基金业绩红榜

2018主动股票基金:上投摩根医疗健康亏4%夺冠军宝座
2018主动股票基金:上投摩根医疗健康亏4%夺冠军宝座

新浪财经综合|2018年12月29日  09:23
2018偏股混合基金榜:交银阿尔法亏0.42%夺冠
2018偏股混合基金榜:交银阿尔法亏0.42%夺冠

新浪财经综合|2018年12月29日  09:20
2018灵活配置基金:博时鑫瑞A、金鹰鑫瑞A赚9%居前
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新浪财经综合|2018年12月29日  09:19
2018偏债混合基金业绩:长安鑫益增强A赚14.15%夺冠
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新浪财经综合|2018年12月29日  09:17
2018纯债基金业绩:平均收益6% 鹏华丰融赚17%夺冠
2018纯债基金业绩:平均收益6%  鹏华丰融赚17%夺冠

新浪财经综合|2018年12月29日  09:08
2018一级债基业绩:平均收益5% 华泰柏瑞季季红赚11%
2018一级债基业绩:平均收益5% 华泰柏瑞季季红赚11%

新浪财经综合|2018年12月29日  09:11
2018二级债基业绩:平均负收益 中海惠祥分级赚11.89%
2018二级债基业绩:平均负收益 中海惠祥分级赚11.89%

新浪财经综合|2018年12月29日  09:13
2018指数债基业绩:广发7-10年国开行A赚12.41%夺冠
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新浪财经综合|2018年12月29日  09:15
2018指数基金业绩:上投摩根港股低波红利亏5.8%夺冠
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新浪财经综合|2018年12月29日  09:24
2018年股票QDII基金业绩:广发全球医疗保健人民币赚6.22%
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新浪财经综合|2018年12月29日  09:22
2018年QDII债基红榜:融通中国概念债赚9%夺冠
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新浪财经|2018年12月29日  11:49

最新新闻

2018年公募基金喜忧参半:债基增长快 货基遇拐点
2018年公募基金喜忧参半:债基增长快 货基遇拐点

  2018年公募基金喜忧参半 经济日报·中国经济网 记者 周 琳 2018年,公募基金总规模有所增加,固收类基金全年收益稳健,指数基金规模增长明显,但权益类基金几乎难觅亮点,规模占比较大的混合型基金缩水明显。市场人士预计,2019年市场或属于结构性行情。对于普通散户来说,基金定投或许是明智的策略之一 经历跌宕起伏的基础市场走势,2018年公募基金业绩大考终于“交卷”,其中“三喜三忧”值得玩味。 令人欣慰的是公募基金总规模和非货币基金的管理规模均较2017年底有所增加,与之相对的担忧是非货币基金规模较2018年三季度末出现明显下降;固收类基金全年收益稳健,尤其是债券型基金赚钱效应明显,而权益类基金几乎难觅亮点;指数基金尤其是股票ETF产品的全年规模增长明显,基金市场工具化效应日益明显,同时规模占比较大的混合型基金缩水明显。 面对这喜忧参半的“成绩单”,普通投资者如何判断风险?又该如何做出投资选择? 债券基金增长快 货币基金遇拐点 中国银河证券基金研究中心数据统计显示,截至2018年底,我国共有131家公募基金管理人,合计管理基金数量5123只,其中130家已披露的管理基金资产净值近13万亿元,份额规模约12.8万亿份。 具体看,按照剔除货币市场基金和短期理财债券基金后的基金行业资产规模为4.78万亿元,较3季度末的5万多亿元,下降了2779.15亿元;较2017年底的4.48万亿元,全年增长2940.16亿元。 股票基金资产净值与份额规模双双增长,其中份额规模从2017年底的5587.39亿份增长到7558.65亿份,其中主要是股票ETF基金等指数基金份额的增长,主动管理股票基金保持不变。 混合基金资产净值与份额规模均下降,其中份额规模从2017年底的1.75万亿份减少到2018年底的1.55万亿份,资产规模从2万多亿元减少到2018年底的1.49万亿元。 债券基金直线暴涨。从2017年底的1.93万亿元增长到2018年底的3万多亿元,资产规模增长56.76%。4季度债券基金规模增长5053.35亿元。预计货币市场基金流出的资金基本流入债券基金。 2018年全年,货币市场基金规模从2017年底的6.35万亿元增长到7.59万亿元,全年增长19.57%,但2018年第四季度出现拐点。第一次季度末规模下降,从9月30日的历史季度最高点8.24万亿元,减少到12月31日的7.59万亿元。 中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为,从公募基金规模变化情况看,2018年仍然是固定收益基金的天下,股票基金基本持平,指数基金大幅度增长。2018年债券基金规模增长约1万亿元,混合基金减少6000亿元,股票ETF产品规模增长66%。单纯从规模角度看,采取股债混合配置策略,难度开始增大。 固收基金业绩稳 权益基金遇尴尬 与规模增长相呼应的是,2018年固收类基金总体业绩平稳,但权益类基金的少数“冠军产品”仍然出现亏损。 在各类型基金中,债券基金2018年的平均收益率最高,为4.23%,其次是货币基金,为3.50%,商品型基金年内平均收益率为2.66%。权益类基金受累于股市大跌,整体表现不佳,股票型基金平均亏损25.43%,混合型基金业绩平均下跌14.19%。 尽管2018年QDII基金总体表现优于股票型基金、混合型基金,但年内平均仍然亏损6.78%。总体看,QDII基金的业绩略逊于债券基金和货币基金。 权益类产品遭遇尴尬一幕,少数冠军基金仍然亏损。在股票基金方面,业绩排名靠前的3只基金分别是上投摩根医疗健康股票基金,全年收益率为-4.34%,交银医药创新股票以-8.63%的收益率排名第二,排名第三的是中海医疗保健主题股票,年内收益为-9.03%。 在混合基金方面,剔除长安鑫益、嘉合磐石等迷你基金后,博时鑫瑞混合基金拿下偏股混合基金的第一名,2018年的年内业绩为9.87%。金鹰鑫瑞混合、申万菱信多策略灵活配置混合两只基金分别占据第二和第三名的位置。 金牛理财网分析师宫曼琳认为,根据相关法律法规,股票型基金的股票仓位不能低于80%,受2018年A股回调影响,主动股票型基金业绩几乎“全军覆没”。而混合型基金的股票仓位相较于股票型基金而言更为灵活,整体看,收益也略好于股票型基金产品,但受到基础市场波动影响业绩表现仍总体偏弱。 规避信用风险 寻找结构性机会 面对这样的“成绩单”,普通投资者该如何选择? 新华基金首席策略分析师刘彬认为,2019年市场或属于结构性行情,结构上偏向于逆成长周期行业以及成长行业,在经济和风险利率下行的大环境下有望获得超额收益。但是,也需警惕2019年外来的风险。在具体板块上,大概率看好的行业主要有5G、非银金融、地产、建筑、新能源汽车、通信、计算机、军工等。 重阳投资联席首席投资官陈心认为,2019年的基金投资策略应注重攻守兼备,防守反击。其中,经济转型升级中率先占领制高点的科创公司、具备卓越信誉度和出色管理能力的现代服务业公司、面向内需的知名品牌消费品公司,以及关系国计民生的弱周期行业龙头公司等都具有攻守兼备的配置价值。 在债券投资方面,新华基金固收投资总监姚秋认为,2019年影响资产价格的核心变量是市场流动性改善,具体表现为2019年中等期限债券平均利率水平或将低于2018年;转债市场将呈现二八分化,股债同向波动特征将大于跷跷板效应;低等级债券违约常态化。投资者还应特别警惕,信用事件增多对信用利差构成一定风险,配置低等级信用债过多的基金应适当规避。 从大类资产配置角度看,南方基金有关部门负责人表示,按照悲观、谨慎、中性和积极4个档次看各类资产,2019年新兴市场债券、新兴市场股票以及黄金被列入“积极”配置档次,而发达经济体信用债、欧洲市场股票等被列入“谨慎”档次。 宫曼琳认为,对于普通散户来说,基金定投或许是2019年最明智的策略之一。理论上,基金投资需要完成择时和择基两方面工作,而基金定投不需要判断2019年股市何时反转,省去了择时的麻烦。投资者只要选择历史业绩相对较好、风险控制较大的基金即可。如果连主动管理类基金都懒得选,不妨将目光投向规模较大、流动性较好的被动指数类基金、ETF产品。[详情]

新浪财经综合 | 2019年01月18日 06:05
2018私募基金业绩100强排行:前20名无一家是北京的
2018私募基金业绩100强排行:前20名无一家是北京的

  来源:wind [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年01月10日 17:11
2018私募业绩:大禾投资赚80% 九章、明汯、九坤领先
2018私募业绩:大禾投资赚80% 九章、明汯、九坤领先

  2018年私募基金年度业绩排行 来源:万得基金 Wind统计显示,截至2019年1月9日,共9225只私募基金披露了2018年底的基金净值数据,故万得对已披露净值的私募产品进行收益排名统计。 从各类策略私募基金2018年全年业绩表现看,管理期货策略基金平均收益率最高,达7.16%,其次是债券策略基金0.68%。 虽然2018年A股市场不理想,但也不乏业绩突出的私募基金。深圳大禾投资作为一家在管资产1-10亿的私募公司,业绩领跑万家私募基金公司,旗下大禾掘金1号、5号、6号产品收益率均超80%,平均收益率位列全市场第一位。 根据基金业协会的私募基金管理人分类数据,在管资产50亿元以上的私募公司中,九章资产、明汯投资、九坤投资位列前三。在管资产20-50亿元以上的私募公司中,前海进化论、磐耀资产、致诚卓远排名前三。在管资产10-20亿元以上的私募公司中,熵一资产位居第一,双隆投资、呈瑞投资位居二、三。 01 私募基金公司业绩榜 截至2018年末,大禾投资私募基金业绩喜人、位居第一,其次是久盈投资和远澜投资,各家收益排名前3只的产品平均回报均超过40%。从前二十名私募公司所在地区来看,集中在上广深、浙江,其中上海地区占据10席。 根据在中基协中备案的私募管理规模数据统计,管理规模50亿以上的私募中,九章资产以约4%的小幅优势领先第二名明汯投资,位居第一,平均回报达33%。从地区分布来看,4家来自北京。 管理规模20-50亿的私募中,前海进化论资产位居第一,磐耀资产、致诚卓远投资分列第二、第三位,三家平均回报达31%。从地区分布来看,主要还是集中在上海。 管理规模10-20亿的私募中,熵一资产位居第一,双隆投资、呈瑞投资分列第二、第三位,三家平均回报达31%。从地区分布来看,主要集中在北上。 管理规模1-10亿的私募中,大禾投资位居第一,远澜信息、量道投资分列第二、第三位,三家平均回报达58%。从地区分布来看,主要集中在上海、深圳。 02 各类策略私募基金平均收益率 2018年,各类策略私募基金平均回报多为负收益,价值投资遭遇寒潮(沪深300全年涨幅-25.31%),股票多头策略基金平均-15.65%的收益率,跌幅远超其他策略类基金。 03 私募基金业绩榜TOP20 在Wind数据覆盖的全部披露年末净值的9225只私募基金中,虚云1号业绩获得2018年度冠军,大幅领先第二名善行1号,天下溪、潮金产融1号分别位居第三、第四,前四名均给投资者带来了超倍的惊人收益。 04 私募多策略基金业绩榜TOP20 多策略是指采用多种互补的策略,以此来对冲策略失效的风险。排名第一的为泉汐名扬1号,磐耀3期收益位列多策略第二名,另外财掌柜持股宝5号也表现突出。 注:同一私募产品有多期子产品,默认只取一期计入排名,下同。 05 私募组合策略基金业绩榜TOP20 私募FOF中,磐耀FOF2期收益率居首,主要是公司旗下多只产品收益率都较高,而私募FOF大部分都是投资内部的基金。 06 私募管理期货策略基金业绩榜TOP20 期货量化策略多种多样,以CTA(趋势跟随)策略为主,兼有套利,对冲等策略,2018年虚云1号收益率占据分类榜单第一,大幅领先同类策略基金。善行1号、量道富祥CTA1号分别位列第二和第三名。值得注意的是,管理期货策略业绩波动比较大,因为上半年上榜的前20名产品多数没有出现在年度榜单中。 07 私募股票多头策略基金业绩榜TOP20 2018年,股票多头的策略整体表现一般,但前20名的产品平均收益率超过了50%,天下溪位列第一,潮金产融1号、大禾掘金1号分别位列第二和第三。不过,今年股票多头策略能取得这么好的业绩如果仅仅投资股票品种,很难获得高额回报。 08 私募股票多空策略基金业绩榜TOP20 股票多空策略中,锦和5号收益率排名第一,而倚天雅莉4号和盈定8号排名分列第二和第三。 09 私募债券策略基金业绩榜TOP20 债券策略中,新东阳天天盈强债2号收益排名第一,云南聚金8号和新东阳天天盈1号排名分列第二位和第三位。 10 私募宏观策略基金业绩榜TOP20 宏观策略中,舜正群蚁位居第一,星辰之泓湖宏观策略2号和熵一1号分列第二位和第三位。 *以上数据不作为投资参考,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。 私募数据纳入标准: 1、成立日早于2018年1月1日; 2、净值完整度>=90%(周/月); 3、基金净值2018年度未发生异常波动,如大额赎回造成的大幅上涨; 4、单只基金评选分为全部基金TOP20和七大策略TOP20(股票多头、股票多空、多策略、宏观策略、债券策略、管理期货、组合基金策略); 5、私募基金公司维度,取各司具有代表性的3只产品进行业绩均值统计,取TOP100。另按照基金业协会备案的投资顾问和自主管理规模划分四个档次,50亿以上、20-50亿、10-20亿、1-10亿,分别取TOP10。 6、以上评选所用数据范围来源Wind私募数据库中的私募证券投资基金类。  [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年01月10日 17:08
皮海洲:3大因素致2018基金全军覆没 建议按效益收费
新浪财经综合 | 2019年01月08日 15:31
2018年10只满岁FOF尽墨:平均亏5% 海富通聚优亏21%
新浪财经-自媒体综合 | 2019年01月08日 09:30
关于规模排名那点事:平安、永赢、广发2018规模暴增
关于规模排名那点事:平安、永赢、广发2018规模暴增

  关于规模排名那点事 来源:永赢基金 年底规模排名知多少[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年01月07日 15:18
QDII年度冠军、融通基金成涛:2019年看好中资美元债
QDII年度冠军、融通基金成涛:2019年看好中资美元债

  QDII年度冠军、融通基金成涛:2019年看好中资美元债 ⊙记者 赵明超 ○编辑 金苹苹 2018年已经落下帷幕。在大部分资产表现欠佳的这一年份,融通中国概念债券基金以9.05%的收益率,在224只QDII基金中位居首位。展望2019年,融通中国概念债券基金的基金经理成涛表示,良好业绩源于对市场的前瞻性正确判断,2019年看好中资美元债市场的投资价值。 准确预判行情 回顾2018年的操作,成涛表示,良好的业绩表现源于对市场的前瞻性正确判断以及对建仓时点的把握。成涛说:“去年一季度,我们判断市场对美国加息的定价偏低,中资美元债的估值普遍偏高,同时美元仍有贬值压力,因此放缓了建仓步伐,降低了汇率损失,以配置人民币短期利率债为主,成功规避了一季度中资美元债的大幅下跌以及美元贬值,业绩得以保持稳定。” 去年二季度,成涛认为美元已经调整到位,同时认为短久期美元信用债和长久期人民币利率债均具备比较好的投资机会,将主要资金换为美元并构建短久期美元债组合,并积极参与新发债券的投资机会,把握一级市场新发溢价带来的超额收益。同时,他保留了一部分人民币资金做多长久期人民币利率债,实现了业绩的继续增长。 去年三季度,成涛判断中资美元债的估值水平已经具备吸引力,因此逐步增加对中资美元债的风险暴露水平,并适当拉长久期,积极布局两到三年期的高收益债券,把握了阶段性的反弹机会。 去年四季度,中资美元债市场再次出现大幅调整,由于基金风险暴露水平可控,受到的冲击较小。“随着央行的逆周期调控以及美元的逐渐见顶,我们认为人民币贬值压力在下降,择机将部分美元债持仓转为人民币利率债持仓,并最终取得了不错收益。”成涛说。 看好中资美元债 展望2019年,成涛表示,更加看好中资美元债市场的投资价值。 首先,从估值水平看,中资美元债已经处在历史低位,特别是美元高收益债板块,收益率已经大幅优于相同资质的境内人民币信用债。以恒大地产为例,其境外发行的2年期美元债券收益率已经超过10%,而境内同期限的人民币债券收益率却不足7%。可观的持有收益为投资者提供了很高的安全垫,可以抵挡后续潜在的价格波动。 其次,随着货币环境由紧转松,以及政府支持民企融资的政策逐渐见效,中资企业的流动性情况将逐渐好转,再融资压力也会显著好转,中资美元债市场的“供给冲击”将逐渐下降。 最后,从历史数据看,无论是中资美元债市场还是历史更长的美国本土信用债市场,都从未出现过连续两年负回报的情形。在经历了震荡的2018年后,投资者有理由对2019年更加乐观。 对于潜在的风险,成涛提醒说,美国金融资产价格的大幅调整完全有可能阶段性冲击中资美元债市场的风险情绪,造成价格波动。一方面,美国财政刺激效应的峰值已经过去,企业盈利增速的顶部已经出现,一些领先的调查指标显示美国企业投资意愿明显下降,美国经济将显著承压;另一方面,随着美联储2018年的快速加息和缩表,美国的金融条件已经大幅收紧,非金融企业杠杆水平却已创下历史新高,偿债压力上行叠加盈利增速下行将使得企业的资产负债表快速恶化,股票和信用债的调整恐怕难以避免。不过,成涛认为,历史上市场每次剧烈调整大多被证明是绝佳的投资时点,对于中资美元债市场,相信这样的机会大概率已经到来。[详情]

上海证券报 | 2019年01月07日 05:19
2018基金经理业绩差有三大因素 2019要给常识加杠杆
2018基金经理业绩差有三大因素 2019要给常识加杠杆

  2019年,要给常识加杠杆 ⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇 对于公募基金来说,2018年是煎熬之年,交出的成绩单黯淡无光。Wind统计显示,2018年基金总收益为-9.05%,其中混合型基金和股票型基金平均收益率分别为-14.23%、-25.5%。 实事求是地说,过去一年,市场环境发生了剧烈变化,各种黑天鹅事件多发,超出了所有人的预期。随之而来的是风险偏好的大幅降低,市场估值水平迅速降低。 覆巢之下安有完卵。对2018年公募基金整体表现不佳或许不该苛求太多,但从部分主动权益型基金的表现看,296只基金2018年跌幅超过30%,更有25只基金跌幅超过40%,对此基金经理难辞其咎。 在笔者看来,上述基金业绩表现糟糕主要有以下三方面原因:一是专业能力的缺失;二是对常识缺乏敬畏之心;三是没有恪守信托责任。 分析上述业绩垫底的基金的定期报告和净值曲线可以发现,大多风格激进,追涨杀跌,贪婪和恐惧如影随形,在年初的骚动行情中亢奋不已,在下跌行情中又极度恐慌。风格飘移,扑朔不定,重仓股换得比翻书还快,观点变化堪比换衣服,完全没有体现出专业性。 从行业门槛看,投资应该是门槛不高的行业,只要会买股票,就可以算作投资。但是,公募基金作为金融王国皇冠上的明珠,基金经理必须体现专业性,洞晓收益的源泉,在风险到来时知道如何避险,在机会来临时能够很好地把握。如果仅限于追涨杀跌,随波逐流,如何让投资者把钱放心地托付呢? 业绩垫底的基金,本质上是对常识缺乏敬畏之心。在近3000只主动权益管理型基金中,除非一错再错,否则绝不可能垫底。一错再错的源头,除了专业知识缺失,必定缺少了对常识的敬畏。财富是一个人思考能力的产物,在数千只基金中业绩垫底,并且大幅跑输业绩基准,表明基金经理的投资水准已经大幅偏离了常识的范畴,也违背了对投资者的信托责任。 展望2019年,对于市场中人来说,尽管前路漫漫,尽管依然迷茫,但有一点是确定的:在众生浮躁之时、群体狂躁之际,独立思考变得至关重要。而思考的源头,更多是源于对常识的敬畏、对专业投资能力的追求,以及对信托责任的恪守。也唯有如此,历经千淘万漉的辛苦之后,才能吹尽黄沙始得金。[详情]

上海证券报 | 2019年01月07日 05:19
2018量化基金表现不佳 基金公司今年加大布局产品线
2018量化基金表现不佳 基金公司今年加大布局产品线

  基金公司今年加大布局量化产品线 中国基金报记者 刘芬 刚刚过去的2018年,股熊债牛,量化基金的业绩出现分化。主动选股型量化基金全军覆没,无一收获正收益,2018年平均下跌23.53%,而量化对冲基金相对亮眼,2018年平均业绩仅微跌0.88%。对于今年的量化布局,多家公司表示将抓住市场机会丰富量化产品线布局。 量化基金整体表现不佳 Wind统计数据显示,268只(不同份额分开统计)量化基金2018年的净值平均下跌19.97%,其中仅有24只量化基金获取正收益,分别为14只指数型量化基金及10只量化对冲基金。 分类来看,主动型量化基金2018年全面告负,整体平均下跌23.53%;指数型量化基金2018年整体平均下跌18.84%;唯独量化对冲基金2018年整体平均微跌0.88%。22只量化对冲基金近半数收获正收益。其中收益最高的为海富通阿尔法对冲,2018年净值增长6.35%;其次为富国绝对收益多策略,2018年净值增长3.35%;第三为华泰柏瑞量化对冲,2018年净值增长2.5%。对于量化对冲基金业绩的胜出,相关基金管理人表示在于绝对收益策略的逆势表现。 以华宝量化对冲为例,该基金2018年净值增长1.03%,2014年9月17日成立,成立以来年化收益率5.36%。该基金主要采取指数增强股票策略、股指期货对冲、打新及协议存款等绝对收益策略。据了解,该基金管理人2015年7月以后,期指持续贴水,基金降低对冲策略的仓位,积极参与打新、协议存款等类固收机会。2018年12月,中金所第三次放松股指期货相关政策,期指市场的交易结构、基差和流动性将有望进一步有效恢复,未来基金将根据基差的变动,进行灵活的仓位管理。 基金公司 多举措布局量化业务 随着市场迎来股指期货交易政策的放松,多家基金公司表示将丰富指数型、量化增强、主动选股量化基金的业务布局。从当前量化业务的布局看,大型基金公司的量化产品线涵盖股票量化、量化增强、指数型、ETF、商品基金以及海外指数型基金(QDII)等。 华南某大型公募的量化产品体系将从公募与专户两方面全面完善布局。公募基金方面,被动指数型主要覆盖宽基ETF与行业指数基金,主动选股型主要以量化选股、指数增强及灵活配置的其它类策略为主;专户产品方面,将按需求定制量化专户产品,覆盖定制类风格产品、多因子选股产品、CTA产品、期权产品、量化多策略产品。 基金公司2019年的量化业务主要布局指数基金及量化增强产品。据证监会最新披露的基金募集申请表披露,多家基金公司申报了量化基金产品,国投瑞银基金2018年12月3日申报了沪深300指数量化增强型基金。嘉实基金2018年12月21日申报了中证锐联基本面450交易型开放式指数基金与沪深300红利低波动交易型开放式指数基金。[详情]

新浪财经综合 | 2019年01月07日 03:30
2018公募基金规模突破13万亿 债券和货基成增长主力
2018公募基金规模突破13万亿 债券和货基成增长主力

