汇丰：舜宇光学目标价升至111.6港元 维持买入评级
汇丰发表报告表示，舜宇光学（02382）上半年纯利高于市场预期4%，收入高于市场预期7%，与该行预期相符，这主要是由于定价优势。该行预期未来镜头模组的毛利率将复苏，故微调未来三年盈利预测，降今明两年盈利预测分别0.3%及0.5%，升2021年盈利预测2%，目标价相应上调，自110.9港元上调至111.6港元，维持“买入”评级。
野村：华润啤酒目标价升至47.4港元 维持买入评级
野村发表报告表示，华润啤酒（41， 1.80， 4.59%）（00291）三年重组计划在今年完结，明年业绩仍会受惠，主因其营运效率加速改善，且收购喜力中国业务会进一步加强公司在高端啤酒业务的竞争力。该行预期，润啤2019至2021年收益年复合增长率为8.5%，核心净利润年复合增长率更达25.3%，故维持其“买入”评级，将目标价由39.4港元上调至47.4港元，此按现金流折现率作估值。
瑞银：新东方在线目标价升至14.55港元 重申买入评级
瑞银发表研究报告表示，新东方在线（11， 1.02， 10.22%）（01797）2019年度收入增长41%，符合预期。而经调整利率逊预期，主因行政开支增加，但管理层对未来利润走势及经营杠杆看好，对2020年收入预期大致不变，下调经调整利率预期29点子，以反映收购东方优播余下49%股权。该行重申其“买入”评级，目标价由14.4港元升至14.55港元，以反映收购东方优播后中长期盈利增长。
高盛：西部水泥升至买入评级 上调目标价至1.9港元
高盛发表研究报告表示，上调西部水泥（1.4， 0.10， 7.69%）（02233）2019至2021年盈利预测80至131%，以反映水泥每单位毛利高于预期、低成本新生产线的贡献增加、以及于特种水泥、骨料及固体废物中的其他建筑材料业务扩张。考虑估值吸引及盈利展望转强，该行预计西部水泥今明两年股息率达5.9%至6.6%，将评级由“中性”上调至“买入”，目标价由1.2港元升至1.9港元。
该行指出，虽然看到行业有下行风险，将令水泥毛利率从现水平再下跌，但大部分风险将被公司资产组合改善所抵销，预期公司2021年将录得净现金（2018年净负债比率26%）。
花旗：李宁目标价升至24.28港元 维持买入评级
花旗发表研究报告称，李宁（21.05， 0.65， 3.19%）（02331）扣除一次性收益或损失后，上半年核心盈利同比大增1.1倍至5.61亿元人民币，较6月尾发出的盈喜高出10%。李宁胜预期的经营现金流（按年增1.1倍）及现金转换周期减少13日，均显示出持续经营复苏的能力。该行将其目标价由15.27港元升至24.28港元，维持“买入”评级，续视李宁为非必需消费品行业首选。
该行表示，管理层在分析会议上调高2019年财务目标，期望收入增长20%至25%（高于早前指引的约16%至19%），净利润率8.5%至9%（高于早前指引的7.5%至8%）。该行也将李宁2019年至2021年各年核心盈测上调22%至23%，至12.11亿、15.25亿及19.02亿元人民币。
花旗：金蝶国际升至买入评级 目标价上调至9元
花旗发表研究报告，将金蝶国际（7.8， 0.19， 2.50%）（00268.HK）评级由“中性”升至“买入”，目标价由8元上调至9元。认为公司上半年业绩及管理层有关企业资源规划（ERP）言论，令该行对金蝶云EPR前景更感信心。
该行强调此前为了反映上半年盈警，损害投资者情绪才降低金蝶评级，但大部分负面消息已在股价反映出来（累跌约15%），以及云业务有潜在上升空间，故决定上调评级。花旗大致上维持金蝶2019年度盈测，达到4.03亿元人民币（下同），以及将2020年度至2021年度盈测调高2.6%至3%，至分别5.73亿元及7.53亿元。
丽珠2019上半年销售收入/扣非后归母净利润同比增长8%/15%，盈利增长超预期，主要受到销售成本低增速、消化道药物收入高增速，以及原料药板块利润率改善等因素推动。
中药板块核心产品参芪扶正注射液销售收入同比下降17%，降幅连续四个季度收窄，西药板块收入占比首次突破50%，核心产品艾普拉唑实现76%高增长，二三线药物亦持续实现突出贡献。
我们重申买入评级，目标价由25.60港元略微提升至26.00港元，对应2020年市盈率15倍。
第一上海：腾讯调整目标价至427港元 维持买入评级
第一上海调整腾讯目标价至427.0港元，维持买入评级：综合分析，根据2019Q2公司的业绩资料以及期间市场环境的相关变动，我们总结了四点基本面的优势与观点。基于以上分析，我们认为2019Q2的体现出公司在巩固原有、转型突破上稳步前行，显示公司在未来表现的优势潜力。因此，我们维持38倍PE估值中枢不变，根据调整后2019年的预测的Non GAAP每股盈利，并且调整港币兑人民币汇率为0.89，得出目标价为427港元，较上一收盘价相比仍有30.75%的上升空间，维持买入评级。
中金：维达目标价维持18.23港元 重申跑赢行业评级
中金发表研究报告指出，在组织维达国际（14.14， 0.02， 0.14%）（03331）上海和深圳两地NDR并进行深入交流后，维持公司盈利预测和目标价18.23港元不变，对应23.8/20.2倍2019/20 年市盈率和29%上涨空间，重申跑赢行业评级。
该行表示，1H19维达收入自然增长15%，公司超高端产品收入占比接近20%，增长超70%，增速强劲。维达电商渠道占中国区收入比重已达34%，市占率25%居首位，市占率优势明显。电商渠道收入同比增36%，预计维达将持续发挥电商渠道优势，维持高速成长。
该行指出，木浆价格自去年10月下跌以来维持低位，6月公司毛利率已反弹至近三年新高31.6%，3-4Q19毛利率环比有望持续提升，带动2H19毛利率同比升6ppt以上。公司还重新聚焦中国女性护理行业，于6月重新推出中国卫生巾产品Libresse （薇尔），并作为战略重点，以期提升公司整体利润率水平。
第一上海：中升控股调整目标价至26.92港元 买入评级
第一上海调整中升控股目标价至26.92港元，买入评级：公司未来将受益于主要品牌丰田、雷克萨斯产品周期、渠道快速扩张和公司精细化管理。预计2019年归母净利润为43.9亿元，调整公司目标价至26.92港元，对应2019年每股预测14倍市盈率，较现价有16.8%上升间，维持买入评级。
责任编辑：马婕
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