明阳智能：全球领先的新能源整体解决方案提供商——明阳智慧能源集团股份公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放_新浪财经

　　路演嘉宾合影

明阳智能：全球领先的新能源整体解决方案提供商

——明阳智慧能源集团股份公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

明阳智慧能源集团股份公司董事长张传卫先生

明阳智慧能源集团股份公司副董事长沈忠民先生

明阳智慧能源集团股份公司董事会秘书刘建军先生

明阳智慧能源集团股份公司首席财务官吴国贤先生

申万宏源证券承销保荐有限责任公司内核部执行董事、保荐代表人袁樯女士

经营篇

问：请简要介绍公司的主营业务情况。

张传卫：公司主要从事新能源高端装备制造，新能源电站投资运营及智能管理业务，主要包括：（1）大型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售、智能化运维；（2）风电场及光伏电站开发、投资、建设和智能运营管理。

问：公司的经营范围是什么？

张传卫：生产经营风力发电主机装备及相关电力电子产品；风电工程技术及风力发电相关技术咨询、技术进出口业务；高技术绿色电池(含太阳能电池)、新能源发电成套设备、关键设备及相关工程技术咨询、技术进出口业务；风电场运营管理、技术咨询及运维服务；能源系统的开发；能源项目投资、开发及经营管理；新能源、分布式能源、储能项目的投资、建设、运营；电力需求侧管理、能效管理；承装、承修、承试电力设施。

问：公司的品牌优势如何？

张传卫：公司是拥有良好品牌认知度并获电力企业信任的设备制造商。公司在参加下游发电集团招标过程中，“明阳”作为风机整机制造业的知名品牌，均能顺利通过招标的资格审查。公司品牌优势相对明显。

问：公司是否具备产品体系优势？

张传卫：针对不同的运行环境，一般均需要一款风力发电机组与之匹配才能实现风电场整体发电较好的效益。发行人成熟的产品多，可以满足于不同运行风况、不同运行环境需求，使其在全国各个风区风场投标时极具优势。

问：公司的产品类型有哪些？

张传卫：公司产品类型涵盖常温型、低温型、宽温型、高原型、海岸型等陆上机组及大型海上机组，能够适应各类地区的不同环境、风况及发电条件。

问：公司专注的服务是在哪方面？

张传卫：公司专注于为客户提供风力发电的整体解决方案，涵盖风资源评估、风场微观选址、风电机组安装技术指导、调试、运维服务和智能运营等服务。同时，公司已投资新能源电站23个，已并网装机容量超过660MW。

问：公司的销售模式怎么样？

沈忠民：由于风力发电机组产品不属于大众消费品，客户为取得风电项目建设资格的风力发电企业，客户针对性强，明阳智能与可比公司均采取直接面向市场独立销售的直销模式。

问：公司采购业务主要包括什么？

沈忠民：公司采购业务主要包括生产物料、项目现场物料、工程运维物料以及其他临时性物料的采购。

问：公司在整机控制系统方面的核心技术如何？

沈忠民：在整机控制系统方面，具备针对抗台风、机组降载、提升发电量、柔性塔架控制策略等多种先进控制策略的自主开发能力，取得了一种风电场并网控制的拓扑结构、一种大型风力发电机组的叶轮锁定自动控制系统及叶轮锁定自动控制方法、一种避开风电塔架固有频率点的控制方法、一种风力发电场抗台风控制方法等多项发明专利。

问：公司新能源电站建设模式水平如何？

沈忠民：公司的新能源电站建设管理一直保持国内同行业领先水平。工程建设监造由工程事业部统筹管理，项目公司成立项目部具体建设。公司建设项目实施招投标及严格的全过程管理，工程质量高。

问：公司的主要客户有哪些？

吴国贤：公司的主要客户包括：国家电投、大唐集团、华润电力、粤电集团、华电集团、中国电建、华能集团、南方电网，以大型央企国有发电集团为主。

问：公司主营业务收入主要包括哪些？

吴国贤：公司主营业务收入主要包括风机产品收入、发电收入、光伏产品收入。

问：公司的市场竞争地位如何？

吴国贤：根据中国风能协会的风电装机统计报告，2015年至2017年，公司市场排名保持稳定，连续三年稳居行业新增装机容量中国前三位、全球前十位，稳居国内风力发电机组制造第一梯队企业。2015年、2016年、2017年，公司在国内风力发电机组新增装机容量的市场份额分别为8.20%、8.40%、12.50%，稳步提升。

