章程披露的集团的财务及业务状况进行过独立的尽职调查。

　　2、财务信息及现金状况：招股章程中附录一所载的中国飞鹤2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止的历史财务资料均经外部独立核数师安永会计师事务所审计，并出具无保留意见的审计报告。联席保荐人已对招股章程披露的中国飞鹤的财务信息进行过独立的尽职调查。中国飞鹤亦已经取得中国境内主要合作银行关于中国飞鹤2019年9月30日于该等银行账户的人民币银行存款余额出具的证明（‘现金状况证明’），表明中国飞鹤的现金状况良好。

　　3、纳税记录：中国飞鹤已经要求并取得国家税务总局齐齐哈尔市税务局及镇赉县税务局出具的纳税证明（‘纳税证明’），证明中国飞鹤位于中国境内的主要附属公司按照适用的中国法律法规于2018年度及2019年1-6月份的纳税总额（包括企业所得税、流转税等）分别约为人民币20亿元及人民币14亿元。此外，中国飞鹤位于齐齐哈尔市的附属公司整体上为齐齐哈尔市A类信用等级纳税人，依法缴纳税款数额位居齐齐哈尔市第一。集团的纳税记录亦可反映集团整体的经营规模和状况。

　　4、市场地位：招股章程中披露的有关中国乳业及婴幼儿配方奶粉市场的若干数据及统计数据乃源于独立行业顾问所编制的市场研究报告。中国飞鹤认为该等数据及统计数据在所有重大方面均为真实且不具误导性。此外，根据广州尼尔森市场研究有限公司（‘尼尔森’）（非为中国飞鹤委托）出具的中国婴幼儿配方奶粉市场2016年10月至2019年9月的年度报告（‘尼尔森报告’），期间飞鹤品牌的市场份额变动趋势与招股章程披露吻合。

　　5、股息分派：FCUS私有化后，为了集团的业务发展及资金管理，中国飞鹤数年并未分派股息。如招股章程中披露：（1）为回馈股东，中国飞鹤已于2019年10月14日从过往保留溢利中向股东宣派特别股息30亿港元。该等特别股息已于上市前派发。该操作在香港资本市场并非罕见；及（2）中国飞鹤计划上市后每个财政年度向股东分派不少于30%的净溢利，视乎中国飞鹤的未来投资计划而定。该股息政策亦代表董事会对集团未来现金流及现金状况的信心。截至本公告日期，该股息政策并无任何变动。

　　6、募集资金用途：中国飞鹤全球发售的募集资金用途已于招股章程中披露。截至本公告日期，中国飞鹤并无任何更改募集资金用途的计划。

　　7、固定资产投资：随着中国飞鹤强化管理，如招股章程披露，中国飞鹤现有生产设施的产能利用率稳步提升。

　　8、利润率：中国飞鹤保持相对较高的利润率，主要由于集团顺应行业发展趋势，在过去几年专注毛利率较高的高端婴幼儿奶粉产品，来自于该等产品的收入占比持续增长。此外，中国飞鹤亦持续推进精细化管理，加强费用管控。

　　9、加拿大工厂：中国飞鹤已于招股章程中披露金斯顿厂房的相关安排，包括计划于建设完成后，在中国市场推出来自集团金斯顿厂房的牛奶及羊奶婴幼儿配方奶粉产品，并于未来扩充至北美洲及东南亚市场。

　　10、于联交所上市的原因：中国飞鹤已在招股章程中披露于联交所上市的原因，包括提升公司治理、国际化形象与地位及为集团的扩张及潜在并购提供额外资本。

　　冷友斌“很愤怒”

　　飞鹤奶粉董事长冷友斌发布内部信，就遭遇做空一事做出回应，称境外做空机构GMT Research发布针对飞鹤的做空包括，对飞鹤的快速增长、盈利能力位于行业前列等提出质疑，这些指控毫无根据、恶意中伤，不仅严重误导了投资者，更伤害了中国乳业，对此，其坚决不能容忍。

　　1、GMT Research的报告完全是凭空猜测和中伤，没有经过任何调查研究，极其不负责任，做空机构，尤其是恶意做空机构，往往利用做空报告带来的恐慌效应导致股价下跌而从中获利。他们的本质是嗜血的鳄鱼、披着羊皮的饿狼，对此，飞鹤是可忍孰不可忍，将依法保留诉诸法律的权利，坚决予以反击。

　　2、GMT Research报告中描述飞鹤“好得不真实”、“我们看不懂为什么飞鹤增长这么快”，这就是这家恶意做空机构对飞鹤的认知。冷友斌说，自己感到愤怒、遗憾又可笑，中国已不再是几十年前的中国，在中国乳业，为何飞鹤就不能高速增长？

　　3、飞鹤57年来，专注、专业、专一做婴幼儿奶粉品类，无惧境外恶意做空势力的威胁，公司已经在组织各项证明材料，对其恶意做空指控一一进行强有力的反击。

　　4、飞鹤无惧威胁，勇往直前，时间会证明一切。冷友斌再次引用上市时公开信说，上市喜悦带来的不是虚荣心而是归零心态，不是松一口气，而是危机感，不是在意市值排名，而是企业真正价值。

责任编辑：张海营