格林大华品种早报20190104

　　格林大华品种早报20190104

　　【金融】

　　股指早报：

　　昨天A股下跌，上证指数收于2464，下跌0.04%，深成指收于7089，跌幅0.84%。期指的三个标的指数中，上证50上涨0.29%，沪深300下跌0.16%，中证500下跌0.46%。隔夜市场方面，美股再次暴跌，欧洲股市也大幅下跌，日经早盘低开3%，韩国股市早盘小幅下跌。

　　市场行情仍旧低迷，央行扩大定向降准范围也仅仅带动昨天早盘小幅反弹，但盘中很快就又重回跌势。国内经济下行幅度加大，政策调整但效果尚待观察，加上外围市场下跌，是拖累股市的主要因素。美股已经处于熊市，由于美国利率抬升加上美国经济回落，美股的跌势将延续。A股预计近期还将进一步下探。

　　【原油及化工】

　　原油早评：

　　周四油价盘中震荡幅度较大，收盘WTI02涨1.08%报46.83美元，Brent03涨1.59%报55.55美元，B-W价差8.72美元。上期所夜盘，原油期货主力合约SC1903收涨2.16%，报392.6元。

　　重要资讯：①美国12月28日当周API原油库存-450万桶，预期-233.3万桶，前值+692万桶。库欣地区原油库存+48.3万桶，前值+180万桶。汽油库存+800万桶，预期+226.7万桶，前值+370万桶。精炼油库存+396万桶，预期+256.7万桶，前值-59.8万桶。

　　②亚洲380-cst高硫燃料油（HSFO）现货溢价周四续升至逾两周高位。380-cst燃料油现货较新加坡报价溢价攀升至每吨4.31美元，创12月14日以来最高，高于前一交易日的每吨4.14美元。 在新加坡交易窗口有三艘船货成交，其中包括共计80，000吨380-cstHSFO船货和20，000吨180-cst HSFO船货。

　　③美12月ISM制造业创金融危机后最大降幅；12月ADP新增就业27.1万人远超预期，创近两年新高。美股大跌，纳指跌3%，苹果跌约10%，日经225指数开盘后迅速跳水，跌幅扩大至3%。

　　观点：国际油价在OPEC12月减产46万桶/日且1月要继续扩大减产80万桶/日影响下超跌反弹，盘中涨幅达3%左右，随后随美股大跌、风险情绪升温，油价回落，但在美国API原油库存超预期下降450万桶消息下获得支撑。预计近期油价波动仍将剧烈，关注今晚将公布的EIA库存情况，关注压力位：布油58美元左右、美油48美元左右、上海原油410元附近，注意仓位控制。

　　乙二醇期货早评：

　　行情回顾：乙二醇主力合约EG1906涨0.85 %报5127元/吨，成交量26.62万手，持仓量为14.66万手。

　　现货市场，华东市场价格为5080-5150元/吨（40/10）；华南市场5000-5250元/吨（-100/-150）。

　　开工情况：乙烯制MEG开工率为87.22%，煤制MEG开工率为63.40%，综合开工率为77.62%。

　　下周华东主港乙二醇预计到船共20.85万吨，环比增加1.55万吨。

　　聚酯行业产销率：涤纶长丝90%，前一交易日50%；涤纶短纤40%-80%，前一交易日40%-60%；聚酯切片20%-40%，前一交易日20%-40%。

　　聚酯企业近期已停车检修涉及产能合计369万吨/年，计划降负或检修涉及产能合计385万吨/年。

　　观点：在原油减产的带动下，乙二醇跟随小幅收涨。供给端，乙二醇开工率维持相对较高水平，主要港口库存预期增加；需求端，虽然聚酯行业产销率略有提高，但是已有369万吨年产能装置处于检修状态，随后有更多的聚酯企业逐渐进入停车检修期，对乙二醇需求减少。整体而言，短期内乙二醇或将窄幅震荡，中长期仍未弱势行情。操作上，空单可继续持有，同时注意回调风险，但不建议多单介入。