   2008年以来公募基金规模变化 2018年公募基金净值规模突破13万亿 中国基金报记者 陆慧婧 刚刚过去的2018年,股票市场大幅调整,债券市场迎来结构性牛市。在货币和债券等固收产品推动下,公募基金规模继续攀升,突破13万亿元,基金产品达到5147只。 与2017年相比,基金公司规模排名发生较大变化,部分把握住交易型开放式指数基金(ETF)和短债市场大爆发机会的公司全年规模排名大幅攀升,而权益类资产占比较高的公司规模明显缩水。 债券和货基成规模增长主力 尽管股票市场跌跌不休,得益于债券基金2018年资产规模扩张,公募基金总规模仍出现增长。根据银河证券数据,截至2018年底,131家公募基金管理人合计管理基金数量5147只,管理基金资产净值13万亿元,比2017年底增加1.39万亿,增幅达12%。 债券和货币基金成为去年基金规模增长的两大推手。债券基金规模从2017年底的19255.07亿元增长到2018年底的30183.78亿元,增幅高达56.76%;货币基金规模从2017年底的67661.51亿元增长到去年底的75888.86亿元,规模增长了8227.35亿元,全年增幅达到12.16%。受ETF规模增长的推动,去年股票型基金规模也逆势增长,但混合型基金规模则大幅缩水近6000亿元。 若剔除货币基金和短期理财债券基金,131家公募基金管理人管理资产总规模48416.66亿元,较2017年的44838.72亿元增长3577.94亿元,增幅为7.98%。 剔除货基和短期理财债券基金后,易方达、博时、华夏和嘉实基金位列公司规模前四名,非货币和理财规模均在2000亿元以上;南方、广发、中银、汇添富、招商、工银瑞信规模也跻身前十。 从规模增幅上看,广发、平安、永赢基金位列增幅榜前三。平安基金抓住短债基金风口,2018年规模较2017年增长555.58亿元,排名从2017年的第58名升至21名。永赢基金2018年主要布局委外定制债券基金,规模增长411.39亿元,最新排名第22位,而2017年还排在40名之后。 从排名变化上比较,平安、中国人保资管、鹏扬基金2018年排名均较上一年上升30个名次。 工行、建行、中行领跑基金托管 2018年公募基金托管人规模榜单也新鲜出炉。工商银行托管各类公募基金规模达到20524亿元,高居第一,也是首家公募托管规模突破两万亿大关的银行,建设银行和中信银行排名第2和第3位,公募托管规模分别达18732亿元和17443亿元,交通银行以13505亿元托管规模位居第4,中国银行则以9776亿元位居第5。兴业银行和农业银行公募托管规模双双超8000亿,分列第6和第7位,招商银行和民生银行则以超过5000亿元托管规模位居第8和第9,第10名被浦发银行占据,托管规模超过4000亿元。 如果剔除货币基金及短期理财基金,工行、建行、中行分别以8615亿元、6585.11亿元及5543.62亿元继续称霸基金托管前三强。这也是2006年以来,上述三家国有大行连续12年占据基金托管前三席。尽管新发基金托管规模仍在增加,受存量基金赎回影响,相比2017年,上述三家银行托管规模均出现小幅缩水,缩水幅度在300~500亿元之间。 尽管未能打破三强霸主格局,部分托管人仍在2018年有所突破。招商银行非货币和理财基金托管规模3754亿元,相比2017年增加752亿元,排名由第6名上升至第5名。浦发银行托管规模1718亿元,较2017年增长777亿元,排名由第10名上升至第8名。光大银行也是在2016、2017年连续两年掉出前十大托管人之列,去年再度以1355亿元基金托管规模位列第9名。[详情]

新浪财经综合 | 2019年01月07日 03:30
2018年公募基金喜忧参半:债基增长快 货基遇拐点
2018年公募基金喜忧参半:债基增长快 货基遇拐点

  2018年公募基金喜忧参半 经济日报·中国经济网 记者 周 琳 2018年,公募基金总规模有所增加,固收类基金全年收益稳健,指数基金规模增长明显,但权益类基金几乎难觅亮点,规模占比较大的混合型基金缩水明显。市场人士预计,2019年市场或属于结构性行情。对于普通散户来说,基金定投或许是明智的策略之一 经历跌宕起伏的基础市场走势,2018年公募基金业绩大考终于“交卷”,其中“三喜三忧”值得玩味。 令人欣慰的是公募基金总规模和非货币基金的管理规模均较2017年底有所增加,与之相对的担忧是非货币基金规模较2018年三季度末出现明显下降;固收类基金全年收益稳健,尤其是债券型基金赚钱效应明显,而权益类基金几乎难觅亮点;指数基金尤其是股票ETF产品的全年规模增长明显,基金市场工具化效应日益明显,同时规模占比较大的混合型基金缩水明显。 面对这喜忧参半的“成绩单”,普通投资者如何判断风险?又该如何做出投资选择? 债券基金增长快 货币基金遇拐点 中国银河证券基金研究中心数据统计显示,截至2018年底,我国共有131家公募基金管理人,合计管理基金数量5123只,其中130家已披露的管理基金资产净值近13万亿元,份额规模约12.8万亿份。 具体看,按照剔除货币市场基金和短期理财债券基金后的基金行业资产规模为4.78万亿元,较3季度末的5万多亿元,下降了2779.15亿元;较2017年底的4.48万亿元,全年增长2940.16亿元。 股票基金资产净值与份额规模双双增长,其中份额规模从2017年底的5587.39亿份增长到7558.65亿份,其中主要是股票ETF基金等指数基金份额的增长,主动管理股票基金保持不变。 混合基金资产净值与份额规模均下降,其中份额规模从2017年底的1.75万亿份减少到2018年底的1.55万亿份,资产规模从2万多亿元减少到2018年底的1.49万亿元。 债券基金直线暴涨。从2017年底的1.93万亿元增长到2018年底的3万多亿元,资产规模增长56.76%。4季度债券基金规模增长5053.35亿元。预计货币市场基金流出的资金基本流入债券基金。 2018年全年,货币市场基金规模从2017年底的6.35万亿元增长到7.59万亿元,全年增长19.57%,但2018年第四季度出现拐点。第一次季度末规模下降,从9月30日的历史季度最高点8.24万亿元,减少到12月31日的7.59万亿元。 中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为,从公募基金规模变化情况看,2018年仍然是固定收益基金的天下,股票基金基本持平,指数基金大幅度增长。2018年债券基金规模增长约1万亿元,混合基金减少6000亿元,股票ETF产品规模增长66%。单纯从规模角度看,采取股债混合配置策略,难度开始增大。 固收基金业绩稳 权益基金遇尴尬 与规模增长相呼应的是,2018年固收类基金总体业绩平稳,但权益类基金的少数“冠军产品”仍然出现亏损。 在各类型基金中,债券基金2018年的平均收益率最高,为4.23%,其次是货币基金,为3.50%,商品型基金年内平均收益率为2.66%。权益类基金受累于股市大跌,整体表现不佳,股票型基金平均亏损25.43%,混合型基金业绩平均下跌14.19%。 尽管2018年QDII基金总体表现优于股票型基金、混合型基金,但年内平均仍然亏损6.78%。总体看,QDII基金的业绩略逊于债券基金和货币基金。 权益类产品遭遇尴尬一幕,少数冠军基金仍然亏损。在股票基金方面,业绩排名靠前的3只基金分别是上投摩根医疗健康股票基金,全年收益率为-4.34%,交银医药创新股票以-8.63%的收益率排名第二,排名第三的是中海医疗保健主题股票,年内收益为-9.03%。 在混合基金方面,剔除长安鑫益、嘉合磐石等迷你基金后,博时鑫瑞混合基金拿下偏股混合基金的第一名,2018年的年内业绩为9.87%。金鹰鑫瑞混合、申万菱信多策略灵活配置混合两只基金分别占据第二和第三名的位置。 金牛理财网分析师宫曼琳认为,根据相关法律法规,股票型基金的股票仓位不能低于80%,受2018年A股回调影响,主动股票型基金业绩几乎“全军覆没”。而混合型基金的股票仓位相较于股票型基金而言更为灵活,整体看,收益也略好于股票型基金产品,但受到基础市场波动影响业绩表现仍总体偏弱。 规避信用风险 寻找结构性机会 面对这样的“成绩单”,普通投资者该如何选择? 新华基金首席策略分析师刘彬认为,2019年市场或属于结构性行情,结构上偏向于逆成长周期行业以及成长行业,在经济和风险利率下行的大环境下有望获得超额收益。但是,也需警惕2019年外来的风险。在具体板块上,大概率看好的行业主要有5G、非银金融、地产、建筑、新能源汽车、通信、计算机、军工等。 重阳投资联席首席投资官陈心认为,2019年的基金投资策略应注重攻守兼备,防守反击。其中,经济转型升级中率先占领制高点的科创公司、具备卓越信誉度和出色管理能力的现代服务业公司、面向内需的知名品牌消费品公司,以及关系国计民生的弱周期行业龙头公司等都具有攻守兼备的配置价值。 在债券投资方面,新华基金固收投资总监姚秋认为,2019年影响资产价格的核心变量是市场流动性改善,具体表现为2019年中等期限债券平均利率水平或将低于2018年;转债市场将呈现二八分化,股债同向波动特征将大于跷跷板效应;低等级债券违约常态化。投资者还应特别警惕,信用事件增多对信用利差构成一定风险,配置低等级信用债过多的基金应适当规避。 从大类资产配置角度看,南方基金有关部门负责人表示,按照悲观、谨慎、中性和积极4个档次看各类资产,2019年新兴市场债券、新兴市场股票以及黄金被列入“积极”配置档次,而发达经济体信用债、欧洲市场股票等被列入“谨慎”档次。 宫曼琳认为,对于普通散户来说,基金定投或许是2019年最明智的策略之一。理论上,基金投资需要完成择时和择基两方面工作,而基金定投不需要判断2019年股市何时反转,省去了择时的麻烦。投资者只要选择历史业绩相对较好、风险控制较大的基金即可。如果连主动管理类基金都懒得选,不妨将目光投向规模较大、流动性较好的被动指数类基金、ETF产品。[详情]

2018私募基金业绩100强排行:前20名无一家是北京的
2018私募基金业绩100强排行:前20名无一家是北京的

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2018私募业绩:大禾投资赚80% 九章、明汯、九坤领先
2018私募业绩:大禾投资赚80% 九章、明汯、九坤领先

  2018年私募基金年度业绩排行 来源:万得基金 Wind统计显示,截至2019年1月9日,共9225只私募基金披露了2018年底的基金净值数据,故万得对已披露净值的私募产品进行收益排名统计。 从各类策略私募基金2018年全年业绩表现看,管理期货策略基金平均收益率最高,达7.16%,其次是债券策略基金0.68%。 虽然2018年A股市场不理想,但也不乏业绩突出的私募基金。深圳大禾投资作为一家在管资产1-10亿的私募公司,业绩领跑万家私募基金公司,旗下大禾掘金1号、5号、6号产品收益率均超80%,平均收益率位列全市场第一位。 根据基金业协会的私募基金管理人分类数据,在管资产50亿元以上的私募公司中,九章资产、明汯投资、九坤投资位列前三。在管资产20-50亿元以上的私募公司中,前海进化论、磐耀资产、致诚卓远排名前三。在管资产10-20亿元以上的私募公司中,熵一资产位居第一,双隆投资、呈瑞投资位居二、三。 01 私募基金公司业绩榜 截至2018年末,大禾投资私募基金业绩喜人、位居第一,其次是久盈投资和远澜投资,各家收益排名前3只的产品平均回报均超过40%。从前二十名私募公司所在地区来看,集中在上广深、浙江,其中上海地区占据10席。 根据在中基协中备案的私募管理规模数据统计,管理规模50亿以上的私募中,九章资产以约4%的小幅优势领先第二名明汯投资,位居第一,平均回报达33%。从地区分布来看,4家来自北京。 管理规模20-50亿的私募中,前海进化论资产位居第一,磐耀资产、致诚卓远投资分列第二、第三位,三家平均回报达31%。从地区分布来看,主要还是集中在上海。 管理规模10-20亿的私募中,熵一资产位居第一,双隆投资、呈瑞投资分列第二、第三位,三家平均回报达31%。从地区分布来看,主要集中在北上。 管理规模1-10亿的私募中,大禾投资位居第一,远澜信息、量道投资分列第二、第三位,三家平均回报达58%。从地区分布来看,主要集中在上海、深圳。 02 各类策略私募基金平均收益率 2018年,各类策略私募基金平均回报多为负收益,价值投资遭遇寒潮(沪深300全年涨幅-25.31%),股票多头策略基金平均-15.65%的收益率,跌幅远超其他策略类基金。 03 私募基金业绩榜TOP20 在Wind数据覆盖的全部披露年末净值的9225只私募基金中,虚云1号业绩获得2018年度冠军,大幅领先第二名善行1号,天下溪、潮金产融1号分别位居第三、第四,前四名均给投资者带来了超倍的惊人收益。 04 私募多策略基金业绩榜TOP20 多策略是指采用多种互补的策略,以此来对冲策略失效的风险。排名第一的为泉汐名扬1号,磐耀3期收益位列多策略第二名,另外财掌柜持股宝5号也表现突出。 注:同一私募产品有多期子产品,默认只取一期计入排名,下同。 05 私募组合策略基金业绩榜TOP20 私募FOF中,磐耀FOF2期收益率居首,主要是公司旗下多只产品收益率都较高,而私募FOF大部分都是投资内部的基金。 06 私募管理期货策略基金业绩榜TOP20 期货量化策略多种多样,以CTA(趋势跟随)策略为主,兼有套利,对冲等策略,2018年虚云1号收益率占据分类榜单第一,大幅领先同类策略基金。善行1号、量道富祥CTA1号分别位列第二和第三名。值得注意的是,管理期货策略业绩波动比较大,因为上半年上榜的前20名产品多数没有出现在年度榜单中。 07 私募股票多头策略基金业绩榜TOP20 2018年,股票多头的策略整体表现一般,但前20名的产品平均收益率超过了50%,天下溪位列第一,潮金产融1号、大禾掘金1号分别位列第二和第三。不过,今年股票多头策略能取得这么好的业绩如果仅仅投资股票品种,很难获得高额回报。 08 私募股票多空策略基金业绩榜TOP20 股票多空策略中,锦和5号收益率排名第一,而倚天雅莉4号和盈定8号排名分列第二和第三。 09 私募债券策略基金业绩榜TOP20 债券策略中,新东阳天天盈强债2号收益排名第一,云南聚金8号和新东阳天天盈1号排名分列第二位和第三位。 10 私募宏观策略基金业绩榜TOP20 宏观策略中,舜正群蚁位居第一,星辰之泓湖宏观策略2号和熵一1号分列第二位和第三位。 *以上数据不作为投资参考,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。 私募数据纳入标准: 1、成立日早于2018年1月1日; 2、净值完整度>=90%(周/月); 3、基金净值2018年度未发生异常波动,如大额赎回造成的大幅上涨; 4、单只基金评选分为全部基金TOP20和七大策略TOP20(股票多头、股票多空、多策略、宏观策略、债券策略、管理期货、组合基金策略); 5、私募基金公司维度,取各司具有代表性的3只产品进行业绩均值统计,取TOP100。另按照基金业协会备案的投资顾问和自主管理规模划分四个档次,50亿以上、20-50亿、10-20亿、1-10亿,分别取TOP10。 6、以上评选所用数据范围来源Wind私募数据库中的私募证券投资基金类。  [详情]

皮海洲:3大因素致2018基金全军覆没 建议按效益收费
皮海洲:3大因素致2018基金全军覆没 建议按效益收费

  基金在2018年全军覆没 三大原因需要正视 来源:财经头条作者:皮海洲 时间进入2019年,这也意味着让投资者痛苦的2018年已经成为过去。毕竟在过去的一年里,沪深两市市值共减少逾14万亿元,人均亏损近10万元。 其实在过去的一年里,投资亏损的远不只是个人投资者,实际上就连投资基金也都是全军覆没。随着2018年的结束,基金2018年的投资排行也浮出水面。股票型基金全军覆没,286只主动型股票基金平均收益率为-24.48%,竟没有一只取得正收益。业绩冠军为上投摩根医疗健康,2018年收益率为-4.45%,排名第5-10的基金亏损均超过10%。 投资基金被称为是“专家理财”,但在2018年落了个全军覆没的结局,这无疑是非常令人尴尬的事情。特别是上证指数2018年下跌了24.59%,而286只主动型股票基金平均亏损了24.48%,与指数的跌幅几乎保持一致,这确实没有体现出“专家理财”的水平。“专家理财”遭遇打脸是显而易见的。那么,基金在2018年遭遇全军覆没的命运,这到底预示了什么呢?它至少说明了这样三个问题。 首先,它说明2018年的A股市场行情确实偏冷,没有给予投资者赚钱的机会。其事实也正是如此。因为在去年的行情中,除了1月份指数有所走高,并创下3587.03点的全年高点之后,随后11个月,指数全部处于逐波下跌的过程中,市场上根本就没有所谓的“吃饭行情”出现。在这一路的下跌过程中,投资者除了亏钱还是亏钱。包括市场上的局部热点的炒作行情,也都没有持续性,投资者要想从中赚钱,无疑是困难的事情。这跟2017年的行情完全不同。虽然2017年股市也上演着“要命3000”的走势,即3000多只非蓝筹股下跌,甚至不少个股创出近几年新低甚至是历史新低,但蓝筹股作为一根红线受到市场的持续炒作,所以一些投资者,尤其是以基金为代表的机构投资者可以从中赚钱,但这样的机会在2018年并不存在,所以股票型基金在2018年的行情中也遭遇了全军覆没的厄运。 其次,基金在2018年遭遇全军覆没的命运也说明了投资基金理财水平确实存在问题。投资基金被称为是“专家理财”,那就应该表现出相对应的“专家水平”。但从2018年股票基金平均亏损24.48%,与上证指数下跌24.59%基本持平来看,基金基本上是在靠天吃饭,并没有表现出应有的实力。 这其实也是意料之中的事情。虽然基金名为“专家理财”,但实际上并不重视理财。基金公司更重视的是基金规模,而不是基金的理财能力。因为根据现行的基金管理费收取办法,基金管理费的收取是与基金规模挂钩的,至于理财能力则是与基金管理费的收取相脱节的,所以,基金公司并不重视理财能力的提高,而是一味通过新基金的发行来壮大基金公司的规模,以此获得更多的基金管理费。如此一来,基金的理财水平不高也就并不令人意外了,基金投资基本上也就是靠天吃饭。 此外,基金在2018年遭遇全军覆没的命运也与基金的投资制度不合理存在一定的关系。2015年8月8日开始实施的《公募证券投资基金运作管理办法》规定,股票型基金的持仓下限为80%。而在此之前,这一下限比例为60%。基金运作管理办法的这一修改,是希望发挥基金稳定市场的功能。但在股票下跌的背景下,股票基金依然保持重仓,这很容易导致股票型基金投资损失的增加。2018年股票型基金全军覆没,显然与这一规定有着密切的联系。 正是基于基金在2018年全军覆没的表现,基金投资在制度方面确实存在需要完善的地方。一是必须改变基金管理费的收取方式,将基金管理费按规模收取改为按效益收取。让基金公司不再只是重要基金规模,更要重视基金收益。以此促使基金公司重视基金理财水平的提高。二是降低股票型基金持仓的下限,将基金持仓的下限降低到50%甚至更低的水平。毕竟目前的股票市场,有着众多的机构投资者,股票型基金不应再承担维护股票稳定的使命,面对社保基金、保险基金以及QFII等境外机构投资者,再让股票型基金承担维稳使命这对股票型基金并不公平。特别是在股市行情下跌的情况下,基金重仓只会让其承担更大的投资损失,不利于基金投资收益的提高,因此也不利于保护基金持有人的利益。[详情]

2018年10只满岁FOF尽墨:平均亏5% 海富通聚优亏21%
2018年10只满岁FOF尽墨:平均亏5% 海富通聚优亏21%

  生不逢时 10只满岁FOF尽墨 来源: 公爆基丁 作者: 基丁君 随着各类基金2018年相关数据的出炉,备受投资者关注的公募FOF首个完整年度的规模和业绩也浮出水面。据银河证券基金研究中心发布的最新数据显示,2018年FOF基金的数量持续上升,然而总规模却不增反降。其中,首批成立于2017年的10只“满岁”FOF在2018年规模缩水过半,同期,该类型基金的平均净值跌幅也达到5.24%。 1月4日,银河证券基金研究中心发布“2018年末基金管理人公募基金管理规模榜单(完整版)”(以下简称“榜单”)。值得一提的是,2018年FOF产品的数量虽然在不断增加,但总规模还不及2017年末。榜单数据显示,截至2018年末,FOF基金达到32只(份额分开计算,下同),规模累计108.07亿元,较2017年末的130.3亿元,规模减少了22.23亿元,同比下降17.06%。 基丁君注意到,若仅统计成立满一年的首批10只FOF,其规模在2018年缩水已超50%。wind数据显示,截至2018年末,10只产品的总规模仅有61.48亿元,较2017年末减少了68.82亿元,降幅达52.82%。而对比10只FOF的首募规模166.27亿元,缩水幅度更是已逾6成。 据悉,首批公募FOF在2017年9月及10月发行时就备受市场关注。当时,有市场分析人士表示,公募FOF“受宠”,与其独特的产品定位密切相关,堪称基金中的基金。作为唯一能以单只产品实现多元资产配置策略的品种,公募FOF首发即获得较大成功。其中,多只产品的首募规模即超过20亿元,如华夏聚惠稳健目标风险混合型FOF募集总规模达46.89亿元,成为首批公募FOF中募集规模最大的产品。而南方全天候策略混合型FOF、嘉实领航资产配置混合型FOF、海富通聚优精选混合型FOF的发行规模也分别达到33.02亿元、28.63亿元和21.58亿元。 在业内人士看来,公募FOF规模的持续缩水与其业绩表现不佳不无关系。Wind数据显示,截至2018年底,10只FOF在2018年的收益悉数尽墨,全年收益平均亏损达5.24%,其中海富通聚优精选混合型FOF领跌,2018年全年跌幅高达21.12%,嘉实领航资产配置A/C则下跌4.58%和5.44%。其余7只产品的年跌幅也分别在3%左右。 对此,资深研究员王骅表示,目前国内公募FOF仍处于刚刚起步的阶段,首发的基金在成立近一年的时间内,接连受到大比例配置货基的质疑和净值下跌的困境。其亏损的主要原因还是来自于配置的权益类资产在熊市中表现不佳,不过,整体来看大部分产品还是能够通过资产配置获得超越普通股基的平均收益的。 同时,在王骅看来,在当前市场中受到质疑的另一个原因是,FOF基金的运作模式并不符合内地部分基民的投基习惯。事实上,FOF基金并不追求短期的收益而重在长期持有,但习惯了把基金当股票般快进快出操作的基民们可能并没有耐心将其真正任由基金公司管理,而这也间接导致了FOF基金的规模出现大幅缩水。 对于FOF未来的发展趋势,王骅认为,未来FOF作为大类资产配置工具的一个发展方向就是从利润导向型向目标导向型的转变。针对客户需求提供更加针对性更加具体的投资计划。例如已经募集成功的养老目标基金,针对不同年龄层次通过FOF的形式提供更加多元化的资产配置方案。 而德邦基金FOF业务部总监王群航也认为FOF的前景仍然乐观,他曾在同名微信公众号中对比了同样起步不顺的QDII基金和公募FOF。但在他看来,QDII基金的艰难历程绝对不会在FOF上重演,因为现在的FOF与过去的QDII基金有根本的不同,FOF主要跟踪的是国内投资标的,而QDII基金则投资境外市场。对于FOF所投资的标的基金,我们已经有了丰富的投资经验,而对于境外市场,分散在几十个国家里,无论是过去,还是现在,都相对较弱。 天相投顾投资研究中心负责人贾志表示,首批FOF的规模下滑主要是所在公司发行时过度在意首募规模,给予较大营销支持,有很多短期资金进入,并很快退出;另外,首批FOF虽然是偏债居多,但是货币基金超配,再加上双重收费,业绩表现不佳,持有人的体验与公司新发产品时的宣传有落差,也选择了离场。在贾志看来,未来FOF还是要有足够的资产配置空间,不能将自己限制在偏债或者偏股,应充分发挥资产配置的能力,为客户获取稳健的费后收益。 基丁君有话说 2018年是权益投资惨淡的一年,初出茅庐的公募FOF可谓生不逢时,但相较偏股基金,公募FOF仍体现出较好的抗跌性,对于基金管理人的配置能力,不妨拉长周期去看,多一点耐心。[详情]

