ETF大年“红黑榜”！ 嘉实、南方和万家各有凄惨事儿 来源： 全球财说 作者：刘远洋 2018年是ETF大年，总规模突飞至3127亿元，增幅超4成，有10家公司旗下ETF总规模逾百亿元，单只产品规模过百亿的有3只。 所谓ETF，指的是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称就是“ETF”），它属于开放式基金的一种，结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金公司申购或赎回，又可以像封闭式基金一样在二级市场上买卖ETF份额。 2018年，股市惨淡，但ETF却比较火热。基本的原因是，有些机构和投资人，觉得股市在底部区域了，却不好选股票，因为一旦选错一只股票，踩雷的麻烦就大了去了，这些人干脆就直接买ETF了。 可是，即使在这样的ETF大年，基金公司也“苦乐不匀”，有的阳光明媚，有的却变成了“落汤鸡”。 按照总规模排序，目前市场上有四大ETF，分别是沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF和创业板ETF。 【沪深300ETF】 首尾基金2018年交易额相差2759倍 同样是跟踪沪深300指数的ETF基金，华泰柏瑞和嘉实两只产品诞生最早，但现在规模却相差一倍有余。华泰柏瑞300ETF（510300． SH）2018年规模增加64%，嘉实300ETF（159919． SZ）仅增加2%。 比较交易金额，华泰柏瑞300ETF 2018年交易总额达1931亿元，而嘉实300ETF只成交了143亿元。作为一家老牌基金公司，这个脸打的有点疼。 比嘉实更惨的，是南方300（159925． SZ），2018年规模不增反降，只剩11.5亿元。 如果按照交易额算，南方300与华泰柏瑞300ETF相比差2759倍。 此基金的日K线分时图上，成交经常断断续续，半个小时或一个小时之内无成交已是常事。 如果你不幸使用了这样的品种跟踪市场，想买时买不到，想卖时卖不出，和进了围城是一样的，处境特别难。 同样立足于深广大地，易方达HS300ETF（510310． SH）虽然比南方300ETF晚成立半个月，首募只有11.04亿元，但不仅让利于民，年化管理费率比南方300ETF少0.3个百分点，只有0.2%，而且从成立到现在（2019.1.15，以下统称现在），年化收益率5%，高于南方300ETF。 业绩好，规模自然大。到2018年底，易方达HS300ETF总规模达49.55亿元，比南方300ETF高出4倍。 除了南方300ETF规模在缩水，南方旗下其它众多小规模ETF在2018年也大幅缩水。 虽然业绩做的不佳，但南方基金公司态度比较诚恳，对《全球财说》提出的问题，给予了比较仔细的回复。对于以上规模缩水的数据，公司方面首先确认“经复核，数据准确。”其次，公司做出了解释，“鉴于2018年市场调整较大，金额规模变化不能完全反映产品增长，建议参考份额变化情况。” 然后，公司给出了一个新表，从此表看，数字好看了许多。 为了客观起见，我们把南方基金公司提供的表格全部照登，读者可以从中对比以上两个表格中有交集的产品。的确，看上去，后者数据好看，但这意味着什么呢？意味着投资人购买南方旗下产品的积极性并不低，但南方的基金经理，却把产品规模越做越小，也就是做赔了很多。拿大家更容易理解的炒股来比喻，投入的本金是增加的，但到年底一算账，账户里的钱很多打了水漂。 【上证50ETF】 博时低费率规模增 万家跌成狗 A股市场诞生最早、规模最大的ETF，是华夏发行的上证50ETF（510050． SH），已经运作了14年，基金总规模也成为ETF家族中的航母，从诞生到现在年化收益率高达9.4%。 从2018年度规模增幅上看，博时上50ETF（510710． SH）表现最好，此基金年化管理费只有0.3%，近两三年的年化收益率分别是9.5%、26.05%，而同样经历了2018年，万家50缩水96%，目前规模仅剩500万，实实在在跌成了落水狗。 