金价大涨不是昙花一现,避险情绪将支撑黄金需求

金价大涨不是昙花一现,避险情绪将支撑黄金需求
2018年10月17日 18:51 图表家

金价大涨不是昙花一现,避险情绪将支撑黄金需求

上周人们对股市的恐慌情绪引发黄金的大涨。分析师Clif Droke认为黄金的上涨是由于人们的避险需求增加。随着股市的继续走弱,黄金价格将继续受到支撑。

上周全球股市大幅下跌引发了数月来金价的最大反弹。对美国国债收益率上升的担忧加剧,股价下跌5%. 投资者转向避险资产。但这一次美元被忽视,黄金受到青睐,部分原因在于创纪录的空头头寸建立,导致黄金多头更容易控制其价格的短期趋势(1-4周)。金价突破了长达6周的交易区间,目前处于技术分析的有利地位,有望在最近的基础上继续上涨。

但近期阻止金价上涨的最大障碍之一将是美元指数(DXY)的持续走强。由于国际投资者纷纷涌向美元,以对冲新兴市场风险,黄金的交易区间依然很狭窄。但上周美元指数跌破15日移动均线,出现一系列更低的高点之后,说明美元的短期需求不再那么强劲。

美元需求开始逆转的另一个迹象可以从美元/黄金比率中得出。该比率是衡量投资者是否应该持有现金而非黄金的一个有效的指标。过去几个月,这一指标表明,持有美元是明智之举,黄金应该被避开。然而,最新的证据表明,美元/黄金比率正在逆转,在短期内有利于持有黄金。分析师特别指出,若美元/黄金比率收于50日移动均线下方,对近期金价来说将是个好兆头。

鉴于美元最近走软,金价周一上涨,创下7月份以来的最高水平。金价最近的上涨也是美国股市内部疲软的结果。尽管周一早盘出现反弹,但标普500指数当日收盘下跌0.60%。与此同时,在纽交所越来越多的股票创下52周新低。同时创新低的数量高于正常水平表明,股市内部的疲弱仍处于高位。更重要的是,这些新低点大多是由利率敏感证券贡献的。

下面是CBOE 10年期美国国债收益率指数(TNX)。只要该指数保持在15日移动均线之上,债券收益率的短期趋势(1-4周)就可以说是上升的。而只要美国国债收益率上升,股市就可能继续受到抛售压力的影响。这反过来又变成支持黄金需求的因素。

除避险因素外,黄金ETF近期大量的资金流入也支撑了黄金价格。根据资金流数据,黄金ETF(GLD)持仓量的上周上涨近2%。这是9个月来最大的单周资金流入。自4月份以来,GLD的资金流出量超过400万盎司。这标志着一个中期资金流动趋势的逆转。

最后,分析师总结到,综合技术和基本面分析(主要是美元的走弱),此时是黄金多头将金价推向更高的最好的机会。

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