关于规模排名那点事:平安、永赢、广发2018规模暴增
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  关于规模排名那点事 来源:永赢基金 年底规模排名知多少[详情]

QDII年度冠军、融通基金成涛:2019年看好中资美元债
QDII年度冠军、融通基金成涛:2019年看好中资美元债

  QDII年度冠军、融通基金成涛:2019年看好中资美元债 ⊙记者 赵明超 ○编辑 金苹苹 2018年已经落下帷幕。在大部分资产表现欠佳的这一年份,融通中国概念债券基金以9.05%的收益率,在224只QDII基金中位居首位。展望2019年,融通中国概念债券基金的基金经理成涛表示,良好业绩源于对市场的前瞻性正确判断,2019年看好中资美元债市场的投资价值。 准确预判行情 回顾2018年的操作,成涛表示,良好的业绩表现源于对市场的前瞻性正确判断以及对建仓时点的把握。成涛说:“去年一季度,我们判断市场对美国加息的定价偏低,中资美元债的估值普遍偏高,同时美元仍有贬值压力,因此放缓了建仓步伐,降低了汇率损失,以配置人民币短期利率债为主,成功规避了一季度中资美元债的大幅下跌以及美元贬值,业绩得以保持稳定。” 去年二季度,成涛认为美元已经调整到位,同时认为短久期美元信用债和长久期人民币利率债均具备比较好的投资机会,将主要资金换为美元并构建短久期美元债组合,并积极参与新发债券的投资机会,把握一级市场新发溢价带来的超额收益。同时,他保留了一部分人民币资金做多长久期人民币利率债,实现了业绩的继续增长。 去年三季度,成涛判断中资美元债的估值水平已经具备吸引力,因此逐步增加对中资美元债的风险暴露水平,并适当拉长久期,积极布局两到三年期的高收益债券,把握了阶段性的反弹机会。 去年四季度,中资美元债市场再次出现大幅调整,由于基金风险暴露水平可控,受到的冲击较小。“随着央行的逆周期调控以及美元的逐渐见顶,我们认为人民币贬值压力在下降,择机将部分美元债持仓转为人民币利率债持仓,并最终取得了不错收益。”成涛说。 看好中资美元债 展望2019年,成涛表示,更加看好中资美元债市场的投资价值。 首先,从估值水平看,中资美元债已经处在历史低位,特别是美元高收益债板块,收益率已经大幅优于相同资质的境内人民币信用债。以恒大地产为例,其境外发行的2年期美元债券收益率已经超过10%,而境内同期限的人民币债券收益率却不足7%。可观的持有收益为投资者提供了很高的安全垫,可以抵挡后续潜在的价格波动。 其次,随着货币环境由紧转松,以及政府支持民企融资的政策逐渐见效,中资企业的流动性情况将逐渐好转,再融资压力也会显著好转,中资美元债市场的“供给冲击”将逐渐下降。 最后,从历史数据看,无论是中资美元债市场还是历史更长的美国本土信用债市场,都从未出现过连续两年负回报的情形。在经历了震荡的2018年后,投资者有理由对2019年更加乐观。 对于潜在的风险,成涛提醒说,美国金融资产价格的大幅调整完全有可能阶段性冲击中资美元债市场的风险情绪,造成价格波动。一方面,美国财政刺激效应的峰值已经过去,企业盈利增速的顶部已经出现,一些领先的调查指标显示美国企业投资意愿明显下降,美国经济将显著承压;另一方面,随着美联储2018年的快速加息和缩表,美国的金融条件已经大幅收紧,非金融企业杠杆水平却已创下历史新高,偿债压力上行叠加盈利增速下行将使得企业的资产负债表快速恶化,股票和信用债的调整恐怕难以避免。不过,成涛认为,历史上市场每次剧烈调整大多被证明是绝佳的投资时点,对于中资美元债市场,相信这样的机会大概率已经到来。[详情]

2018基金经理业绩差有三大因素 2019要给常识加杠杆
2018基金经理业绩差有三大因素 2019要给常识加杠杆

  2019年,要给常识加杠杆 ⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇 对于公募基金来说,2018年是煎熬之年,交出的成绩单黯淡无光。Wind统计显示,2018年基金总收益为-9.05%,其中混合型基金和股票型基金平均收益率分别为-14.23%、-25.5%。 实事求是地说,过去一年,市场环境发生了剧烈变化,各种黑天鹅事件多发,超出了所有人的预期。随之而来的是风险偏好的大幅降低,市场估值水平迅速降低。 覆巢之下安有完卵。对2018年公募基金整体表现不佳或许不该苛求太多,但从部分主动权益型基金的表现看,296只基金2018年跌幅超过30%,更有25只基金跌幅超过40%,对此基金经理难辞其咎。 在笔者看来,上述基金业绩表现糟糕主要有以下三方面原因:一是专业能力的缺失;二是对常识缺乏敬畏之心;三是没有恪守信托责任。 分析上述业绩垫底的基金的定期报告和净值曲线可以发现,大多风格激进,追涨杀跌,贪婪和恐惧如影随形,在年初的骚动行情中亢奋不已,在下跌行情中又极度恐慌。风格飘移,扑朔不定,重仓股换得比翻书还快,观点变化堪比换衣服,完全没有体现出专业性。 从行业门槛看,投资应该是门槛不高的行业,只要会买股票,就可以算作投资。但是,公募基金作为金融王国皇冠上的明珠,基金经理必须体现专业性,洞晓收益的源泉,在风险到来时知道如何避险,在机会来临时能够很好地把握。如果仅限于追涨杀跌,随波逐流,如何让投资者把钱放心地托付呢? 业绩垫底的基金,本质上是对常识缺乏敬畏之心。在近3000只主动权益管理型基金中,除非一错再错,否则绝不可能垫底。一错再错的源头,除了专业知识缺失,必定缺少了对常识的敬畏。财富是一个人思考能力的产物,在数千只基金中业绩垫底,并且大幅跑输业绩基准,表明基金经理的投资水准已经大幅偏离了常识的范畴,也违背了对投资者的信托责任。 展望2019年,对于市场中人来说,尽管前路漫漫,尽管依然迷茫,但有一点是确定的:在众生浮躁之时、群体狂躁之际,独立思考变得至关重要。而思考的源头,更多是源于对常识的敬畏、对专业投资能力的追求,以及对信托责任的恪守。也唯有如此,历经千淘万漉的辛苦之后,才能吹尽黄沙始得金。[详情]

2018量化基金表现不佳 基金公司今年加大布局产品线
2018量化基金表现不佳 基金公司今年加大布局产品线

  基金公司今年加大布局量化产品线 中国基金报记者 刘芬 刚刚过去的2018年,股熊债牛,量化基金的业绩出现分化。主动选股型量化基金全军覆没,无一收获正收益,2018年平均下跌23.53%,而量化对冲基金相对亮眼,2018年平均业绩仅微跌0.88%。对于今年的量化布局,多家公司表示将抓住市场机会丰富量化产品线布局。 量化基金整体表现不佳 Wind统计数据显示,268只(不同份额分开统计)量化基金2018年的净值平均下跌19.97%,其中仅有24只量化基金获取正收益,分别为14只指数型量化基金及10只量化对冲基金。 分类来看,主动型量化基金2018年全面告负,整体平均下跌23.53%;指数型量化基金2018年整体平均下跌18.84%;唯独量化对冲基金2018年整体平均微跌0.88%。22只量化对冲基金近半数收获正收益。其中收益最高的为海富通阿尔法对冲,2018年净值增长6.35%;其次为富国绝对收益多策略,2018年净值增长3.35%;第三为华泰柏瑞量化对冲,2018年净值增长2.5%。对于量化对冲基金业绩的胜出,相关基金管理人表示在于绝对收益策略的逆势表现。 以华宝量化对冲为例,该基金2018年净值增长1.03%,2014年9月17日成立,成立以来年化收益率5.36%。该基金主要采取指数增强股票策略、股指期货对冲、打新及协议存款等绝对收益策略。据了解,该基金管理人2015年7月以后,期指持续贴水,基金降低对冲策略的仓位,积极参与打新、协议存款等类固收机会。2018年12月,中金所第三次放松股指期货相关政策,期指市场的交易结构、基差和流动性将有望进一步有效恢复,未来基金将根据基差的变动,进行灵活的仓位管理。 基金公司 多举措布局量化业务 随着市场迎来股指期货交易政策的放松,多家基金公司表示将丰富指数型、量化增强、主动选股量化基金的业务布局。从当前量化业务的布局看,大型基金公司的量化产品线涵盖股票量化、量化增强、指数型、ETF、商品基金以及海外指数型基金(QDII)等。 华南某大型公募的量化产品体系将从公募与专户两方面全面完善布局。公募基金方面,被动指数型主要覆盖宽基ETF与行业指数基金,主动选股型主要以量化选股、指数增强及灵活配置的其它类策略为主;专户产品方面,将按需求定制量化专户产品,覆盖定制类风格产品、多因子选股产品、CTA产品、期权产品、量化多策略产品。 基金公司2019年的量化业务主要布局指数基金及量化增强产品。据证监会最新披露的基金募集申请表披露,多家基金公司申报了量化基金产品,国投瑞银基金2018年12月3日申报了沪深300指数量化增强型基金。嘉实基金2018年12月21日申报了中证锐联基本面450交易型开放式指数基金与沪深300红利低波动交易型开放式指数基金。[详情]

2018公募基金规模突破13万亿 债券和货基成增长主力
2018公募基金规模突破13万亿 债券和货基成增长主力

   2008年以来公募基金规模变化 2018年公募基金净值规模突破13万亿 中国基金报记者 陆慧婧 刚刚过去的2018年,股票市场大幅调整,债券市场迎来结构性牛市。在货币和债券等固收产品推动下,公募基金规模继续攀升,突破13万亿元,基金产品达到5147只。 与2017年相比,基金公司规模排名发生较大变化,部分把握住交易型开放式指数基金(ETF)和短债市场大爆发机会的公司全年规模排名大幅攀升,而权益类资产占比较高的公司规模明显缩水。 债券和货基成规模增长主力 尽管股票市场跌跌不休,得益于债券基金2018年资产规模扩张,公募基金总规模仍出现增长。根据银河证券数据,截至2018年底,131家公募基金管理人合计管理基金数量5147只,管理基金资产净值13万亿元,比2017年底增加1.39万亿,增幅达12%。 债券和货币基金成为去年基金规模增长的两大推手。债券基金规模从2017年底的19255.07亿元增长到2018年底的30183.78亿元,增幅高达56.76%;货币基金规模从2017年底的67661.51亿元增长到去年底的75888.86亿元,规模增长了8227.35亿元,全年增幅达到12.16%。受ETF规模增长的推动,去年股票型基金规模也逆势增长,但混合型基金规模则大幅缩水近6000亿元。 若剔除货币基金和短期理财债券基金,131家公募基金管理人管理资产总规模48416.66亿元,较2017年的44838.72亿元增长3577.94亿元,增幅为7.98%。 剔除货基和短期理财债券基金后,易方达、博时、华夏和嘉实基金位列公司规模前四名,非货币和理财规模均在2000亿元以上;南方、广发、中银、汇添富、招商、工银瑞信规模也跻身前十。 从规模增幅上看,广发、平安、永赢基金位列增幅榜前三。平安基金抓住短债基金风口,2018年规模较2017年增长555.58亿元,排名从2017年的第58名升至21名。永赢基金2018年主要布局委外定制债券基金,规模增长411.39亿元,最新排名第22位,而2017年还排在40名之后。 从排名变化上比较,平安、中国人保资管、鹏扬基金2018年排名均较上一年上升30个名次。 工行、建行、中行领跑基金托管 2018年公募基金托管人规模榜单也新鲜出炉。工商银行托管各类公募基金规模达到20524亿元,高居第一,也是首家公募托管规模突破两万亿大关的银行,建设银行和中信银行排名第2和第3位,公募托管规模分别达18732亿元和17443亿元,交通银行以13505亿元托管规模位居第4,中国银行则以9776亿元位居第5。兴业银行和农业银行公募托管规模双双超8000亿,分列第6和第7位,招商银行和民生银行则以超过5000亿元托管规模位居第8和第9,第10名被浦发银行占据,托管规模超过4000亿元。 如果剔除货币基金及短期理财基金,工行、建行、中行分别以8615亿元、6585.11亿元及5543.62亿元继续称霸基金托管前三强。这也是2006年以来,上述三家国有大行连续12年占据基金托管前三席。尽管新发基金托管规模仍在增加,受存量基金赎回影响,相比2017年,上述三家银行托管规模均出现小幅缩水,缩水幅度在300~500亿元之间。 尽管未能打破三强霸主格局,部分托管人仍在2018年有所突破。招商银行非货币和理财基金托管规模3754亿元,相比2017年增加752亿元,排名由第6名上升至第5名。浦发银行托管规模1718亿元,较2017年增长777亿元,排名由第10名上升至第8名。光大银行也是在2016、2017年连续两年掉出前十大托管人之列,去年再度以1355亿元基金托管规模位列第9名。[详情]

基金销售监管加码 2018金观蚂蚁利得等11机构吃罚单
基金销售监管加码 2018金观蚂蚁利得等11机构吃罚单

  2018年至少有六家第三方基金销售平台被地方证监局、中国基金业协会实施处罚措施。从处罚原因看,第三方基金销售平台的违法违规行为主要包括内部控制存在问题、经营管理存在风险、产品销售程序不规范等问题。 中国基金报记者 张燕北 刚刚过去的2018年,监管层对基金销售机构违法违规行为的打击力度不减,地方证监局、银监局、中国基金业协会齐出手。统计显示,全年至少11家基金销售机构受到处罚,且出现不少罕见处罚。除第三方基金销售机构外,多家银行类基金销售机构也成为整治重点。 六家第三方销售机构吃罚单 2018年至少有六家第三方基金销售平台被地方证监局、中国基金业协会实施处罚措施。从处罚原因看,第三方基金销售平台的违法违规行为主要包括内部控制存在问题、经营管理存在风险、产品销售程序不规范等问题。 其中,浙江金观诚所受处罚最重,领到暂停基金销售6个月和代销业务解冻延期的罕见惩罚。去年5月,浙江证监局在日常监管中发现浙江金观诚存在借用关联方经营场地销售私募基金产品、公开夸大宣传等情形,公司内部控制存在重大问题,经营管理存在较大风险。对此,浙江证监局作出采取责令改正并暂停办理基金销售认购和申购业务6个月的监管措施。 去年11月23日,6个月整改大限将至,浙江证监局却发布通知称公司尚未整改到位,决定暂不解除对其采取的责令改正并暂停办理基金销售相关业务的监督管理措施。随后,多家公募暂停了在浙江金观诚基金销售平台上的产品的认购、申购、定期定额投资及转换等业务。 而早在2月24日,蚂蚁基金就因“财富号红包活动”存在以送现金红包方式销售基金的行为,被浙江证监局曾令整改。 去年12月17日,中基协官网公告,近日其收到上海证监局对利得基金涉嫌违规开展私募基金募集业务的情况通报。中基协认为利得基金不符合开展私募基金募集业务要求,决定暂停其业务6个月,要求利得基金在业务暂停期间进行整改直至验收合格,还要求利得基金自收到决定之日起,立即停止私募基金募集活动。 尚智逢源基金因为公司存在股权转让纠纷、法人治理严重缺失、公司人员管理混乱等问题,中基协责令其进行整改,并暂停其办理公募基金销售业务12个月,私募基金募集业务也被叫停。 去年6月,浙江金观诚的私募基金募集业务也被中基协叫停。因为公司在内控制度、经营管理等方面存在风险,被协会认为不符合开展私募基金募集业务要求。值得一提的是,中基协对于上述两家公司的业务暂停均未明确时限,仅表示直至整改完毕并现场验收合格。 五家银行基金销售违规 被责令整改 因内控建设不合规、员工资格不够、违反投资者适当性原则等,传统的银行代销渠道也频频“中招”。据不完全统计,2018年内有五家银行类基金销售机构受到处罚,均被所属辖区的地方证监局曾令整改。其中三家银行为农商行,来自两个地区。 去年12月13日,吉林证监局发布监管措施,决定对长春农商银行采取责令改正措施。具体来看,长春农商银行存在五大问题,包括未对基金管理人进行审慎调查、未制定投资者适当性的内部管理制度等。 去年7月30日,吉林银监局公告,因存在七项基金销售问题,东北地区首家农商银行九台农商行被采取责令改正的行政措施。 而在4月初,因基金销售业务存在未制定基金产品风险评价体系、评价方法及其说明未向基金投资人公开、基金销售业务前台的宣传推介和柜面操作岗位未相互分离、未制定完善的基金销售业务账户管理制度等违规行为,无锡农商行被江苏证监局责令改正。 中信银行的两家分支机构也因基金销售违规被罚。去年6月5日,广西证监局披露,对中信银行南宁分行采取了责令改正的行政监管措施。该行主要有两项违规问题:一是安排部分未取得基金销售业务资格的员工从事宣传推介等基金销售业务;二是部分基金客户购买的基金产品风险等级与其投资者风险承担能力评级不匹配。 值得注意的是,这是广西证监局对辖区银行类基金销售机构采取行政措施的首个案例。仅仅17天后,中信银行宁波分行因代销基金业务未进行双录,被宁波银监局罚款20万元。[详情]

去年249只基金转型同比增40% 债基转定开发起债最多
去年249只基金转型同比增40% 债基转定开发起债最多

   2018年各类型基金转型数量和方向 中国基金报记者 李树超 在新基金发行、清盘等“新陈代谢”机制之外,基金转型越来越成为存量基金调整适应市场,尤其是产品注册制下公募基金产品吐故纳新的重要途径。 据中国基金报记者统计,去年新成立基金855只,同时有394只基金清盘,而转型的基金数量从前两年的48只和177只上升到249只,成为存量基金面临监管环境、市场需求变化以及自身运作困难时,在清盘之外的重要选择。 去年249只基金发起转型 同比大增40% 从证监会最新公示的基金变更注册核准进度看,截至2018年12月29日,当年83家具有公募资格的基金转型数量累计为249只,比2017年的177只增长40.7%,相比2016年的48只已有5倍的增长。 从基金转型的类型看,2018年转型数量最多的是债券型基金,债基发起转型申请的数量为105只,占比为44.12%;混合型基金以98只位居次席,占比同样高达41.18%;指数型基金以41只、17.23%占比为第三大类型,主动股票型基金和货币型基金各有3只和2只基金转型。 从债券型基金的转型方向看,债基变更为定期开放发起式债基的类型最多,达到21只,在全部转型249只基金中占比为8.43%,也存在少数定开发起式债基转型为开放式债基的情形。 针对该类型基金转型趋势的原因,北京一位绩优债券基金经理分析,在去年债牛行情下,银行理财的委外规模仍有增长趋势,债券型基金的赚钱效应也获得机构资金的认可。但根据流动性新规,对于持有人占比过高的债基产品要以“定期开放发起式”的形式运作,去年债基与定开发起式债基之间转型较多,说明委外资金进出公募产品仍较为频繁。 根据2017年10月1日起施行的流动性新规要求,基金管理人新设基金,拟允许单一投资者持有基金份额超过基金总份额50%的,应当采用封闭或定期开放运作方式且定期开放周期不得低于3 个月(货币市场基金除外),并采用发起式基金形式,且不得向个人投资者公开发售。 另外,2018年短债市场的吸金效应显著,不少运作困难的债基抓住风口,转型为资金青睐的短债基金。在债券型基金中,普通债基转型为短债基金的也有9只,是除了普通债基转型为“定开发起式债基”外最多的转型方向。 资管新规大限下 基金转型或继续增多 除了债券型基金,混合型基金同样是基金发起转型申请的“大户”。 从转型方向看,混合型基金转型为短债基金的多达11只,加上普通债基、短期理财债基等转型为短债基金的情况,2018年转型为短债基金的基金共有21只。 北京一位固收类基金经理分析,混合型基金转型为短债基金的原因,一方面是2018年债牛股熊,很多混合型基金在持股市值缩水和投资者赎回压力下,基金规模越来越小,基金需要降低产品风险偏好,以适应市场变化;另一方面,去年短端债券价格下行很多,大量资金向短端集中,而货基收益率一路下行,也有利于短债基金获得资本利得,混合型基金转型为短债,显然更迎合资金需求,获得更好的赚钱效应。 另外,指数型基金是除了债券型基金、混合型基金之外基金转型较多的类型。而在指数型基金转型中,分级基金转型又是最多的:2018年累计有20只分级基金发起转型,其中17只申请变更为普通的指数型基金,2只转型为混合型基金,1只转型为债券型基金。 此外,保本基金、打新基金、主题混合基金、量化基金、短期理财型基金、少数货币基金等细分类型也变更注册,在市场剧烈变动和监管趋严的大背景下,公募基金传统的产品线布局也随着基金的清盘和转型发生重大变化。 “资管新规以2020年为限,预计2019年转型的基金产品会继续增多。”北京上述固收类基金经理称,“2018年资管新规出炉,股市调整剧烈,公募产品不得进行份额分级、打破刚性兑付、产品净值化等要求,让很多此前不符合新规的产品走向清盘或转型之路,许多细分产品类型即将消失,通过转型归属到风格明确的公募产品大类,有利于公募行业回归大资管[详情]

