《中国证券业发展报告（2019）》出版发行

　　8月28日，《中国证券业发展报告（2019）》已出版发行。《中国证券业发展报告》是行业年度报告，展示了对中国证券行业的系统总结、客观分析和发展展望。《中国证券业发展报告（2019）》是该系列年度报告的第17册，由1个总报告，6个分报告，10个专题报告组成，立足于从行业宏观视角和业务发展的维度，全面、深入、客观地反映2018年行业的发展状况、行业特色和发展趋势。

　　2018年是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年。中国资本市场伴随着改革开放的伟大历史进程，从小到大、由弱变强，实现了历史性变革和跨越式发展，为完善我国现代金融体系、建设现代化经济体系做出了重要贡献，成为国家重要核心竞争力的组成部分。证券行业乘势而发，始终坚持改革创新、锐意进取，为资本市场的发展壮大发挥了重要作用，行业自身在实践中逐步走向成熟。近年来，证券行业总体运行平稳，未发生系统性风险，资本实力和盈利能力不断增强，业务结构多元化格局初步形成，合规风控水平显著提升，跨境业务布局逐步展开，行业履行社会责任形象全面树立。截至2018年年底，131家证券公司总资产6.27万亿元，净资产1.89万亿元，实现营业收入2662.87亿元，实现净利润666.20亿元。

　　2018年，在中国证监会的坚强领导和会员单位的大力支持下，中国证券业协会深入学习贯彻党的十九大和中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，紧紧围绕贯彻落实“三大任务”、“三大攻坚战”，持续秉承“自律、服务、传导”的职能定位，进一步引导行业回归本源、优化结构，加强投资银行功能建设，推动绿色证券业务、跨境业务发展，推动探索金融科技应用，提升行业服务实体经济高质量发展和落实创新驱动发展战略的能力；进一步强化风险防控，推动行业积极化解民营企业股票质押风险，支持民营企业发债纾困，防范债券业务风险，加强行业系统风险评估，坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战；进一步落实新发展理念，引导证券公司认真履行社会责任，结对帮扶国家级贫困县，积极参与打好脱贫攻坚战。

　　“所当乘者势也，不可失者时也。”当前世界面临百年未有之大变局，我国经济在向高质量发展过程中面临着诸多机遇和挑战。一方面，我们要深刻意识到，我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期，拥有足够的韧性、巨大的潜力和不断迸发的创新活力。证券行业应坚持法制化、市场化、国际化发展取向，坚持守正创新，发挥好投资银行资本中介功能和投融资枢纽作用，支持打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，加快推动实体经济高质量发展。另一方面，金融风险是金融市场的内在属性，证券行业应高度重视金融市场特有的三大属性：脆弱性（信用）、放大性（杠杆）和危机传染性（错配），严防风险外溢，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。坚持底线思维，健全风险防控机制，强化对信用风险、流动性风险、回购风险、道德风险，以及违规操作等风险的监测，既要警惕“黑天鹅”，也要防范“灰犀牛”。

　　展望未来，围绕建设现代化经济体系的战略目标，站在新时代新的历史方位，证券行业要把握好五大机遇：

　　一是把握加快经济结构优化升级的机遇，加强投资银行能力建设，全面提升核心业务能力和综合服务功能。证券公司应回归资本中介的本质属性，不断优化结构，进一步加强风险经营能力、投资交易能力、产品设计能力、金融科技能力、研究分析能力等核心能力建设，通过IPO、并购重组、债转股等方式，为深化国企改革、促进僵尸企业退出、化解过剩产能等提供专业服务，推动产业结构转型升级，为实体经济发展和满足人民群众需要提供更高质量、更有效率的服务。

　　二是把握提升科技创新能力的机遇，深化科技运用，促进证券业与金融科技的深度融合。证券行业需要从战略发展高度，深刻理解金融科技、技术进步对经济生态、人文生态、金融生态的深渊影响，紧紧抓住以大数据、云计算、人工智能和区块链为代表的新一轮信息技术变革的机遇，积极开发运用证券科技，提高证券科技应用水平，推动传统业务转型，创新业务模式，提高管理效率，形成创新驱动发展新格局。另外，科技创新本身具有很大的不确定性，加上资本市场也有风险，要注意防范科技创新与资本市场形成叠加共振风险。

　　三是把握深化改革开放的机遇，提升证券业国际化水平。经济全球化是不可逆转的时代潮流，新时代的对外开放是更高水平、更广范围、更多形式的对外开放。证券行业不仅需要练好内功，积极应对境外优质金融机构进入对行业竞争格局的影响；更要有效利用国内、国际两个市场、两种资源，让更多业务规范、专业能力强的证券公司“走出去”，开展跨境并购、融资等跨境金融服务，助力国家“一带一路”建设，在全球范围优化资源配置，进一步提高全球竞争力，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力，实现更大、更深、更远的发展。

　　四是把握加快绿色发展的机遇，大力发展绿色金融，切实服务实体经济。绿色发展具有资本密集、中长期运作的特点，依赖高度发达的绿色金融的支持。证券行业应深入贯彻新发展理念，借助市场力量和行业力量，充分发挥资本市场枢纽功能，积极支持符合条件的绿色企业上市、发行绿色债券融资，为绿色发展提供多元化的资金来源；注重发挥投行组织交易、集合资源、风险管理的专业能力，深入参与绿色证券业务，提升绿色业务能力，增强绿色投资意识，提供精准绿色金融服务，助力构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系，大力支持绿色产业和绿色金融发展，切实服务实体经济。

　　五是把握参与全球经济治理体系变革的机遇，推动建设一流投资银行，增强国际影响力。参与并推动全球治理体系变革，是实现我国经济可持续发展的必然要求，迫切需要与国家综合实力相匹配的一流投资银行。众所周知，国际一流投行的规模体量大、核心竞争力强、有强大的适应和发展能力,在国家经济金融发展中发挥了不可替代的作用,是具有系统重要性的金融中介机构。与他们相比，国内证券公司仍存在较大差距。在当前历史机遇下，需要一大批证券公司对标国际一流投行，注重专业化经营、差异化竞争、精细化管理、高质量发展，不断提升核心竞争力，成为深化服务国家战略、提高参与国际金融治理的能力的先行军和主力部队。

　　《中国证券业发展报告（2019）》力求将2018年中国证券业的发展全貌展现给读者，为中国证券业的发展留下真实可靠的历史资料。同时，该报告对未来行业发展提出了一些展望和建议，旨在促进读者更加深入地思考，共同推动证券行业高质量发展。