理性解读“可能预减持”公告 延安必康仍被投资者积极看好

原标题：理性解读“可能预减持”公告 延安必康仍被投资者积极看好 来源：金融界网站

上市公司大股东或者实际控制人减持股份一直备受监管层和投资者关注，因为大额的减持可能造成股价异常波动，进而给中小投资者带来损失。但在市场关注下，上市公司的大股东减持越来越规范，对股价的影响也越来越弱。业内人士建议投资者密切关注并正确解读上市公司减持公告，比如预披露减持只是按照披露要求进行的常规披露行为，并不意味着大股东就要减持，关注公司基本面才是关键，否则容易错失投资机会。

我们知道大股东减持方式包括主动减持和被动减持两种方式，顾名思义，前者是主动行为，后者是被动行为。投资者需要重点关注的是被动减持行为，通常被动减持是因为大股东触发了某个减持规定不得不减持，这种减持行为并非大股东不看好上市公司或者主动套现，所以更需要深入理性解读。而预披露减持则是指存在被动减持的可能性，我们都知道可能并不代表一定的基本道理。可能被动减持也要披露是监管层的硬性规定，是为了避免市场过度解读的常规行为，目的也是为了维护市场稳定，保护大股东在内的各方投资者的利益。所以对于预披露减持公告的公司而言，可能更多的是机会而不是风险。

近期股价反弹明显的医药股代表延安必康就是一个例子，公司按照要求常规发布可能被动减持公告，但市场各方对公司仍然积极看好。延安必康大股东和实际控制人为了支持上市公司发展壮大，在融资紧缩的背景下，不得不质押股票进行融资。但随着二级市场股价波动，质押的部分股票触发了质权人的平仓线。在多次反复沟通的背景下，质权人出于行业规定仍然对上市公司部分股票进行了强制平仓。为了保护广大投资者，避免二级市场波动，延安必康严格执行信息披露要求，在可能被动平仓之前进行预披露。但业内人士强调，可能被动减持并不意味着一定会减持，相关公告只是按照披露要求的例行动作，投资者不必过分解读。

鉴于对上市公司的支持和看好，延安必康大股东和实际控制人曾经公开承诺不通过二级市场集中竞价方式减持股票，尽管承诺期已过，但是我们看到大股东和实控人的预披露公告中减持原因仍然是由于存在可能的被动平仓，而非意图主动减持，可见其对上市公司坚定看好的决心。可喜的是，A股的投资者越来越成熟，对公告理解也越来越理性，延安必康的股价近期保持稳定就是一个明显的例子。

延安必康为集原料药、中成药、化学药品、生物制剂、健康产品生产和营销于一体的现代化大型医药企业集团，公司的产品和品牌价值已经受到各方的认可。全资子公司陕西必康连续多年位列中国医药工业百强榜，2018年荣获陕西省民营经济转型升级示范企业、入围“2019陕西100强企业”榜单第53名。陕西必康拥有丰富的产品系列及品牌，“心荣”品牌被认定为西安市著名商标。“唯正”和“博士宝宝”被认定为陕西省著名商标，“唯正牌感冒清热颗粒”、“唯正安胃胶囊”、“古到金牌补肾强身胶囊”被授予陕西省名牌产品称号，“唯正牌安胃胶囊”、“唯正牌八正片”在第二、三终端有很好的美誉度；以“博士宝宝”小儿感冒颗粒、小儿止咳糖浆、小儿化痰止咳颗粒为核心的儿科系列产品组合，在第三终端儿科用药中拥有良好的口碑。陕西必康420多个品规，144个产品进入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2019版）》。

近日，由中国人民大学和中华商标协会共建的中国人民大学中国商标品牌研究院发布《2019中国沪深上市公司商标品牌价值排行榜》，综合大型医药企业延安必康以161.87亿元的品牌价值位列87位。延安必康的上榜，代表着先进制造业的商标品牌价值获得市场各方认可。延安必康凭借扎实的研发生产能力和稳健的市场推广能力，成功入选“2018年度中国化药企业TOP100排行榜”，荣列第49位。公司因为稳健的成长能力荣获“2019大健康产业”最具成长上市公司称号，这是公司连续第二年获此殊荣。公司的品牌价值得到官方认定的同时，未来也将逐步得到市场各方的认可。

2020年，延安必康积极建设的山阳﹒必康国家中药材储备库暨大数据交易平台项目有望建成投产。若2020年项目全面投产达产，延安必康将构建从种植到生产加工、销售的中药材全产业链，使公司在未来市场竞争中具备更强优势。经过2年多的外延并购和整合提升，公司的医药商业版图得到进一步扩张，商业公司的协同效应也有望在后期逐步显现，这为公司医药产品销售放量奠定渠道基础。2020年可以说延安必康看点十足，投资者完全可以对公司有更高的期待，而不必过分解读常规公告的披露，进而错失绝佳投资机会。