公募2018年考:5家缩水过百亿 嘉实华商下滑最多
公募2018年考:5家缩水过百亿 嘉实华商下滑最多

  经济观察报 记者 洪小棠  经历了资本市场充满挑战的一年后,公募基金的“年考”成绩单正式出炉。根据Wind数据,截至2018年底,剔除货基与短期债基外,公募基金管理资产总规模同比增加了1.38万亿元。 然而,总规模的上涨却未能掩盖部分机构规模大幅缩水的尴尬。统计发现,由于业绩下跌而遭遇巨额赎回的公募产品也比比皆是。其中,有5家基金公司规模缩水超百亿元,行业排名战重排座次。 规模“逆市”增加 虽然2018年资本市场表现欠佳,但公募行业整体规模仍然出现增长。 根据Wind数据显示,截至2018年底,公募机构已达131家,管理基金总数为5158只,较2017年底的4692只增加了468只,管理资产净值合计12.93万亿元,比2017年同期增加1.38万亿元。 而剔除货币基金和短期理财的债券基金后,公募基金资产总规模为4.86万亿元,比2017年同期增加了0.38万亿元。 虽然2018年基金“难发”和“清盘”这两个关键词一直贯穿全年,但在各类型基金排名中,除了货币基金和另类投资基金的基金数量出现了下降之外,其余各类基金产品均出现不同程度上升。其中,债券型基金较2017年增加231只,混合型基金和股票型基金亦分别增加102只和141只。 具体来看,截至2018年年底,股票型基金数量共计868只,资产规模0.73万亿元,资产净值占比5.71%,较2017年年末的0.67万亿元增加了0.06万亿元;混合型基金共计2311只,规模为1.49万亿元,占比11.51%,较2017年同时期减少了0.58万亿元。由此可见,混合型基金的数量虽有上升,但是资产净值占比却有所下滑。而债券型基金在2018年可谓是丰收之年,产品共计1428只,规模2.45万亿元,较2017年末的1.57万亿元增加了0.88万亿元,增速超过50%。 从公司规模排名看,剔除了货币基金和短期理财基金后,易方达再次以2561.54亿元夺得规模冠军宝座,其次为博时基金,以2475.08亿元排名第二,排名第三的则是华夏基金,规模为2447.21亿元。从整体排名来看,“老十家”依然占据着公募市场规模的前20名。 产品缩水严重 事实上,2018年A股市场表现差强人意,沪深300指数、上证综指和深证成指三大指数分别下跌25.31%、24.59%和34.42%,跌幅均超20%。在此市场背景下,整个公募市场、特别是股票型基金规模却逆势增长,其原因并非净值增长所致,而是养老目标基金、CDR基金等创新产品以及ETF的火热带来的。 若将上述因素剔除,在刚刚过去的一年中,规模缩水严重的基金管理公司和基金产品也比比皆是。 其中,股票型基金、偏股混合型基金以及灵活配置型基金都是主要投资于股票市场,依赖基金公司的投研实力和基金经理的资产管理能力更强,而规模的变化和排名也与此息息相关。 在普通股票型基金中,规模缩水最严重的是上投摩根核心成长,规模从2017年末的84.43亿元降至35.75亿元,减少了48.68亿元,降幅超一半。该基金经理为李博,毕业于上海交通大学,自2010年加入上投摩根,目前管理着4只基金。而记者发现,除了上投摩根核心成长,该基金经理管理的其他基金业绩均欠佳,剔除2018年11月才管理的上投摩根核心精选,其管理的上投摩根阿尔法2018年的跌幅为42.83%,大幅跑输业绩基准。此外,还有其管理的上投摩根双息平衡A,同期净值亦下滑30.16%。 而在普通股票型规模缩水最严重的10只基金中,嘉实基金旗下有5只(A/C类分开计算)遭遇缩水,缩水均超过20亿元。其中,嘉实价值精选从2017年度的68.24亿元缩水至35.04亿元,规模减少了33.20亿元,几乎腰斩。此外,嘉实沪港深精选基金也在缩水榜单中,该基金2018年全年缩水亦超过20亿元。 在偏股混合型基金的缩水榜单中,兴全社会责任缩水最多,在2018年一年的时间里从86亿元缩水至48亿元,缩水了44%。而根据Wind数据发现,该基金2018年净值大幅跑输基准,全年跌幅32.48%。国泰成长优选在偏股型基金规模缩水榜排名第2,全年规模减少了34亿元,2018年全年该基金跌幅达44.32%,然而记者发现该基金在2016年和2017年业绩表现均不错,且连续两年处于业绩排名前20,而在2018年下跌势中却摔得不轻。 此外,在灵活配置型基金规模缩水榜中,招商丰庆和易方达瑞惠规模出现了大幅下滑,但记者发现上述两只基金业绩均处于正回报。相比之下,规模大幅下降的诺安和鑫净值亏损较大,2018年全年亏去30.43%,且该基金二季度遭遇97.68%的巨额赎回,从38亿元大幅下降仅剩8800万。 接近诺安基金人士表示,该赎回为机构投资者,因为净值大幅下跌导致了该投资方全部赎回了持有份额。 行业洗牌 除了上述各类型基金规模缩水较大,在整个公募市场总规模中亦出现了“洗牌”状况,其中有5家基金公司规模缩水超百亿元。 缩水最为严重的基金公司为嘉实基金。除了前述嘉实基金旗下多只普通股票型基金严重缩水外,嘉实基金的总规模也缩水了228亿元。 在业内人士看来,嘉实基金成也权益,败也权益。“嘉实基金的优势是权益类产品的投资,但2018年权益类市场表现并不好,而在债基规模大幅扩张的背景下,嘉实基金并没有把握好这个机会。”一位公募研究员表示,“如果2019年权益类市场将会好转,嘉实基金的规模也有望复苏,反之,这种颓势有可能会持续。” 作为老牌基金公司的嘉实基金,凭借旗下的嘉实沪港深基金在2017年度赚的盆满钵满,其非货币基金总规模也突破2000亿元大关,然而2018年则急转直下,除了上述提到的嘉实价值精选和嘉实沪港深精选外,嘉实沪港深回报基金回报也出现了大幅亏损,且规模遭遇了大幅赎回,嘉实沪港深回报基金全年亏去30.51%。 部分公募机构依托于ETF等创新产品的增长也对下滑的权益类规模实现了对冲。但记者发现,嘉实基金也未能在新成立的独角兽基金、养老目标基金和近来大热的ETF中发力填满赎回缺口。 记者对于上述规模与业绩问题与嘉实基金进行沟通,嘉实基金多位相关人士均未予回应。 此外,华商基金规模缩水近一半,从2017年末的380亿元缩水至186亿元,规模缩水了194亿元。2018年对于华商基金来说亦曲折不断,年中其发布公告称总经理梁永强因个人原因离职,随后出现一些人才流动,此外华商基金旗下51只非货币基金有50只处于亏损状态。如今,华商基金再次遭遇总规模大幅下滑,规模仅剩186亿元,较2018年年初减少了194亿元。规模减半,预示着公司收取的管理费亦或将腰斩。一位接近华商基金的银行人士认为,华商基金的问题主要出在业绩的不稳定。对此,华商基金并未直面记者提问,仅表示,华商基金将继续严格遵守相关法律法规,秉持长期价值投资原则,坚持基金持有人利益为先,坚决保护持有人利益。 [详情]

银河证券:2018国都证券、南华基金股票投资能力垫底
银河证券:2018国都证券、南华基金股票投资能力垫底

  新浪财经讯 1月4日银河证券发布2018年公募基金业绩榜单。数据显示,2018国都证券、南华基金股票投资能力垫底,南华基金相关产品业绩平均亏损45%;国都证券相关产品平均亏38%。 (终稿)银河证券:2018年公募基金业绩榜单 业务资格:中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构,根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系,从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核,进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。 一、2018年各类型基金平均业绩 按照《中国银河证券公募基金分类体系(2018版)》的三级分类标准,2018 年主要基金类型平均业绩如下: (1)标准股票型基金:-25.86%; (2)混合偏股型基金:-24.76%; (3)标准债券型基金:6.85%; (4)普通债券型基金:5.02%; (5)货币市场基金:3.54%; 二、中国银河证券-2018年公募基金业绩榜单(前20名) 基金业绩榜单,到底哪只基金是年度冠军?这主要源于分类的差异。基金业绩排名如果没有分类是没有意义的。基金分类代表着基金合同的庄严承诺,基金法律法规明确规定,基金名称代表投资方向的,至少要有80%以上的非现金资产投向该方向。 以下按照银河证券基金分类体系主要类型基金业绩情况:(仅列举部分) (1)在1.1.1标准股票型基金(A类)中,万家消费成长股票(基金代码:519193)以-9.68%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-25.86% 。 (2)在1.2.1 医药医疗健康行业股票型基金(A类)中,上投摩根医疗健康股票(基金代码:001766)以-4.34%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-17.62%。 (3)在1.2.9其他行业股票型基金(A类)中,工银瑞信文体产业股票(基金代码:001714)以-10.16%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-25.63%。 (4)在1.7.1标准指数股票型基金(A类)中,鹏华港股通中证香港银行投资指数(LOF)基金代码:(501025)以-6.06%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-25.98%。 (5)在1.7.3增强指数股票型基金(A类)中,银华中证全指医药卫生指数增强发起式(基金代码:005112)以-11.81%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-23.99%。 (6)在1.7.5股票ETF基金中,华夏沪港通恒生ETF(基金代码:513660)以-7.95%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-26.26% 。 (7)在1.7.7股票ETF联接基金(A类),南方恒生ETF联接(A类)(基金代码:501302)以-7.35的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-24.89% 。 (8)在2.1.1偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中,交银阿尔法核心混合(基金代码:519712)以-0.42%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-24.76% 。 (9)在2.1.3普通偏股型基金(A类),华安媒体互联网混合(基金代码:001071)以0.81%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-22.61% 。 (10)在2.2.1行业偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中,新华优选消费混合(基金代码:519150)以-8.61%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-23.52%。 (11)在2.3.1灵活配置型基金(股票上下限30%-80%)(A类)中,交银优势行业灵活配置混合(基金代码:519697)以0.32%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-20.96% 。 (12)在2.3.3灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类)中,诺安优选回报灵活配置混合(基金代码:001743)以7.25%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-19.21% 。 (13)在2.3.5灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%)中,博时鑫瑞灵活配置混合(A类)(基金代码:002558)以9.87%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-14.40% 。 (14)在2.3.7灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例0-30%)(A类)中,易方达瑞财灵活配置混合(I类)(基金代码:001802)以7.11%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-4.51% 。 (15)在2.4.1股债平衡型基金(A类)中,安信平稳增长混合发起式(A类)(基金代码:750005)以0.20%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-20.73% 。 (16)在2.5.1偏债型基金(A类)中,长安鑫益增强混合(A类)(基金代码:002146)以14.18%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-1.38%。 (17)在2.6.1保本型基金(A类)中,交银荣祥保本混合(二期)(基金代码:519726)以5.43%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨2.08% 。 (18)在2.8.1绝对收益目标基金(A类)中,嘉合磐石混合(A类)基金代码:001571)以10.99%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-7.03%。 (19)在2.11.1定期开放式灵活配置型基金(A类)中,嘉实新添辉定期开放灵活配置混合(A类)(基金代码:005088)以3.67%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-8.59% 。 (20)在2.11.1定期开放式灵活配置型基金(A类)中,嘉实新添辉定期开放灵活配置混合(A类)(基金代码:005088)以3.67%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-8.59% 。 (21)在2.13.1定期开放式偏债型基金(A类)中,华安睿享定期开放混合发起式(A类)(基金代码:003339)以9.93%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨1.51% 。 (22)在2.14.1定期开放式绝对收益目标基金(A类)中,易方达裕惠回报定期开放式混合(基金代码:0004368)以6.08%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-4.71% 。 (23)在3.1.1标准债券型基金(A类)中,博时裕瑞纯债债券(基金代码:001578)以11.33%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨6.49% 。 (24)在3.2.1普通债券型基金(一级A类)中,南方丰元信用增强债券(A类)(基金代码:000355)以10.97%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨4.96% 。 (25)在3.2.3普通债券型基金(二级A类)中,博时宏观回报债券(A/B类)(基金代码:050016)以10.72%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨0.65% 。 (26)在3.2.5普通债券型基金(可投转债A类)中,融通债券(A/B类)(基金代码:161603)以12.20%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨6.21% 。 (27)在3.4.1短期理财债券型基金(A类)中,信诚理财7日盈债券(A类)(基金代码:550013)以4.62%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨4.14% 。 (28)在310.1定期开放式标准债券型基金(A类)中,东方永兴18个月定期开放债券(A类)(基金代码:003324)以14.09%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨6.67% 。 (29)在3.11.5定期开放式普通债券型基金(可投转债A类)中,鹏华丰融定期开放债券(基金代码:000345)以16.79%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨5.98% 。 (30)在5.1.1普通货币市场基金(A类)中,前海开源尊享货币(A类)(基金代码:004473)以4.21%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨3.54% 。 (31)在6.1.1QDII股票型基金(A类)中,广发全球医疗保健指数(QDII)(基金代码:000369)以7.30%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-8.89 。 (32)在6.2.1QDII混合基金(A类)中,国泰全球绝对收益型基金优选(QDII-FOF)(基金代码:001936)以1.23%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-13.43% 。 三、2018年-基金管理人股票投资主动管理能力评价排名(算术平均口径) 根据中国银河证券基金研究中心的《中国证券投资基金基金管理人股票投资管理能力评价报告-算术平均口径》统计,评价期间基金管理人平均股票投资主动管理收益率前5名的分别是九泰-14.66%,金信-14.82%,中银-15.756%、新沃-15.95%和诺安-16.14%。 四、主要类型基金的长期业绩 五、2018年主要指数涨跌幅 2018年市场主要指数涨跌如下: 上证综合指数下跌-24.59%,深圳成指下跌-34.42%,中小板指数下跌-37.75%,创业板指数下跌-28.65%,上证50指数下跌-19.83%,沪深300指数下跌-25.31%,,中证500指数下跌-33.32%,中证800指数-27.38%。 [详情]

银河证券:上海公募基金规模1.93万亿 远超北京深圳
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银河证券:九泰金信中银新沃2018股票投资能力居前
银河证券:九泰金信中银新沃2018股票投资能力居前

  新浪财经讯 1月4日银河证券发布2018年公募基金业绩榜单。数据显示,九泰、金信、中银、新沃等基金公司2018股票投资能力居前。 (终稿)银河证券:2018年公募基金业绩榜单 一、2018年各类型基金平均业绩 按照《中国银河证券公募基金分类体系(2018版)》的三级分类标准,2018 年主要基金类型平均业绩如下: (1)标准股票型基金:-25.86%; (2)混合偏股型基金:-24.76%; (3)标准债券型基金:6.85%; (4)普通债券型基金:5.02%; (5)货币市场基金:3.54%; 二、中国银河证券-2018年公募基金业绩榜单(前20名) 基金业绩榜单,到底哪只基金是年度冠军?这主要源于分类的差异。基金业绩排名如果没有分类是没有意义的。基金分类代表着基金合同的庄严承诺,基金法律法规明确规定,基金名称代表投资方向的,至少要有80%以上的非现金资产投向该方向。 以下按照银河证券基金分类体系主要类型基金业绩情况:(仅列举部分) (1)在1.1.1标准股票型基金(A类)中,万家消费成长股票(基金代码:519193)以-9.68%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-25.86% 。 (2)在1.2.1 医药医疗健康行业股票型基金(A类)中,上投摩根医疗健康股票(基金代码:001766)以-4.34%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-17.62%。 (3)在1.2.9其他行业股票型基金(A类)中,工银瑞信文体产业股票(基金代码:001714)以-10.16%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-25.63%。 (4)在1.7.1标准指数股票型基金(A类)中,鹏华港股通中证香港银行投资指数(LOF)基金代码:(501025)以-6.06%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-25.98%。 (5)在1.7.3增强指数股票型基金(A类)中,银华中证全指医药卫生指数增强发起式(基金代码:005112)以-11.81%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-23.99%。 (6)在1.7.5股票ETF基金中,华夏沪港通恒生ETF(基金代码:513660)以-7.95%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-26.26% 。 (7)在1.7.7股票ETF联接基金(A类),南方恒生ETF联接(A类)(基金代码:501302)以-7.35的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-24.89% 。 (8)在2.1.1偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中,交银阿尔法核心混合(基金代码:519712)以-0.42%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-24.76% 。 (9)在2.1.3普通偏股型基金(A类),华安媒体互联网混合(基金代码:001071)以0.81%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-22.61% 。 (10)在2.2.1行业偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中,新华优选消费混合(基金代码:519150)以-8.61%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-23.52%。 (11)在2.3.1灵活配置型基金(股票上下限30%-80%)(A类)中,交银优势行业灵活配置混合(基金代码:519697)以0.32%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-20.96% 。 (12)在2.3.3灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类)中,诺安优选回报灵活配置混合(基金代码:001743)以7.25%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-19.21% 。 (13)在2.3.5灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%)中,博时鑫瑞灵活配置混合(A类)(基金代码:002558)以9.87%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-14.40% 。 (14)在2.3.7灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例0-30%)(A类)中,易方达瑞财灵活配置混合(I类)(基金代码:001802)以7.11%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-4.51% 。 (15)在2.4.1股债平衡型基金(A类)中,安信平稳增长混合发起式(A类)(基金代码:750005)以0.20%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-20.73% 。 (16)在2.5.1偏债型基金(A类)中,长安鑫益增强混合(A类)(基金代码:002146)以14.18%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-1.38%。 (17)在2.6.1保本型基金(A类)中,交银荣祥保本混合(二期)(基金代码:519726)以5.43%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨2.08% 。 (18)在2.8.1绝对收益目标基金(A类)中,嘉合磐石混合(A类)基金代码:001571)以10.99%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-7.03%。 (19)在2.11.1定期开放式灵活配置型基金(A类)中,嘉实新添辉定期开放灵活配置混合(A类)(基金代码:005088)以3.67%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-8.59% 。 (20)在2.11.1定期开放式灵活配置型基金(A类)中,嘉实新添辉定期开放灵活配置混合(A类)(基金代码:005088)以3.67%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-8.59% 。 (21)在2.13.1定期开放式偏债型基金(A类)中,华安睿享定期开放混合发起式(A类)(基金代码:003339)以9.93%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨1.51% 。 (22)在2.14.1定期开放式绝对收益目标基金(A类)中,易方达裕惠回报定期开放式混合(基金代码:0004368)以6.08%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-4.71% 。 (23)在3.1.1标准债券型基金(A类)中,博时裕瑞纯债债券(基金代码:001578)以11.33%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨6.49% 。 (24)在3.2.1普通债券型基金(一级A类)中,南方丰元信用增强债券(A类)(基金代码:000355)以10.97%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨4.96% 。 (25)在3.2.3普通债券型基金(二级A类)中,博时宏观回报债券(A/B类)(基金代码:050016)以10.72%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨0.65% 。 (26)在3.2.5普通债券型基金(可投转债A类)中,融通债券(A/B类)(基金代码:161603)以12.20%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨6.21% 。 (27)在3.4.1短期理财债券型基金(A类)中,信诚理财7日盈债券(A类)(基金代码:550013)以4.62%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨4.14% 。 (28)在310.1定期开放式标准债券型基金(A类)中,东方永兴18个月定期开放债券(A类)(基金代码:003324)以14.09%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨6.67% 。 (29)在3.11.5定期开放式普通债券型基金(可投转债A类)中,鹏华丰融定期开放债券(基金代码:000345)以16.79%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨5.98% 。 (30)在5.1.1普通货币市场基金(A类)中,前海开源尊享货币(A类)(基金代码:004473)以4.21%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均上涨3.54% 。 (31)在6.1.1QDII股票型基金(A类)中,广发全球医疗保健指数(QDII)(基金代码:000369)以7.30%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-8.89 。 (32)在6.2.1QDII混合基金(A类)中,国泰全球绝对收益型基金优选(QDII-FOF)(基金代码:001936)以1.23%的收益率排名第一,同类型基金业绩今年以来平均下跌-13.43% 。 三、2018年-基金管理人股票投资主动管理能力评价排名(算术平均口径) 根据中国银河证券基金研究中心的《中国证券投资基金基金管理人股票投资管理能力评价报告-算术平均口径》统计,评价期间基金管理人平均股票投资主动管理收益率前5名的分别是九泰-14.66%,金信-14.82%,中银-15.756%、新沃-15.95%和诺安-16.14%。 四、主要类型基金的长期业绩 五、2018年主要指数涨跌幅 2018年市场主要指数涨跌如下: 上证综合指数下跌-24.59%,深圳成指下跌-34.42%,中小板指数下跌-37.75%,创业板指数下跌-28.65%,上证50指数下跌-19.83%,沪深300指数下跌-25.31%,,中证500指数下跌-33.32%,中证800指数-27.38%。 [详情]

规模前100基金:华夏50ETF超457亿 南方500ETF超330亿
规模前100基金:华夏50ETF超457亿 南方500ETF超330亿

  新浪财经讯 1月4日银河证券发布2018年末前100大基金产品规模榜单,第一名为农银汇理基金旗下定期开放债券基金。华夏上证50规模超457亿元,南方中证500、华泰柏瑞沪深300规模超330亿元。值得注意的是南方中证500、华泰柏瑞沪深300规模十分接近。 2018年末前100大基金产品规模榜单 免责声明详见银河证券基金研究中心官网(www.yhzqjj.com)[详情]

工行基金托管8600亿夺冠 招商证券托管115亿领先券商
工行基金托管8600亿夺冠 招商证券托管115亿领先券商

  新浪财经讯 1月4日银河证券发布2018年末基金托管人公募基金托管规模榜单,工商银行托管8600亿元遥遥领先。券商中,招商证券托管115亿元领先。 以下是报告: 2018年末基金托管人公募基金托管规模榜单  [详情]

银河证券:股票基金规模仅8100亿元 占公募总规模6%
银河证券:股票基金规模仅8100亿元 占公募总规模6%

  新浪财经讯 1月4日银河证券发布2018年末公募基金规模榜单(银河证券分类口径),报告显示,股票基金总规模8096亿元,占公募基金总规模13万亿的占6.2%。 2018年末公募基金规模榜单(银河证券分类口径) [详情]

银河证券:混合基金规模1.5万亿 比十年前缩水1万亿
银河证券:混合基金规模1.5万亿 比十年前缩水1万亿

  新浪财经讯 1月4日银河证券发布公募基金行业历史规模变迁报告。混合基金规模1.5万亿 ,比2007年2.5万亿缩水1万亿。 公募基金行业历史规模变迁      [详情]