问：公司业务方面独立运行情况如何？

袁樯：公司拥有独立、完整的研发、生产、采购、销售体系，公司业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，不存在显失公平的关联交易。

行业篇

问：近年来我国风力发电发展规模如何？

张传卫：2010-2017年期间，我国电力工业发展规模迈上新台阶，电力建设步伐不断加快，能源结构调整取得新成就，非化石电源发展明显加快。其中，风电规模实现高速增长，发电量占比由2010年的1.17%提高至2017年的4.76%，跃升为我国第三大电力来源。

问：广东近年来在风电产业的规划是怎样的？

张传卫：广东总体规划的6685万千瓦海上风电装机规模，可以催生上下游庞大的装备产业和服务产业集群，满足广东未来15年的新增电力需求，使广东电力供应从90%以上依赖外输，转变为40%以上来自海上风电自主供应，为粤港澳大湾区建设提供绿色保障。

问：风电行业整体产业政策如何？

吴国贤：2018年3月，国家能源局印发《关于征求意见的函》，对可再生能源发电市场份额作出强制性规定，各省国民经济和社会发展规划和能源发展规划将可再生能源电力占比作为约束性指标。这一方面将促进风电、光伏等可再生能源电力的跨省消纳，另一方面配额指标也将推动可再生能源新增装机的发展。

发展篇

问：公司的发展理念是什么？

张传卫：公司创立于2006年，始终坚守实业兴国和高端装备制造不动摇，践行绿色低碳发展理念，坚持创新引领、自主研发，努力摆脱新能源高端重大装备技术落后于人、受制于人的局面，公司闯出了一条自主创新、自主发展的“明阳”模式，全力打造中国新能源“大国重器”的领军企业。

问：公司如何提高风电场的经济效益和开发价值？

沈忠民：为了提高风电场的经济效益和开发价值，公司针对风电场特有的风况特征、地形条件进行定制化设计、对机组固有参数的输入、既定基础的设计模式引入差异化的设计，实现风电场整体经济效益的提升——在风电场整体投资不增加的情况下，提升发电量，降低度电成本。

问：清洁能源的未来发展趋势如何？

吴国贤：全球能源清洁低碳发展已成大势，各国不断寻求低成本清洁能源替代方案。我国计划2030年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降60%至65%，非化石能源占一次能源消费比重达到20%左右。

问：风电行业的发展前景如何？

吴国贤：风能作为我国极具开发潜力的清洁能源，具有储量丰富、分布广泛以及经济效益好等特征。截至2017年底，我国风电累计装机容量达到1.88亿千瓦，仅占可利用风能的7.52%左右，开发潜力巨大。未来三年，随着陆上风电装机完成由“三北”地区向中东部地区的转移、海上风电的加速发展，行业景气度有望大幅回升，进入新一轮良性快速发展周期。

问：海上风电重点产业政策支持前景如何？

吴国贤：风电作为重要的可再生能源、非化石能源，对于我国能源生产和消费革命具有重大意义，将在未来较长时间内持续获得产业政策的支持。5MW以上大型海上风力发电机组作为“中国制造2025”的重要能源装备，在国家产业重点支持下，在广东等沿海省份大力提高能源自给自足率和清洁能源占比的过程中将获得大跨步发展。

发行篇

问：公司募集资金的投入项目有哪些？

刘建军：公司募集资金的投入项目有：阳江高新区明阳风机装备制造整机项目、阳江高新区明阳风机装备制造叶片项目、恭城低风速试验风电场项目、靖边明阳宁条梁二期风电场项目。

问：募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响如何？

刘建军：本次募集资金投资项目实施完成后所形成的新增生产能力及其对研发、销售等方面的积极影响，将有效地提升公司的研发、经营水平，为公司未来的发展奠定良好的基础，增强公司的核心竞争力。

问：本次募集资金对公司净资产和每股净资产有何影响？

刘建军：本次募集资金到位后，假设其他条件不发生变化，母公司的净资产预计增加123,538.09万元，不考虑此期间公司利润的增长，公司净资产和每股净资产将大幅增加，净资产的增加将增强公司后续持续融资能力和抗风险能力。

问：募集资金运用对公司资产负债率会产生怎样的影响？

刘建军：本次募集资金到位后，公司的资产负债率将下降，财务结构将进一步优化，防范财务风险的能力得到改善，利用财务杠杆融资的能力也将进一步提高。

问：募集资金投资项目是否与公司目前技术水平相符？