中铁建第二季纯利升17.7%优于预期

原标题：中铁建第二季纯利升17.7%优于预期

花旗称中铁建(01186)第二季纯利升17.7%，优于预期，升幅高于第一季。经营现金流净流出的金额有收窄，由去年上半年的4，590万元人民币，降至3，250万元人民币。该行表示，公司第二季的新订单上升28%，物业建筑上升78%，相信城市轨道列车会较铁路成为公司主要的增长动力，目标价由11.8元升至12.2元，予“买入”评级。

小摩予平安好医生(01833)“增持”评级，目标价63元。该行认为公司是内地领先的医疗健康服务供应商，而股价自公布中期业绩后已升约50%，认为未来12个月股价仍有上行空间，主要因为与地方政府商讨在线医疗服务偿付、在线药房相关法规最快2020年有望放松、私家医生订阅计划推出、更多策略合作公布以及财务表现强劲等，该行估计2019-21年公司收入年复合增长可达43%，预期2021年能达到收支平衡。该行表示，国家医疗保障局于8月30日宣布将纳入在线医疗服务，对行业而言，这是一个重要的里程碑，相信公司在在线咨询量上具有市场领先地位，加上拥有内部医疗团队及成本优势，便可受惠政策推动。而公司于6月份推出了私家医生服务，相信未来3-5年将成主要的增长引擎，因为首三月计划刚起动已取得3亿元人民币的合约额，相信产品可助客户与私家医生建立长期关系。

国际信贷评级机构惠誉上调龙光地产(03380)多项信贷评级。其中，将其长期外币与本币发行人违约评级由“BB-”上调至“BB”;次级永续债券评级上调至“B+”，评级展望为“稳定”。惠誉解释上调龙光地产的评级反映该公司财务状况改善，主要是该行预期龙光未来12至18个月的杠杆水平将低于40%，加上公司有充裕的土地储备以支持其增长，相信未来公司杠杆率将维持低水平。此外，公司在业务扩张期间，也严控财政情况，并维持高盈利能力，其EBITDA利润率料逾30%。惠誉表示，截至今年首七个月，龙光合约销售额增25%至546亿元人民币，合同销售面积大增80%至400平方米，今年龙光合约销售额可望增至900亿元，明年预期升至1150亿元。

麦格理表示，希望教育(01765)今年至今公布五项并购计划，在同业中最快;该行预期公司今年下半年在新收购的贡献下，收入及纯利增长可分别达56%及487%，同时调整对其2019至2021年每股盈利预期分别-11%、+15%及+16%。该行称，维持对希望教育“跑赢大市”评级，目标价由1.7元升至1.95元，此按现金流折现率作估值。麦格理表示，希望教育上半年收入及纯利分别上升13%及83%，均逊于该行预期，但毛利率上升378点子至53.1%，主因效率改善，营运毛利率扩阔17.9个百分点至43.4%，高于预期，主因去年上市开支。

大和发表报告表示，华能新能源(00958)公布接获母企华能集团来信，称其作为潜在要约人考虑就公司所有H股股份作出有条件自愿现金全面收购要约，若有关要约进行，公司或私有化并于联交所退市。大和认为，华能新能源股价将受潜在私有化的支持，将集团股份评级由“持有”上调至“优于大市”，目标价亦由2.3元升至2.9元。该行表示，华能新能源未有公布潜在要约价，相信公司是想在决定最终要约价前看市场的反应。而公司此前的估值不佳，但其今年上半年纯利按年增长31.7%至30.94亿元人民币，表现优于预期。

高盛表示，鞍钢(00347)今年上半年纯利跌68%至14.25亿人民币，去除一次性项目后纯利跌70%至13.19亿元人民币，业绩低于预期。该行表示，调整对鞍钢在2019至2021年盈利预期，分别升4%、16%及-4%，目标价由4.4元升至4.5元，将投资评级由“中性”升至“买入”。高盛称，虽然需求维持积弱，但未来数月料可见稳定，预期鞍钢下半年单位毛利在每吨432元人民币，抵销原材料成本上升，预期今明两年毛利分别为每吨431及463元人民币。

交银国际表示，新奥能源(02688)宣布大股东兼董事长王玉锁拟将其持有的32.8%股份转让给新奥生态。重组对新奥能源影响不大，较有利于新奥生态。该行认为，虽然重组后王氏有效持股比例下跌，但新奥能源仍在其控制之下。同时，如果新股发行的稀释影响得到控制，交易有助增厚新奥生态的盈利。重组不太可能削弱新奥能源的增长势头，维持“买入”评级，目标价100元。

野村发表研究报告称日清食品(01475)上半年内地销售按当地货币计算上升12.2%，主要因为销售增长及方便面持续高端化。香港销售跌4.9%，主因暂停个别品牌分销业务，去除有关因素，核心业务持平，毛利扩张2.1个百分点，经调整EBITDA升16.1%。预期方便面市场会继续改善，日清会继续增加渗透率和受惠于消费升级，目标价由6.4元升至7.5元，重申“买入”评级。该行预期下半年的收入增长会大致相同，由新产品和便利店的分销渠通快速发展带动，预期在下半年利润会上升，同时销售稳定及折旧减少。