2018女神基金经理业绩榜单出炉 嘉实博时金鹰等上榜
2018女神基金经理业绩榜单出炉 嘉实博时金鹰等上榜

   颜值逆天!业绩如画!2018女神基金经理业绩榜单出炉(多美图预警) 老虎财富作者:老虎君  2019的钟声敲响,宣告一整年的公募江湖尘埃落定。 这一年很不平静:医药概念基遭遇“滑坡”;“股王”茅台原来也会一字跌停;美股10月起调头转熊;油价坚挺了三个季度,却是晚节不保;到头来,还是债券基金扛起了2018年收益大旗。在这一年的巾帼英雄榜上,美女迭出,且大多都出自固收领域。 1 混合型基金榜 嘉合基金:季慧娟 季慧娟管理的嘉合磐石A早在三季度末便榜上有名,详见老虎财富(ID:laohucaifu)之前的报道:投资女神天团出没!前三季度美女基金经理盘点,业绩傲人,还能貌美如花!(多图预警)2018年三季末的报道中,季慧娟管理的嘉合磐石A业绩排名为第八位,如今强势登陆第2位,收益率也从9.40%升至10.97%,更胜往昔。 博时基金:王曦 一只“厚积薄发”的混基,年末排名中凭借9.87%的收益率占据第4位的宝座。基金经理王曦仅加入博时基金十年。十年付出终有回报。 金鹰基金:龙悦芳 龙悦芳2017年加入金鹰基金,随即就在2018年的股熊债牛行情中斩获了混基第5位的佳绩。金鹰鑫瑞A在2018年的收益率为9.06%。 中信保诚基金:缪夏美 缪夏美管理的信诚永益一年定期开放收益率为7.47%,排名混合型基金第8位。 对于明年,缪夏美仍然看好债券市场,她判断,债牛行情将至少持续到明年年中。这位风格稳健的缪夏美说,牛市大家都不想离场,但此时的风险却是最大。而她自己,则早已做好了相应的防范准备。 嘉实基金:曲扬 曲扬是债券投资的“常胜将军”:麾下的产品多,收益高,同类排名好。嘉实安益斩获6.51%的收益率,排名2018混基第14位。 华富基金:张惠 张惠执掌的华富益鑫A以6.45%的收益率排名混合型基金第16位。 2018年,华富益鑫的持仓逐渐向债券方向转移,股票持仓逐渐“隐退”。背后的掌舵人张惠是个冷静而清醒的管理人,老虎君曾经阅读过张惠一篇解读金融危机的文章,是这样说的: 金融业本身就是风险与收益并存的行业,想取得超额高收益的同时必将承担巨大风险。 2 偏股主动型基金榜 嘉实基金:张琦 “瀚海阑干百丈冰,愁云惨淡万里凝。”偏股主动型基金今年可谓命运多舛。然而张琦管理的嘉实元和依然实力突围,收益率6.42%,排名偏股型基金第2位。 3 偏债主动型基金榜 东方基金:吴萍萍 吴萍萍和她管理的东方永兴在三季末便已上榜。最终的全年收益定格在13.81%,排名偏债主动型基金第3位,相比三季度末的8.89%更上一层楼! 中银基金:王妍 中银丰进定开债今年以11.44%的收益率排名偏债主动型基金第6位,掌舵人王妍在中银任职7年。此外,她管理的多只债基收益率都在8%以上。 南方基金:李璇 南方金利A在今年斩获10.66%的收益率,排名偏债主动型基金第12位。基金经理李璇从业近10年,擅长深挖债券核心价值,尤其擅长信用债投资。 泰康资产:蒋丽娟、经惠云 两位基金经理管理的泰康年年红一年定开债斩获10.54%的收益率,排名偏债主动型基金榜第15位。 安信基金:庄园 在上半年业绩统计中,庄园管理的安信宝利收益率为4.51%,而截至年末,收益率已达到10.37%,排名偏债主动型基金第16位。 庄园注重市场研究,在她看来,债券投资主要是在研究的基础之上寻找确定性的投资机会,提前布局或果断离场;同时对信用风险和流动性风险进行严格把控,不冒进,在控制投资风险和取得更高回报之间取得平衡。 大成基金:王立、孙丹 大成基金的两位美女为我们联袂奉上收益率10.07%的大成景兴信用债A,三季末已是榜上有名,如今更是跻身全年排行榜第19位。在翻阅资料时,老虎君还找到了王立稍显青涩的照片。 4 债券型基金榜 易方达基金:张雅君、王晓晨 易方达中债7-10年国开债指数斩获12.04%的收益率,排名债基第7位。易方达的两位美女基金经理也强势登榜。王晓晨这张照片更加温暖一点。 银华基金:瞿灿 瞿灿管理的银华10年期金融债A斩获11.21%的收益,排名债基第10位。瞿灿2011年至2013年任职于安信证券研究所;2013年加盟银华基金管理有限公司,曾担任研究员、基金经理助理职务。 5 QDII基金榜 长信基金:杨帆 长信基金的杨帆执掌的长信全球债券人民币以3.40%的收益率排名QDII基金第5位。 杨帆同时是个稳健、睿智的人,她笑言,“不属于内心特别澎湃的那一类人。”就投资而言,“一千个人可能就会有一千种方法,但最重要的还是投资体系的构建,要和自己的性格、经历相匹配。”而与她稳健的性格相匹配的,则是对于安全边际的追求。 6 可转债基金榜 华安基金:朱才敏 华安基金的朱才敏管理的华安双债添利A,以6.21%的收益率位列2018年可转债基金榜第1位。 鑫元基金:颜昕、赵慧 鑫元双债增强A斩获4.02%的收益率,排名可转债基金第2位。在今年可转债市场普遍下跌行情下,这只基的表现可谓可圈可点。两位基金经理颜昕、赵慧可以过个好年了。 7 偏债主动型基金经理综合榜 中银基金:易芳菲 8.41%的收益率,易芳菲管理的产品排名偏债主动型基金业绩第8位。值得一提的是易芳菲执掌的两只定开债基金,今年以来的回报率都在7%以上。 易方达基金:纪玲云 凭借易方达信用债8.35%的收益率,纪玲云排名偏债主动型基金业绩第9位。纪玲云09年加入易方达,马上将迎来自己在易方达十周年纪念。 富荣基金:吕晓蓉 吕晓蓉以8.38%的平均收益率,排名偏债主动型基金业绩第11位,吕晓蓉曾经谈及自己的投资感慨: 研究顺应人性,而投资则是反人性的。基金经理要赚取超额收益,就一定要冒不确定风险。因此,投资人往往要行走在“清汤寡水”与“火中取栗”之间,这需要反人性的思维方式。因此,基金经理往往要勇于利用自己的经验和判断,做出决策。 兴全基金:翟秀华 凭借两只定开债基金的出色发挥,翟秀华以8.12%的平均收益率登陆偏债主动型基金业绩第16位。此外,她管理的两只货币基金今年以来收益率均在3.8%左右,其中,兴全天添益货币排名同类产品第23位。 结束语 吾辈生而有涯,而美女无涯。感谢这些美女基金经理,在2018不仅为我们呈现靓丽的风景线,更为我们斩获出色的超额收益。股市涨涨跌跌,人生起起落落,做人最重要的是开心。  [详情]

鹏华基金2018败局:唯一宽基ETF转型 错过ETF发展大年
鹏华基金2018败局:唯一宽基ETF转型 错过ETF发展大年

  鹏华基金大败局:养老目标基金户数疑似造假!ETF规模不增反降!分级基金暴跌 来源: 我是基民 2002年,作为刚成立满4年的老十家基金公司之一,鹏华基金排名第二,处于行业巅峰。此后,国企作风浓厚,一路下坡。 有同业是这么评价鹏华基金的:有积淀、但也有负担。 刚刚过完20岁生日的鹏华基金,最近有点烦。根据WIND最新统计的《2018年度基金公司规模排行榜》,不考虑货币和短期理财基金,鹏华基金的规模跌破千亿,排名较上一年下降2位,跌出前15。 这已经是鹏华基金连续第二年规模下降,早在WIND统计的《2017年度基金公司规模排行榜》中,鹏华基金规模较2016年大幅下降717亿,猛然下滑7位,跌出前10位。 近日,鹏华基金又疑似深陷养老目标基金开户造假门,不尽令人唏嘘。 “这件事很严重,如果细究起来。”一位业内人士说。 1 11.19万户!这是鹏华养老2035混合(FOF)的募集户数,一举成为中国最大募集户数养老目标基金。虽然首募规模只有2.6亿,人均仅2323元。 去年年底,鹏华养老2035混合(FOF)成立仅10天,基金经理就宣告离职,鹏华基金这令人“智熄”的神操作,引起轩然大波,遭到业界口诛笔伐。 近期,有爆料者称,某第三方基金销售平台,给每位投资者买了5元的鹏华养老2035混合基金,这样就可以每开一个基金账户,相关银行会给100元开户金。 如真是爆料者所称,5元认购,只是为了100元的开户费,那么鹏华基金养老目标基金户数疑似造假,11.19万户,每位投资者开户奖励100元,这就是1119万元啊。 养老目标基金产品,关乎到国计民生,鹏华基金作为老十家基金公司,拥有20年历史沉淀,不仅摒弃以投资者利益第一的核心操守,还将中小投资者玩弄于股掌中,操纵开户数。 鹏华基金,是不是欠11万投资者,一个解释? 2 2018年是ETF大年,老十家基金公司的ETF规模均大幅增长,华安基金的创业板50ETF的基金份额,在2018年年初,只有2亿左右,2018年底,创业板50ETF增长70多倍、总份额超过190亿,成为投资创蓝筹的明星基金。 华夏基金旗下权益类ETF规模超过1050亿元,成为境内首家权益类ETF管理规模超千亿元的基金公司,华夏上证50ETF的规模增长也超过80亿元,截至三季度末规模达413.06亿元。 易方达基金公司旗下的ETF产品规模增长,也令人瞩目。首只创业板指数基金——易方达创业板ETF,今年以来就吸引了近140亿元资金流入,基金规模一度突破200亿元。 2018年12月8日,工银瑞信非常低调地,发布工银瑞信上证50ETF成立公告,合计募集规模113.50亿元,成为年内第5只首发规模超过百亿的ETF产品。 反观鹏华基金,作为老十家基金公司之一,其ETF规模逆势下跌。造成这样的局面,不仅是因为鹏华基金在ETF领域产品布局少,产品不对路,更重要的因素在于,公司发展战略出现了严重的偏差。其中,最大的问题出现在鹏华沪深300ETF上。 2018年初,鹏华基金决定,将鹏华沪深300ETF转型为偏股混合型基金,也就是现在的鹏华量化先锋混合。而鹏华沪深300ETF是鹏华基金旗下唯一,一只宽基指数ETF。 鹏华基金一定万万没有想到,ETF会成为2018年基金市场上的大热门;更加没有想到的是,宽基指数ETF会成为热门中的热门,“吸金”利器。 老揭看基金统计,截至12月30日,今年以来,场内净申购份额排名前十的ETF中,除广发中证环保产业ETF这一只行业指数ETF之外,其他9只均为宽基指数ETF,跟踪的指数包括创业板、创业板50、上证50、沪深300、中证500等。其中,华安创业板50ETF最受追捧,全年获得205.18亿份的净申购。 值得一提的是,跟踪沪深300指数的ETF中,华泰柏瑞沪深300ETF和华夏沪深300ETF年内分别获得58.67亿份和32.79亿份的净申购,排名第四和第六。另外,嘉实沪深300ETF、易方达沪深300发起式ETF和广发沪深300ETF,今年场内净申购额均超过10亿份。 同样属于ETF,同样跟踪的是沪深300指数,鹏华基金却因为年初的错误决策,错失了做大规模的良机。 鹏华基金年初的决策失误,带来的负面影响,远不止于此。 截至12月28日,由鹏华沪深300ETF转型而来的鹏华量化先锋混合,单位净值为0.6765元,年内净值增长率为-31.81%,而今年沪深300指数也不过下跌25.04%。同时,从业绩走势来看,该基金自2月23日成立以来,净值曲线长时间位于沪深300指数下方。 3 2018年权益市场的持续调整,要说哪类基金最受伤,那恐怕非分级基金莫属。尤其是分级基金B类份额,由于具有高杠杆的特性,跌幅自然也更大。 鹏华基金发展战略上的失误,还体现在分级基金方面。 鹏华基金是目前管理分级基金数量最多的基金公司。分级基金具有杠杆属性,往往起到“助涨杀跌”的作用。2018年市场持续回调,鹏华基金旗下分级基金无疑是损失惨重。 鹏华基金旗下有超过半数的分级基金,成立于2015年,其中,4月成立2只,5月4只,6月3只,8月1只。 鹏华基金在当时频繁发分级基金,显然是对后市比较看好的。但也正是因为这种错误判断,使得这些在牛市顶点附近成立的基金产品,出现了如此巨大的亏损。 分级基金多是跟踪指数的被动型产品,市场整体性下跌行情,确实对产品净值影响比较大,但是,这也不能成为鹏华基金旗下产品业绩惨淡的理由。尤其是在牛市顶点附近疯狂发新产品,这对于投资者而言,也是极不负责的。 据老揭看基金粗略统计,在鹏华基金旗下所有基金中,年内净值跌幅排名前16位,均为分级基金,其中13只跌幅超过50%,新能B、环保B级和传媒B年3只产品,年内亏损超70%;而年内亏损超过25%的44只基金中,有28只为分级基金。 揭幕者旗下资深基金自媒体,为基民提供服务。专业研究基金产品,挖掘新生代基金经理,八卦基金公司传闻。同步蚂蚁财富、天天基金财富号、雪球、一点资讯等各大平台。[详情]

货基规模去年再增万亿 2019年机构将打“守量之战”
货基规模去年再增万亿 2019年机构将打“守量之战”

  货基规模去年再增万亿 2019年机构将打“守量之战” 李洁雪 本报记者 李洁雪 深圳报道 强监管之下,货基规模仍在扩张。 据Wind数据统计,截至2018年12月31日,全国已发公募产品的基金管理公司达131家,管理基金数量共5060只,管理规模总计13.01万亿,规模较去年末增加1.4万亿。 总规模攀升的背后,货基仍然是绝对主力。截至2018年末,货币基金规模(包括传统货币和短期理财,下同)升至81498亿元,较2017年末的71400亿元增长逾1万亿元,增幅为14%。实际上,自2015年至2018年非货币理财规模基本持平,这意味着近几年公募行业总规模增量主要来自货币型基金。 如此规模基数之上,货基能否在2019年继续保持高速增长?答案或是否定的。一方面,由于规模庞大以及监管趋严,货基2018年的规模增速已大幅放缓,继续保持高速增长难度极大;另一方面,银行资管子公司对货基的冲击将逐步显现,货基将遭受分流考验。 显然,对公募而言,2019年在货基方面“守江山”比“打江山”更为紧要。尽管货基已不再纳入公募基金公司规模排名,但其管理费收入对基金公司利润之重要,仍让基金公司尤其是大公司不可轻视。 多位公募固收人士在谈及2019年公司布局方向时直言,货基的位置依然重要。 互联网货基规模剧增 据Wind数据统计,2018年有8家基金公司货币基金规模增长接近甚至超过1000亿元,实现了巨大的增长。 这8家基金公司分别是建信、南方、广发、汇添富、国泰、博时、华安和中欧,2018年货基增长幅度均在920亿元以上。其中,前4家基金公司的货基规模增幅均在1000亿元以上,分别是1549.74亿元、1208.45亿元、1186.96亿元和1109.42亿元。 若从单只货币基金的规模增幅来看,2018年规模上升最多的前十大货币基金依次是博时现金收益A、华安日日鑫A、国泰利是宝、中欧滚钱宝A、景顺长城景益货币A、广发天天利E、建信现金增利货币、建信现金添利A、鹏华添利宝、易方达易理财,规模增幅在515亿元至1417亿元之间。 其中,博时现金收益A、华安日日鑫A、国泰利是宝2018年的规模增长绝对额分别为1417.4亿元、1358.16亿元和1043.62亿元,增幅依次是3842%、33494%和6404%。 观察可见,上述规模暴增的多只货币基金均与余额宝和理财通两大互联网平台关系紧密。其中,规模增长最多的前6只基金均是余额宝平台对接基金,而易方达易理财则是对接理财通平台。背靠余额宝平台的货币基金显然展现出了更强的吸金能力,尤其前述3只规模增长逾千亿元的货基,可以说是余额宝扩容的最大赢家。 华南一位公募副总1月3日指出,“余额宝扩容计划出来后,大家都预期新接入者会大幅受益,但受益程度有多少当时还很难预估。从结果来看,对接余额宝平台带来的量是非常明显的,尤其是最早接入的几只产品,分得了很大一块蛋糕。基本上去年全行业货币基金规模的增长,很大一部分都是这些对接互联网平台的货基贡献的。” 不过,受其它基金分流影响,天弘余额宝2018年规模缩水4471.26亿元。此外,易方达增金宝、上投摩根货币B、国投瑞信货币B、华安现金富利B、中银如意宝B、大成天理B去年全年规模缩水均在200亿以上,是除天弘余额宝外规模缩水最多的货币基金。 就总量来看,截至2018年末,货基规模排在前十位的基金公司依次是天弘、建信、工银瑞信、易方达、南方、博时、汇添富、广发、鹏华和嘉实,这些公司的货基规模在2161亿元到13061亿元之间。其中,建信和工银瑞信的货基规模分别为5326.81亿元和4716.18亿元,是天弘之外货基规模最大的两家公司。此外,平安、中银、招商和华夏截至2018年末的货基规模也均在2000亿元以上。 上述14家基金公司2018年末合计货基规模高达近7.5万亿元,占全行业货基规模的九成以上,几乎一统江湖。 货基仍是“重头戏” 尽管货基规模进一步大幅增长的可能性已较小,但多家基金公司均表示,2019货币基金仍为重点业务。 华南一家大型基金公司的固收总监郑泽睿(化名)接受21世纪经济报道记者采访时指出,“受银行理财子公司冲击最大的是货币基金,因为货币基金在投资方面受到的限制非常多,而银行理财类货币产品流动性跟货基一样,收益还比货基高,又几乎没有任何束缚。如果按照现在这个监管思路和应对方法,货币基金未来肯定会明显萎缩。但对公募而言,货币基金肯定还是要继续做的,至少对我们而言2019年货币基金仍然是重点发展对象。” 其表示,“相对来说银行理财对货币基金的冲击在散户渠道的影响会大一些,但像蚂蚁金服这种渠道受影响是很小的。因为蚂蚁金服的场景被替换难度极大,其它的场景都不足以吸引投资者在里面留存,所以我们今年会努力尝试通过蚂蚁金服来发展货币基金。” 郑泽睿进一步指出,“虽然货币基金现在已经不再纳入公募规模统计,但对基金公司盈利来说依然是非常重要的。虽然考虑到银行理财会对货基带来冲击,但就目前而言,机构资金不会选择去买银行理财,因为内向性产品很难买。此外,机构资金买货币基金主要还是出于免税考虑,这是货币基金比较明显的优势。” 北京一家大型公募基金公司副总经理也谈及了相似看法。其指出,“2018年我们的货币基金规模取得了明显的增长,2019年我们会凭借渠道方面的优势继续深耕这项业务。2019年货币基金的收益率相较于2018年下半年的情况会有所好转,可能会维持在3%以上的水平。在银行理财子公司正式运作之前,货币基金还是会有一定发展空间,我们将密切关注这方面的政策和市场环境变化。” 显然,货币基金带来的极大管理费是公募难以割舍该块业务的最重要原因。2019年公募货基的“守量之战”必将打响。华南一位公募人士直言,“焦虑是必然的,但我们不可能轻易就把这块业务让出去。”[详情]

三年熊基养成记:工银瑞信华商东吴平安产品3年亏50%
三年熊基养成记:工银瑞信华商东吴平安产品3年亏50%

   三年熊基养成记 | 工银瑞信新手当道,华商老手激进,东吴、平安一拖多 中国经济周刊文 | 孙庭阳 中国基金业协会在2017年即强调,用至少3年的业绩表现对基金业绩进行评价。中国经济研究院研究员分析近3年(2016年1月1日至2018年12月31日)主动管理股票(普通股票型、偏股混合型和灵活配置型)基金后10名业绩,这些基金净值亏损率均超过50%,且大幅跑输业绩比较基准。工银瑞信、华商和平安等基金公司,有多只产品在垫底榜中出现,这样的长期成绩距离公募 “专业管理”尚有差距。 中国经济研究院研究员发现,这些基金排名倒数的过程各有不同。 有的基金是因为基金公司派遣没有太多经验的基金经理迅速管理多只基金,管理规模大,超越了管理能力,工银瑞信是这样的典型;也有基金经理一味坚持强势进攻,不能与时俱进调整投资策略,旧方法在新市场中复制,在不同基金简单复制,典型的例子如华商;还有的是基金经理一人兼管多只产品,难以专心,平安旗下两只落后基金就有这个原因。 对旗下有多只垫底产品的基金公司而言,应反思一下整体投研流程有效性,检查对基金经理安排是否审慎。对投资人而言,要及时发现苗头,调整自己的持基思路,避免拿着长期垫底基金不放的尴尬境地。 >> 工银瑞信:4只业绩倒数基金,业内最多 中国经济研究院研究员统计自2016年1月1日至2018年12月31日(以下统称近3年)主动管理的股票基金(普通股票型、偏股混合型和灵活配置型)排名发现,工银瑞信互联网加、工银瑞信创新动力和工银瑞信高端制造行业,3只基金位列普通股票型倒数前六名,工银瑞信稳健成长A位列偏股基金倒数第四。一家公司有4只基金处于倒数位置,工银瑞信的日子貌似不太好过。 工银瑞信互联网加收益率最差,业绩垫底的成因也最有代表性。 工银瑞信互联网加诞生于2015年6月,在2016—2018年,每年都位列倒数队伍。3年累计下来,在可比的152只产品中倒数第一。截至2018年12月31日,工银瑞信互联网加单位净值只剩下0.256元, 3年前认购的投资人,到现在亏损了74.4% 比工银瑞信互联网加晚诞生14天的同类产品,如招商移动互联网,同期收益率跑赢工银瑞信互联网加18个百分点;另1只同类产品比工银瑞信互联网晚诞生19天,跑赢其20个百分点。 工银瑞信互联网加首募规模197亿元,创出当年普通股票型基金首募记录,也是公募成立以来普通股票型基金的首募冠军。 如此超大规模基金,工银瑞信派刘天任和王烁杰两位基金经理管理,这是两人第三次合作管理,每人规模分摊近百亿元。 彼时,刘天任管理公募经历是19个月,王烁杰是13个月,按照公募管理经验对比,这两位只能算“新手”,平均每人却扛起了近百亿元的规模。 虽然两位经理经验少、管理规模大,但他们还面临另一个问题——不能一心一意管这只产品,因为其还有两只基金需要打理。 此前的2014年4月,刘天任和王烁杰首次合作,外加另外一位经理,共同管理工银瑞信信息产业,6月份之后,另一经理离任,刘天任和王烁杰全权管理该基金;2014年12月,工银瑞信创新动力募集成立,由两人第二次合作管理;2015年6月工银瑞信互联网加成立,两人三度并肩携手。 这时两人合作管理的产品达3只,刘天任自己还管理着工银瑞信稳健成长A,基金规模合计294亿元。让两位管理经验不足3年的基金经理,管理合计近300亿元规模的基金。 业内基金研究员介绍,公募历史上确实有过管理规模过百亿元、业绩好的经理。“如华夏王亚伟2009—2012年期间管理华夏大盘精选和华夏策略精选规模,规模最高时合计108亿元。两只基金录得各年度收益前10%和三年累计收益率第1名的好成绩,但王亚伟那时公募基金管理经验已经超过10年。让两个如此经验不足的经理管理如此大规模,在基金经理的选择方面,工银瑞信算不上谨慎。” 从基金投资方向分,这两位新经理既管理了行业主题基金,如工银瑞信信息产业和工银瑞信互联网加;又管理综合型基金,如工银瑞信创新动力和银瑞信稳健成长。 这样的安排,对基金经理的要求是否有些太高? 中国经济研究院研究员就基金经理人员安排问题向工银瑞信求证,截至发稿,尚未收到公司回复。 在2017年5月,工银瑞信互联网加亏损58.5%时,王烁杰不再管理此产品。两个月后,基金净值亏损60.4%时,刘天任离任。 现任经理黄安乐是2017年4月开始接手,当他接手管理时,工银瑞信互联网加每份单位净值只剩下了0.426元,相比首募已经腰斩。黄安乐肩上还扛着其它6只主动管理基金,到现在,他仍旧同时管理着5只。 >> 华商:基金经理激进满仓遇上A股大跌 和工银瑞信相比,华商的折翼则源于老手不能与时俱进。 华商产品数量不多,规模偏小,位列倒数的基金数量却不少。偏股混合基金3年倒数的名单中,华商未来主题和华商主题精选,分列倒数第1和第7。惨淡的业绩并非主要因现任经理管理所致,上一任经理梁永强在任期间,高仓位激进操作,两只基金持股高度重合,对业绩有重要影响。 华商未来主题在2014年10月成立,正处在上一波牛市开始阶段,在2015年6月之前的牛市中,最高收益曾超过100%。牛市结束,熊市到来,基金净值也江河日下。到现在,初始认购的投资人,坐了一趟过山车,如果没有中途下车,亏损达48.2%。 华商未来主题首任基金经理是梁永强,是位明星基金经理,他独自管理的基金华商动态阿尔法位列2013年同类产品亚军,和同事共同管理产品华商盛世成长位列2009年第四,2010年第一。 这样的历史业绩,足以让人对此基金充满憧憬:首募50亿元,规模适中,正好诞生在牛市起始阶段,一切优厚的条件都具备。基金成立后,确实不负众望,2015年6月12日,牛市顶端时,基金净收益106.9%,此基金用8个月稍多的时间,以翻倍的收益率让所有参与者兴奋。 梁永强操作风格激进,股票仓位高企,牛市中自然赚钱。但熊市中还固化这样的操作,只能是赔钱。 2015年6月中旬牛市结束,沪深两市个股急速回调,华商未来主题的净值也日渐缩水。在2015年6月至9月间,一天之内单位净值下跌5%时常出现,有时甚至达7%或8%。 不过,梁永强一直没有通过降低仓位来规避风险,2015年第2、第3季度末,股票仓位分别是100.22%、94.99%,在下跌市场中完全没有减仓。 同期及时减仓的基金确实降低了风险,如易方达策略增长,在当年3季度内其股票仓位降低了20个百分点,同期回撤少了20个百分点,保住了部分上涨市道中的果实。 净值攀顶3个月后,在当年9月29日,华商未来主题的单位净值重回1元以下,将此前8个多月所赚的收益悉数赔净。 华商主题精选业绩是华商未来主题的翻版,梁永强将两基金趋同管理是源头。 华商主题精选是华商旗下另一只熊基,2012年5月成立后也由梁永强管理。这只基金的激进风格和华商未来主题接近,在2015年6月牛市顶端时,股票仓位高达92%,几近满仓操作。在熊市中基金净值单日跌幅巨大。 两基金快速下跌时间也趋同。2015年6月12日至9月29日,华商主题精选净值下跌51.77%,华商未来主题51.64%,两只基金同期跌幅仅差0.13个百分点。 两基金的前10重仓多个季度高度重合。2015年第2季度末、第3季度末,两只基金前10大重仓股8只完全相同;2016年的4个季度末,两只基金有9只重合。当年,两基金净值跌幅仅相差0.08个百分点(19.24%和18.48%)。2017年前3个季度各重合了8只,第4季度是7只。2017年全年排名中,两基金排名分别是倒数第三和第五。 2018年7月,梁永强从华商离职,不再管理这两只基金,两基金年内亏损已达20%。新基金经理接任后,短时间内扭转颓势几乎是难以完成的任务。2018全年累计亏损超30%。 加上前两年的糟糕业绩,三年下来,两基金携手位列偏股业绩倒数基金名单。 >> 东吴和平安:2016年熔断后一蹶不振 灵活配置基金垫底产品中,东吴新趋势价值线3年排名倒数第三,是2015年熊市中成立基金,具有良好的建仓机会,然而,其首任经理一身管6只基金,遭受2016年年初熔断冲击后一蹶不振,现任经理管理的数只产品配置趋同,也是一损俱损。平安也有两只产品垫底,1个经理管理多只产品,可能是其业绩不佳的原因之一。 东吴新趋势价值线2015年7月成立,首募10亿元。这只基金有一个重要的卖点——东吴制定了价值线,当东吴新趋势的单位净值低于此价值线时,公司将暂停收取管理费。由于其后的业绩疲弱,东吴从该基金所收管理费寥寥。 在已经管理4只产品的基础上,基金戴斌又接手了东吴新趋势。同年8月,他又管理了第6只基金。此时,距离戴斌开始管理公募第一只产品的时间只有1年零8个月。 尽管如此,戴斌仍耐心积累安全垫(编者注:基金资产净值减去避险策略周期到期日基金合同约定的投资本金的现值后的差额,可在提高基金运作灵活性的同时增强基金到期保本的安全性),到2015年底时,基金已经积累了0.051元的安全垫(1.051元),股票仓位也到了77.5%。 2016年开年,股票市场迎来熔断,东吴新趋势价值线在2016年1月4日一天之内单位净值下跌7.71%,将此前5个月积累的安全垫一天穿透。其后数日,东吴新趋势跌势依旧。1月7日,跌破东吴计算的价值线,到了一季度末,基金净值跌掉24%。公开数据显示,从2016年下半年至2018年上半年两年间,基金净值一直低于价值线,东吴一直没有提取管理费。 2016年后3个季度,东吴新趋势价值线仍未扭转颓势,在全年同类中排名倒数第29。 2017年6月,东吴新趋势增聘新基金经理程涛和戴斌共同管理,戴斌在2017年8月离任后,程涛单独管理。 2018年2月和4月,程涛分别接手管理了东吴阿尔法灵活和东吴配置优化。管理着3只基金的程涛,将3只基金的重仓股趋同配置,2018年2季度末有8只重合、3季度有7只重合。收益率变化自然也趋同,从接手管理到现在,净值亏损在30%左右。 中国经济研究院研究员就东吴新趋势价值线的管理等问题向东吴基金致函,截至发稿,未收到东吴基金的回复。 平安的规模不大,产品总量也不多,却也有两只垫底基金。 平安新鑫先锋在2015年1月成立,首任经理是孙健。孙健建仓积极,且能够在牛市顶端及时减仓,在6月初意识到市场风险存在,高位成功减持了绝大部分仓位的股票,成功锁定了收益。2015年全年,基金盈利85%。对于一个成立不足一年的产品,有了这个基础成绩,后续操作应该比较容易。 2015年底时,孙健管理的产品已达7只,并将平安新鑫先锋股票仓位提升到了90%。2016年开年,即迎来市场熔断冲击,2016年1季度内净值回撤29%。到2016年2月,由新经理接任管理。由于开局不利,后续基金经理也未能重振前一年雄风,平安新鑫先锋在2016年收益一落千丈,成为当年全部灵活配置基金倒数第一。 平安智慧中国2015年6月成立,诞生后也是由孙健管理,这只基金走熊也是发生在2016年1季度,到8月份孙健不再管理时,基金已经亏损了60%,新经理从接手后一直管理没能扭转颓势,到现在累计业绩垫底。 市场中鲜有基金能躲开2016年1季度的系统性风险,但多数基金能在后续时间逐渐补上这个时段的亏损,避开跑输同类的厄运。 对于业绩不佳的基金,虽有公司不接受采访,也有公司积极应对。华南某一流大公司产品数量众多,其中就有1只业绩不佳的基金。《中国经济周刊》采访该公司时,对方回复称,公司在4季度内已对数只基金的经理配备做了调整,包括增聘基金经理,以更好地发挥专业优势。 [详情]

