来源：瑞达期货
一、核心要点
1、周度数据
2、多空因素分析
周度观点策略总结：本周沪铝1905合约窄幅震荡整理，周初受宏观范围的好转带动，铝价进一步走高，但由于基本面尚无明确利多信号，铝价持续性上涨动能稍显不足，周内沪铝主力合约高位回落，整体表现处于整理态势。下周来看，当前俄铝已然逐步恢复正常交易，海外市场供应边际宽松下，铝价难走单边强势行情，且在国内成本端支撑力度逐渐减弱背景下，铝价上行动能也不足。
技术面上，期铝均线组合趋于交织，MACD指标表现平稳，当前市场对铝市走势存在较大分歧，观望态度明显。操作上建议沪铝1905合约可以考虑在13500-13800元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。
二、周度市场数据
截止至2019年03月01日，长江有色市场1#电解铝平均价为13，560元/吨，较上一交易日减少50元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为13，580元/吨、13，850元/吨、13，580元/吨、13，550元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#电解铝现货平均价格较近5年相比维持在平均水平。
截止至2019年03月01日，上海期货交易所电解铝库存为747，012吨，较上一周增加10，332吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。截止至2019年3月01日，LME铝库存为1，232，950吨，较上一交易日增加13，250吨，注销仓单占比为46.33%。
截止至2019年03月01日，前五名合计沪铝多头持仓为126，669手，较上一交易日减少674手，多头增速率为-0.53%。前五名合计沪铝空头持仓为139，949手，较上一交易日增加4，387手，空头增速率为3.13%。
截止至2019年03月01日，电解铝总计仓单为538，042吨，较近5年相比维持在平均水平。
根据权威机构统计，2018年12月份，氧化铝供需过剩1万吨，供需情况由上个月的缺口转为这个月的过剩，从季节性角度分析，当前供需平衡情况较近5年相比维持在平均水平；2018年11月份，电解铝供需缺口累计值为56.16万吨，从季节性角度分析，当前供需平衡情况较近5年相比维持在平均水平。
截止至2018年11月，国内进口铝土矿7，652，919.9吨，较上一个月增加200，903.24吨，从季节性角度分析，国内进口铝土矿较近5年相比维持在较高水平；国内铝土矿价格为290元/吨，进口平均单价为54.2美元/吨，国内外价差为-85.91元/吨，国内外价差较近5年相比维持在较低水平。
截止至2018年12月，国内氧化铝产量为620.9万吨，较上一个月减少1.4万吨，当月同比增长19.6%，国内产量较近5年相比维持在较高水平；进口量方面，国内进口氧化铝为6，048.46吨，较上个月减少42，101.86吨，国内进口量较近5年相比维持在较低水平；产能方面，国内在产产能为7，139万吨，总产能为8，357万吨，开工率为85.43%，国内开工率较近5年相比维持在较高水平。截止至2018年12月，月度电解铝产量为305万吨，较上个月增加23万吨，同比增长11.3%，从季节性角度分析，当前产量较近5年相比维持在较高水平；全国产能利用率为85.29%。
注：本文有删节
责任编辑：张瑶
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