新浪财经讯 3月5日消息，午后商品期货持续早盘行情，黑色系跌幅收窄，焦炭跌逾2%，铁矿石、焦煤、动力煤跌逾1%，螺纹飘绿；能化板块持续下行，橡胶、沥青、原油跌逾1%；有色金属普跌，锌、铝均跌逾1%；农产品略有分化，菜籽跌逾5%，棉花、白糖走跌，菜油、苹果午后走升收涨逾1%。
截止下午收盘，焦炭跌2.50%，橡胶跌1.85%，沪银跌1.72%，焦煤跌1.35%，铁矿石跌1.27%，沪锌跌1.24%，沥青跌1.17%，动力煤跌1.10%，原油跌1.09%，沪铝跌1.02%；涨幅方面，菜油涨1.34%，苹果涨1.12%，沪镍涨0.93%。
焦炭成本支撑向下，供给总量承压
2018年下半年以来的焦煤供给偏紧，是焦煤价格维持高位运行的主要原因，这也造成了焦炭成本线的上移，焦煤对焦炭价格的成本支撑较强。当前来看，焦煤供给偏紧有国内产量偏低和国外进口受限两方面的原因，其中国内产量偏低源于煤矿安全生产影响的产能释放，是供需矛盾的主要原因；国外进口受限的原因在于煤炭进口政策的收紧，加剧了供给的紧张局面。但从焦煤的季节性规律来看，春季是煤矿生产的季节性旺季，库存季节性上涨，供给趋于宽松，也是焦煤价格的相对淡季。“两会”过后，受安全生产影响的煤矿将全面复产，产量也有望提升，焦煤供给偏紧的局面将有所缓解，焦煤价格也可能出现部分松动，对焦炭的成本作用支撑减弱。
相较于去年的采暖季，环保禁止“一刀切”，政策的边际变化，造成了焦化、钢铁限产的宽松。在限产的实际执行上，焦炉限产又弱于高炉，表现在高炉-焦炉产能利用率差值不断下降，焦炭供给整体偏宽松。目前，各地焦化厂多维持满产，焦炉产能利用率已连续四周维持在80%以上，这也是近一年来产能利用率的高点。随着3月采暖季限产的结束，在缺少了无行政手段的限产要求后，在一定行业利润的刺激下，焦炉将维持较高的产能利用率，焦炭高供给状态大概率仍将延续。
油脂油料库存充裕
虽然今年没有临储菜油抛售，但由于去年油脂进口量增加以及油料压榨数量大，目前沿海油厂菜油、豆油以及棕榈油库存都处于高位，油脂整体供应较为充裕。据监测，截至3月1日，华南地区（两广、福建）油厂菜油库存为10.43万吨，周环比增加0.73万吨，增幅为7.53%，为连续第二周增加，较去年同期的4.05万吨增加157.5%；华东地区（江苏、安徽、上海）油厂菜油库存为44.8万吨，周环比增加0.3万吨，增幅为0.67%，较去年同期增加175.7%，为历年同期最高水平。豆油和棕油库存也处于高位。据监测，截至3月1日，国内豆油商业库存总量为135.2万吨，周环比增加1.45万吨，增幅为1.08%，在历年同期中，仅次于去年同期的140万吨。截至2月28日，国内港口食用棕榈油库存总量为77.29万吨，较去年同期的67.58万吨增加9.71万吨，增幅14.4%，为近三年最高水平。
目前沿海油厂菜籽库存同样偏高，由于压榨利润高企，油厂开工积极性高，菜油产出相应增加。据监测，截至3月1日，国内沿海油厂菜籽库存为59.95万吨，周环比增加1.5万吨，增幅为2.57%。由于菜油和菜粕期现货价格因突发性利多大幅上涨，油厂压榨利润快速走高，部分地区理论压榨利润在400元/吨以上，刺激油厂加大开工量。据监测，截至3月1日当周，全国纳入调查的101家油厂菜籽压榨量为11.349万吨，周环比增加3.332万吨，增幅达41.6%，为历年同期最高压榨量。
另外，由于有关部门继续对进口油菜籽发放转基因证，今后几个月油菜籽进口受影响程度较小。据船期跟踪，3月份油菜籽到港量将为48万吨，4月份在30万吨，都处于历史同期较高水平。
责任编辑：张瑶
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