基金半年度冠军今天出炉：医药基金霸屏 最高回报达80%

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　　原标题：基金半年度冠军今天出炉，收益约80%，排名前50基金，有43只是医药基金！明星基金经理提醒这一点

　　今天（6月30日）是2020年上半年的最后一个交易日，上证综指收于2984.67点，上半年还微跌2.15%，沪深300则取得了1.64%的半年涨幅。

　　在今年上半年，医药股显然是当之无愧的明星，从行业涨幅来看，医药生物指数年内涨幅39.32%，远超第二名食品饮料指数的23.92%。

　　随之而来的，公募基金的中考成绩榜中，医药基金业绩毫无悬念也是爆炸性的！

　　排名前100的基金中，有63只是医药基金，排名前20的基金，有19只都是医药基金。

　　截至6月29日，创金合信医疗保健行业基金上半年净值增长率高达78.71%，名列第一，且对第二名有4个百分点的领先优势。从今天市场表现来看，它的前十大重仓股也有不小的涨幅，皮劲松管理的创金合信医疗保健基金登顶上半年业绩冠军宝座几无悬念。

　　上半年基金业绩盘点三大特点

　　一、 基本被医药基金霸屏，最高回报达80%！ 

资料来源：wind  截至6月29日

　　聪明投资者对股票型基金和混合型基金进行了分类统计，WIND数据显示，股票型基金前20名，只有富国互联科技和中欧品质消费两只非医药基金，其余18只全是医药基金，即便是工银养老产业，前十大重仓股中，9只都是医药股。

　　混合型基金前20名，只有广发新经济、金鹰和万家旗下基金是非医药基金，其余16只都是医药类基金。

　　这两类基金收益排名中，创金合信医疗保健行业基金毫无疑问名列第一。

　　而从主动权益基金这一统计口径来看，聪明投资者统计显示，上半年以来，3739只主动权益类基金中，有3483只斩获正收益，占比高达93.15%。

　　同期，普通股票型基金的平均收益为20.63%，偏股型基金的平均收益为18.95%，上半年一共有80只基金的业绩回报超过50%，其中有59只是医疗医药类基金。

　　聪明投资者统计了全市场所有主动权益类基金的业绩：

　　排名前100名的基金中有63只医药基金；前50只基金中，有43只医药基，前20名中，有19只医药基。

　　医药基金成为妥妥的霸屏党！

资料来源：Wind；截止2020年6月29日（注：按照合并规模计算）

　　二、业绩领先医药基金普遍规模不大

　　具体来看，皮劲松管理的创金合信医疗保健行业A以78.71%的收益率位居榜首，广发医疗保健A、工银瑞信前沿医疗、宝盈医疗健康沪港深、工银瑞信养老产业分别以74.64%、72.78%、72.66%和71.67%的收益率紧随其后；

　　第二名与第一名的业绩差了4个点，不出意外的话，皮劲松的创金合信医疗保健将是上半年业绩之王。

　　从规模来看，前五名中，创金合信医疗保健规模只有1亿多，宝盈医疗健康规模2亿多，当然这都是截至一季度末时数据，不排除在二季度有申购进入。

　　创金合信医疗基金此前的持有人以机构为主，直到2019年年报显示，个人持有者的比例才开始占据大头。

　　前5名中，广发医疗保健的规模最大，已经超过40亿，工银瑞信前沿医疗也有26亿。

资料来源：Wind；截止2020年6月29日

　　半年度冠军基金经理花冠落在皮劲松头上，资料显示，他是中国药科大学硕士，先后在中药固体制剂国家工程中心、上海药明康德从事过技术开发工作，有过2年半的实业经验；

　　2012年4月进入证券行业，2014年8月加入创金合信基金，2018年10月开始管理创金合信医疗保健行业，至今不到2年的时间共取得了180.11%的总回报，远远跑赢业绩基准，同期中证医药指数的涨幅是66.8%，也远远跑赢医药指数。

　　三、 要想拿冠军，都得做到极致

　　无论是2019年度冠军刘格菘，还是今年上半年的皮劲松，要想拿冠军，都得在某一方面做到极致，刘格菘重押科技，上半年，医药一枝独秀更不用说了。

　　来看皮劲松的前十大重仓股：

资料来源：Wind；截止2020年6月29日（注：重仓股来源于基金一季报）

　　从创金合信医疗的前十大重仓股来看，集中度为69.01%，远超同类基金。

　　重仓股中除了恒瑞今年以来涨幅只有27%，其余9只涨幅都在65-145%之间。

　　重仓股中今年涨幅最高的是昭衍新药，上半年大涨144.56%！

　　公司主要从事以药物非临床安全性评价服务为主的药物临床前研究服务和实验动物及附属产品的销售业务；其中，药物临床前研究服务为核心业务。目前市值228亿。

　　此外，多只医药基金位列该公司的前十大流通股，比如汇添富医疗服务、工银瑞信医疗保健、中欧医疗健康等。

　　此外，山东药玻也有超过1倍的涨幅，该公司是中国最大的医药玻璃专业制造商，生产规模位居亚洲前列，当前总市值335亿。

　　还有万孚生物，今年也有接近100%的涨幅。万孚生物公司致力于生物医药体外诊断行业中快速检产品的研发生产，目前市值接近350亿。

　　前五名基金重仓股

　　再来看下今年前五名基金的的重仓股情况：

资料来源：Wind；截止2020年6月29日（注：重仓股来源基金一季报）

　　重仓股基本都是生物医药相关的股票，工银养老产业基金中前十大重仓只有一只是非医药股——广联达，其他全是医药股票。

　　其中，恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新都是被4只基金重仓的个股，（创金合信医疗保健也有重仓）这三只分别是创新药、医疗器械和生物制药细分领域的龙头。其中长春高新涨幅最强，有89.99%的涨幅。

