杭可科技顶格申购需配市值7.5万元，市盈率39.8倍

杭可科技的扩位简称为 “浙江杭可科技”，股票代码为688006，该代码同时用于初步询价及网下申购，网上申购代码则是787006。

根据上交所官网披露的公告，本次发行价格为27.43元/股，2018年扣非后市盈率为39.80倍，是目前已经进行申购的四只科创板新股中，市盈率最低的一家。

在7月1日前20个交易日的日均持有沪市市值不低于1万元的投资者可以参与打新，申购数量最高不得超过7500股，单一账户顶格申购需配市值7.5万元。

发行价27.43元，市盈率39.80倍

6月28日，杭可科技进行初步询价，在27.43元/股的发行价下，市盈率按不同方法计算的结果在34.50倍到39.80倍之间。

其中，常见的扣非后市盈率，即每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后的2018 年净利润，除以本次发行后总股本计算，为39.80倍。是目前已经进行申购的四只科创板新股中，市盈率水平最低的一家。

而与同行业企业相比，杭可科技所属行业为专用设备制造业，截至6月28日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为31.30倍，低于杭可科技的发行市盈率。与目前A股可比上市公司相较，则低于星云股份（300648）的静态市盈率204.59倍，略高于先导智能（300450）的静态市盈率36.09倍，高于赢合科技（300457）的静态市盈率31.02倍。

国泰君安此前发布的研报称，杭可科技专注锂离子电池后处理设备，收入来源主要为充放电设备，未来消费锂电行业有望保持稳健增长，动力锂电行业有望触底回升，预计公司2019-2021年营业收入分别为14.05亿元、18.60亿元和24.48亿元，分别同比增长26.7%、32.4%和31.7%；2019-2021年净利润分别为3.26亿元、4.14亿元和5.24亿元，分别同比增长13.8%、27.2%和26.5%。

比对A股同类行业上市公司估值水平，国泰君安预测杭可科技的发行市盈率对应2019业绩为25-30倍，对应合理定价区间20.32-24.39元，考虑到公司优质的客户结构和盈利能力，预计市场会给予一定溢价，建议询价区间22-26元。

东吴证券的预测则是市盈率25至28倍，每股价格合理区间为23.7-26.2元。可以说，杭可科技的询价结果和发行市盈率水平都比机构普遍预期得更高。

网下申购倍数233.52倍

根据公告，截至6月28日询价结束时间，保荐机构通过上交所网下申购电子平台收到了244家网下投资者管理的2096个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为13.34元/股-31.02元/股，拟申购数量总和为122.37亿股。

其中，出价最高的是民生通惠资产管理有限公司旗下的9只产品，都是31.02元/股。给出最低价13.34元/股的则是华福证券旗下的一只资管产品。

网下全部投资者报价在剔除无效报价和最高报价部分后，报价中位数为28.03元/股，加权平均数为27.432元/股。

最终，本次发行中提交有效报价的投资者数量为150家，提交有效报价的的配售对象数量为1281 个，对应的有效申购数量总和为73.72亿股，对应的有效申购倍数为233.52倍。

值得一提的是，杭可科技的网上发行比例不足20%，网下发行超过八成。

公告显示，本次公开发行股份数量为4100万股，发行股份占公司股份总数的比例为10.22%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份，本次公开发行后总股本为4.01亿股。

在网上网下回拨机制启动前，网下发行数量调整为3157 万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的80.21%；网上发行数量为779万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的19.79%。最终网下、网上发行合计数量为本次发行总数量扣除最终战略配售数量，网上及网下最终发行数量将根据回拨情况确定。

杭可科技的发行战略配售投资者只有一家，即保荐机构国信证券的另类投资子公司国信资本有限责任公司，最终战略配售数量为164万股，占本次发行数量的4%，不足初始计划配售规模，认购资金4498.52万元，限售期24个月。

网上顶格申购需配市值7.5万元

据披露，若本次发行成功，预计杭可科技的募集资金总额为11.25亿元，扣除发行费用后的募集资金净额为10.15亿元。

与此前进行申购三只科创板新股相比，杭可科技的网上顶格申购门槛与华兴源创一样，比睿创微纳和天准科技都要低。

按照规则，网上可申购额度根据投资者持有的市值确定，投资者持有的市值按其7月1日前20个交易日的日均持有市值计算，持有市值1万元及以上的投资者才能参与新股申购。每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。 每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，即不超过7500 股。

这意味着，单一账户顶格申购需配市值7.5万元。

需要提醒网上投资者的是，7月3日的申购无需缴纳申购资金，7月5日根据中签结果缴纳认购资金即可。