2018债基成避风港:九成产品上涨 鹏华工银笑逐颜开
2018债基成避风港:九成产品上涨 鹏华工银笑逐颜开

  2018债基成避风港:九成产品上涨 鹏华工银笑逐颜开 来源: 中国经济网 记者 李荣 康博 2018年对于债券型基金来说,可谓是丰收的一年,虽然在年初时个别公司的兑付危机重创了个别债基,但总的来看,债券型基金的业绩还是非常优异的。根据Wind数据显示,2018年各类基金中债券型基金平均收益率最高,为4.16%,在两千多只债券型基金中,全年业绩为负的债基数量占比仅有一成,这与大多数权益类产品都出现亏损形成了鲜明的对比。 抛去净值异动的债基之外,2018年有22只债券型基金的涨幅超过了10%,其中纯债基金的涨幅相对靠前,代表者为鹏华丰融(000345),该基金2018年全年以15.94%的收益率位居债基涨幅榜首位。有好就有差,在为数不多的亏损债基中,跌幅超10%的也达到了25只,不过这其中大部分都是年初踩雷的债基或持有转债较多的基金,比如富安达增强收益C(710302)、金信民旺C(004402)等。 九成债基全年正收益 鹏华、工银瑞信旗下产品领涨 2018年以来,受通货膨胀和全球金融市场波动影响,A股市场整体表现低迷,导致权益类基金损失惨重,投资者风险偏好下降。与此同时,债券市场却走出了一波结构性行情,相比于高风险的股票型基金,债券型基金以其收益稳定、风险较低的优势受到了投资者的广泛关注,在持券市值增长和各路资金的追捧下,债券型基金获得“大丰收”。 相比其他各类基金来说,债券型基金成为当之无愧的避风港,2018年债基平均收益率高达4.16%,赚钱效应明显,成为弱市行情下的一匹黑马。根据中国经济网记者统计,在两千多只债券型基金中,九成产品取得正收益,其中,涨幅超过10%的有22只,鹏华丰融以15.94%的收益率夺得2018年债券型基金涨幅榜冠军。 鹏华丰融成立于2013年11月19日,自成立以来其业绩表现一直比较优秀,该基金的净值走势呈现一路上涨趋势,截至12月28日,其累计单位净值为1.4910元。从阶段涨幅来看,该基金近3年、近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为25.97%、22.61%、16.89%、12.46%,均大幅跑赢沪深300及同类平均水平,四分位排名优秀。 三季报显示,在债券的配置上,鹏华丰融以中高等级信用债为主,从而使得组合净值在三季度债市上涨的情况下表现较好,并且在7月上旬抓住时机适当加仓中高等级信用债债券,使得净值表现相对较佳。其前五大重仓债券分别为18国开、16磁湖01、13津广、14新余、18万盛02。 除此之外,工银瑞信瑞丰定开以13.61%的涨幅排名第二位,而且该基金规模高达47.32亿元。从2016年4月22日成立至今,该基金始终保持着稳步上涨态势,截止12月28日收盘,其累计涨幅为14.29%,累计单位净值为1.1429元。 三季报显示,该基金的前五大持仓债券为15深业、15川发、15陕延、18电投06、17金融,而回顾2018年上半年,工银瑞信瑞丰定开也基本维持中等久期,同时增加高票息信用债券持仓,从而提高了组合的静态收益率。 基金经理李娜虽然累计任职时间仅有1年多,但其曾在中国工商银行总行担任交易员。2016年加入工银瑞信基金公司,现任固定收益部基金经理。在其目前管理的10只债券型基金中,多数的任职回报都高于同类产品均值。 中国经济网记者注意到,在涨幅靠前的债券型基金中,又以纯债基金的表现最为亮眼,这主要得益于债市行情。Wind数据显示,截至12月28日,951只中长期纯债基金(不同份额分开计算)今年以来的平均收益率为6.15%,其中超过97%的基金皆取得正收益;同时,15只短债基金今年以来的平均收益率为5.17%。 业内人士指出,今年债市走强的主要驱动力还是来源于经济基本面。一方面今年以来经济下行压力比较大,截至今年第三季度,名义GDP已连续四个季度走低;另一方面,海外不确定性上升,加大了经济增长的不确定性,这都对债市走强形成了支撑。 受债基平均收益一路向上影响,债券基金规模急速扩大。中国证券投资基金业协会发布的数据显示,今年前10月,公募基金规模增长至13.43万亿元,10月单月净增加约700亿元。其中,债券基金作出了重要贡献。截至10月底,债券型基金资产净值为1.98万亿元,再算上近两月以来新成立的62只债券型基金,目前债券基金的总规模已经突破2万亿大关。 转债跌幅靠前 富安达、前海开源等跌幅较大 尽管债券型基金今年业绩表现十分亮眼,但仍然有一成产品没能取得正收益,有25只基金跌幅超过10%,3只基金跌幅超过20%,最高跌幅为25.53%。这其中个别债基是因为年初踩雷的影响,但更多的是对可转债及股票资产的配置拖累了业绩表现。 在跌幅超过10%的产品中,富安达增强收益C(710302)的表现一贯不佳。该基金成立于2012年7月25日,其近3年、近2年、近1年及近半年的阶段涨幅分别为-34.02%、-16.02%、-11.79%、-4.00%,而同时期同类型基金的平均业绩均为正收益。 从净值走势来看,富安达增强收益C在成立之后的两年时间内净值无明显起色,直到2014年下半年开始上涨,并于2015年牛市时期达到峰值,当时其累计单位净值一度超过1.8元。不过,随着2015年6月股市陷入普跌,该基金的净值迅速回撤,之后也一直处于震荡下跌状态,截至2018年末,其累计单位净值仅余0.9681元。 富安达增强收益C成立之初的基金规模为4.02亿元,但自2013年初其净值跌破1亿元之后,便再也没恢复到1亿元之上。2013年二季度至今,该基金的规模长期徘徊在0.5亿元之下,截至2018年末,其规模仅余0.28亿元。 富安达增强收益C虽为债券型基金,但仍少量配置了部分股票,其股票占比约在20%左右。今年三季度,该基金的前十大重仓股分别为神马股份、恒为科技、华灿光电、泸州老窖、华测检测、韦尔股份、中航飞机、坤彩科技、海螺水泥、伊力特。今年来无论配置何种板块都躲不过下跌命运,而该基金的前十大重仓股持仓占比合计为15.45%,也是导致该基金业绩排名靠后的原因之一。 富安达增强收益C的现任基金经理是李飞,李飞自2013年8月27日管理该基金至今,长达5年又125天,但其任职回报仅为-6.74%。李飞历任上海技术应用技术学院财政经济系教师、聚源数据有限责任公司研究发展中心项目经理、国盛证券有限责任公司投资研究部高级宏观债券研究员、金元惠理基金管理有限公司投资部基金经理,现任富安达基金经理、公司固定收益部副总监(主持工作)、投资管理部总监助理(主持工作)。 前海开源可转债则代表了可转债基金今年的颓势,数据显示,该基金今年业绩跌幅达8.60%。从前三季度的季报看,尽管其股票资产占比不到10%,债券资产占到80%以上,但仍然无济于事。 在一季报里,基金经理表示:“在一季度重点配置转债估值水平合理,对应正股基本面扎实、成长性良好的偏股型和平衡型转债(EB);考虑到股票市场一季度不确定性较强,降低股票仓位至空仓。”但这一时期,该基金净值还是亏损了1.473%。此后,转债的表现随正股持续不佳,而增加的股票仓位也同样让人失望。 从前海开源可转债的基金经理资料看,其管理者为石峰。历任野村证券固定资产交易和销售部的数量分析师,铂金鼎盾基金投资部的量化投资策略师。2015年加盟前海开源基金管理有限公司,现任公司投资副总监。 但让人意外的是,石峰在前海开源担任基金经理的时间仅有157天,这期间管理的前海开源可转债业绩回报为-7.19%。 展望2019年一季度,平安基金表示,信用债系统性投资机会在逐步减少,赚钱机会将来自于对期限、品种(行业)、杠杆的合理把握。近期因跨年导致资金紧张,一年期短期限品种出现明显调整,但随着跨年结束,有望出现明显修复,具备投资价值。 逆周期调节背景下,地方债发行有望增多,城投企业融资环境可能改善,城投债有估值修复需求,具备相对价值;跨年之后,资金成本大概率维持低位,信用债套息空间依然良好,具备杠杆价值;未来随着宽信用效果逐步显现,信用利差可能压缩,关注中等资质债券的修复性机会。 长盛基金认为,目前短端利率已处于较低水平,下行空间有限,期限利差处于偏高位置,中长久期利率债具备配置价值;去杠杆是影响经济走势的重要变量,2019年可结合社融增速走势择机把握利率债的交易性机会。 而在信用债方面,长盛基金则认为信用债久期风险低于信用风险,高等级的中长久期品种存在配置价值;从历史中位数来看,信用债收益率和信用利差均处于中位数下方,高票息资产关注度提升,错位定价的中低等级个券投资机会值得发掘。 对于2018年悲催的转债市场,长盛基金认为,展望2019年,结合转债绝对价位及估值均已接近历史底部,下修案例预计继续增加,转债安全性明显提高,其“退可守”特性有望获市场重视,左侧布局配置是主线。但是,由于短期内权益市场缺乏清晰的上涨触发剂,对交易性机会仍需谨慎。[详情]

规模排名:长盛华商九泰北信瑞丰创金合信退超10位
规模排名:长盛华商九泰北信瑞丰创金合信退超10位

  24家基金管理人排名退超10位 知情人坦陈“转型”要点 本报记者 姜诗蔷  2018年度剔除货币基金和短期理财债基规模后,规模前三名被易方达基金、博时基金、华夏基金包揽。 而与此同时,差距也进一步加大。21世纪经济报道数据显示,2018年公募基金规模排名后退超过10个位次的基金公司有24家,其中“老十家”基金公司之一的长盛基金最为典型;其次则是华商基金。 此外,最近几年新成立的基金公司也表现出了分化的趋势。 譬如2014年成立的红土创新基金较2017年后退了9位;同年成立的九泰基金,较2017年下滑了14位;而同年成立的中金基金则较2017年前进8位。 而据本报记者了解,由于规模下滑带来的成长压力,基金公司也在总结过去的发展情况并探讨新的突围方向。 老牌基金公司“滑铁卢” 在今年管理规模排名退步幅度较大的几家公司中,长盛基金是其中成立年份最早的基金公司。 作为“老十家”基金公司之一, 2018年年末,长盛基金剔除货基和短期理财债基后的管理规模为164.57亿元,同比缩减了45.83%;排名第64位,较2017年的排名后退了22位。 “今年规模下滑的一个重要的原因是很多定制基金清盘。”1月2日,一位接近长盛基金的业内人士告诉本报记者。从数据来看,长盛基金今年清盘的基金数量亦排在所有基金公司首位,规模超过8亿元。 2018年管理规模排名后退位次位居第二的华商基金,在该年度剔除货基和短期理财债基后的管理规模为177.46亿元,排名第58位。数据显示,华商基金2018年管理规模较2017年缩水了48.52%,缩水幅度超过了长盛基金,位次则较2017年下滑20位。 “去年年初的时候旗下基金出现了踩雷的情况,虽然去年上半年基本已经妥善解决了,但对规模还是有些影响的。”1月2日,一位接近华商基金人士告诉21世纪经济报道记者。 2018年上半年由于债券市场违约风险的扩散,多家民营企业先后违约,华商基金旗下债基也因踩雷“15华信债”、“11凯迪MTN1”等债券而出现暴跌。 除此之外,红塔红土基金2018年规模排名后退了18位,是排名退步位次位居第三的基金公司。数据显示,红塔红土基金2018年剔除货基和短期理财债基后的管理规模为5.42亿元,规模同比下滑幅度则达到了64.86%。 管理规模排名后退超过10位的24家基金公司中,还有中科沃土基金、长信基金、申万菱心基金等公司,2018年的管理规模排名亦分别后退了16位、11位和14位。 “2018年中短债产品好做,收益也比较好,所以长盛基金基本在向这个方向转向。另外以前定制产品其实也主要偏固定收益,定制产品清盘之后,基金经理就自然的接过来转向中短债了。另外2018年公司也比较重视量化,量化团队管的产品也很多,有些之前业绩不是特别突出,特色不是特别明显的,可能就转向做量化了。”前述知情公募机构人士表示。 据其透露,长盛基金将今年的几个重要方向定在了养老,国企改革ETF等产品。 “从海外多年的实践结果来看,常青树的产品基本不是一些短期热点所致。资本市场总是起起落落,市场热点也变幻无常,而真正的常青树产品可以跨越大周期,会和国家发展相交织。未来,我们希望做一些长期的、长青树产品。”1月2日,汇丰晋信基金有关人士告诉21世纪经济报道记者。 在2018年管理规模排名中,汇丰晋信基金排在第66位,排名较2017年下滑了14位。 新基金公司“冰火两重天” 除了成立较早的基金公司外,新基金公司也在近两年的竞争中逐步表现出了分化。 记者数据显示,2018年管理规模排名第84位的九泰基金该年的管理规模同比下滑了59.2%,2018年的管理规模在46.02亿元,后退14位。 九泰基金于2014年成立,在2014年同期成立的6家公募基金中,红土创新基金2018年管理规模排名后退9位,排名121位;北信瑞丰基金后退11位,排名97位;创金合信基金后退5位,排名69位。 相较之下,同年成立的中金基金前进了8位,排名82位,2018年管理规模同比大涨202.53%;嘉合基金的排名亦前进了11位,排名93位,2018年管理规模同比上涨261.42%。 尤其是嘉合基金2018年度混合型基金规模较2017年年末增长了13.7亿元,债券型基金规模较2017年年末增长了4.48亿元。 由于定增类产品遇阻,此前以定增产品占优的九泰基金亦受到一定影响。此前一位接近九泰基金人士则告诉本报记者,“2018年公司主要侧重权益类产品。” 分产品类型来看,2018年九泰基金混合型产品规模较2017年减少75.26亿元,总规模45.88亿元;债券型产品规模较2017年减少0.52亿元,但总规模仅0.13亿元。 由于2018年权益类基金的表现不佳,因此权益类占比较高的基金公司规模均受到了一定影响。 “2018年随着二季度资管新规落地实施,以及贸易摩擦引发的市场调整,市场风险偏好出现了变化,资金从高风险偏好基金向低风险偏好基金转移,相应地,投资者的偏好表现为从投资权益基金转向投资债券基金。”1月2日,沪上某公募基金人士受访指出。 [详情]

2018公募增长密码指向短债:平安基金领衔逆袭
2018公募增长密码指向短债:平安基金领衔逆袭

  2018公募增长密码指向短债: 债基规模首超混合型 重拓固收平安基金领衔逆袭 本报记者 李洁雪 深圳报道 21世纪经济报道记者统计显示,截至2018年底,公募基金非货基(不包括货基和理财债基,下同)净值规模为4.83万亿元,比2017年底仅增加约3600亿元。 规模几无增长的背后,是不同类型基金的此消彼长。2018年,混合型基金规模减少了约5000亿元,较2018年初缩水28%,最终规模为14929亿元;债券型基金规模则大增近8900亿元,较2018年初增长57%,最终达到24501亿元。 这也是债券型基金规模首次超越混合型基金。 基于此,在固收产品上重点布局的基金公司因此获得了规模的迅速扩张,部分公司行业排名更是大幅上升。譬如,平安基金2018年末非货基规模排名升至全行业第21位,较2017年末上升了37名。 1月2日,有受访基金公司表示,考虑到2019年A股市场仍有诸多不确定性,固收产品仍然是公司今年扩大规模的主线。 12家公司上升显著 债券小牛市的出现为部分基金公司迎来了规模逆袭机会。 21世纪经济报道记者数据统计显示,2018年非货基规模排名上升最多的前20家公司依次是:平安、人保资产、鹏扬、东方阿尔法、中泰资管、博道、财通资管、富荣、南华、新疆前海联合、永盈、中庚、泰康资产、中融、弘毅远方、华泰(上海)资管、凯石、民生加银、中加、金鹰。 上述20家公司的上升名次在13位至37位之间,前12家公司的年度排名较2017年末均上升了20名。 其中,表现最为抢眼的是平安基金,该公司2018年底非货基规模达742亿元,全年猛增556亿元,增幅高达297%。伴随规模的大增,平安基金行业排名也飞速上升,从2017年底的第58位飙升至2018年底的21位,一举提升37名。 平安规模爆发的背后,在于对债券型基金的重点布局。2018年平安基金共发行了30只新基金(份额合并统计),其中债券型基金及偏债产品占绝大部分。30只基金发行之初合计份额为206.06亿元(部分尚在发行期),2018年末的最新份额已经增至526.16亿元。 实际上平安基金截至2017年末的债券型基金规模仅有57.19亿元;较2017年末相比,2018年全年平安基金债券型基金规模暴增了562亿元。 除平安外,多家偏固收风格的基金公司同样取得了规模增长。其中,永赢基金2018年规模大增411亿元至714亿元,规模增长绝对额位于全行业第二,公司排名从2017年底的43名提升至第22名;鹏扬基金2018年规模增长183亿元至221亿元,排名从83名直升至51名,上升了32位。 而从绝对规模增长看,则以广发基金最为突出。2018年广发非货基规模增加了714亿元,在全行业位居第一,其排名也从2017年末的第10位升至2018年末的第6位。 华南一家中型基金公司固收投资总监1月2日向记者分析指出,短债基金成为风口,这是比较超预期的。这主要是由于2018年作为资管新规过渡的第一年,很多银行没有什么产品对接。因为你让它从一个无波动产品切换到一个波动特别大的产品,银行肯定是不愿意的。在这种情况下,基金公司应对银行的需求推出了大量短债基金,公司规模因此迅速扩张。 对2019年债券保持敏感 尽管债市在2018年走出一轮不小的牛市,但有业内人士直言,由于机构资金布局节奏较晚,实际上并没有赚到太多钱。 深圳一家基金公司固收负责人向21世纪经济报道记者分析了三方面原因。第一,2017年年底债市超预期调整,导致很多机构一直处于心理阴影当中,因此在10年国开债收益率到5.1%以上的时候很少有机构去买,大部分机构还是买在4.8%附近,属于中途上车,而且很多机构已经下车了;第二,2018年信用风险暴露比较多,很多机构“只买利率债不买信用债”,最后形成了在利率债上没赚到什么钱,在信用债基本没有赚到钱的结果;第三,2018年大家对经济下行的预期是在中间逐步形成的,并非一开年就形成经济快速下行的预期,最终促成了非典型牛市。 在谈及2019年时,多位受访者预期,基于全球风险偏好回落以及国内经济下行压力加大的背景下,债市趋势依然向好,2019年仍然有不少机会。 不过,2019年也有更多风险点需要关注。招商基金固定收益部投资副总监马龙向记者分析指出,目前影响市场的主线在于“内部融资收缩”及“中美贸易摩擦”。 其中,债券的净发行量进入2018年10月后出现明显好转,特别是低等级主体近8周持续保持债券净融资,同时2019年地方债的发行有望提速至1月开始,社融增速未来或出现超预期表现可能是未来债券市场的第一个风险点。此外,中美贸易谈判进程具有较大的不可预测性。 马龙表示,“规避风险首先要有对风险的预判。分析这些因素背后的逻辑和影响的大小,是长期的基本面逻辑发生了逆转还是短期脉冲性的影响使得债券市场大幅波动。如果认为是长期的因素,就需要及时调整投资节奏。对于2019年的行情,需要保持一定的敏感度。”[详情]

