编者按 近日，吴剑飞离任民生加银总经理，卸任民生加银景气行业混合基金经理，同时不再担任公司董事。吴剑飞是一名典型的投研出身的总经理。在公募基金公司中，既做总经理又亲自管理基金的，除了民生加银的吴剑飞，以及前段时间已卸任华商基金总经理的梁永强外，仅剩下私转公的鹏扬基金总经理杨爱斌了。带大家一起来梳理下吴剑飞掌舵民生加银基金后公司整体表现，主要从规模及收益方面；再看下作为投资人，其管理的产品业绩情况。 吴剑飞掌舵“民生加银基金”近3年半期间，民生加银公募基金整体发展呈增长势头，规模、排名有所增加。全部公募基金的资产规模从7.06万亿元增至13.3万亿元，增幅88%，资产规模排名也由32年四季度的32位上升至27位，但受大的市场及行业环境影响，个别品种基金整体表现不尽如人意。 作为基金行业“老兵”，管理过产品的投资业绩表现优异，其旗下管理过的4只基金产品任期回报都为正收益，任职期间最佳基金回报为202.22%。其中管理时间最长的民生加银景气行业混合任期回报超100%，远超同类平均67.32%，行业排名靠前。 掌舵“民生加银基金”近3年半：规模增147% 排名上升5位 2011年9月加入民生加银基金，任副总经理、投资决策委员会主席。2015年6月正式出任民生加银基金总经理以来，民生加银基金产品数量由24只变为2018年3季度的43只； 民生加银基金旗下公募基金总资产规模由545.35亿元，变为2018年3季度的1347.37亿元，增长147%；同期，全部公募基金的资产规模从7.06万亿元增至13.3万亿元，增幅88%，可见民生加银的规模增长远超行业增速。资产规模排名也由32年四季度的32位上升至27位。 数据来源：Wind 制图：新浪基金 数据来源：Wind 制图：新浪基金 当然以2018三季度与2015年第2季度各类型产品构成看，股票型和混合型产品资产规模有所缩减，而债券型产品与货币型产品规模增长较明显。 综合以上来看，吴剑飞掌舵“民生加银基金”期间，民生加银公募基金整体发展呈增长势头，规模、排名有所增加。但受大的市场及行业环境影响，个别品种基金整体表现不尽如人意。 投资人方面：行业“老兵” 管理过产品都是正收益 排名靠前 虽然吴剑飞做了基金公司总经理，并且一肩多职，但他仍管理基金产品，战斗在一线。18年证券从业经验，属于基金行业20周年里的“老兵”；在泰达宏利、建信基金、平安资管至加入民生加银基金担任投资决策委员会主席。吴剑飞在三家基金公司合计担任了超过11年的基金经理，是为数从业时间超过10年的权益投资基金经理之一。其旗下管理过的4只基金产品任期回报都为正收益，任职期间最佳基金回报为201.17%。其中管理时间最长的民生加银景气行业混合任期回报超100%，远超同类平均67.32%，行业排名靠前。 吴剑飞管理过基金产品历史业绩表现 数据来源：新浪基金数据库 民生加银景气行业混合基金主要布局在科技和医药行业上，该基金自2011年11月22日成立以来每个完整年度均取得正收益，2012年至2017年度收益率分别为6.09%、7.63%、17.94%、42.51%、2.86%、7.71%，是少有的成立来连续六个完整年度取得正收益的基金。2018年以来截至11月1日增加王亮为基金经理，该基金的收益率是-14.0%，同期沪深300的收益为-21.18%。 谈到如何在股市上挣钱，在以往的采访中，吴剑飞认为，核心就是要了解A股市场的特点到底是什么，通过研究分析A股市场异于全世界任何市场的独特性，找出其中的一些规律，熊市的时候尽量保住本金，牛市的时候能赶上。在方法论上，适应中国市场的投资方法，其总结为三个词“风控为本、价值为体、策略为用”。 对于未来股市的判断，吴剑飞表示，中国古人讲“兵行似水”，中国股市近三十年中大的周期有三个，每个周期平均九年左右，一直在虚实交替中循环，等到这一轮宏观的去杠杆，供给侧改革结束以后，有色、煤炭，包括银行等股票或许在三年到五年内会迎来新的机遇。 从业内人士处获悉，原民生加银总经理吴剑飞离职之后将加盟安邦资管，希望这位行业老兵越来越好。 文/涤生[详情]