对于为何2018年在总规模上表现不错，博时在和《全球财说》交流时表示，“公司发行了央调ETF，首募230亿元，使得公司的ETF覆盖了宽基、主题型、商品、QDII、RQFII/Stock Connect等方向，也推动博时总规模位居行业前列。” 【中证500ETF】 华夏增幅最大 景顺国寿诺安堪忧 中证500指数在2018年表现并不好，但跟踪中证500的ETF总规模却增加了183亿元，可见投资人的配置意在长远。 从统计数据看，华夏中证500增幅最大，南方500ETF规模远远领先，而小规模ETF则有日渐消瘦之感。景顺长城、国寿安保和诺安的500ETF规模大幅缩水，2019年面临的压力将更大。 对于南方500ETF为何能够规模领先，南方在回复中表示，“其背后主要是投资者对其配置价值的认可。截至12月31日，中证500指数PE仅为16.24倍，接近历史估值最低点。因此，无论机构或个人参与度比较高。” 【创业板ETF】 广发易方达规模暴增 华夏意外坠崖 创业板市场在2018年表现最疲弱，跟踪创业板指数的ETF总规模还是增加了147亿元，广发和易方达的创业板ETF规模增幅最大。 虽然华夏旗下的上证50ETF规模表现很牛，但旗下的创业板HX（159957． SZ）在2018年规模却大幅缩减了61%。这说明，华夏在管理ETF的整体性和系统性上，还是有漏洞需要修补。 弄清2018年ETF的态势和阵型，非常有价值。一旦2019年市场出现机会，抓住ETF龙头，将会吃到第一波红利。因为，每次市场回暖，都是大盘股和指数先有表现，而这也必然首先反映到ETF基金的走势上。[详情]
2018年公募基金喜忧参半 经济日报·中国经济网 记者 周 琳 2018年，公募基金总规模有所增加，固收类基金全年收益稳健，指数基金规模增长明显，但权益类基金几乎难觅亮点，规模占比较大的混合型基金缩水明显。市场人士预计，2019年市场或属于结构性行情。对于普通散户来说，基金定投或许是明智的策略之一 经历跌宕起伏的基础市场走势，2018年公募基金业绩大考终于“交卷”，其中“三喜三忧”值得玩味。 令人欣慰的是公募基金总规模和非货币基金的管理规模均较2017年底有所增加，与之相对的担忧是非货币基金规模较2018年三季度末出现明显下降；固收类基金全年收益稳健，尤其是债券型基金赚钱效应明显，而权益类基金几乎难觅亮点；指数基金尤其是股票ETF产品的全年规模增长明显，基金市场工具化效应日益明显，同时规模占比较大的混合型基金缩水明显。 面对这喜忧参半的“成绩单”，普通投资者如何判断风险？又该如何做出投资选择？ 债券基金增长快 货币基金遇拐点 中国银河证券基金研究中心数据统计显示，截至2018年底，我国共有131家公募基金管理人，合计管理基金数量5123只，其中130家已披露的管理基金资产净值近13万亿元，份额规模约12.8万亿份。 具体看，按照剔除货币市场基金和短期理财债券基金后的基金行业资产规模为4.78万亿元，较3季度末的5万多亿元，下降了2779.15亿元；较2017年底的4.48万亿元，全年增长2940.16亿元。 股票基金资产净值与份额规模双双增长，其中份额规模从2017年底的5587.39亿份增长到7558.65亿份，其中主要是股票ETF基金等指数基金份额的增长，主动管理股票基金保持不变。 混合基金资产净值与份额规模均下降，其中份额规模从2017年底的1.75万亿份减少到2018年底的1.55万亿份，资产规模从2万多亿元减少到2018年底的1.49万亿元。 债券基金直线暴涨。从2017年底的1.93万亿元增长到2018年底的3万多亿元，资产规模增长56.76%。4季度债券基金规模增长5053.35亿元。预计货币市场基金流出的资金基本流入债券基金。 2018年全年，货币市场基金规模从2017年底的6.35万亿元增长到7.59万亿元，全年增长19.57%，但2018年第四季度出现拐点。