国民投资理财报告:易涨资产受青睐 互联网理财成主流

　　随着我国经济总量的日益增长和社会财富的不断积累，投资理财观念已经深入普通国人家庭。中国投资理财市场经历了几十年发展，投资方式、渠道、品类都在日益丰富，另一方面技术发展带来的信息多元化，也在不断影响人们的情绪和决策。

　　新浪财经讯 7月30日消息，度小满金融（原“百度金融”）联合百度指数、北大光华-度小满金融科技联合实验室，发布《2019年上半年国民投资理财情绪指数报告》（以下简称“《报告》”）。

　　该指数根据目前家庭及个人普遍关注，且较易理解和接受的分类方法，共分为股票、房地产、黄金、资管产品（互联网理财、银行理财等，不含基金）、基金、保险、其他投资品（商品期货、外汇等）七大类别，并在各大类下进行二级关注分类，涵盖了主流理财话题。《报告》对2019年上半年互联网用户七大投资理财情绪指数变化进行了跟踪，并对其背后的相关性、影响因素进行了综合分析，能够在一定程度上反映国民投资理财的关注度变化趋势及原因。

　　度小满金融相关负责人表示，国民投资理财情绪指数旨在打造了解国人投资理财关注点的重要窗口，帮助普通投资者了解真实、全面的投资理财市场关注趋势的最新变化，并为政府的政策制定和评估、相关企业的产品设计和推广等提供参考，未来该指数及报告将定期发布。

　　国人偏爱“易涨体”资产

　　《报告》显示，2019年上半年关注度最高的三大类投资理财品是股票、房地产、其他投资品，保险、资管产品（不含基金）、黄金、基金的情绪指数分列4-7位。

　　图1：2019年上半年七大类投资理财品情绪指数趋势图

　　如春节后的2-3月份为理财旺季，是上半年各大类投资理财品整体的关注度高峰。截止今年6月份，股票、黄金、其他投资品的情绪指数较年初出现明显抬升，而资管产品（不含基金）、保险、房地产情绪指数则较年初呈现不同程度下降。

　　图2：2019年上半年股票情绪指数拟合上证指数走势图

　　《报告》指出，2019年上半年股票、基金、黄金、其他投资品等国民投资理财情绪指数能够较好地拟合A股、黄金等实际资产走势，但互联网用户的关注度与实际资产价格走势之间存在明显的过度性，众多投资者仍存在“盲目追高”、“过度反应”等特征。市场走向健康和成熟，离不开投资者的理性参与，引导理性投资是未来一段时间各方的重要命题。同时，国人对“合规”、“安全”等信息的关注逐渐增多，说明投资者对风险的认识也在逐步增强。

　　年中黄金情绪指数拉升最快

　　从各类别来看，股票情绪指数在所有品类中波动大，2月份开始股票情绪指数快速提升，在2月底和3月上旬一度达到44，也是所有投资理财品上半年的情绪指数峰值。二季度股票情绪指数持续回落，但整体仍保持在20-30的水平。

　　今年上半年，房地产情绪指数维持在20-30，最高值在2月中旬达到32，其后出现明显下降趋势。同时，房地产情绪指数主要子类都呈现出下降态势，唯一关注度有所增加的是关于“限购、房贷利率调整”等宏观政策调控相关信息。

　　上半年虽然有科创板基金这一新兴主题基金“加持”，但在七大类投资理财品中基金情绪指数绝对值最低。不过，作为新生主题基金，科创板基金在今年4月底刚刚获批，关注度快速提升，随着科创板基金的陆续发行，仅2个月时间科创板基金对基金情绪指数的关注度贡献便从0提升至3%。

　　资管产品（不含基金）情绪指数表现平稳，在年中小幅回落。保险情绪指数超过了资管产品、黄金等投资理财品类，互联网用户对不同受众、不同种类的保险产品关注度正在日益提升。