　　此外，值得注意的是，吴兴武管理的广发医疗保健和赵蓓管理的两只基金中，都有一只重仓股——英科医疗，今年上半年暴涨671%！从最初的16.59元/股到如今的123.16元/股，半年的时间里股价翻了6倍多。 

　　英科医疗的表现异常抢眼，一个原因也正是处于市场风口上。

　　疫情之下，一次性手套需求大增，而英科医疗是中国领先的一次性医疗耗材和医疗耐用设备制造商。主要产品包括一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等多种类型的护理产品。

　　多只医疗主题基金的重仓股中都有英科医疗的身影，目前公司总市值有281亿。

　　医药基金一样会有大波动

　　如何挑选医药基金

资料来源：Wind；截止2020年6月29日

　　诚然，医药基金因为近一两年的行情确实跑出了非常有益的成绩，但是目前也有不少分析师和投资人表示，医药的估值也确实是不低了，而像2018年的时候，医药行业还遭遇了不小的黑天鹅。

　　2018当年医药基金的平均收益是-17.46%，而从2015年以来的历年平均收益来看，涨的时候确实会大涨，但跌的时候幅度也不小。

　　所以，单买一个行业肯定会有无法避免的风险，很多医药基金如果把业绩拉长到近5年，除了南方医药基金，其余的回报基本上都落在30-80%的区间，这个数字和全市场基金相比，显得非常一般。

　　所以，聪投要提醒普通基民的是，

　　1、 虽然长期看好医药方向，但不要仅仅因为近一二年医药基金的突出表现，就在已经上涨了100%情况下，ALL IN买入，而是可以将其作为基金组合中的一部分。

　　2、从上表中可以看到，医药基金各个年度的平均收益有亏有赚，基民朋友要有心理预期，已经连续取得辉煌的收益后，在下半年乃至明年，恐怕难有如此高的回报。

　　最后，想吃医药的红利，最好的方式可能就是选一个靠谱的基金经理，并长期定投。

　　医药作为非常专业的赛道，特别是主动管理类的，专业的投资管理人是最重要的。

　　聪明投资者此前从基金规模、任职年限、医药投资纯粹度、长短期业绩等角度选择了一些优秀的医药基金经理，包括中欧基金的葛兰、工银瑞信的赵蓓、易方达的杨桢霄和农银汇理的赵伟等。

资料来源：Wind；截止2020年6月29日

　　上半年公募基金发行规模即将破万亿

　　仅次于2015上半年牛市时规模

　　除了业绩亮眼，上半年公募基金的规模也在不断创新高！

　　2020上半年公募基金发行再次迎来“大年”。截止6月30日，今年公募基金发行规模已经达到9516亿，总发行数量753只，仅次于2015上半年的水平。

　　考虑到还有多只基金目前已结束发行，但仍然没有公布募集规模，因此上半年基金发行规模有冲刺万亿大关的可能。公募基金的数量也已经达到6697只。

　　69位权益类基金经理管理规模破百亿！

　　得益于权益市场的赚钱效应及明星基金管理人加持的共同推动，权益类基金在上半年发行市场中占比超53%。 

　　目前共有69位权益类基金经理的管理规模（剔除战略配售和偏债类产品）破百亿，排名前十如下：

资料来源：Wind；截止2020年6月29日

　　聪投TOP30基金经理最近新观点

　　对于下半年，乃至明年的市场，聪明投资者整理了TOP30中的一些基金经理近期观点，供大家参考：

　　1、易方达张坤：降低医药和消费的预期收益率，港股二次上市的优秀互联网企业值得关注

　　张坤认为，对于医药和消费的未来的预期收益率肯定要做一个降低，因为高估的部分作为你的预期收益率的时候，会平摊到你的持有区间。

　　但是作为长期的投资者来说，如果你持有的时间足够长，高估的分摊时间就会更长，企业本身的成长也是一个非常重要的矛盾。

　　整个指数的结构也在发生一个比较大的变化。因为它本身就有一个优胜劣汰的过程，现在的2900点和10年前的2900点，整个结构已经发生了一个重大变化。

　　但从我们投资的角度、从一个自下而上的角度说，在这两个市场当中，还是会有不少的优秀的企业，包括在香港二次上市的优质互联网企业。

　　2、华泰柏瑞张慧：中报沿着两个方向去找

　　第一个方向是好了还会再好。对于这种已经处于高景气度的行业，中间哪些领域是可以延续它的这种业绩的成长性和景气度的；这个中间需要去规避的领域是，过去的靓丽业绩是由一次性因素所带来的。

　　第二个视角就是环比恢复的确定性。比如本身正处于一个大的成长周期中，中期成长逻辑并没有发生变化，但一季度，甚至二季度的业绩也部分受到冲击，但是投资人对于前景是认同的。在二季度环比确定性恢复之后，这些领域值得我们跟踪和挖掘。

　　3、交银施罗德杨浩：不用非要和行业基金比，风格不断漂移的基金经理是比较危险的

　　食品饮料也好，医药也好，任何一个行业也好，其实绝大部分行业都是有可以投资的标的。我是觉得，可以去看一下过去几年同样的一种行业体系，我希望大家能够分类去做比较。比如您想投医药了，确实医药也是一个比较好的投资大门类，那你就在医药基金中选一个不错。

　　你不用非要把一个医药基金跟科技基金比，不要期望一个基金经理上个月满仓医药，要下个月满仓科技，再下个月满仓基建，那是不可能的，这样的基金经理我觉得是比较危险的，他的风格在不断快速漂移。

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责任编辑：陈志杰