受新型冠状病毒感染的肺炎疫情影响，春节后的首个交易日（2月3日）A股全线重挫，沪深股指分别大跌逾7.72%和8.41%。两市上涨个股不足200只，逾3000只个股跌停。沪深两市分别成交2570亿元和2625亿元，较节前最后一个交易日明显萎缩。
对此，融通逆向策略基金经理刘安坤分析，市场以较大幅度来反映疫情对经济可能造成的负面影响，悲观情绪的释放或近尾声。从历史疫情、突发负面事件的经验看，指数单日跌幅超过7%的天数也屈指可数，尤其是可比的2003年SARS疫情、海外假期港股均未出现过如此大的跌幅。我们认为接下来市场将进入一个磨底消化阶段，大体呈现U型走势，底部向上的拐点需要观察疫情新增疑似和确诊指标的变化，目前尚处于不确定阶段。
刘安坤分析，2月3日大盘下跌7.72%，使得最新EPR（1/pe-十年期国债利率）衡量的风险资产相对无风险资产的吸引力已经达到了2016年以来的高位，股票下跌、债券上涨的格局利好EPR继续上行，甚至会达到极值。据统计，上一次，EPR位居高位是2018年年底，随后的2019年A股上演了牛市，从这个指标来看的话，意味着权益的大类资产配置价值正在逐步提升。
从中期的角度看，刘安坤认为，A股在短期冲击后，将具备较高的配置价值，理由如下：
一是疫情结束后，经济活动将迎来强力补库存、中美贸易谈判进入第二阶段进一步推进、国内的货币信用政策也会适度宽松以配合经济回升，A股将有望迎来持续的反弹过程。
二是短期冲击后，A股的估值将再次回到历史较低的水平，相较于美股、国内房地产等资产将具备更高的配置价值。
三是目前处在资本市场改革的加速阶段，注册制、提高上市公司质量、引入长线资金是改革的重要方面，这将长期优化A股的投资生态。
综上，刘安坤建议大家理性看待短期的情绪负面冲击，从中长期角度做好资产的配置选择。从全年的角度来看，仍可以从行业景气度、估值性价比的逻辑来关注细分行业，一是新能源车、5G、消费电子等高景气的成长行业，二是受益于基建投资、地产竣工的工程机械、消费建材、家居家电等高性价比行业。
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