天弘基金连续5年高增长终结 2018规模减少了4500亿元
天弘基金连续5年高增长终结 2018规模减少了4500亿元

  马云也没招儿!猛降4500亿,全球最大货基连续5年高增长终结!天弘基金公募规模跌至1.34万亿 中国基金报 李树超 中国基金报记者 李树超 业内货基规模最大的天弘基金在近日发布基金资产净值公告,天弘基金年末的公募管理规模及货基规模变化也随之悉数亮相: 截至2018年末,天弘基金旗下各类公募基金净值规模为1.34万亿元,比2017年底的1.79万亿元减少了4500亿元。这也是2013年依靠天弘余额宝规模连续五年大幅增长之后,天弘基金规模首度年度大幅缩水。 截至2018年末,排除货基、短期理财基金后,天弘基金最新公募管理规模为359亿元,同比去年猛增48%,债基、指基及新发基金皆对规模增长有所贡献。 另一方面,天弘基金管理的全球最大货币基金——天弘余额宝,在连续两个季度规模萎缩后,年底规模继续降至1.13万亿元,一年规模萎缩接近4500亿元,这一体量接近2018年全年新基金募集总规模的一半。 天弘基金非货基、短期理财规模359亿元 同比猛增48% 天弘基金公示的数据显示,截至12月28日收盘,排除货基、短期理财基金后,天弘基金旗下41只基金(A、C份额合并计算)合计规模为359.45亿元,虽然排除了货基后规模排名大降,但同比去年底243.55亿元的规模,天弘基金2018年规模增长115.9亿元,规模猛增48%。 从规模增长来源看,天弘基金旗下非货基中,债券型基金、指数基金发力,叠加几只新基金规模较大,天弘基金的非货基规模实现了快速扩张。 其中,天弘优选债券型基金规模从去年不足2亿元增至99.69亿元,年内规模增长53.5倍,成为天弘基金旗下规模增长最快的基金,天弘创业板C份额、天弘丰利等基金规模也实现翻倍,这些基金的发力,助力天弘基金非货基规模快速增长,叠加货基规模的快速萎缩,公司的业务结构更趋优化。 表1:天弘基金旗下今年规模增速较快的基金 (数据来源:wind、基金公告) 如果单从货基货基规模看,天弘基金旗下4只货币基金合计规模为1.31万亿元,其中,天弘余额宝规模为1.13万亿元,天弘旗下第二大货币基金天弘云商宝货基规模为1543.41亿元。算上货基规模,天弘基金旗下45只基金合计规模为1.34万亿元。 连续三个季度回落 全球最大货基一年规模萎缩4500亿元 公开资料显示,天弘余额宝货币基金成立于2013年5月29日,当时基金名称还是“天弘增利宝货币基金”,初始募集规模仅有2亿元,但依靠为沉淀了海量资金的支付宝客户提供资金增值服务,当年的6月17日余额宝正式上线,短短几天之后用户规模便突破百万。 此后,天弘余额宝规模快速扩张,开始规模的“闯关”模式:截至2013年底,天弘余额宝规模达到1853亿元,此后的2014年-2017年末,天弘余额宝规模分别为5789亿元、6206.9亿元、8082.9亿元、1.58万亿元。 短短几年间,天弘余额宝规模持续攀升,不断刷新历史新高,并助力天弘基金由“名不见经传”的小公司在2014年底问鼎公募行业规模冠军,并在2017年成为率先突破万亿元规模的国内公募公司,成为中小公司通过产品创新实现“弯道超车”的经典案例。 然而,随着货币基金监管趋严、天弘余额宝多次调整申购额度和实施限购、余额宝开始陆续接入除天弘余额宝之外的其他货币基金、互联网货币T+0单日快速赎回提现额度最高为1万元、货基收益率持续降低等诸多不利因素,一路高歌猛进的天弘余额宝规模在开始迎来发展的拐点。 在2018年一季度末创下1.69万亿元的规模高点后,今年天弘余额宝规模持续缩水。 2018年二、三季度末,天弘余额宝规模分别为1.45万亿元、1.32万亿元,截至12月28日公告,天弘余额宝最新规模为1.13万亿元,比2017年底规模萎缩4473.68亿元,降幅高达28.3%。 而2018年全年855只新基金发行总规模为9030亿元,天弘余额宝一只产品萎缩的规模就接近了新基金全年发行总规模的一半。 表2:天弘余额宝货基成立以来规模变化表 (数据来源:wind) 业内人士表示,目前余额宝对接了天弘余额宝之外的其他货币基金,加之天弘余额宝收益率没有特别的竞争力,余额宝对接的其他货基可能会对天弘余额宝的潜在客户产生分流作用。 Wind数据显示,目前余额宝对接的货币基金包含了长城货币A、大成现金增利货币A、中欧滚钱宝货币A等14只货币基金,从最新收益率来看,天弘余额宝以2.58%的7日年化收益率在14只对接货基中排名垫底,与排名头名的银河银富货币A相差90个BP。 表3:余额宝对接的货币基金7日年化收益率排名 货基规模全年呈现先升后降趋势 除了天弘余额宝外,天弘基金积极打造的企业版余额宝——天弘云商宝,产品规模也从三季末的2358.7亿元降到1543.4亿元,规模萎缩815.3亿元。 该只基金也是在今年一季度末创下2684.6的历史高点,随后的三个季度规模不断缩水,目前已经从一季度规模的高点减少1141亿元,9个月规模萎缩42.5%。 而从中国基金业协会公布的货币基金月度数据看,同样呈现规模先升后降的趋势。 数据显示,全市场货币基金规模从去年底的6.74万亿元一路攀升至8月底的8.95万亿元,前八月规模增长2.2万亿元。 但8月底以来,货基规模震荡下行,截至11月底,货基规模为8.26万亿元,比8月底创下的历史高点规模萎缩6930多亿,规模萎缩7.75%。 表4:协会公布的货币基金月度规模数据 [详情]

权益投资的至暗时刻:基金业冰火两重天 公募遇清盘潮
权益投资的至暗时刻:基金业冰火两重天 公募遇清盘潮

  基金业冰火两重天 公募遇清盘潮 时代周报记者 宁鹏 发自上海 回顾2018年的股市行情,A股市场整体处于震荡调整之中,上证指数一度跌至2449.20点。 在股市行情低迷的背景下,步入弱冠之年的公募基金,在权益类投资领域遭遇了巨大挑战,权益类产品全线亏损。新基金募集艰难,清盘基金数量空前。不过,在债券牛市的大背景下,固定收益产品整体表现出色。值得注意的是,尽管权益类产品普遍亏损,但权益类ETF的规模暴增。 权益投资的“至暗时刻” 对于权益类投资而言,2018年是一个艰难的年份。多位公募基金人士告诉时代周报记者,当下权益类投资没什么好谈的。 经历了几年产品数量的增长之后,2018年公募基金迎来清盘潮。统计数据显示,截至12月28日,年内公募基金清盘数量已达394只,是2017年基金清盘数量的3.75倍。从基金管理人来看,两家公司全年清盘基金数量都超过20只,8家基金公司清盘只数也在10只以上。不仅如此,市面上仍有大量基金规模不足5000万元,这意味着将来还会有更多基金选择清盘。 由于股市低迷,主动股票和偏股混合型基金全线皆墨,这也让新基金的募集进入冰点。不过,因为2017年基金的赚钱效应以及一月份股市的开门红,甚至有基金创造了近几年的募集纪录。在仅仅售卖一天即宣告提前结束募集之后,1月23日兴全合宜成立。根据基金契约,兴全合宜募集期间的净认购金额确切为326.98亿元,有效认购总户数34.91万户,远超2017年最大规模为75亿元的新发权益类基金。 经历过2018年1月份的热销之后,A股的调整幅度不小,上证指数曾一度跌至2449.20点,现在2500点上下磨底。股市的调整让老产品遭遇清盘潮,新产品则进入了寒冬期,延长募集的产品比比皆是。更有数据显示,2018年已有22只基金募集失败。 临近年末,公募基金高管变动亦未见停歇。截至2018年12月15日的高管变更达到180起,已超过2017年全年的165起。 公募基金在资本市场的影响力亦未有明显起色。股市的公募资金占比在2009 年底达到最高之后一路下降,2016年触底后开始回升。截至2018年中,全部持股规模1.68万亿,占流通市值比重为 4.19%。 从产品数量和总份额来看,公募基金的表现似乎中规中矩。截至2018年三季度末,我国公募基金管理机构管理的公募基金超过5000只,份额约13万亿元。相比于2016年底的9.6万亿元,较2017年同期增长22.5%,较年初增长17.8%,较为可观。 但值得注意的是,增量主要来源于货币型基金,其份额占比高达68.6%。涉及权益类的包括股票型和混合型近年来增长显著放缓,混合型产品规模甚至出现萎缩。 从权益类基金的资产配置来看,公募基金在一季度加配股票后,连续两个季度降低股票配置比例。不过,倘若从2015年股灾以来的三年来看,目前处于偏高仓位,一定程度上可推论,多数公募产品并未躲过2018年的大跌。 一边是市场的震荡下跌,另外一面是ETF基金的规模剧增。数据显示,截至2018年12月下旬,全市场ETF净值规模已接近6000亿元,较2017年底的3645亿元增长超过六成。从基金份额的角度来看,ETF总份额由年初的2330.82亿份暴增至近期的 4628.39亿份,接近翻倍。华夏基金成为境内首家权益类ETF管理规模超千亿元的基金公司,其中华夏上证50ETF的规模已经超500亿元。 债基两极分化 股市遭遇重创的同时,债市却迎来了一波可观的行情,这亦让债基成为了为数不多的表现出色的资产类别。据统计,2018年有约20只公募债券基金产品收益率超过了10%,其中,鹏华丰融等产品赚了15%以上,7–10年期国开债指数基金的涨幅都有11%以上。 指数型债基迎来了大发展。整体而言,债券牛市、信用风险担忧叠加税收优惠,推动2018年指数型债券基金发行量出现大幅增加,从2017年底227亿元左右规模猛增到近785亿元左右规模,翻了2.4倍。 中泰证券分析师齐晟指出,2018年前三季度回报居前的纯债基金产品主要做到了三点:首先,在信用债配置上不踩雷,保证了收益底线;其次,受益于利率债的走牛,很多产品的收益是依靠了短端或长端利率债的强势走牛;最后,一部分中长期纯债产品的收益较好是因为采取了下沉信用资质的方式。 债基的表现亦呈现“冰火两重天”的态势,一方面是2018年收益率居前的公募产品均为债基,另外一方面是部分债基出现了超过20%的亏损。 部分债基跌幅较大的主要原因包括:首先,一些产品出现信用债踩雷,例如富贵鸟、华信;其次,个别产品在前期遭遇大规模赎回,导致配置力量有限,业绩表现一般;最后,受限于权益市场的表现,部分产品持有的转债出现亏损。 不过,作为2018年公募基金难得亮点的固定收益投资,亦面临着新的挑战。2018 年 12 月 2 日,银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》。该管理办法规定,公募理财可直投股票但要满足集中度要求,非标限制仅保留35%的要求;销售层面销售起点不设限,个人首购不强制面签。子公司管理办法相较理财新规更加灵活,给予了子公司开展理财业务更多空间,有利于具备较强主动管理能力、人才储备和完善业务机制的银行理财业务加速转型。 有不愿具名的银行系基金公司人士告诉时代周报记者,对于权益类投资而言,银行子公司搭建团队或仍需时日,但银行在固定收益领域积累深厚,银行理财子公司的出现,可能对公募基金的固定收益业务产生较大冲击。[详情]

偏债主动型基金规模:博时、中银、招商超千亿
偏债主动型基金规模:博时、中银、招商超千亿

  新浪基金讯 公募基金2018年底资产净值规模全部更新完毕。资管新规后,养老资金入市,外加权益投资不理想,使得机构和个人投资者更青睐固收类产品,特别是中短债基金。根据万得数据统计,根据在管的偏债主动型基金规模排名,博时、中银、招商基金旗下偏债主动型基金规模皆超千亿,分别为1586亿、1567亿和1137亿。 [详情]

2018偏股主动基金管理规模:易方达嘉实超千亿居前列
2018偏股主动基金管理规模:易方达嘉实超千亿居前列

  新浪财经讯 公募基金2018年底资产净值规模全部更新完毕。根据万得数据统计,不考虑指数基金,易方达、嘉实基金管理的偏股主动型基金规模较大,都在千亿以上。值得注意的是,今年A股行情不理想,导致偏股类基金规模多数下滑。 [详情]

偏股基金规模排名:兴全华泰柏瑞升 招商国泰鹏华降
偏股基金规模排名:兴全华泰柏瑞升 招商国泰鹏华降

  公募基金2018年底资产净值规模全部更新完毕。根据万得数据统计,2018偏股型基金规模排名TOP20中,不区分主动被动基金,规模排名第一的是华夏基金,1962亿。易方达和嘉实基金分列第二、第三名。从名次来看,前二十名公司排名中,只有招商、国泰、鹏华基金下降较多。 [详情]

ETF哪家强?华夏规模领跑 南方华泰柏瑞华安名列前茅
ETF哪家强?华夏规模领跑 南方华泰柏瑞华安名列前茅

  中基协:基金评价机构应更加弱化对公司管理规模关注 新浪财经讯公募基金2018年底资产净值规模全部更新完毕。根据天相投顾和万得数据统计, ETF是2018年权益基金中为数不多的亮点,在市场持续下跌过程中,出现了资金大举流入的罕见情形。 ETF是2018年权益基金中为数不多的亮点,在市场持续下跌过程中,出现了资金大举流入的罕见情形。 根据万得资讯统计,不包括货币和个别QDII基金,166只ETF(股票、商品和债券)去年底总净值规模为3768亿元,全年增长1541亿元,增幅接近70%,从净值增幅看,2018年确实是ETF的大发展大增长之年。 而净值规模超过20亿元的ETF共有30只,超100亿元的则有10只,华夏上证50ETF净值规模为457.9亿元高居第一,南方中证500ETF和华泰柏瑞沪深300ETF排名第二和第三名,净值规模分别达334.68亿元和333亿元,两者的规模差距很小,随时有可能更换位置。博时央企结构调整ETF则以230.77亿元排名第四,华夏沪深300ETF则以228.11亿元的微弱差距排名第五。前五名基金规模也都超过了200亿元。 从去年规模增长情况看,南方中证500ETF、易方达创业板ETF和华泰柏瑞沪深300ETF净值规模增长均超过120亿元,绝对规模增加最多。但从规模增幅看,则以华安创业板50ETF最为强劲,其规模从2.02亿元一举增加到91.72亿元,增幅高达44.5倍,一夜间从小微基金变为近乎百亿基金,堪称奇迹。 而从ETF管理人情况看,共有12家公司ETF规模超过100亿元,华夏基金以931.44亿元继续高居第一,南方基金、易方达基金和华泰柏瑞基金则处于第二梯队,规模在380亿元左右,经过去年的大幅增长,华安基金ETF规模也突破300亿元大关。平安基金2018年大量发行ETF产品,成为新晋百亿ETF成员,其在ETF市场上的布局和潜力值得关注。 综合来源于中国基金报等[详情]

2018基金公司规模:平安永赢鹏扬广发规模暴增排名升
2018基金公司规模:平安永赢鹏扬广发规模暴增排名升

  相关阅读 :中基协:基金评价机构应更加弱化对公司管理规模关注 公募基金2018年底资产净值规模全部更新完毕。根据天相投顾和万得数据统计,相比2017年,有多家基金公司2018年规模(不包括货基和理财债基,下同)增长强劲,其中以平安基金规模增长绝对额和增幅最为抢眼,该公司2018年底规模达742亿元,全年猛增556亿元,增幅高达297%或近3倍。永赢基金规模也大增411亿元,增幅达1.36倍,鹏扬基金2018年规模增长183亿元至221亿元,增幅达到4.82倍,增幅相当可观。而从绝对规模增长看,则以广发基金最为突出,该公司去年规模增加了714亿元,在所有公司中增长最多,排名也因此上升了四位。 而伴随平安基金等公司规模的大增,其行业排名也飞速上升,平安基金2017年底排名第58位,2018年底则飙升至21位,一年提升37名,永赢基金则从第43名提升到第22名,鹏扬基金则提升了32名,进入中等公司之列。金鹰基金、泰康资产、中加基金、民生加银基金、新疆前海联合基金等公司排名也上升明显。 业内人士分析,2018年股市表现较差,债券基金实现了业绩和规模的双丰收。这些规模大增的基金公司,基本上都是依靠债基规模拉动。可谓抓住了行业规模增长的主线。 [详情]

2018基金公司规模:博时广发名次上升 嘉实中银名次降
2018基金公司规模:博时广发名次上升 嘉实中银名次降

  相关阅读:中基协:基金评价机构应更加弱化对公司管理规模关注 2018年度基金公司规模排行榜发布 来源:wind Wind统计显示,截至2018年12月31日,全国已发公募产品的基金管理公司达131家,管理基金数量共5060只,管理规模总计13.01万亿,规模较去年末增加1.4万亿。其中非货币理财基金资产规模总计4.86万亿,较去年末增加0.38万亿。 按各基金公司管理非货币理财基金资产统计,易方达基金以2562亿元荣获规模榜第一,博时基金2475亿元、华夏基金2447亿元,分列第二、第三名。 注:截至发稿,华融、金鹰、上银基金三家及其他共20只基金未获取最新规模数据,详见文末。另外QDII及FOF基金会在年后更新,请留意。 基金市场篇 01总体规模继续攀升 截至2018年12月末,公募基金市场规模130110亿,较去年末增加13956亿,增幅为12%。值得注意的是,非货币理财规模在2015年至2018年基本持平,说明增量主要来自货币型基金。 02各类基金规模统计 2018年末,值得注意的是债券型基金规模首次超越混合型基金规模,规模较年初增长57%,数量净增239只,规模达24501亿,说明机构特别是养老金/委外资金扎堆债基,还有就是部分短期理财基金转型为中短债基金。另外货币基金规模继续攀升,占据全市场规模的62%,这一比例远高于美国共同基金市场的13%,全球市场的2%。不过从货基数量变动上看,政策效果已经显现。 基金公司篇 03基金公司规模(剔除货币和理财基金) 不考虑货币和短期理财基金,规模排名第一的是易方达基金,非货基规模为2562亿,博时基金 2475亿,华夏基金 2447亿,分列第二、第三名。 注:今年9家基金公司首次参与排名:博道、东方阿尔法、国融、合煦智远、恒越、弘毅、凯石、中庚、中泰资管。 04非货币理财基金规模增长TOP20 131家基金公司中,我们将较去年末规模增长前20的基金公司列入榜单,其中广发基金规模增长714亿。当前市场权益投资收益不理想,偏重固收的新兴公司”崭露头角“,如永赢、中加。 05非货币理财基金规模排名上升TOP20 131家基金公司中,我们将排名增长前20的基金公司列入榜单,其中平安基金上升最快,即将跻身前20。另外值得注意的是像鹏扬、新疆前海联合、永赢这些偏固收类公司,今年得到了很好的发挥。 06偏股型基金规模排名TOP20 不区分主动被动基金,规模排名第一的是华夏基金,1962亿。易方达和嘉实基金分列第二、第三名。从名次来看,前二十名公司排名中,只有招商、国泰、鹏华基金下降较多。 07偏股主动型基金规模TOP20 不考虑指数基金,易方达、嘉实基金管理的偏股主动型基金规模较大,都在千亿以上。值得注意的是,今年A股行情不理想,导致偏股类基金规模多数下滑。 08偏债主动型基金规模TOP20 资管新规后,养老资金入市,外加权益投资不理想,使得机构和个人投资者更青睐固收类产品,特别是中短债基金。根据在管的偏债主动型基金规模排名,博时、中银、招商基金旗下偏债主动型基金规模皆超千亿,分别为1586亿、1567亿和1137亿。 09指数基金规模TOP20 指数基金是基金市场的重要投资品种,可以通过指数进行大类资产配置,也可以进行行业轮动投资。巴菲特致股东的信中说”大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,早晚会发现,最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”值得注意的是,华夏基金成为第一家管理指数基金规模超千亿的公司。 10ETF基金规模TOP20 ETF作为指数基金的一种,购买方便,交易灵活,透明度高。管理ETF的多为大型老牌基金公司,排名第一华夏基金,管理的ETF规模高达931亿。随着指数不断走低,投资价值逐步显现,ETF备受关注。 11主动量化基金规模TOP20 华泰柏瑞基金在量化领域有较深厚底蕴,旗下多只主动量化基金从长期角度看业绩表现优异,备受市场青睐。 12基金管理规模集中度 以市场全部基金进行统计,我们按基金公司管理规模加总统计,分别得出TOP5、TOP10、TOP20基金公司规模合计占比在近十年的走势。 未更新规模基金20只: 工银瑞信中国制造2025、国投瑞银货币A、国投瑞银钱多宝A、国投瑞银添利宝A、国投瑞银增利宝A、华宝新优享、华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、泰达宏利瑞利A、易方达瑞惠、银河嘉祥A、招商丰庆A、中融量化精选A(故使用最新一期规模数据)    [详情]

