酷派复牌迎市场暴跌 27岁“地产二代”能带来什么？

　　原标题：酷派复牌迎市场暴跌，27岁的“地产二代”能带来什么？

　　21世纪经济报道 21财经APP 骆轶琪 深圳报道

　　在更大的5G浪潮之下，却越来越鲜见酷派的动向。这恐怕是酷派面临的更大难题。

　　不出意外地，复牌后的酷派没有得到资本市场的认可，开盘即迎来暴跌61%的反馈。

　　2018年至今，酷派持续处在为复牌加速更新往年财报，对内部控制的审计和土地资产的处理等过程中。外界对酷派的认识，也开始转向“卖地求生能否挽回”这一话题。

　　这一定程度源于，目前入主酷派的CEO是来自深圳旧改“地主”京基集团的“地产二代”陈家俊。这位27岁的主事人在7月19日发布的《致酷派人的一封信》中表示，目前海外业绩稳中有进，今年9月将在国内发布新品手机，并集中研发与营销力量，尽快发力5G市场。

　　但从21世纪经济报道采访了解来看，目前业内对这位曾经的手机巨头能否在5G时代跟上步伐持观望态度；而由于地区性市场的特征差异，酷派对海外市场的依赖度也逐渐高于国内。

　　近期，更有两家基金公司对酷派的估值调整为0，引发一轮关注。不过截至记者发稿，酷派集团（2369.HK）的股价并没有持续走低，只是维持在45%左右的下跌幅度徘徊。

　　酷派还有什么可以期待？年轻的“地产二代”会彻底改变酷派吗？

　　艰难复牌、卖地背后

　　2018年4月开始，酷派一口气补上了2016-2017两年的财报披露任务，并完善内部调查以解决审计中的保留意见等问题。

　　这一切都源于——长期停牌的酷派想复牌了。只是这一条复牌之路并不好走，在公司披露的目标持续落空后，7月19日，酷派正式启动复牌。

　　只是资本市场对这家公司已经没有耐心。在5G的浪潮之下，酷派在国内市场已经逐渐失去了影响力，早成为调研机构统计数据中“others”的一员，甚至鲜见动向。

　　今年以来的公告中，酷派除了为复牌做准备而公布的董事会调整、内部监控检讨之外，较为显眼的动向就是出售土地资源了。

　　4月25日，酷派宣布与西安高新技术产业开发区土地储备中心签订协议，计划出售西安酷派通信设备有限公司所在地块，出售该土地及地上在建工程的代价为人民币2.36亿元人民币。

　　酷派在公告中表示，预期出售事项为公司带来人民币5254万元的收益净额。出售事项的所得净款项将用作集团品牌在海外尤其是美国，可持续的推广和新技术的持续投入，以及补充本集团营运资金。

　　这恐怕也是酷派股价持续低迷的其中一个原因所在，停牌期间，酷派的业绩持续亏损，只是在近期的内部调整之后，开始有亏损收窄现象。

　　2018年财报显示，经历过最困难的2016年之后，酷派当年除税前亏损4.19亿港元，而在2017年，亏损数额还高达27亿港元。

　　根据官方说法，净亏损主要是由于销量减少所致，不过并未解释亏损大幅调整背后的原因。

　　期间酷派确在不断进行人员和业务线的调整。年报显示，为将亏损降至最低，集团放弃了部分产生亏损的产品，管理层设法严格控制各项开支。同时，集团已采取多项措施以提升流动资金及财务状况，包括但不限于出售若干投资物业及非核心运营附属公司的股权，并继续积极与银行及有意合作人士沟通以寻求融资。

　　年报指出，2018年，集团录得国内市场智能手机销售收益减少。但仍在继续与本地运营商及彼等的销售及分销渠道维持稳固合作关系。年内，酷派持续在运营商的渠道推出低端智能手机以配合彼等广泛的合约推出策略。

　　关于停牌期间对公司内部运营的检查，公告显示，新独立董事委员会认为审计问题已获适当处理，此前审计问题主要是由于集团内部监控系统相对薄弱所导致。该委员会坚定地认为，严格的内部监控系统为集团成功的关键所在，并决心全力巩固内部监控系统以重拾公司股东及投资者信心。因此已委聘顾问进行全面检讨以识别集团内部监控系统的不足。

　　着力海外优势市场

　　从酷派各方面披露的信息来看，海外无疑是公司目前着力发展的市场。

　　这是源于国内市场已进入厮杀的红海阶段，需要投入大量资金和人力成本，这是当下的酷派无法承担的。反观海外，凭借低价策略以及与运营商的良好关系，酷派在美国市场维持着相对较好的表现。

　　此前披露的年报显示，随着美国的地区销售继续保持增长势头，且销售贡献于年内继续增加，酷派于美国的销量构成集团总销量的绝大部分。

　　为此，酷派还为美国市场提供了一条独立的独家产品线并将产品类别扩大至智能配件，如数据线、充电器、电池及耳机等。据称，集团对美国市场进行了一系列的产品需求及偏好调查并建立了一支专业的美国研发团队。近日公司还表示，预计2019年第二季度美国销售贡献将可能有提高。

　　分析机构Canalys提供给21世纪经济报道记者的数据显示，2018年美国市场占酷派整体出货份额的46.15%，其次才是中国大陆市场，占比36.56%，排名第三的市场是印度，占比8.98%。

　　Canalys分析师贾沫告诉记者，去年酷派在美国的出货量达到73.3万台。实际上今年酷派在全球的比重情况有了更深的分化，他指出，今年第一季度，中国市场只为酷派贡献了出货占比的20%，相比去年同期有了明显变化。

　　“这是酷派自己的战略调整。”贾沫向21世纪经济报道记者表示，“作为一个非常小的厂商，渠道也会相对固定一些。做大众渠道或者公开市场所需要的精力和开销也会很大，所以部分的放弃也不失为一个好的选择。”

　　火热而相对分散的中国以外亚洲市场是酷派下一个竞争的着力点所在。近期公告显示，在东南亚和南亚市场销售稳定增长情况下，产品品类也从智慧手机拓展至功能机和智慧配件。

　　在埃及市场，酷派已收到首批订单及货款，并将于第二季度取得销售收入。“本集团针对中国市场已经着手设计研发一款中高端产品，将会在今年下半年上市销售。”官方如此表示。

　　贾沫向记者指出，现在的酷派找准了自己的位置，有两方面看点。其一是美国市场，那是一个运营商占据九成主导权的市场，而酷派通过在低端市场的深耕，每季度都有相当比例的出货量；在其他海外市场方面，虽然订单量并不会有特别明显的提升，但有盈利的情况下，酷派也仍在积极获取相应订单。其二是可穿戴产品方面，通过与运营商合作，酷派的可穿戴产品出货表现也算良好。

　　但在更大的5G浪潮之下，却越来越鲜见酷派的动向。这恐怕是酷派面临的更大难题，也可能是酷派发力埃及、南亚等国家的另一个隐性原因。

　　这些国家的4G推进进展远慢于中国和其他智能手机的领先市场，当下的酷派，恐怕在这些地方才更能有发挥空间。从而以在这些市场收取的资金，反哺5G等前沿技术的研发推进。

　　关于5G的发展进程，酷派方面在公告中表示，作为国内5G标准制定方之一，集团致力于开发下一代5G技术及其智能终端。“本集团认为5G技术为其带来了另一项机遇，截至本年报日期，本集团已提交逾100项Small Cell专利申请。本集团二零一九年将继续投资于5G的研发并持续进行测试以满足5G商用标准。”

责任编辑：鲍一凡