第一次季度末规模下降，从9月30日的历史季度最高点8.24万亿元，减少到12月31日的7.59万亿元。 中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为，从公募基金规模变化情况看，2018年仍然是固定收益基金的天下，股票基金基本持平，指数基金大幅度增长。2018年债券基金规模增长约1万亿元，混合基金减少6000亿元，股票ETF产品规模增长66%。单纯从规模角度看，采取股债混合配置策略，难度开始增大。 固收基金业绩稳 权益基金遇尴尬 与规模增长相呼应的是，2018年固收类基金总体业绩平稳，但权益类基金的少数“冠军产品”仍然出现亏损。 在各类型基金中，债券基金2018年的平均收益率最高，为4.23%，其次是货币基金，为3.50%，商品型基金年内平均收益率为2.66%。权益类基金受累于股市大跌，整体表现不佳，股票型基金平均亏损25.43%，混合型基金业绩平均下跌14.19%。 尽管2018年QDII基金总体表现优于股票型基金、混合型基金，但年内平均仍然亏损6.78%。总体看，QDII基金的业绩略逊于债券基金和货币基金。 权益类产品遭遇尴尬一幕，少数冠军基金仍然亏损。在股票基金方面，业绩排名靠前的3只基金分别是上投摩根医疗健康股票基金，全年收益率为-4.34%，交银医药创新股票以-8.63%的收益率排名第二，排名第三的是中海医疗保健主题股票，年内收益为-9.03%。 在混合基金方面，剔除长安鑫益、嘉合磐石等迷你基金后，博时鑫瑞混合基金拿下偏股混合基金的第一名，2018年的年内业绩为9.87%。金鹰鑫瑞混合、申万菱信多策略灵活配置混合两只基金分别占据第二和第三名的位置。 金牛理财网分析师宫曼琳认为，根据相关法律法规，股票型基金的股票仓位不能低于80%，受2018年A股回调影响，主动股票型基金业绩几乎“全军覆没”。而混合型基金的股票仓位相较于股票型基金而言更为灵活，整体看，收益也略好于股票型基金产品，但受到基础市场波动影响业绩表现仍总体偏弱。 规避信用风险 寻找结构性机会 面对这样的“成绩单”，普通投资者该如何选择？ 新华基金首席策略分析师刘彬认为，2019年市场或属于结构性行情，结构上偏向于逆成长周期行业以及成长行业，在经济和风险利率下行的大环境下有望获得超额收益。但是，也需警惕2019年外来的风险。在具体板块上，大概率看好的行业主要有5G、非银金融、地产、建筑、新能源汽车、通信、计算机、军工等。 重阳投资联席首席投资官陈心认为，2019年的基金投资策略应注重攻守兼备，防守反击。其中，经济转型升级中率先占领制高点的科创公司、具备卓越信誉度和出色管理能力的现代服务业公司、面向内需的知名品牌消费品公司，以及关系国计民生的弱周期行业龙头公司等都具有攻守兼备的配置价值。 在债券投资方面，新华基金固收投资总监姚秋认为，2019年影响资产价格的核心变量是市场流动性改善，具体表现为2019年中等期限债券平均利率水平或将低于2018年；转债市场将呈现二八分化，股债同向波动特征将大于跷跷板效应；低等级债券违约常态化。投资者还应特别警惕，信用事件增多对信用利差构成一定风险，配置低等级信用债过多的基金应适当规避。 从大类资产配置角度看，南方基金有关部门负责人表示，按照悲观、谨慎、中性和积极4个档次看各类资产，2019年新兴市场债券、新兴市场股票以及黄金被列入“积极”配置档次，而发达经济体信用债、欧洲市场股票等被列入“谨慎”档次。 宫曼琳认为，对于普通散户来说，基金定投或许是2019年最明智的策略之一。理论上，基金投资需要完成择时和择基两方面工作，而基金定投不需要判断2019年股市何时反转，省去了择时的麻烦。投资者只要选择历史业绩相对较好、风险控制较大的基金即可。如果连主动管理类基金都懒得选，不妨将目光投向规模较大、流动性较好的被动指数类基金、ETF产品。[详情]
