11家农商行主体评级下调 集中于经济欠发达地区

　　原标题：11家农商行主体评级下调，集中于经济欠发达地区

　　随着银行半年报披露进入冲刺阶段，近期银行评级开始进入密集调整期。

　　根据同花顺数据显示，仅7月份就有26家银行评级出现调整，在15家主体评级上调的银行中，包括8家城商行和7家农商行。此外有11家银行主体评级下调，全部为农商行。值得注意的是，此次下调的农商行资产规模普遍较小，资产规模多数在百亿元左右。

　　银行评级下调的步调愈发密集。根据国盛证券2010-2019年7月31日银行被下调评级的情况（包括展望下调）统计显示，2016年5月才开始有银行被下调评级。2016年和2017年分别仅有3家和7家，2018年大幅增加至16家。而2019年初至7月底，已有13家银行被下调评级。仅7月内，就有11家银行陆续被宣布下调主体评级。

　　有业内人士指出，此次被下调主权评级的银行具有相对集中的特点。从地域上看，这些评级下调的银行多集中在山东、山西、吉林、贵州等经济发展较慢地区。从类型上看，11家银行全部为资产规模较小的农商行。根据国盛证券研究报告可知，2018年年底，上海、浙江、江苏的银行业总体不良率均低于1.25%，而东北、中西部地区，产业结构相对单一，经济下行压力较大，东三省的不良率均在2.9%以上。

　　中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为，宏观下行压力下，近期不良率逐步回升，一些经济发展较慢地区的中小银行承压。未来，随着金融结构调整进一步持续，这种地区分化压力将更加显著。

　　局部地区农商行承压

　　银行评级下调原因一般可以分为资产质量下滑、负债稳定性降低、盈利能力及安全性下降三大类。其中不良贷款率及不良贷款规模出现大幅上升是资产质量下滑具体表现。从7月下调评级的几个银行来看，不良率居高不下和盈利瓶颈已成为农商银行头顶高悬的利剑。

　　7月26日，联合资信评估有限公司将贵州乌当农村商业银行的评级从A下调为A-，拉开7月银行信用下调的序幕，接下来一周时间内共有11家农商行公布评级下调信息。联合咨询评估指出下调的关键原因在于乌当农商银行资产质量难以提振。目前该行不良贷款率仍处于高水平，五级分类存在一定偏离度，贷款拨备及资本仍严重不足，由于该行不良贷款处置手段较为单一，为化解风险资产，贷款核销及资产减值准备计提力度较大，对盈利形成持续的负面影响，未来盈利或将持续承压。

　　长春农村商业银行股份有限公司主体信用等级此次也由 AA 下调为 AA-。中诚信国际分析师王延淋指出，该行面临的信用风险较为复杂。不良贷款有所上升，且非标投资和债券投资出现风险，投资资产质量下滑，且清收处置难度较大；其次，受业务规模下降和资产减值损失计提压力上升影响，净利润有所下滑，未来盈利增长仍面临压力；从贷款方面看，贷款集中度较高，且非标投资规模较大，加大信用风险及流动性风险管控难度；

　　部分农商银行的资产质量下降与当地产业情况有关。山西运城农村商业银行股份有限公司近期评级展望由稳定调整为负面。“受宏观经济增速放缓、环保政策趋严及担保链风险持续暴露影响，当地部分商贸公司、中小制造企业及个体工商户生产经营陷入困境，资金周转困难，加之农户受自然灾害影响收入下降严重，无力偿还贷款，给该行贷款质量带来较大压力。”中诚信国际方指出，因此，近期该行逾期、不良和关注贷款上升较快。

　　贵州怀仁茅台农商行在白酒行业的集中度高，酒类贷款在贷款总额中占比超过50%。而近年来，由于酒行业中小企业经营困难，导致贵州怀仁茅台农商行信贷资产质量持续下降，截至2018年年末，该行关注类贷款占比较2017年末上升4.08个百分点至24.15%。受此影响，近期其主体评级从A+下调为A。　

　　不良率如何重归良性区间

　　“不良贷款率上升是银行被下调评级出现次数最多的原因。”国盛证券分析师刘郁认为，资产质量下滑具体表现为不良贷款率及不良贷款规模出现大幅上升，逾期贷款与关注类贷款占比高，贷款的行业集中度与客户集中度高，拨备覆盖率大幅下降，非标投资占比较高且存在信用风险，区域风险持续暴露。

　　不良率居高不下也是多家农商行评级下调的关键原因。银保监会的数据显示，二季度末，我国银行业金融机构本外币资产281.58万亿元，同比增长8.2%。商业银行不良贷款率1.81%，银行保险业总体运行稳健。与之相比，农村商业银行不良贷款余额5866亿元，不良率3.95%，远高于商业银行的平均水平。

　　“农商行的问题主要在于信贷业务结构不合理，业务管理粗放，贷款集中度较高。”恒丰银行研究院研究员杨芮指出，这种长期存在的结构问题导致银行不良贷款认定标准提高后，农商行的真实不良率风险迅速暴露。而这类中小银行对于不良的应对机制较为不完善，化解方式单一，导致风险不断积聚。此外，农商行的资产质量通常受制于当地经济发展情况，不良率激增的银行所在地区大多存在产能过剩、贷款担保公司代偿能力下降、地方政府债务危机、房地产杠杆较高等问题。

　　展恒基金耿琼对21世纪经济报道记者表示：多家银行评级或评级展望遭下调，主要原因是资产质量下滑、盈利能力不佳。宏观大环境基本面偏弱，地区经济受冲击，随之企业经营困难，就会使银行不良资产攀升。资产质量下行，再加上2017年以来的银行资本回表，侵蚀资本空间，使银行承受较大的资本补充压力，2019-2020年国内银行每年的资本补充再融资需求大约5000亿元。多家银行的资本充足率三项指标、不良贷款拨备覆盖率等指标均在监管要求附近挣扎。总之，多项指标下滑或低于监管红线、资产质量下滑等均对银行当前经营和未来盈利产生十分不利的影响，银行的风险管理水平受到严峻挑战。尤其是经营杠杆更高的中小银行，其区域特征明显，存在显著的个体分化现象。那些所处区域发展疲弱的银行，往往贷款发放的行业集中度偏高，不良攀升更快、盈利能力更弱，甚至风险管理体系存在较大漏洞。未来，银行既需要通过发行优先股、次级债、永续债等方式补充资本，也需提升内生资本能力，注重零售业务以及商业模式的创新。

　　有业内人士指出，此次农商行评级被密集调低说明其不良率风险敞口已逐渐暴露，“拆雷”成功，总体风险还在可控范围内。

　　不过需要注意的是，未来农商银行的地区差异或将进一步扩大。“农商银行受地区局限大，根据地区产业结构差异，不良率风险的暴露程度、时间也会有所异化。”华东地区一家农商银行对公经理指出，短期来看，对于部分暴露较早地区而言，银行评级骤然下调将导致在进行同业拆借时，这些银行将需要付出更高的代价，增加其营业成本。久而久之，农商行的地域差异将进一步扩大。

　　面对下半年更加严峻的局势，已深陷信用危机的农商行们该如果拆招？银保监会首席风险官肖远企表示，农商行改变以往盲目扩大规模的激进模式，立足于自身优势。凭借自身对当地企业和经济发展现状熟悉的优势，深耕地方行业，实现差异化和分散化经营。

责任编辑：赵子牛