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随着贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)等一批今年大幅上涨的核心资产,在11月出现的剧烈调整,投资者对白酒股也出现了一定的担忧,到底白酒的龙头能否继续保持牛股本色?
在第一财经采访的机构人士看来,白酒行业总量难有增长空间,但龙头因为份额提升有“挤压式增长”,看好股价长线表现。
“从我们测算的机构仓位以及当前‘抱团’股的补跌情况来看,‘抱团’股的调整仍然没有结束。”中信证券更是表示。在本轮MSCI扩容中,外资主动流入明显减弱,过去2年外资的“稳定器”效应也在减弱。
尽管如此,但大部分的机构还是看好白酒未来中长线表现。
上海一位曾经在2018年的时候以500多元抄底茅台,并且继续持有的私募人士向第一财经记者表示,过去10年,茅台上涨了大约20倍,但是每年都会有2-3次茅台的股价出现大跌,10年下来就有20-30次明显的调整。“做好公司的长期股东真的不容易,这10年里一次都不能卖,才能挣到这个钱。”
“属于正常技术性调整”,11月30日,在“雪球嘉年华”举办期间,华创证券研究所所长、食品饮料首席分析师董广阳表示,白酒行业从2015年、2016年开始,上市公司的收入占比大幅度提高,而且这个拐点前后还伴随着一个很重要的是,在2013年中国的白酒产量从1300多万吨开始往下回落了。
随着长线资金占比越来越多,或者外资占比越来越多的情况下,短期调整一下,因为股价确实有点把明年的合理估值兑现了,之后还是会有很多的资金进来,对消费的中线时间的前景还是非常看好,典型的是白酒行业份额集中,强者越强,“这种行业,你的投资的逻辑核心就是投龙头。”
当前,白酒企业自己也在不断的思考未来经济形势怎么走,企业自身能够意识得到的话,白酒股明年不需要有太多的担忧,不存在崩溃式下降的可能性,即使在2012、2013年那样的情况下茅台的业绩还是在正增长的,董广阳表示。“我们建议大家看长做长,做长线的收益。”
国盛证券分析师符蓉表示,近期整体来看,各家酒企为春节动销做准备,行业“挤压式增长”趋势不变,名酒龙头稳健性较强,在外资持续流入的大背景下,行业估值中枢有望与国际接轨。
万联证券分析师陈雯表示,在宏观经济增速下行及人口结构老龄化背景下,预计我国白酒消费总量将稳中有降。高端和次高端白酒受益于消费升级,将进一步积压中低端白酒的生存空间。由于经济增速下行及产能增长,预计明年高端白酒涨价承压,呈现量增价不增。寡头垄断“挤压式增长”,预计明年量增价难涨。
高端白酒形成贵州茅台、五粮液、泸州老窖等寡头垄断格局,护城河稳固,在消费升级背景下享量价齐升,是白酒行业的“最优赛道”。贵州茅台成为高端白酒价格主导者,预计2020年茅台产能回升,叠加经济增速下行,涨价难以持续,但高端白酒仍能享受“挤压式增长”带来的量增。
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【大资金还在加速买入】最新两融数据显示,2月21日,融资买入额为2366.81亿元,创春节以来新高,较前一个交易日增加627.09亿元,环比增幅达36.05%;融券卖出经历“过山车”,该数值为6.5亿元,下降24.39%,2月20日、19日该值为8.61亿元、6.23亿元。最新融资融券余额为1.89万亿,该数值同样创春节以来新高,其中融资余额为1.87万亿,日环比增61.58亿元;融券余额为113.27亿元,日环比增1.52亿元。此外,转融资交易金额为1.5亿元,日环比减少2.4亿元,降幅为61.54%;转融资余额为1449.2亿元,较上一交易日无变化。 -
数字江恩今天 09:24:50
如图,3314后,5分钟图上运行了4轮结构,短线变盘在即了。明天如果快速放量拉升突破3400并站稳3386,可以确立新的主升浪并打开新的上涨空间。否则,明日若没有放量+力度,则要么直接跌破图上轮谷线,要么顶背离,都会引发宽幅震荡中的回踩。 -
数字江恩今天 09:24:41
直接看5分钟图近期3314之后的运行。目前大盘的核心是区分到底还属于宽幅震荡之中,还是已经开始了新的主升浪结构。如果在宽幅震荡之中,目前是宽幅震荡高位区间;如果是新的主升浪结构,则目前还有上涨的余地。区分的核心是看大盘能否站稳3386直接拉升突破3400点。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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板块上来看,今日,前期热点人工智能科技和机器人(sz300024)题材分化非常严重,高位翻脸的个股家数增多。而农林牧渔,地产建筑和保险则崛起,但盘中持续性不如之前的热点。 -
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A股两市今日成交8028 + 12776 = 20804 亿人民币,温和放量趋势明显。如此放量下,大盘没有继续向上,而是30个点区间震荡,依靠尾盘拉升还收跌6个点。个股方面,涨跌比接近1:1,但今日大幅下跌个股家数有所增多。 -
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短线变盘在即 -
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3、聚焦AI产业链DeePSeek是个具体的概念,相关扩展题材已经遍地开花了,人形机器人(sz300024)短期内暂时不聊,因为五分钟级别2个中枢上涨,虽然没有客观结束信号,已经不宜追高了。也不用完全盯着DS,AI产业链都可以,就一句话:规避高位的,低吸低位滞涨的。特别是符合缠论结构,日线级别上涨段中,当下处于回落一笔的,这种都值得埋伏。那些已经完成缠论上日线级别上涨段的都需要规避。当指数大级别上涨结束,我就不谈聚焦方向了,现在还可以继续谈。 -
北京红竹今天 07:59:12
2、2万亿成交额从1.5万亿到2万亿,虽然有放量,但还没有明显放量,目前的成交额还是良性的,还处于有人接盘有人卖的阶段。从成交额上看,需要注意的是,那天券商和互金大涨,指数呼呼向上放量,那时的成交额放大才会有问题。现在处于正常交易之中,洗盘不用担心。而且缠论结构上,不管是先行者恒生科技还是上证指数,都没有完成日线级别向上段呢。明天市场大概率还有一次退潮,沪指和科创50还没有构造五分钟级别回落段,明天大概率会回落构造。