转自：前瞻产业研究院
行业主要上市公司：主要有楚江新材（002171.SZ）；安泰科技（000969.SZ）；有研粉材（688456.SH）；银禧科技（300221.SZ）；铂力特（688333.SH）；银邦股份（300337.SZ）；悦安新材（688786.SH）等
本文核心数据：成本结构、毛利率水平
3D打印材料产业链结构较长
我国3D打印材料行业上游主要为基础材料开采、冶炼、加工企业，包括有色金属冶炼、橡胶加工、塑料加工等；中游为3D打印材料加工制造企业，分为金属材料、非金属材料和复合材料三大板块；下游应用包括医疗健康、航空航天、建筑材料以及汽车等领域。
原材料构成核心成本
悦安新材作为金属3D打印材料的代表性企业，其直接材料成本占比高达70%左右，主要系悦安新材主营成本中的直接材料主要是初级雾化合金粉末、海绵铁、液氨、焦炭等，由于初级雾化合金粉末已经完成了前端制造工序，成本相对较高。
结合3D打印金属和非金属材料的代表性企业的成本结构来看，直接材料的占比依据企业的材料业务初加工需求而有所不同，区间在50%-70%；制造费用为企业的第二大成本，占比在25%左右；直接人工依据生产的复杂程度而有所区分，在5%-15%区间。
价格传导机制下有一定溢价
中国3D打印材料市场价格由行业供应端、制造端的增值溢价及消费需求弹性共同作用而成、并逐级传导。供应端的成本价格包括基础材料价格、技术价格和人力价格等，传导至制造端成为生产成本，制造端综合供需溢价、研发成本和企业利润，形成“制造端价格”传导至消费者，而消费市场需求弹性也反作用于供应端、制造端，形成“价格-需求-价格”的传导路径来影响3D打印材料市场的定价。
价值链呈“微笑曲线”
根据3D打印材料各产业链环节的毛利率情况可知，上游的毛利波动区间较大，多在10%-60%之间，因各基础材料的重要程度而有所区别；3D打印陶瓷材料的毛利率水平相对较低，在10%-30%之间；下游医疗健康应用领域的毛利水平最高。
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