2018年286只股票基金竟没一只赚钱 亏10%能排进前10
2018年286只股票基金竟没一只赚钱 亏10%能排进前10

  太罕见!这一年286只股票私募竟没一只是赚钱的!亏损超10%能排进业绩前10,赚钱难度远超想象 券商中国 许孝如 2018年,对A股而言,是坎坷而跌宕起伏的一年。 尤其是权益投资,市场寒冬之下,无论是公募基金还是私募基金,年终业绩均是一片惨淡。其中,股票型基金全线告负,286只主动型股票基金平均收益率为-24.48%,竟没有一只取得正收益。业绩冠军为上投摩根医疗健康,2018年收益率为-4.45%,排名第5-10的基金亏损均超过10%。 私募方面的数据目前还没有完全出炉,但是从12月A股的整体表现来看,私募全年的业绩也不容乐观。 “到11月底时,我们平均回撤为8个点,但经历12月份后,2018年整体回撤了16个点了。”南方一家中型私募负责人说。由于12月份上证50指数创出新低,不少买入蓝筹股的中大型私募的业绩将再度遭考验。 截至11月底,由格上理财统计的规模以上的大型股票私募全线亏损,同一家私募旗下多只产品亏损超过20%成为市场常态,甚至有知名私募的多只产品亏损甚至超过50%。 有私募表示,2018年总算过去了,庆幸自己还算活了下来。那么,展望2019年,A股会不会出现转机呢? 股基全线亏损,冠军收益为-4.45% 2017年,股票型基金产品一度风光无限,平均收益率高达17%,股基冠军易方达消费年度收益率更是高达64.97%。但谁也不知道,风光过后,寒冬转瞬即至,2018年股基全线亏损,竟无一只股基是正收益。 根据wind数据统计显示,截至12月28日,纳入统计的286只股票型基金(剔除转型和大额赎回导致净值大涨的基金)的平均收益率为-24.48%,业绩冠军为上投摩根医疗健康,收益率为-4.45%,规模为4.87亿元;业绩第二为交银医药创新,业绩为-8.63%;中海医疗保健在股基中排名第三,2018年初至今的收益率为-8.32%。 此外,上投摩根核心成长、富国城镇发展、中银新动力等多只基金的跌幅均超过40%,更有50只基金的亏损幅度超过30%。 冬意凛然,私募生存压力大 与公募基金相比,私募则还要直接面临生存压力。 “到11月底时,我们平均回撤为8个点,但经历12月份后,2018年整体回撤了16个点。”南方一家中型私募负责人说。由于12月份上证50指数创出新低,不少买入蓝筹股的中大型私募的业绩将再度遭考验。 私募12月的数据目前还没有完全出炉,但是从12月A股的整体表现来看,私募全年的业绩也不容乐观。截至11月底,由格上理财统计的规模以上的大型股票私募全线亏损,其中淡水泉、景林、源乐晟、尚雅投资、明达资产、翼虎投资等知名私募的亏损幅度达到20%。同一家私募旗下多只产品亏损超过20%成为市场常态,甚至有知名私募的多只产品亏损甚至超过50%。 全年来看,上证50下跌近20%,沪深300和上证指数下跌近25%,深成指下跌35%,中小板下跌38%,创业板下跌29%。按年度跌幅来看,2018年上证指数跌幅仅次于2008年,位居1990年上海证券交易所开办以来的第二大跌幅年份。 “这一年中,我们继续秉承购买优质、低估的核心资产的投资理念,但由于对宏观情况的复杂程度始料未及,以及对市场巨幅下跌的预测不足,在2018年初没有能够大幅把仓位降下来,一路以较高的产品仓位走过来,整年的投资收益有所回撤。不过由于所购买的标的具有较大的安全边际,故在市场大跌中,所有产品的总体平均回撤度较小,好于指数平均回撤水平。”私享基金总经理陈建德说。 “投资本来就是世界上最难的工作,因为投资最终的胜利者是少数派。作为一个投资者我非常知晓这一点,但是2018年的难度之大还是超出了想象。前两天的数据,2018年95%的资产都在下跌,是近一百多年来最差的一年。宽松走到了尽头,出清已经开始。还记得2018年初上证十几根阳线让大家期待牛市到来,结果却是镜花水月,做股票2018年能赚钱真的是要靠奇迹的。除了股票策略,2018年的其他策略也是艰难度日,去杠杆造成的市场缺水会影响大部分的策略。资本市场历来牛熊轮回,春夏秋冬本就是万物的本质,无论从哪个方面来说,目前的资本市场都是冬意凛然,活过冬天自然会迎来春天,这也是亘古不变的真理。”厚石天成基金总经理侯延军说。 上海砥俊资产总经理梁瑞安表示,2018年A股大潮退去,沪深300指数全年跌幅高达约25%,确实恐怖。巴菲特有句名言说:只有当大潮退去的时候,你才能知道谁在“裸泳”。抛开个人投资者不说,大多数偏股型公募、私募基金的业绩惨淡,裸泳者众。无论历史业绩多么辉煌,2018年净值跌幅巨大的,都有可能是裸泳者。这说明单单从历史业绩评价一个基金经理是很片面的,还得从投资理念、方法论、风控执行力等方面考量。 “投资的第一原则就是不要亏钱,本人做资产管理十年,很庆幸,至2018年底为止,连续十年盈利,尽管2018年的盈利很微小。”梁瑞安说。 不宜过分悲观,大行情都来自经济动能切换 凡是过往,皆为序章。惨淡的2018年已行将结束,2019年A股市场会不会出现转机呢? 展博投资总裁冯婷婷表示,站在2019年当口看未来,短期来看的确面临这各种困难和不确定性,但是长期来看,我们坚定相信这个中国的未来,这不是无视风险的“口号化鸡汤”。现在悲观的人主要是有两个方面的悲观。一方面是基本面悲观,从投资、消费、出口这拉动经济的三架马车来看似乎都增长乏力,2019年经济继续下行已经是市场的一致预期,既然是市场的一致预期,是否当下的价格已经pricein最悲观的经济预期,更何况从过去的历史经验来看,最后的结果经常是一致预期的反面。从更长的时间来考虑,中国经济已经不再像过去那样依赖投资,投资占GDP的比重下降到了36%,经济增长方式正在转变,转型升级正在持续推进。2019年的出口将充分体现贸易战的冲击,我们将会看到全球化出现逆转迹象之后,中国出口企业如何进一步增强国际化的优势和能力。 星石投资杨玲认为,坚定的动能转换趋势下,新动能正在慢慢经历从量变到质变的过程,这是资本市场能创造长期价值的内核,将带来A股投资机会。复盘A股市场二十几年的走势,可以发现每次确定性最强的大行情,都是来自于经济动能的切换,从1990s消费制造的纺织家电、2000s工业制造的地产链、再到2010s信息时代的移动互联网,每一次具有时代意义的牛股都是产生于当时支撑经济增长的产业和行业。综合人口、技术、政策等因素,代表未来经济新动能的行业将主要集中在的先进制造、新兴消费和现代服务业。 “展望2019年,虽然经济总体上有较大的增长压力,但是年度名义GDP增速有望保持8.5%以上,这样的增速水平在全世界范围来看依然很高。经过2018年的大幅杀跌,市场的整体政策底部区间以及估值底部区间已经出现。在2018年的总体大幅杀估值后,随着宏观货币、财政政策的托底政策的不断推出,在中美贸易战有望得到较好谈判的环境下,目前像上证50指数市盈率(TTM)水平仅8.5倍左右,预计市场已经进入具备高投资性价比的底部区域,在此位置不宜过分悲观。”陈建德说。[详情]

2018基金公司规模榜单:易方达博时华夏嘉实南方居前
2018基金公司规模榜单:易方达博时华夏嘉实南方居前

  相关阅读:中基协:基金评价机构应更加弱化对公司管理规模关注 大洗牌!2018公募基金规模榜单重磅出炉:这些公司狂飙突进!没了货基和理财谁最牛?(完全名单) 中国基金报记者 刘宇辉 截至目前,除了QDII净值没有更新之外,公募基金2018年底资产净值规模全部更新完毕。根据天相投顾和万得数据统计,截至去年底,不包括货基和理财债基,公募基金净值规模为4.83万亿元,比2017年底约增加3600亿元。债券型基金规模大增近8900亿元,成为推动公募基金规模增长的主力,混合型基金规模则减少了约5000亿元。指数型基金规模增加约1300亿元,但主动型股票基金规模缩水约500亿元。 按照有关部门要求,在2017年基金公司规模排名剔除货币基金之后,2018年起短期理财债基也不再纳入规模排名。那么剔除了货基和短期理财债基之后,2018年哪些基金公司规模排名靠前?哪些公司非货非理财基金去年增长比较明显?基金君第一时间和大家一起来看下。 16家公司规模超千亿 根据天相投顾和万得资讯统计,截至2018年底,共有16家基金管理人剔除货基和短期理财后规模超过1000亿元大关,易方达基金、博时基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金和广发基金该项规模均在2000亿元以上,排名前六。中银基金、汇添富基金、招商基金和工银瑞信基金也跻身前十。而排名前20的公司合计规模达到3万亿元,占总规模的62%。与此同时,则有47家公司规模不足50亿元。 平安基金等多家公司规模暴增排名飙升 值得注意的是,相比2017年,有多家基金公司2018年规模(不包括货基和理财债基,下同)增长强劲,其中以平安基金规模增长绝对额和增幅最为抢眼,该公司2018年底规模达742亿元,全年猛增556亿元,增幅高达297%或近3倍。永赢基金规模也大增411亿元,增幅达1.36倍,鹏扬基金2018年规模增长183亿元至221亿元,增幅达到4.82倍,增幅相当可观。而从绝对规模增长看,则以广发基金最为突出,该公司去年规模增加了714亿元,在所有公司中增长最多,排名也因此上升了四位。 而伴随平安基金等公司规模的大增,其行业排名也飞速上升,平安基金2017年底排名第58位,2018年底则飙升至21位,一年提升37名,永赢基金则从第43名提升到第22名,鹏扬基金则提升了32名,进入中等公司之列。金鹰基金、泰康资产、中加基金、民生加银基金、新疆前海联合基金等公司排名也上升明显。 业内人士分析,2018年股市表现较差,债券基金实现了业绩和规模的双丰收。这些规模大增的基金公司,基本上都是依靠债基规模拉动。可谓抓住了行业规模增长的主线。 华夏基金继续领跑ETF基金市场 ETF是2018年权益基金中为数不多的亮点,在市场持续下跌过程中,出现了资金大举流入的罕见情形。基金君也和大家一起看下ETF规模的变动情况。 根据万得资讯统计,不包括货币和个别QDII基金,166只ETF(股票、商品和债券)去年底总净值规模为3768亿元,全年增长1541亿元,增幅接近70%,从净值增幅看,2018年确实是ETF的大发展大增长之年。 而净值规模超过20亿元的ETF共有30只,超100亿元的则有10只,华夏上证50ETF净值规模为457.9亿元高居第一,南方中证500ETF和华泰柏瑞沪深300ETF排名第二和第三名,净值规模分别达334.68亿元和333亿元,两者的规模差距很小,随时有可能更换位置。博时央企结构调整ETF则以230.77亿元排名第四,华夏沪深300ETF则以228.11亿元的微弱差距排名第五。前五名基金规模也都超过了200亿元。 从去年规模增长情况看,南方中证500ETF、易方达创业板ETF和华泰柏瑞沪深300ETF净值规模增长均超过120亿元,绝对规模增加最多。但从规模增幅看,则以华安创业板50ETF最为强劲,其规模从2.02亿元一举增加到91.72亿元,增幅高达44.5倍,一夜间从小微基金变为近乎百亿基金,堪称奇迹。 而从ETF管理人情况看,共有12家公司ETF规模超过100亿元,华夏基金以931.44亿元继续高居第一,南方基金、易方达基金和华泰柏瑞基金则处于第二梯队,规模在380亿元左右,经过去年的大幅增长,华安基金ETF规模也突破300亿元大关。平安基金2018年大量发行ETF产品,成为新晋百亿ETF成员,其在ETF市场上的布局和潜力值得关注。 [详情]

昔日爆款2018业绩:华夏富国工银广发易方达嘉实亏30%
昔日爆款2018业绩:华夏富国工银广发易方达嘉实亏30%

  新浪财经讯 12月29日消息,公募基金2018业绩业绩排行榜出炉。回首2018年,表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 那么,过去的“爆款基金”,2018业绩如何,成立以来业绩如何?wind数据显示,发行份额超100亿份的股票基金和混合基金,共有46只。其中: 华夏盛世精选2018年亏39%,成立以来亏47%; 富国改革动力2018亏损37%,成立以来亏59%; 工银瑞信互联网加2018亏36%,成立以来亏74%。 [详情]

昔日爆款基2018业绩盘点:兴全合宜成立以来亏16%
昔日爆款基2018业绩盘点:兴全合宜成立以来亏16%

  新浪财经讯 12月29日消息,公募基金2018业绩业绩排行榜出炉。回首2018年,表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 那么,过去的“爆款基金”,2018业绩如何,成立以来业绩如何?wind数据显示,发行份额超100亿份的股票基金和混合基金,共有46只。其中: 嘉实策略增长2018年亏损32%,但是其成立以来仍有77%的收益。 2018年1月的爆款基金兴全合宜,成立以来亏16%,损失约50亿元。 华夏、南方、嘉实、上投摩根首批QDII基金,成立11年仍然亏损。 易方达新丝路、汇添富医疗服务,均成立于2015年中,成立以来均亏损。 [详情]

30亿以上灵活配置基金2018业绩:国泰、兴全产品亏30%
30亿以上灵活配置基金2018业绩:国泰、兴全产品亏30%

  新浪财经讯 12月29日消息,公募基金2018业绩业绩排行榜出炉。回首2018年,表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 一般而言,基金规模与业绩呈现负相关关系。按照2018基金三季报规模数据,灵活配置基金中,规模超30亿元的产品,国泰新经济、兴全有机增长2018亏损超30%。唯一业绩为正的金鹰鑫瑞,在2017四季度后,就不持有股票了。 [详情]

规模超50亿偏股混基2018业绩:兴全富国广发亏超30%
规模超50亿偏股混基2018业绩:兴全富国广发亏超30%

  新浪财经讯 12月29日消息,公募基金2018业绩业绩排行榜出炉。回首2018年,表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 一般而言,基金规模与业绩呈现负相关关系。按照2018基金三季报规模数据,规模超50亿元的偏股混基中,兴全社会责任亏32%;富国低碳环保、广发聚丰亏损超30%。 基金规模数据截止2018三季报   [详情]

规模20亿以上股基2018业绩:上投摩根核心成长亏44%
规模20亿以上股基2018业绩:上投摩根核心成长亏44%

  新浪财经讯 12月29日消息,公募基金2018业绩业绩排行榜出炉。回首2018年,表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 一般而言,基金规模与业绩呈现负相关关系。按照2018基金三季报规模数据,股票基金中,超20亿元产品,有25只。其中,规模最大的易方达消费行业,2018年亏损23%,按照三季度规模大致测算,损失超36亿元;规模66亿元的嘉实沪港深精选2018年亏损31%,约合20亿元;规模45亿元的安信价值精2018亏了-23.57%,约合10亿元; 从规模20亿元以上股基亏损比例角度看,40亿规模的上投摩根核心成长2018亏损44%,约合18亿元;工银瑞信互联网加亏36%,约合11亿元,值得注意的是该基金2015年6月成立以来亏74%,净值仅0.256元。 基金规模数据截止2018三季报[详情]

20亿以上股基2018业绩:中欧周应波景顺鲍无可亏损小
20亿以上股基2018业绩:中欧周应波景顺鲍无可亏损小

  新浪财经讯 12月29日消息,公募基金2018业绩业绩排行榜出炉。回首2018年,表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 一般而言,基金规模与业绩呈现负相关关系。按照2018基金三季报规模数据,股票基金中,超20亿元产品中,规模最大的易方达消费行业,2018年亏损23%,按照三季度规模大致测算,损失超36亿元;规模66亿元的嘉实沪港深精选2018年亏损31%,约合20亿元;规模45亿元的安信价值精2018亏了-23.57%,约合10亿元; 从规模20亿元以上股基,亏损比例角度看,40亿规模的上投摩根核心成长2018亏损44%,约合18亿元;工银瑞信互联网加亏36%,约合11亿元,值得注意的是该基金2015年6月成立以来亏74%,净值仅0.256元。 同时,中欧基金周应波、景顺长城基金鲍无可黎海威管理的产品,亏损幅度较小,优于主要A股指数。 [详情]

规模20亿以上股基:2017冠军易方达消费2018年亏23%
规模20亿以上股基:2017冠军易方达消费2018年亏23%

  新浪财经讯 12月29日消息,公募基金2018业绩业绩排行榜出炉。回首2018年,表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 一般而言,基金规模与业绩呈现负相关关系。按照2018基金三季报规模数据,股票基金中,超20亿元产品中,规模最大的易方达消费行业,2018年亏损23%,按照三季度规模,大致测算,今年损失超36亿元,值得注意的是,易方达消费是2017年股基冠军;规模66亿元的嘉实沪港深精选2018年亏损31%,约合20亿元;规模45亿元的安信价值精2018亏了-23.57%,约合10亿元; 基金规模数据截止2018三季报 从规模20亿元以上股基,亏损比例角度看,40亿规模的上投摩根核心成长2018亏损44%,约合18亿元;工银瑞信互联网加亏36%,约合11亿元,值得注意的是该基金2015年6月成立以来亏74%,净值仅0.256元。 基金规模数据截止2018三季报[详情]

融通债券2018赚12%夺冠 基金经理称债券走牛仍在半途
融通债券2018赚12%夺冠 基金经理称债券走牛仍在半途

  融通债券2018年收益超12% 同类债基夺冠 据银河证券统计数据显示,2018年以来,截止12月28日,融通基金旗下多只债券基金实现了10%以上的收益率。其中,融通债券业绩为12.11%(同期业绩比较基准为4.74%),在70只普通债券型基金(可投转债A类)中位居首位;融通岁岁添利业绩为10.01%(同期业绩比较基准为1.52%),在同类95只定期开放式普通债券型基金中位居第3名。 融通债券、融通岁岁添利基金经理王超表示,2018年业绩的取得主要得益于:首先,控制了信用风险。其次,抓住了熊牛切换的时机。今年3月份,看好债券市场的投资机会,并拉长了配置的 久期。最后,精选高资质的信用债,为组合贡献超额收益。 值得一提的是,融通债券是全市场最早的债券基金之一,成立于2003年9月30日,已经运作15年,期间取得非常优秀的业绩,据银河证券统计数据显示,自成立以来截止2018年12月28日,融通债券净值上涨131.84%,大幅跑赢同期业绩比较基准57.44%的涨幅。 据悉,融通基金固收团队目前实行矩阵式管理,基金经理、投资经理除了负责自己组合外,还兼有多个投资品种的研究任务,并向其他投资经理提供建议。整个团队各显所长,投资业绩也有了长足的进步,投研能力有了明显提高。 展望后市,王超分析,从债市空间而言,信用收缩环境下经济下行的逻辑未变,后续伴随房地产链条景气度的加速下行,或可见经济下行压力的加速显现,同时通胀压力将会逐渐证伪,中微观韧性向宏观方向上靠拢,为长端提供下行空间;同时,货币政策在内外环境扰动下,在回归中性后已偏松方向比较确定,短端确定性比较明确,流动性的合理稳定也较为明确;此外,全球经济的逐渐下行和美国顶部区间的过热回落,将在未来降低整体市场风险偏好,同时也从利差角度为国内债市打开空间。王超判断,整体来看,参考历史经验和逻辑依据,从调整时间和调整幅度来看,债券走牛或仍在半途。在融资需求回升前,债券相对具备较高配置价值。[详情]

2018基金募资近9000亿 10巨头争霸招商华夏广发前三
2018基金募资近9000亿 10巨头争霸招商华夏广发前三

  中国基金报记者 刘芬 2018年的基金募集市场已落下帷幕,全市场共募集多少资金?哪家基金公司成今年的发行冠军?基金君将一一揭晓。 2018年基金募集规模近9000亿元 Wind统计数据显示,2018年全市场共成立847只基金,募集规模达8997.2亿元人民币(具体到分类合计总规模四舍五入后略有误差)。其中,1月、3月、7月、12月的募集规模超千亿元;1月、7月、3月占据单月募集规模前三,分别募集1202.13亿份、1189.18亿份、1108.98亿份。 具体看各个品种的募集规模,中长期纯债最受市场欢迎,募集规模达3062.14亿份,市场占比高达34.03%;其次为灵活配置型资金,募集规模为2445.14亿份,市场占比为27.18%;第三为混合型基金,含偏股、偏债、平衡型三个子类型,募集规模为1097.05,市场占比为12.19%。 全年122家管理人发行了基金产品 Wind统计数据显示,2018年共有122家基金管理人参与发行基金,含基金公司、具有公募资格的券商资管等。募集规模前十强的基金公司分别是招商基金、华夏基金、广发基金、汇添富、南方基金、博时基金、易方达、兴全基金、嘉实基金、工银瑞信。这10大巨头公司2018年合计募集了4636亿,占比超过了50%,达到了51.09%! 招商基金是今年基金发行市场上的募集王,募集规模达616.15亿份,其次华夏基金募集593.82亿份,排在第三的广发基金募集583.68亿份。 具体看基金公司成立的产品类型,大型基金发行产品线齐全,品种丰富。募集规模前五的基金公司主要以中长债、债券指数基金和指数基金“吸金”。其中,招商基金是中长债募集规模最大,募集规模达262.65亿元;华夏基金是指数基金募集规模最大,共募集262.65亿元;广发基金是被动指数型债券基金募集规模最大,共募集267.72亿元;排第四的汇添富是灵活配置型基金募集最多,达144.36亿元;排第五的南方基金同样以灵活配置型基金吸金,共募集214.84亿元。   [详情]

2018指数基金业绩:上投摩根港股低波红利亏5.8%夺冠
2018指数基金业绩:上投摩根港股低波红利亏5.8%夺冠

  轰轰烈烈的2018年A股震荡行情过去了,各大指数均有不同程度下挫,公募基金在昨夜晚间基本上交出了2018年的成绩单。回首2018年,今年表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 2018年因股市整体大跌,指数基金跟随市场回落,在投资国内和香港的指数基金中,两类表现领先,分别是纯投资港股蓝筹的和国内投资银行为主的指数基金。 综合来源于中国基金报等[详情]

2018主动股票基金:上投摩根医疗健康亏4%夺冠军宝座
2018主动股票基金:上投摩根医疗健康亏4%夺冠军宝座

  轰轰烈烈的2018年A股震荡行情过去了,各大指数均有不同程度下挫,公募基金在昨夜晚间基本上交出了2018年的成绩单。回首2018年,今年表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 我们来看看,历年来非常受关注的主动股票型基金的情况。今年A股震荡,股票型基金由于仓位限制承受了较大压力,普遍表现一般。Wind数据显示,截至12月28日,286只主动股票型基金(不同份额分开计算)今年以来的平均收益率为-24.49%。股基今年全部皆亏损,没有一只正收益,少则亏损10%以内,多则达到将近50%。就连目前排名第一的上投摩根医疗健康,由于近期医药股下跌,收益由正转负。 因此,剔除因大额赎回净值大涨的基金、转型的基金等,上投摩根医疗健康位列股基冠军,今年以来收益率为-4.34%,从该基金的三季报看,其主要配置一些龙头医药股,重视回避行业负面因素,分散风险。同时,交银医药创新、中海医疗保健两只基金分别以-8.63%、-9.03%的收益率排名第二、第三。另外,万家消费成长、工银瑞信文体产业、华夏经济转型等基金今年的亏损也在10%左右,相对来说回撤较小,排名比较靠前。 综合来源于中国基金报等[详情]

2018年股票QDII业绩:广发全球医疗保健人民币赚6.22%
2018年股票QDII业绩:广发全球医疗保健人民币赚6.22%

  轰轰烈烈的2018年A股震荡行情过去了,各大指数均有不同程度下挫,公募基金在昨夜晚间基本上交出了2018年的成绩单。回首2018年,今年表现最好的是债券型基金,还有混合型基金,皆有不少取得正收益,而主动股票型基金则承受较大压力,普遍表现一般。 由于市场问题,QDII尚未公布12月28日的最新净值,但是从目前情况来看,今年QDII基金取得了较好表现,尤其是投资美股、美元债的基金。 Wind数据显示,截至12月27日,89只股票型QDII基金的平均收益率为-10.01%,其中表现较好的是广发全球医疗保健人民币,今年以来回报率为6.22%,还有华宝标普美国品质人民币、广发纳斯达克100ETF、大成纳斯达克100等基金今年收益率在3%、4%左右。 综合来源于中国基金报等[详情]

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