市值仅差26亿营收增697% 拼多多收割京东用户？

　　市值仅差26亿、营收增697%，五环外的拼多多收割京东用户？

　　作者 | 大鹏

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近日，京东、拼多多先后发布财报，拼多多三季度营收同比增长逾6倍，京东三季度净营收逊于市场预期。周二美股收盘，拼多多大涨逾16%，市值256.34亿美元；京东收跌7.67%，创IPO以来新低，市值281.98亿美元。

 

拼多多距赶超京东市值仅差26亿美元。

 

此刻，“至暗”的刘强东与“高光”的黄峥，喜忧分明。

　　头顶“假货”、“山寨”标签的拼多多正试图扭转人们的印象。

　　昨晚，拼多多发布了Q3财报。报告显示，Q3总营收为33.72亿元，与去年同比增长697%，GMV同比增长386%……同时净亏损达6.19亿元，同比扩大184%。

　　根据计算，拼多多的活跃买家数量已达3.85亿：本财季已超京东8000万人，相差阿里2.16亿人。细看不难发现，其与阿里的买家数量正在缩小，进一步拉大与京东的差距。

　　而根据京东Q3财报显示，其活跃用户数减少了约860万人，难道他们投奔了拼多多？

　　GMV一路飙升 意义多大？

　　人口红利消失殆尽，社交流量触碰天花板的当下，电商的高速增长已基本宣告结束，而拼多多或许是个例外。

拼多多交易总额持续上涨

　　财报透露，过去12个月，拼多多GMV（成交总额）达3448亿人民币，同比增长386%。纵观GMV曲线，从209亿一路飙升直抵3448亿元，1年半翻了16倍。

　　人们也善于将电商平台作横向对此。一组同期数据显示：截至2018年3月31日，阿里巴巴淘宝的GMV为26890亿元，拼多多GMV为1987亿元，两者相差13倍，这一数据也符合市场情况。

　　但从GMV增速来看，拼多多386%的数字却超出了两位巨头达10倍有余：阿里GMV同比增长为29.3%，其中淘宝增长22%，天猫增长36%；京东GMV增长30%。

　　这样的高速数据是拼多多现阶段的“卖点”，黄峥依旧可以续写自己的故事。

　　但值得注意的是，GMV的参考价值正在减弱。有业内人士指出，电商平台GMV的计算往往存在差异性，缺乏横向对比的依据。

　　所以，仅有数字、没有构成的GMV，价值究竟多大仍有待商榷。

阿里、京东和拼多多，活跃买家对比

　　活跃用户再涨 来自京东？

　　一直以来，拼多多的官方slogan是：3亿人都在拼的购物App。或许在不久后，这则标语会改为4亿人。

　　财报透露，拼多多的活跃买家数已达到3.855亿，同比增长144%，较上季新增4200万，环比为11.9%。

　　与阿里和京东相比，拼多多的用户数正在激增：目前已超过京东8000万人，但仍与阿里相差2.16亿人。

　　一个值得注意的数据是，活跃买家方面，拼多多与阿里的数据正在缩小，与京东的差距正在扩大：在Q2财季，拼多多超过京东3000万人，Q3扩大至8000万人；Q2财季，少于阿里2.32亿人，Q3的差距缩小到2.16亿人。

　　虽然电商平台的用户存在叠加，但主流平台仅此几家。所以，拼多多增长的4200万人，可能更多地来自于京东和阿里，这也与京东Q3财报中“流失用户”相吻合。

　　同时需要关注的是，拼多多的活跃用户增速正在放缓，人口红利几乎消失。

　　清理部分山寨货 何时杜绝？

　　除活跃人数上涨外，拼多多的消费额亦有所提升：Q3财季，其平均消费额为894.4元，同比增长99%，较上季度的762.8元环比上涨17.7%。不过，这一数据依旧与阿里、京东有着很大差距。

　　原因无外乎两点，第一是平台上充斥着大量便宜货，这也导致其客单价不足50元；另一方面，为了“洗掉”山寨假货的标签，拼多多正让品牌馆入驻，但限于平台定位，短期内还无法扭转人们的购物理念及行为。

　　不过，打击假货和山寨一直是拼多多的首要任务。黄峥在接受新浪科技采访时多次指出，平台假货问题正在改善。在昨晚的财报电话分析会议上，他再次强调，“要用钉钉子精神一个个扎扎实实解决实际问题，终极目标是让用户满意”。

　　他指出，上市后，拼多多共计被媒体和公众点名涉及的山寨和傍名牌现象的品牌共计50余个，仔细调查发现，其中20多个从未在平台出现过。对其余30多个涉及假货和傍名牌的产品，平台已全部完成清理工作，“哪怕消费者在搜索框输入山寨词，也只能搜到正规品牌，倒逼‘傍名牌’商家知难而退”。

　　从他的言语中可以看出，仅仅是被关注的50余个品牌被清理，这绝非全部。或许拼多多的山寨货依旧存在，只不过卖家没有此前猖獗。

　　假货可以借技术手段打击，但从“消费降级”前往“消费升级”的路上，黄峥还有很长的路要走。

　　附：具体财报数据

　　拼多多发布第三季度财报，总营收为人民币33.724亿元（约合4.910亿美元），同比增长697%。归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币10.983亿元（约合1.599亿美元），而去年同期净亏损人民币2.214亿元。不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币6.189亿元（约合9010万美元），而去年同期净亏损人民币2.180亿元。

　　有机构发布报告，称拼多多正在遭遇创立以来最严重的增长停滞，用户增长几乎为0%。但据拼多多此次披露的财报数据显示，截至2018年9月30日的12个月期间，平台GMV达3448亿人民币，同比增长386%。

　　平台活跃买家数为3.855亿，同比增长144%，较上季新增4200万；三季度平台移动客户端平均月活用户数为2.317亿，同比增长226%，较上季新增3700万。

　　第三季度，拼多多活跃买家年度平均消费额为人民币894.4元，同比增长99%，较上季度的762.8元环比上涨17.7%。基于活跃买家数和年度平均消费的双重涨幅，平台过去12个月期间的GMV同比增长386%至3448亿元。

　　截止收盘，拼多多股价报23.14美元，上涨3.3美元，涨幅达16.63%。

责任编辑：刘万里 SF014