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2018年私募基金年度业绩排行 来源：万得基金 Wind统计显示，截至2019年1月9日，共9225只私募基金披露了2018年底的基金净值数据，故万得对已披露净值的私募产品进行收益排名统计。 从各类策略私募基金2018年全年业绩表现看，管理期货策略基金平均收益率最高，达7.16%，其次是债券策略基金0.68%。 虽然2018年A股市场不理想，但也不乏业绩突出的私募基金。深圳大禾投资作为一家在管资产1-10亿的私募公司，业绩领跑万家私募基金公司，旗下大禾掘金1号、5号、6号产品收益率均超80%，平均收益率位列全市场第一位。 根据基金业协会的私募基金管理人分类数据，在管资产50亿元以上的私募公司中，九章资产、明汯投资、九坤投资位列前三。在管资产20-50亿元以上的私募公司中，前海进化论、磐耀资产、致诚卓远排名前三。在管资产10-20亿元以上的私募公司中，熵一资产位居第一，双隆投资、呈瑞投资位居二、三。 01 私募基金公司业绩榜 截至2018年末，大禾投资私募基金业绩喜人、位居第一，其次是久盈投资和远澜投资，各家收益排名前3只的产品平均回报均超过40%。从前二十名私募公司所在地区来看，集中在上广深、浙江，其中上海地区占据10席。 根据在中基协中备案的私募管理规模数据统计，管理规模50亿以上的私募中，九章资产以约4%的小幅优势领先第二名明汯投资，位居第一，平均回报达33%。从地区分布来看，4家来自北京。 管理规模20-50亿的私募中，前海进化论资产位居第一，磐耀资产、致诚卓远投资分列第二、第三位，三家平均回报达31%。从地区分布来看，主要还是集中在上海。 管理规模10-20亿的私募中，熵一资产位居第一，双隆投资、呈瑞投资分列第二、第三位，三家平均回报达31%。从地区分布来看，主要集中在北上。 管理规模1-10亿的私募中，大禾投资位居第一，远澜信息、量道投资分列第二、第三位，三家平均回报达58%。从地区分布来看，主要集中在上海、深圳。 02 各类策略私募基金平均收益率 2018年，各类策略私募基金平均回报多为负收益，价值投资遭遇寒潮（沪深300全年涨幅-25.31%），股票多头策略基金平均-15.65%的收益率，跌幅远超其他策略类基金。 03 私募基金业绩榜TOP20 在Wind数据覆盖的全部披露年末净值的9225只私募基金中，虚云1号业绩获得2018年度冠军，大幅领先第二名善行1号，天下溪、潮金产融1号分别位居第三、第四，前四名均给投资者带来了超倍的惊人收益。 04 私募多策略基金业绩榜TOP20 多策略是指采用多种互补的策略，以此来对冲策略失效的风险。排名第一的为泉汐名扬1号，磐耀3期收益位列多策略第二名，另外财掌柜持股宝5号也表现突出。 注：同一私募产品有多期子产品，默认只取一期计入排名，下同。 05 私募组合策略基金业绩榜TOP20 私募FOF中，磐耀FOF2期收益率居首，主要是公司旗下多只产品收益率都较高，而私募FOF大部分都是投资内部的基金。 06 私募管理期货策略基金业绩榜TOP20 期货量化策略多种多样，以CTA（趋势跟随）策略为主，兼有套利，对冲等策略，2018年虚云1号收益率占据分类榜单第一，大幅领先同类策略基金。善行1号、量道富祥CTA1号分别位列第二和第三名。值得注意的是，管理期货策略业绩波动比较大，因为上半年上榜的前20名产品多数没有出现在年度榜单中。 07 私募股票多头策略基金业绩榜TOP20 2018年，股票多头的策略整体表现一般，但前20名的产品平均收益率超过了50%，天下溪位列第一，潮金产融1号、大禾掘金1号分别位列第二和第三。不过，今年股票多头策略能取得这么好的业绩如果仅仅投资股票品种，很难获得高额回报。 08 私募股票多空策略基金业绩榜TOP20 股票多空策略中，锦和5号收益率排名第一，而倚天雅莉4号和盈定8号排名分列第二和第三。 09 私募债券策略基金业绩榜TOP20 债券策略中，新东阳天天盈强债2号收益排名第一，云南聚金8号和新东阳天天盈1号排名分列第二位和第三位。 