【GICS细分行业】64家GICS“化肥与农用药剂”子行业沪港深上市公司初筛选

宏赫臻财细分行业巡礼系列

导读

本系列旨在从上至下研究沪港深北上市公司，我们对(国际行业分类体系-GICS行业分类)中的每个四级细分子行业一一梳理，根据具体行业特色筛选，排除企业，减少关注范围，最终助力投资者优化自选股票池。（当前版本：5.0）

GICS四级行业细分关系结构图@2022/07

从上至下依次为：行业部门、行业组、行业和子行业。

本期巡礼GICS子行业分类：

原材料-原材料-化学制品-化肥与农用药剂

完整版深度研究请定制【细分行业臻选研究-完整版】

据iFinD数据统计：当前时点该GICS四级行业涉及A股上市公司56家，港股上市8家（AH重复上市0家）；合计该行业陆港上市公司共【64】家。

同期美股市场，该子行业上市公司有16家。

中国&美国上市公司市值Top3对比图

[注]：蓝色为美国主体上市公司，红色为中国主体上市公司。紫色为英国主体上市公司。

数据日：22/05/12；美元人民币：6.8055

HH：教育服务行业普遍市值不大，大年市值最大为英国的培生教育。

Nutrien Ltd于 2018 年由 PotashCorp 和 Agrium 合并而成，按产量计算，Nutrien 是世界上最大的化肥生产商。Nutrien 生产三种主要的作物养分——氮、钾肥和磷酸盐——尽管它的主要重点是生产钾肥，在装机容量方面全球领先，约占全球20% 的份额。该公司还是美国最大的农产品零售商，通过其实体店和在线平台直接向农场客户销售化肥、农药、种子和服务。

GICS细分子行业陆港上市公司总市值TOP10

注：本表以下单位均为人民币。同在AH上市公司保留A股，子母公司上市都保留。

中谷当前该行业市值三强：盐湖钾肥、云天化、华鲁恒升

1

营收利润

细分行业公司营业收入TOP10

（单位：亿人民币，下同）

营收TOP3为：云天化、鲁西化工、安道麦A

营收平均值：84.4亿

归母净利润TOP10

归母净利润TOP3为：华鲁恒升、盐湖钾肥、鲁西化工

归母净利润中位数：3.61亿。

2

盈利能力   

细分行业-盈利能力-ROE* TOP10

ROE*取值为过去两年年报扣非加权和近四季度TTM值的均值，剔除正负100%+值。此表为单一年度值；投资者还需结合参考该公司近五年和未来3年预测值参考更为稳妥。

ROE中位数：10.2%。

净资产收益率三强：大生农业金融、盐湖股份、江山股份

行业盈利水平分区间一览

前1/3水平毛利率【26.3%】

前1/3水平投入资本回报率 ROIC【11.5%】

前1/3水平净资产收益率 ROE【13.7%】

ROIC>12%的公司占比：30%

ROE>12%的公司占比：44%

3

研发投入一览

研发投入TOP10

注：研发费用值A股更新至21-12-31。按研发费用总额降序。

研发投入三甲：鲁西化工、华鲁恒升、湖北宜化

宏赫细分行业巡礼初选

4

宏赫量化筛选三步骤：

初选1：盈利能力剔除（ROE+ROIC）

12%一般可当做上市公司整体上的长期平均复利收益率，详见巴菲特文=》通过膨胀如何欺诈消费者。

宏赫量化筛选步骤1：上述64家企业剔除未来三年机构一致预期ROE均值和滚动近四季ROIC（港股采用Roe-ttm）二者均值小于12%的企业；初选1胜出公司:【24】家。

初选2：固定财务指标异常值剔除&复活：从毛利率、净利率，总资产周转率，净债务率，应收账款/营收，净利润含金量以及ROE和ROIC进一步提升标准等固定量化指标，剔除或复活非常态公司，胜出公司【19】家。按照宏赫关注系数排序如下：

宏赫初选公司

当前第一关注度公司4家

（按关注系数降序，后台输入“关注系数”查看指标介绍）

说明：排序按照宏赫臻财原创之关注系数排名，建议优先研究系数为5以上的个股，但此系数不构成投资建议。且不一定是越大越好。整体上看，5分以下居多说明该细分行业整体偏高估，资本市场喜欢给予溢价，5分以上居多，说明该细分行业整体偏低估，资本市场往往给予溢价性不强。（建议优先关注次序：①5-10分；②2.5-5分；③10-20分；④其他，回避两头极端值）

初选3：十分钟测试指标+细分行业特色指标复选

在初选2的基础上，结合各个细分行业特点，再结合宏赫臻财【甄选上市公司的十分钟测试】一文中提到的更多定量+定性财务指标筛选考量方案综合筛选。

最终后胜出公司【？】家。

……

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP