李扬：研究中国的债务就必须联系中国的资产

　　新浪财经讯 “2019全球财富管理论坛”于10月26日-27日在北京举行。国家金融与发展实验室理事长李扬出席并演讲。

　　再谈到高杠杆的问题时，李扬认为，中国政府的杠杆率相对平缓的，与其它国家相比是很好的状态，但近一两年开始有点翘尾，使得政府杠杆率在提高。而居民部门的杠杆率始终在上升。

　　李扬强调，对比中、美、欧、日等地区的情况，中国的问题是居民部门杠杆率上升过快。企业部门的杠杆率最近这几年有所调整，“企业杠杆率下得非常快，但这不是个好消息，企业杠杆率下降主要归因于企业不愿意投资了，不愿意借钱了，杠杆率下来”，李扬称，“这个研究告诉我们，其实不是说一味地去杠杆就好，一定要和实体经济连在一起来看”。

　　但李扬也解释，研究中国的债务就必须联系中国的资产。中国的债务率很高，但中国的资产更高。“2018年底，中国的财富里27%是政府所有，美国是负4%，英国是负1%，国别的差别使得各国掌握的财富有很大的差别。还有一类国家也有意思，日本正2%，德国正1%，这一类也是市场经济国家，但是它显然和传统的市场经济国家不一样，政府也有正的资产”。

　　李扬称，根据上述数字可以看出，在中国做资产管理、处理不良资产，方法和道路比其他国家要多得多，“特别是第一条路，是别的国家没有的，是我们得天独厚的，你可以出售啊”。

　　“当然我一说‘出售’大家就明白了，国资出售涉及到保值增值、产权的问题、所有制的问题，更多是一个政治问题”，李扬反问，“中国经济哪有什么问题？是政治上有一些需要再进一步理顺的问题”。

　　“我们处理不良资产可以处理资产，也可以不良资产交易，也可以债务重组，所有这些东西都是我们财富管理广阔的空间”，他说。

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责任编辑：梁斌 SF055