前几天，他辞去了连续管理7年半基金的基金经理职务！ 今天，公司发布公告，他辞去了担任3年半年的1000多亿基金公司总经理职务！ 这位拥有22年投资经历，把投资当做是”一种享受”的人叫吴剑飞，据业内人士透露，他的下一站还是去做投资（有望加盟安邦资管）！ 吴剑飞本科毕业于中国人民大学金融学，随后获得北京大学光华管理学院MBA学位，早在1996年就开始了自己的投资生涯，最开始在央企中技总公司金融部做股票投资，2000年开始公募基金生涯，期间先后在长盛基金、湘财合丰基金（现为泰达宏利）、建信基金和民生加银基金公司工作过，并有2年时间在平安资管做投资。 此前国内仍管理公募基金的总经理人数“屈指可数”，包括了离职不久的华商基金总经理梁永强，重新公募基金的鹏扬基金总经理杨爱斌和东方阿尔法基金总经理刘明等人。 四段公募基金生涯 从冠军助理到千亿基金公司总经理 2018年11月12日，民生加银基金发布关于高级管理人员变更的公告，公告中称，总经理吴剑飞因个人原因于11月10日离职，不再转任公司其他工作岗位，董事长张焕南代任总经理一职。 宣布了吴剑飞的第四段公募基金生涯的结束。 吴剑飞进入公募基金的时间很早，2000年4月最早在老十家之一的长盛基金公司担任产品设计经理和研究员，当时这家基金公司成立只有1年，整个基金行业也只有2年时间。 3年后，吴剑飞转去合资基金公司湘财合丰，担任研究员和基金经理助理，在他担任基金经理助理期间，协助明星基金经理刘青山获得了2004年年度的基金业绩冠军。 而他也从2005年4月开始接受了刘青山的部分基金，在当面的熊市环境中，艰难取得1.27%的正收益，在当时的53只基金中阶段业绩名列第3名。 2005年这一年熊市中，基金业最大的变化莫过于银行系基金公司的加盟，作为首批三家银行系基金公司之一的建信基金公司选择了吴剑飞，去管理旗下第一只开放式基金——建信恒久价值。 在执掌该基金4年之后，2009年年底，他去了平安资管公司，担任股票投资部总经理2年时间。 2011年的吴剑飞“临危受命”，来到了民生加银基金公司担任基金公司副总经理兼公募投资决策委员会主席，当时的民生加银基金公司的发展遇到了一定的困难，管理层发生了变化。 吴剑飞随后从2012年初开始管理民生加银景气行业，并持续管理6年多的时间，2015年5月他被任命为民生加银基金公司总经理，2017年带领公司的公募资产规模超过1000亿元，2018年9月底最新公募资产规模1350亿左右。 如果只算担任公募基金经理的投资经理，吴剑飞在三家基金公司合计担任了超过11年的基金经理，是为数从业时间超过10年的权益投资基金经理之一。 其余担任10年以上基金经理的还有2003年12月开始掌管广发聚富的基金经理易阳方，2004年5月开始掌管华宝宝康的基金经理魏东以及2005年11月开始管理基金汉盛的富国基金经理朱少醒等人，吴剑飞2005年4月开始担任基金经理，略早于朱少醒。 从投资业绩来看，吴剑飞的基金经理生涯也交出了一份不错的成绩单，特别是连续6年多的民生加银任职期间。截至2018年11月8日卸任，他管理的民生加银景气行业任职回报102.24%，最近三年累计涨幅10.89%，排名同类基金前四分之一。 值得注意的是，这只基金2012年到2017年连续7年取得正收益，是为数不多的连续正收益主动权益类基金产品。 热爱投资，享受投资 吴剑飞今年年初时接受了中国基金报的专访，谈及自己的投资生涯和一些感悟。 他谈及了自己为何能走上投资之路，“我对投资感兴趣是上大学的时候，因为我父亲是教授计算机的老师，我在他的实验室正好看到K线图，就很好奇。” “当时我在想，那么多公司，为什么那么多互未谋面的人独立决策，股价却经常在一天当中同涨同跌？这个波动是怎么来的？其中的规律是什么？我就是带着这些问题走上投资之路的。” 从1996年算起到2015年担任民生加银总经理，已经有20年投资经理，但是绝大多数总经理都放弃了基金经理的职务，而他却还是在坚守。 他表示，基金公司总经理是一个事业，基金经理是一个专业，基金经理做投资更多的是我的一个兴趣，而总经理则要求更多的是一份责任，比如说服务，要服务我们的员工，服务我们的股东，更需要有开拓的精神。基金经理更多的是要强调内省和个人的修养。能够把兴趣结合到事业当中，这可能是中国人比较希望的一种价值观和生活方式。 “于我个人而言，需要不断省察、存养，更好地为公司、为投资者服务。”他说，“这不叫坚守，是一种享受” 吴剑飞除了投资之外，哲学，历史等书籍也经常读，在中国基金报的一次采访中，他谈及对公募基金“公”字的理解，引用了一些哲学和文化。 “公”字是传统知识分子在中国最高的修养境界，《金刚经》里面讲究无我相、无众生相、无寿者相，最终是要摆脱自我的困扰和烦恼。 在儒家学说当中叫做“存天理、去人欲”，讲究不要有过多的私欲烦扰，虽有点极端，但也代表了中国传统文化对个人修养的一种最高境界。 投资观点： A股被忽略的”七大真相” 4个月前的2018年7月，吴剑飞在一次演讲中，深度分析了A股的七大运行规律： 第一，A股和GDP走势相关性并不明显。从宏观角度看，长期以来A股和GDP走势相关性并不明显，且也没有表现出领先性。从1993年至今，上证综指当季涨跌幅和GDP当季同比相关性仅为10.2%。 第二，A股波动性高，因投资者结构和交易制度等因素，A股市场波动率高于其他市场。统计2001年至2018年的数据，上证指数平均的波动率是1.48%，创业板每天的波动率是1.94%，美国差不多是1%。 第三，A股的行业纬度、净利润增速和行业涨跌并不存在单调性的对应关系。无论机构或个人，投资最基础的工作是做上市公司的盈利预测，但净利润的增速和行业指数的相关性经常不一致。 第四，A股盈利和估值的背离。大部分时间，A股主要的行情变化由估值驱动。市盈率的变化很多又来自于市场气氛、情绪，投资者心理模式的一些变化，很难把握。 第五，A股值得长期投资的公司较少，已知上一年盈利增速较高的公司在下一年继续保持较高盈利增速的概率仅为10%左右，而全市场范围来看，连续高增长的公司占比在1%左右。值得长期投资的连续高增长的公司在国内较少。 第六，A股板块轮动效应突出，基于经济周期、政策导向、资金偏好等影响，A股周期、消费、成长板块轮动效应尤为明显，比如2006~2007年的“传统经济”周期，2014~2015年的“新经济”成长。 第七，从估值、盈利和成长性等A股股价核心驱动因子来看，其在截面和时间序列的角度都有较大的不稳定性。股价核心的驱动因子相当的不稳定，意味着传统做数量模型、基本面研究的人要高度注意，那些模型和那些西方耳熟能详的因子分析，应用到实战中可能是低效的、无效的，甚至是错误的。 除了上述投资观点外，针对中国股市的复杂特征，吴剑飞还总结了一套主动适应中国市场特征的投资方法。 个人投资者首先要树立收益都来源于好公司、好股票的观念；其次是在争取自己的投资组合能够获得绝对收益的基础上，追求持续增长并战胜市场超越同业的投资目标；同时要坚持“风险为本、价值为体、策略为用”的方法论，并在股市的防御、相持、进攻阶段处理好进攻与防御、集中与分散、顺势与逆势、长期与短期这四大关系。 吴剑飞认为，首先要深刻理解“风控为本”。对于一个机构投资者而言，核心问题就在于怎么处理好亏损，要对自己的方法论保持警觉，随时准备好犯错误。 第二个方法论即“价值为体”。每买入一个组合的股票，一定要经过严谨的公司分析的流程，从它的治理结构到行业趋势，到管理层的责任心及诚实程度等等。经过非常严格的价值论证、价值分析以后，吴剑飞表示其重仓股还有两个入池标准：一是公司至少持续经营了10年以上，二是最近3年没有做过重大资产重组。 第三个方法论就是“策略为用”。中国股票市场具有高度复杂性和高波动性的特征，风格在不断轮动，要有很强的策略体系。所谓策略，就是在不同的市场阶段、不同的市场格局下，有不同的打法。坚守一种固定的模式，无论是价值型投资、成长型投资、数量化投资，还有算法交易等等，都很难保证持之以恒有效。 吴剑飞表示，A股主流指数和板块，估值都处于相对较低的位置，配置安全边际较高。在当前弱市场格局下，以积极防御为基本策略，以低β、负β公司为防御的主体，以运动战的方式积极灵活出击，攫取结构性、阶段性机会，积小胜为大胜，以等待市场和格局的好转。[详情]
民生加银总经理吴剑飞仓促离职，名下基金交接仅6天 从吴剑飞管理的民生加银景气行业混合的基金经理交接状况来看，他的离职其实也颇为仓促，中间仅有短短6天的双基金经理管理时间。 范慧敏FHM 2018年的市场整体波动较大，基金行业也在经历着不小的动荡。不少基金行业大佬，公司的领军人物在这一年离开奋斗多年的基金公司。包括原东证资管董事长陈光明、原华夏基金总经理汤晓东等，他们或是另起炉灶自己创业，或是加盟其他的公司，引起了业内的广泛关注。 11月12日，民生加银发布一则高级管理人员变更公告，总经理吴剑飞因个人原因离职，目前民生加银总经理一职由董事长张焕南代任。 