　　在其他投资品中，今年上半年商品期货、外汇等情绪指数也较高，呈现出震荡上扬的态势。

　　图3：2019年上半年黄金各子类情绪指数趋势图  

　　值得一提的是，黄金情绪指数在年中出现明显上扬。黄金兼具金融和商品双重属性，是各国重要的国际储备资产组成部分，今年二季度多国政府都在增持黄金储备，国际金价也明显上涨。今年前5月，黄金情绪指数前高后低，6月以来快速拉升，是唯一一个在近期呈现快速上涨趋势的情绪指数。

　　图4：2019年上半年七大类投资理财品情绪指数相关性热力图

　　（红色系越深正相关性越强，蓝色系越深，负相关性越强）

　　同时，《报告》中分析了各大类投资理财品情绪指数背后的相关性。结果显示，股票、房地产、基金、资管产品四类情绪指数两两之间均存在较强的情绪同步性，这在一定程度上表明，股票、房地产、基金、资管产品（不含基金）之间可能存在一定的替代性，一方面是因为基金及其他资管产品作为间接投资方式，底层投向便是股票等资产，所以存在一定重合性；另一方面部分互联网用户可能并没有明确的投资品类偏好，会同时关注这几类别下不同产品和投资机会。

　　黄金情绪指数与股票、基金、资管产品情绪指数存在明显的负相关性，唯与保险情绪指数正相关，符合黄金作为避险资产的特点。

　　互联网渠道成资管产品主阵地

　　除了房地产、股票等大类投资品，金融机构推出的各类不同风险等级的理财产品也是国人投资理财的重要组成部分。《报告》将各类主流资管理财产品的关注度信息按渠道、机构、投资类别进行了分类。

　　《报告》显示，近年来资管市场上的一大特征是——互联网理财的权重不断攀升，在资管产品（不含基金）情绪指数中权重占比已上升至第一位，达到近30%的占比。

　　随着度小满金融、理财通、蚂蚁金服等互联网财富管理平台的快速发展，尤其是相对收益稳定的理财产品选择中，互联网理财关注度最高，一定程度表明，互联网及移动理财平台已经成为国民理财的主要获取途径。

　　根据度小满金融的理财业务数据显示，该平台仅过去1年时间就为用户赚取了数十亿元的收益，理财用户人均持仓规模增幅近70%，年龄集中在20-40岁之间用户人群占用户数的65.09%，这也是中国互联网用户的主要群体。

　　互联网经济的发展，同样为保险行业带来了增量市场，互联网保险是唯一一个2019年上半年逐月提升的子类情绪指数。互联网保险已经不仅仅局限于渠道创新，其核心优势体现在产品设计创新和服务体验提升等方面。

　　图5：七大类投资理财品情绪指数用户性别分布

　　此外，《报告》还发现很多有趣现象，比如男性互联网用户更偏爱股票、商品期货等“高风险”投资，女性更关注健康险、意外险、人身险等保险产品信息。从地域看，广东省互联网用户更爱投资理财，其次是长三角地区的上海、江苏、浙江，以及北京。

　　关于“国民投资理财情绪指数”

　　一、国民投资理财情绪指数简介

　　国民投资理财情绪指数是度小满金融（原“百度金融”）联合百度指数、北大光华-度小满金融科技联合实验室，以百度指数、度小满金融理财数据为基础，对互联网用户关于各大类主流投资理财品的相关关注度信息进行专业分析和指数编制，洞察国人投资理财需求的最新趋势变化。

　　二、国民投资理财情绪指数编制、分析方法

　　国民投资理财情绪指数汇集了今年上半年七大类主流投资理财品及其相关关键词的搜索关注度，并剔除了金融属性之外的干扰数据。

　　具体的编制方法为，统计每一资产大类及二级分类下的关注度，主要去除节假日干扰因素，并去量纲调整为情绪指数进行分析。

　　报告主要通过剔除法、归类法、相关分析、线性拟合等方法分析并撰写。具体而言，第一，展示各投资理财品类别的情绪指数；第二，分析每一投资理财品情绪指数的相关性，得出互联网用户同期重点关注的投资理财品及相关影响信息；最后，采用线性回归方法，以各类投资理财情绪指数拟合实际金融资产走势，并对基于拟合方程得到的样本外估计值与实际数值的趋势进行对比，从而体现投资理财情绪指数的指导意义。

责任编辑：赵子牛