10 私募宏观策略基金业绩榜TOP20 宏观策略中，舜正群蚁位居第一，星辰之泓湖宏观策略2号和熵一1号分列第二位和第三位。 *以上数据不作为投资参考，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。 私募数据纳入标准： 1、成立日早于2018年1月1日； 2、净值完整度>=90%（周/月）； 3、基金净值2018年度未发生异常波动，如大额赎回造成的大幅上涨； 4、单只基金评选分为全部基金TOP20和七大策略TOP20（股票多头、股票多空、多策略、宏观策略、债券策略、管理期货、组合基金策略）； 5、私募基金公司维度，取各司具有代表性的3只产品进行业绩均值统计，取TOP100。另按照基金业协会备案的投资顾问和自主管理规模划分四个档次，50亿以上、20-50亿、10-20亿、1-10亿，分别取TOP10。 6、以上评选所用数据范围来源Wind私募数据库中的私募证券投资基金类。 [详情]
关于规模排名那点事 来源：永赢基金 年底规模排名知多少[详情]
QDII年度冠军、融通基金成涛：2019年看好中资美元债 ⊙记者 赵明超 ○编辑 金苹苹 2018年已经落下帷幕。在大部分资产表现欠佳的这一年份，融通中国概念债券基金以9.05%的收益率，在224只QDII基金中位居首位。展望2019年，融通中国概念债券基金的基金经理成涛表示，良好业绩源于对市场的前瞻性正确判断，2019年看好中资美元债市场的投资价值。 准确预判行情 回顾2018年的操作，成涛表示，良好的业绩表现源于对市场的前瞻性正确判断以及对建仓时点的把握。成涛说：“去年一季度，我们判断市场对美国加息的定价偏低，中资美元债的估值普遍偏高，同时美元仍有贬值压力，因此放缓了建仓步伐，降低了汇率损失，以配置人民币短期利率债为主，成功规避了一季度中资美元债的大幅下跌以及美元贬值，业绩得以保持稳定。” 去年二季度，成涛认为美元已经调整到位，同时认为短久期美元信用债和长久期人民币利率债均具备比较好的投资机会，将主要资金换为美元并构建短久期美元债组合，并积极参与新发债券的投资机会，把握一级市场新发溢价带来的超额收益。同时，他保留了一部分人民币资金做多长久期人民币利率债，实现了业绩的继续增长。 去年三季度，成涛判断中资美元债的估值水平已经具备吸引力，因此逐步增加对中资美元债的风险暴露水平，并适当拉长久期，积极布局两到三年期的高收益债券，把握了阶段性的反弹机会。 去年四季度，中资美元债市场再次出现大幅调整，由于基金风险暴露水平可控，受到的冲击较小。“随着央行的逆周期调控以及美元的逐渐见顶，我们认为人民币贬值压力在下降，择机将部分美元债持仓转为人民币利率债持仓，并最终取得了不错收益。”成涛说。 看好中资美元债 展望2019年，成涛表示，更加看好中资美元债市场的投资价值。 首先，从估值水平看，中资美元债已经处在历史低位，特别是美元高收益债板块，收益率已经大幅优于相同资质的境内人民币信用债。以恒大地产为例，其境外发行的2年期美元债券收益率已经超过10%，而境内同期限的人民币债券收益率却不足7%。可观的持有收益为投资者提供了很高的安全垫，可以抵挡后续潜在的价格波动。 其次，随着货币环境由紧转松，以及政府支持民企融资的政策逐渐见效，中资企业的流动性情况将逐渐好转，再融资压力也会显著好转，中资美元债市场的“供给冲击”将逐渐下降。 最后，从历史数据看，无论是中资美元债市场还是历史更长的美国本土信用债市场，都从未出现过连续两年负回报的情形。在经历了震荡的2018年后，投资者有理由对2019年更加乐观。 对于潜在的风险，成涛提醒说，美国金融资产价格的大幅调整完全有可能阶段性冲击中资美元债市场的风险情绪，造成价格波动。一方面，美国财政刺激效应的峰值已经过去，企业盈利增速的顶部已经出现，一些领先的调查指标显示美国企业投资意愿明显下降，美国经济将显著承压；另一方面，随着美联储2018年的快速加息和缩表，美国的金融条件已经大幅收紧，非金融企业杠杆水平却已创下历史新高，偿债压力上行叠加盈利增速下行将使得企业的资产负债表快速恶化，股票和信用债的调整恐怕难以避免。不过，成涛认为，历史上市场每次剧烈调整大多被证明是绝佳的投资时点，对于中资美元债市场，相信这样的机会大概率已经到来。[详情]