吴剑飞是一名典型的投研出身的总经理。事实上，至离职前夕，身为总经理的吴剑飞还亲自管理着民生加银景气行业混合这只基金，而在公募基金公司中，既做总经理又亲自管理基金的，除了民生加银的吴剑飞，仅剩下私转公的鹏扬基金总经理杨爱斌了。 吴剑飞2000年入行，2005年正式担任基金经理，此后担任过建信基金股票投资部副总监、平安资管股票投资部总经理；2011年入职民生加银基金，2015年6月，时任民生加银副总经理和投资决策委员会主席的吴剑飞，正式出任公司总经理。 除了是总经理身份的基金经理，吴剑飞还是从业时间最长的三位现任权益投资基金经理之一，其他两位分别是，2003年12月开始管基金的易阳方和2004年5月开始管理基金的魏东。 查阅吴剑飞的从业经验，他从研究员到基金经理，最后做到民生加银总经理，在基金行业摸爬滚打18年，可以说是一步一个脚印从最基础的岗位做起来的。 从吴剑飞管理的基金民生加银景气行业混合的基金经理交接状况来看，他的离职其实也颇为仓促。吴剑飞2012年2月3日开始管理民生加银景气行业混合基金，2014年7月7日至2018年10月31日都是独自一人管理这只基金。2018年11月1日，民生加银景气行业混合突然增加了一位基金经理王亮，与吴剑飞共同管理这只基金，双基金经理管理仅6天后，吴剑飞就卸任了民生加银景气行业混合基金，这只基金改为由王亮一个人独自管理。也就是说，两个人共同管理这只基金的时间仅有短短6天，交接时间非常短。 而从吴剑飞管理的基金业绩来看，尽管身兼总经理职位还亲自管理基金，他的基金表现也毫不逊色，任职期间最佳基金回报为201.17%。民生加银景气行业混合基金主要布局在科技和医药行业上，该基金自2011年11月22日成立以来每个完整年度均取得正收益，2012年至2017年度收益率分别为6.09%、7.63%、17.94%、42.51%、2.86%、7.71%，是少有的成立来连续六个完整年度取得正收益的基金。2018年以来该基金的收益率是-13.33%，同期沪深300的收益为-22.51%。 民生加银基金于2008年11月3日成立，由民生银行、加拿大皇家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立，注册地深圳，注册资本三亿元，三方股东持股比例分别为63.33%、30%、6.67%。 就在数日前，民生加银基金公司刚刚迈入了成立以来的第十个年头。至2018年三季度，民生加银基金的管理规模为1350亿元，旗下基金共66只，基金经理16人。除去货币基金和理财基金，民生加银在128家基金公司中排40名。 包括吴剑飞在内，2018年以来已经有22家基金公司总经理发生变动，这一数字远远高于去年的14家。今年8月份，华商基金的总经理梁永强也宣布告别奋斗多年的华商基金，和吴剑飞一样，离职前他还管理着华商未来主题混合、华商新锐产业、华商主题精选、华商动态阿尔法4只基金。其后，出身于大股东的王小刚接替了梁永强的职位出任总经理。 关于离职后总经理一职将由谁担任，民生加银基金表示暂不清楚。吴剑飞离职后，民生加银的总经理一职暂由董事长张焕南代任。而未来总经理一职的空缺是股东方派人，还是市场化选择，亦或是从内部提拔尚不得而知。[详情]
又有基金大佬离职，民生加银总经理吴剑飞卸任，年内总经理变更公司已达22家 蓝鲸基金 范慧敏 本文作者：范慧敏 2018年的市场整体波动较大，基金行业也在经历着不小的动荡。不少基金行业大佬，公司的领军人物在这一年离开奋斗多年的基金公司。包括原东证资管董事长陈光明、原华夏基金总经理汤晓东等，他们或是另起炉灶自己创业，或是加盟其他的公司，引起了业内的广泛关注。 11月12日，民生加银发布一则高级管理人员变更公告，总经理吴剑飞因个人原因离职，目前民生加银总经理一职由董事长张焕南代任。 吴剑飞是一名典型的投研出身的总经理。事实上，至离职前夕，身为总经理的吴剑飞还亲自管理着民生加银景气行业混合这只基金，而在公募基金公司中，既做总经理又亲自管理基金的，除了民生加银的吴剑飞，仅剩下私转公的鹏扬基金总经理杨爱斌了。 吴剑飞2000年入行，2005年正式担任基金经理，此后担任过建信基金股票投资部副总监、平安资管股票投资部总经理；2011年入职民生加银基金，2015年6月，时任民生加银副总经理和投资决策委员会主席的吴剑飞，正式出任公司总经理。 