行情回顾：
周二（11月13日）国债期货高开震荡。10年期国债期货主力T1812上涨0.13%，收报96.060元，减仓4710手，成交32732手；5年期国债期货主力TF1812上涨0.02%，收报98.485元，减仓665手，成交5091手；2年期国债期货主力TS1812下跌0.02%，收报99.885，减仓29手，成交53手。
观点：
市场多空情绪仍在变化，随着10年期债不断创下新高，市场对后续的上涨空间担忧不断增加，T1812连续8日减仓，从11月1日的7万手减到今天的3.4万手。受隔夜美股大跌诱发市场避险情绪影响，今日国债期货高开，但全天涨幅有限，主力空单继续大幅增仓。尽管国债期货基本面更倾向于支撑其上行，一是中国经济下行压力明显，需要低利率水平提振，二是相对于地方债、信用债，国债投资价值相对上升，三是11月政府债供给预期下降，市场资金面有望较为宽松。但短期内，受多空预期发生变化，国债期货短线下行的概率较高。A股仍需继续关注，如果上行，将对国债期货形成较大打压。
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