过去10年 十月金价涨跌几何？

　　来源：中国黄金网　

　　十月金秋时节，是丰收的季节，每年一进入秋季，在黄金市场上，分析师、专家们便要投资者开始备战“十月”行情。 金融机构也早就开动马力做起宣传来，似乎意味着在此期间投资黄金会取得不错的收益。但是成功率会是多少？投资人的收益又会是多少？十月的黄金市场到底创造过多少神话让人们一直念念不忘呢？

　　古人云：以史为镜，可以知兴替。为拨开十月神秘的面纱，笔者追溯十年来黄金十月的走势与变迁，用历史数据来回答吧。我们截取黄金2009年-2018年这十年的走势。根据分析其走势，我们把黄金分为三个阶段：

　　2009年10月-2011年10月牛市阶段

　　2008年金融危机爆发之后，为了恢复经济，欧美各国实施货币宽松政策，大量印发钞票。美国先后三轮量化宽松政策之外，还进行了10次降息，将联邦基金利率降低至零。2009年日本、英国等国开始实施天量的信贷政策，世界各国开启钞票机，市场中充满着大量的货币，引发通胀的强烈预期，是推动黄金价格上涨的主因。

　　同时，欧债危机以2009年底希腊债务危机的爆发作为导火线，债务危机迅速向欧盟其他国家蔓延，导致避险风险大幅上升，黄金成为备受青睐的避险工具。在全球量化宽松和欧债危机的作用下，黄金从2008年底的每盎司700美元，上涨到2011年底的1920美元，上涨近171%。

　　结论：在这3年里，金价之所以上涨主要由于全球货币宽松和欧债危机所致，每盎司黄金价格从700美元，上涨到2011年底的1900美元，上涨幅度170%。黄金先是起到了保值功能，之后又充当了避险工具。如果说黄金价格上涨与“十一黄金周”扯上关系笔者觉得牵强。如果硬说有关，那只能是起到了推波助澜的作用罢了。

　　2012年10月-2015年10月振荡下跌阶段

　　自2012年下半年以来黄金价格不断振荡下行。其一，美国经济温和复苏势头显现，欧洲经济风险得到缓解。致使短期通胀压力得到较好控制，市场对美国提前退出量化宽松政策的预期不断升温。给黄金市场带来冲击，造成金价大幅下跌。其二，自2014年以来，美联储加息一直是一把高悬的达摩克利斯之剑，在通胀水平持续温和的情况下，美元加息则意味着中短期利率上升，持有黄金的成本上升，市场投资者普遍把加息当成为投资黄金的头号利空因素。其三，获利盘兑现和新空头的入场打压都让金价不断下行。

　　结论：2012年-2015年四年熊市行情（严格来说是振荡下行），黄金十月的表现是2012年、2013年、2014年均为下跌，2015年上涨。这也更加说明黄金价格随大势而行，与“十月”魔咒关系不大。黄金在此依然起到了保值的功能。

　　2016年-2018年三年振荡行情阶段

　　由于美国政府奉行财政宽松、货币收紧的经济战略，2017年全年美联储加息三次，受同期美元指数走弱等因素的影响，金价全年上涨幅度13.29%，并创近7年最大年度涨幅，再次上演了联储基金利率与黄金价格同步上升的走势。这其中重要原因是市场担忧在税改落地后，美国的双赤字将会恶化。

　　结论：金价在3年的时间里，在上下220美元幅度内振荡。如果受“十月”影响，那也不会走出二跌一涨的行情。

　　那么，为什么会有那么多的分析师、评论家在每年的9月便开始为9月和10月行情摇旗呐喊呢？那是因为在中国农历的8月，即阳历的9、10月，随着印度多个节日的到来，加之印度的婚嫁习惯，都会迎来黄金的消费高潮；同时由于西方节日也密集到来，黄金作为装饰品的需求会有所增长；世界黄金消费第一大国中国更是如此。

　　但是，以上现货市场的火爆行情并不能代替虚拟市场的黄金走势。我们经过大量的数据统计，已经清楚的得到黄金价格近10年来在10月的涨跌比例是5比5，价格的走势完全受基本面和技术面驱使，何来神话般的“十月”之说？（曾庆龙）

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责任编辑：陈修龙