来源：冠通期货 作者：冠通期货
研报正文
期货方面：
5月4日，PP2309合约低开后增仓震荡运行，最低价7263元/吨，最高价7374元/吨，最终收盘于7332元/吨，在20日均线下方，跌幅1.28%。持仓量增加23559手至552510手。
PP品种价格多数下跌100元/吨。拉丝报7400-7550元/吨，共聚报7850-8100元/吨。
基本面上看，供应端，新增洛阳一线、京博一线等检修装置，PP石化企业开工率环比下降3.05个百分点至71.82%，较去年同期低了6.58个百分点，目前开工率仍处于低位。
需求方面，截至4月28日当周，下游开工率回落1.92个百分点至46.60%，较去年同期低了5.4个百分点，处于同期低位，新增订单不佳，需求有待改善。
周四石化库存较五一节前增加25万吨至88.5万吨，增幅较大，较去年同期高了2万吨，（与去年差距转为偏高，去年此时检修较多），相比往年同期，石化库存目前依然压力不大，压力在于社会库存。
原料端原油：布伦特原油07合约下跌至73美元/桶，外盘丙烯中国到岸价环比持平于915美元/吨。
石化五一期间累库较多，相比往年农历同期，石化库存压力不大，但目前部分厂家新增订单不佳，社会库存存有压力，关注下游需求恢复情况，国内进一步放开疫情防控措施，使得市场对于聚烯烃的需求转好有一定的期待，不过中国3月制造业PMI回落至49.2，陷入收缩区间，做多L-PP价差平仓后观望。
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