原标题：国联证券：LPR价格形成机制会带来哪些影响？
国联证券发布完善LPR形成机制改革点评称，1）对价格的影响，短期影响有限，中长期有望引导下行。从长期来看，因以公开市场利率主要是一年期MLF利率（目前3.3%）为基准加点报价，未来基准利率的作用或将大幅弱化甚至不再公布，银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限，从而可促使贷款利率下行。但短期影响或较为有限，首先，为平稳过渡，此次调整仅针对新增贷款，而新增贷款占总量的比重相对有限；其次，目前MLF的变动频率和幅度也较为有限（从2018年4月中旬至今均维持在3.3%水平），LPR的浮动主要靠加点的浮动而变化。2）银行挑战加大，倒逼银行改革。如前文所述，虽然对银行短期的冲击有限，但在负债端不变，而银行贷款利率趋势下行之下，净息差空间被压缩，银行无非通过压缩利润空间、压缩业务成本、压缩风险溢价或者降低负债端成本等方式应对，但无论是哪种情况，都无疑对银行尤其是中小银行的成本管理和定价能力提出了较大的挑战；3）对实体经济的影响。此次LPR改革对实体经济或能解决部分融资难融资贵的问题，此外，通过进一步降低负债端成本、银行业务成本以及提升银行对各类企业的定价能力或也是解决融资难题的有效途径。
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