　　纸浆早评：

　　纸浆期货主力1906合约3日全天在前一交易日收盘价附近窄幅震荡，最终与前一交易日收盘价相同，收于5082元/吨，全天成交24.6手，成交量下降。

　　外盘方面，1月3日进口针叶浆价格小幅下调，进口乌针价格为5500元/吨，俄针价格下降至5200-5300元/吨，进口阔叶浆价格为5000-5300元/吨。

　　年初浙江等省纸张的提价动作，带动了此次纸浆期货价格的上涨，纸厂普遍上涨100元/吨，个别最高上涨达170元/吨，此次价格上调，将带动期货价格的一波短暂的上涨。但在欧盟及中国的高库存，短期下游需求有限，进口浆价格持续下降等背景下，预计上行的动能不会持续太久，波段交易者需谨慎追高。

　　PP早评：

　　PP期货1905合约全天围绕8500附近窄幅震荡，十字星报收，近几日谨防变盘突破。

　　原油夜盘暂缓跌势，小幅上涨，收小阳线。

　　现货华东报价持平，丙烯价格持平。

　　存量装置方面，开工率86.1%，较前几日有所下降。

　　拉丝比34.7%，较昨日有所下降。

　　本周新增或近期检修：暂无。

　　当前内盘检修整体不多，供给有较为充足预期。

　　2019产能大增，叠加共聚注塑类制品汽车白色家电产销不及预期，需求端未见明显起色，中长期看供需关系偏弱格局。

　　同时需要关注上中旬左右春节补库情况，届时或带动价格短暂反弹。

　　操作上，短期震荡已久，近期谨防变盘，中长期偏空；目前空仓的建议保持观望，1905合约已经箱体震荡了三周左右，上轨8650，下轨8250，昨日则继续震荡收窄，谨防变盘突破，策略上，近期建议采用突破策略，突破上方8600或者下方8400均可跟进。

　　近几日阻力位1905合约8700，9000；

　　近几日支撑位1905合约8400，8200；

　　【农产品】

　　白糖早评：。

　　ICE原糖继续下跌，创出3个月来的低点。广西南宁仓库报价4960-5110元/吨，跌10，集团厂仓新糖报价4970-5080元/吨。广西77家糖厂开榨。短线关注12月份产销数据公布的情况，预计产量同比下降。消息面上广西将临储50万吨新糖。郑糖夜盘振荡整理，短期期价呈现弱势调整态势，操作上空单仍以4700为止盈。

　　棉花早评：

　　ICE期棉小幅下跌，受全球经济忧虑和需求放缓的打压。中国现货指数3128B报15362元/吨，跌7。郑棉夜盘窄幅盘整，整体处于偏弱振荡行情之中，操作上以观望为宜。

　　油脂早评：

　　OPEC减产执行情况超过市场预期，国际油价继续反弹，带动美豆油反弹延续；获利了结和技术性压力，马棕榈承压回落。连盘油脂高开高走，期价继续反弹，主要得益于外盘上涨的提振。基本面上豆油现货成交热度下降，油厂开机率加大，豆油商业库存下降幅度缩窄。1月7日美方代表将会抵京商谈，目前市场预期会议进展将会有突破。技术上看，油脂面临的压力位也有一定阻力。操作上建议短多逢高减持，等待会议进展后的新方向。Y1905合约压力位5530；P1905合约压力位4640；OI1905合约压力位6560．

　　豆粕早评：

　　巴西遭遇干燥天气令巴西产量存在下调风险，阿根廷遭遇暴雨令播种进度受阻，南美产量堪忧。中国将会采购新一批美国大豆，美豆收到提振继续走升。连盘M1905合约高开高走，期价继续攀升，主要是连续三日盘面前期空单减持推升，基本面上并没有环节供给压力迹象，需求方面非洲猪瘟仍在继续，限制需求预期，贸易商普遍看空，1月7日美代表团访京市场预期良好，大概率会形成突破性进展。综上所述，建议短多逢高减持，等待新方向的确定。M1905合约压力位2700．