除了是总经理身份的基金经理，吴剑飞还是从业时间最长的三位现任权益投资基金经理之一，其他两位分别是，2003年12月开始管基金的易阳方和2004年5月开始管理基金的魏东。 查阅吴剑飞的从业经验，他从研究员到基金经理，最后做到民生加银总经理，在基金行业摸爬滚打18年，可以说是一步一个脚印从最基础的岗位做起来的。 从吴剑飞管理的基金民生加银景气行业混合的基金经理交接状况来看，他的离职其实也颇为仓促。吴剑飞2012年2月3日开始管理民生加银景气行业混合基金，2014年7月7日至2018年10月31日都是独自一人管理这只基金。2018年11月1日，民生加银景气行业混合突然增加了一位基金经理王亮，与吴剑飞共同管理这只基金，双基金经理管理仅6天后，吴剑飞就卸任了民生加银景气行业混合基金，这只基金改为由王亮一个人独自管理。也就是说，两个人共同管理这只基金的时间仅有短短6天，交接时间非常短。 而从吴剑飞管理的基金业绩来看，尽管身兼总经理职位还亲自管理基金，他的基金表现也毫不逊色，任职期间最佳基金回报为201.17%。民生加银景气行业混合基金主要布局在科技和医药行业上，该基金自2011年11月22日成立以来每个完整年度均取得正收益，2012年至2017年度收益率分别为6.09%、7.63%、17.94%、42.51%、2.86%、7.71%，是少有的成立来连续六个完整年度取得正收益的基金。2018年以来该基金的收益率是-13.33%，同期沪深300的收益为-22.51%。 民生加银基金于2008年11月3日成立，由民生银行、加拿大皇家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立，注册地深圳，注册资本三亿元，三方股东持股比例分别为63.33%、30%、6.67%。 就在数日前，民生加银基金公司刚刚迈入了成立以来的第十个年头。至2018年三季度，民生加银基金的管理规模为1350亿元，旗下基金共66只，基金经理16人。除去货币基金和理财基金，民生加银在128家基金公司中排40名。 包括吴剑飞在内，2018年以来已经有22家基金公司总经理发生变动，这一数字远远高于去年的14家。今年8月份，华商基金的总经理梁永强也宣布告别奋斗多年的华商基金，和吴剑飞一样，离职前他还管理着华商未来主题混合、华商新锐产业、华商主题精选、华商动态阿尔法4只基金。其后，出身于大股东的王小刚接替了梁永强的职位出任总经理。 关于离职后总经理一职将由谁担任，民生加银基金表示暂不清楚。吴剑飞离职后，民生加银的总经理一职暂由董事长张焕南代任。而未来总经理一职的空缺是股东方派人，还是市场化选择，亦或是从内部提拔尚不得而知。 [详情]
新浪财经讯 11月2日，民生加银景气行业混合发布基金经理变更公告，增聘王亮为基金经理，与吴剑飞共同管理该基金产品，任职日期为2018年11月01日。 公告显示，王亮，清华大学硕士，11年证券从业经历。自2007年7月至2011年7月就职于长盛基金管理有限公司，担任研究员职务；自2011年8月至2017年8月，就职于泰康资产管理有限责任公司，历任行业研究组组长、投资经理职务。2017年9月加入民生加银基金管理有限公司，担任基金经理职务。 王亮管理过产品的历史业绩情况 数据来源：新浪基金数据库 吴剑飞先生：硕士。1996年毕业于中国人民大学财政金融系，2002年毕业于北京大学光华管理学院，多年证券从业经历。2000年至2003年，任职于长盛基金管理公司，担任研究员；2003年至2005年，任职于泰达宏利基金管理有限公司，历任基金经理助理和基金经理；2005年至2009年，任职于建信基金管理有限公司，历任基金经理、投资决策委员会委员及投资部副总监；2009年至2011年，任职于平安资产管理公司，担任股票投资部总经理；2011年9月加入民生加银基金管理有限公司，现任总经理、投资决策委员会主席。自2012年8月9日起至今任民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自2012年2月3日起至今任民生加银景气行业股票型证券投资基金基金经理。 吴剑飞管理过基金产品历史业绩情况 公告详情： [详情]
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