钒电池概念爆发，攀钢钒钛等多股涨停，分析称钒价或将大幅上涨|钢铁行业_新浪财经

钒电池概念20日盘中再度活跃，截至发稿，振华股份、银龙股份、攀钢钒钛、安宁股份、金浦钛业等涨停，河钢股份、中核钛白涨近8%。

有分析指出，储能领域用钒量快速增长，2030年钒需求量有望翻一番。钒的供应端则受到钢铁行业去产能和环保等因素显著增长缓慢，钒行业未来或出现显著的供应缺口，引发价格大幅上涨。

中信证券指出，钒液流电池将不同价态的钒离子溶液分别作为正负极的活性物质的新型储能装置，具有安全性好、寿命长、功率和容量易放大等突出优势，是大功率、大容量和长时储能的理想技术路线。钒液流电池的突出缺点是初期建设成本高，但随着系统储能时长不断增加以及良好的可回收性，其全生命周期的经济性优势正不断增强。目前全球多个国家正在进行钒液流电池的示范应用和推广，钒液流电池的渗透率有望快速提升。

根据Vanitec数据，2021年全球钒消费量为12.04万吨，其中90%以上用于钢铁行业。随着钒液流电池在新型储能装机中的渗透率不断提升，乐观场景下，预测2025年、2030年全球钒液流电池的新增装机量将达到9.6GWh、32.9GWh，基于单位用钒量7000吨/GWh（以V2O5计），对应储能领域用钒量将增长至3.7万吨、12.9万吨。2030年钒的需求量有望在2021年基础上增长超过一倍。

另根据USGS数据，2021年中国钒资源储量和钒产量的全球占比分别为39%和67%，钒的产量增长主要依赖中国。2011-2021年全球钒产量CAGR仅为4.2%，产能增长缓慢。目前全球钒的生产主要来自钢铁行业生成的钒渣提钒和钒钛磁铁矿直接提钒，占比达到90%，这一路线未来的产量增长受到钢铁行业产能扩张的限制。石煤提钒等路线则由于环保和成本问题料未来扩产空间亦受限。

钒行业具有市场规模小，下游消费领域集中以及供应端集中度高的特点。以上特点使得钒价对于供需失衡呈现出高弹性特征，例如2018年由于钢铁行业用钒量增加，钒价在一年内涨幅超过400%。假设未来钒行业供应保持缓慢增长态势，在储能用钒量激增的拉动下，我们预测2025年全球钒供应缺口将达到3.0万吨，2030年缺口将扩大至9.6万吨。显著的供需缺口或刺激钒价再次出现大幅上涨的行情。

该机构表示，钒液流电池是大功率、大容量和长时储能的理想技术路线，未来有望在新型储能技术中实现渗透率的快速提升。受益于钒液流电池对钒消费的拉动，预计到2030年全球钒用量将在2021年基础上翻一番。储能用钒激增叠加供应增长缓慢，钒价或因此出现大幅上涨。我们判断在钒液流电池装机量上升的过程中，上游钒资源将是率先获益的环节，首次覆盖钒行业并给予“强于大市”评级，建议关注钒产品产能处于全球领先水平的企业。