　　玉米早评：

　　期货盘面，周四玉米1905合约震荡偏强，日K线收于20日均线上方，收盘价1870元/吨，期货仓量减少3000张。现货方面，国内二等玉米现货平均价1946.52元/吨，较前一日上涨0.95元/吨。港口方面，南北港口价格较昨日持平。深加工方面，开机率保持高位，但加工利润持续收窄，企业压价收粮：东北地区价格基本较昨日持平，山东部分企业续跌4-20元/吨。饲料方面，非洲猪瘟持续蔓延，目前出现105例疫情，加之春节临近，出栏增加，继续影响饲料企业消费量。

　　综上，产区将出现售粮高峰，加之进口玉米近期将陆续抵达港口，阶段性供给宽松。然春节临近，物流紧张，企业春节备货陆续启动，给价格提供一定支撑。压力和支撑并存，预计短期价格将区间整理，区间1840-1880。操作上，建议观望或日内短线交易。

　　鸡蛋早评：

　　主产区均价普涨4元/斤左右，产区货源供应正常，销区市场走货加快，鸡蛋期货1905合约高开低走，收阴线，现货市场上涨行情启动较晚，近两日期价增仓下跌，市场普遍预期节后回落将缺乏基数支撑，技术面3400点支撑力度不强，现货市场仍要看备货旺季上涨幅度，操作上建议保持观望，等待企稳后逢低做多。

　　【黑色】

　　宏观要闻：1、美国12月ADP就业人数增加 27.1万人，创2017年2月来最大增幅，预期 18万人，前值由 17.9万人修正为 15.7万人。2、美国12月ISM制造业指数 54.1，创2008年10月份以来最大降幅、并创2016年11月份以来新低，预期 57.5，前值 59.3。3、中国央行今日实现净回笼900亿元。

　　动力煤早评：

　　重要数据

　　3日，六大发电集团日耗74.35（-4.53）万吨，库存1457.85（-19.55）万吨。秦港库存565.5（-1）万吨，锚地28（+4）艘，预到10（-7）艘。

　　3日，动力煤5500市场价格约为588元/吨，ZC905收盘563元/吨。

　　陕西榆林地区部分煤矿整体销售情况较好，鄂尔多斯地区煤矿出货有所好转，煤价小幅探涨，山西晋北煤价暂稳；北方港口惜售情况有所蔓延，煤价持续回升。随着寒潮结束，沿海六大电厂日耗回落，电厂有少量补库，但依旧以去库存为主，补库意愿较弱且以长协煤为主；短期动力煤市场价格仍将稳中偏弱运行。后期持续关注煤矿库存、电厂日耗变化情况及进口煤通关数量。

　　焦煤焦炭早评：

　　3日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价195.75（+1）美元/吨，换算成人民币约1526元/吨。jm1905合约为1169元/吨。

　　3日，天津港准一级焦平仓价2300（-）元/吨，j1905合约1922元/吨。

　　国内炼焦煤市场稳中偏弱，多数煤种下调20-50元/吨，焦化厂及钢厂短期采购意向不强。临汾地区低硫主焦价格较稳。进口焦煤预期通关有所释放，供应预计小幅增加。焦炭市场短期弱势运行，部分企业高炉检修，库存维持中高位水平，钢厂采购放缓，部分焦企库存出现少量累积。下游贸易商多持观望态度。预计后期焦炭市场稳中偏弱。需继续关注钢材市场走势、环保限产政策变动。

　　螺纹、铁矿早评：

　　3日上海中天三级螺纹钢3780（+10），唐山普碳钢坯3280（-），青岛港61.5%品味PB粉553元（+5）。螺纹主力夜盘收3444，涨0.7%，矿石主力收503.5，涨1.82%。

　　本周全国钢材社会库存838.1万吨，环比增加41.6万吨，同比增加4.5万吨，其中螺纹钢库存335.14万吨，环比减少15.8万吨，同比减少152.5万吨。库存连续三周增加，目前库存总量和去年同期基本持平，螺纹钢库存略低于去年同期，显示市场有备货现象。

　　操作上，目前基本面暂时没有明显的消息刺激，下游出现备货，但增量暂时有限，钢价维持震荡盘整态势，关注最近几周库存变化情况。铁矿石方面，矿石价格跟随钢价，中长期供应不减，不利于矿价。

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　　20190104

责任编辑：张瑶