南方基金俞文宏：公募助力养老三大支柱 能力获认可

　　新浪财经讯 11月22日，2018第九届基金营销拓展研讨会在北京举行，会议主题为“初心与未来”。来自基金公司、商业银行、第三方销售机构上百位行业人士齐聚北京，围绕市场环境及持有人情况、资管格局的新变化和新挑战、智能投资以及个人养老投资新时代等相关问题进行深入分析和探讨。本次会议主办方为中国证券投资基金年鉴，新浪财经为媒体支持。

　　在专题研讨《养老投资新时代，公募基金业务拓展及思考》环节，南方基金副总裁俞文宏表示，公募基金参与养老资金三大支柱方面，差异较大。第一支柱社保基金和基本养老金的委托管理中，公募基金占绝对优势；第二支柱企业年金公募基金管理占比约40%；第三支柱刚刚起步。南方基金是首批社保基金、基本养老金管理机构，未来，公募基金公司应当在第一支柱中牢牢把握优势。

南方基金副总裁 俞文宏

　　第二支柱方面，企业年金委托管理方面，公募基金已经占据了一定优势；职业年金方面，未来将分化，只有少数基金公司能与银行、券商、保险等竞争，获得管理份额。俞文宏认为，更多的基金公司应该提升自身实力，争取为第二支柱做出贡献。

　　第三支柱方面，俞文宏呼吁，建议相关部门尽快将养老目标基金纳入个税递延中，让公募基金更好地为个人养老投资服务。此外，通过养老目标基金服务第三支柱，在投资者教育方面，基金公司还要做大量工作。

　　俞文宏指出，从社保、基本养老金、企业年金、职业年金的委托状况业绩业绩表现来看，公募基金的投资能力，获得了机构投资者的认可。未来，可以依靠基金公司在第二支柱企业客户上的优势来发展第三支柱养老目标产品。

　　由于养老资金的属性对于保值增值的需求更加明确，并且投资者更愿意选择简单易懂的投资方式，管理人不一定要把养老目标基金产品设计的很复杂，反而可能简单易懂一些较好。

　　俞文宏表示，基金行业的发展，仍然要借助金融科技、人工智能，让科技促进基金行业、养老资金投资；指数基金的发展趋势，同样不可忽略。

　　以下是实录：

　　南方基金副总经理俞文宏：养老金三支柱管理  公募应采取不同业务定位

　　公募基金在服务养老金三大支柱发展上，应针对行业发展优势采取不同的业务定位、拓展模式和产品策略：针对第一支柱全国社保基本养老，基金公司在全国社保理事会委托投资管理中占据了较大份额，公募应继续保持优势稳住投资业绩，通过优秀的投资管理能力，争取更大的市场份额。

　　公募基金在第二支柱企业年金中优势不突出，一方面已经拥有企业年金牌照的公募基金应珍惜这块牌照，积极提升自身的主动投资管理能力，利用基金公司的投资管理优势，在大的单一计划年金上争取更大的份额；另外，其他基金公司应积极争取参与企业年金管理，壮大整个行业在企业年金管理的队伍。

　　第三支柱从各家公司发行产品的情况看，实际上效果不达预期，过程也比较波折。基金业呼吁尽快将公募基金相关产品纳入税收优惠的范围，扩大参与的金融机构和产品，营造整个社会的养老投资氛围，这样居民的大量储蓄才有可能被激活，才有可能真正被引入投资领域。

　　针对养老产品销售的体会：一是基金投资者教育任重道远，尤其对封闭期较长的产品，大量的投资者还是不太接受；第二，A股大起大落并没有给权益类基金长期投资带来好处，对于封闭三年又没有体现出赚钱效应的产品，大部分投资者不会进来；三是机构参与养老基金投资的积极性不高；第四是销售渠道上主要仍是依靠银行，直销和电商方面表现乏力。

　　针对接下来养老目标基金的发展，我有几点建议：第一是打造基金行业养老投资的品牌形象，打造具有标志性的养老投资品牌形象的公司；二是完善养老产品的设计，打造被动化、低费率，以绝对收益为目标的产品策略；三是搭建TDF为主、TRF为辅的产品结构。

　　为继续优化持有人体验的预期和提升服务，第一是加强顶层设计，借鉴美国默认自动加入机制和合格默认产品安排，克服投资者的惰性，提高养老金计划参与率；第二，基金行业进一步扩大投资范围，真正发挥大类资产配置的功能提高养老资金收益的稳定性；三是借力智能投顾技术，通过大数据和量化金融模型精准定位风险偏好，为传统养老金管理模式提供创新思路；第四，基金行业提供投资者教育、产品投顾、市场资讯、提供线下培训等增值服务；第五，还要重视线上第三方销售的网络优势。

责任编辑：常福强