2019年，要给常识加杠杆 ⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇 对于公募基金来说，2018年是煎熬之年，交出的成绩单黯淡无光。Wind统计显示，2018年基金总收益为-9.05%，其中混合型基金和股票型基金平均收益率分别为-14.23%、-25.5%。 实事求是地说，过去一年，市场环境发生了剧烈变化，各种黑天鹅事件多发，超出了所有人的预期。随之而来的是风险偏好的大幅降低，市场估值水平迅速降低。 覆巢之下安有完卵。对2018年公募基金整体表现不佳或许不该苛求太多，但从部分主动权益型基金的表现看，296只基金2018年跌幅超过30%，更有25只基金跌幅超过40%，对此基金经理难辞其咎。 在笔者看来，上述基金业绩表现糟糕主要有以下三方面原因：一是专业能力的缺失；二是对常识缺乏敬畏之心；三是没有恪守信托责任。 分析上述业绩垫底的基金的定期报告和净值曲线可以发现，大多风格激进，追涨杀跌，贪婪和恐惧如影随形，在年初的骚动行情中亢奋不已，在下跌行情中又极度恐慌。风格飘移，扑朔不定，重仓股换得比翻书还快，观点变化堪比换衣服，完全没有体现出专业性。 从行业门槛看，投资应该是门槛不高的行业，只要会买股票，就可以算作投资。但是，公募基金作为金融王国皇冠上的明珠，基金经理必须体现专业性，洞晓收益的源泉，在风险到来时知道如何避险，在机会来临时能够很好地把握。如果仅限于追涨杀跌，随波逐流，如何让投资者把钱放心地托付呢？ 业绩垫底的基金，本质上是对常识缺乏敬畏之心。在近3000只主动权益管理型基金中，除非一错再错，否则绝不可能垫底。一错再错的源头，除了专业知识缺失，必定缺少了对常识的敬畏。财富是一个人思考能力的产物，在数千只基金中业绩垫底，并且大幅跑输业绩基准，表明基金经理的投资水准已经大幅偏离了常识的范畴，也违背了对投资者的信托责任。 展望2019年，对于市场中人来说，尽管前路漫漫，尽管依然迷茫，但有一点是确定的：在众生浮躁之时、群体狂躁之际，独立思考变得至关重要。而思考的源头，更多是源于对常识的敬畏、对专业投资能力的追求，以及对信托责任的恪守。也唯有如此，历经千淘万漉的辛苦之后，才能吹尽黄沙始得金。[详情]
基金公司今年加大布局量化产品线 中国基金报记者 刘芬 刚刚过去的2018年，股熊债牛，量化基金的业绩出现分化。主动选股型量化基金全军覆没，无一收获正收益，2018年平均下跌23.53%，而量化对冲基金相对亮眼，2018年平均业绩仅微跌0.88%。对于今年的量化布局，多家公司表示将抓住市场机会丰富量化产品线布局。 量化基金整体表现不佳 Wind统计数据显示，268只（不同份额分开统计）量化基金2018年的净值平均下跌19.97%，其中仅有24只量化基金获取正收益，分别为14只指数型量化基金及10只量化对冲基金。 分类来看，主动型量化基金2018年全面告负，整体平均下跌23.53%；指数型量化基金2018年整体平均下跌18.84%；唯独量化对冲基金2018年整体平均微跌0.88%。22只量化对冲基金近半数收获正收益。其中收益最高的为海富通阿尔法对冲，2018年净值增长6.35%；其次为富国绝对收益多策略，2018年净值增长3.35%；第三为华泰柏瑞量化对冲，2018年净值增长2.5%。对于量化对冲基金业绩的胜出，相关基金管理人表示在于绝对收益策略的逆势表现。 以华宝量化对冲为例，该基金2018年净值增长1.03%，2014年9月17日成立，成立以来年化收益率5.36%。该基金主要采取指数增强股票策略、股指期货对冲、打新及协议存款等绝对收益策略。据了解，该基金管理人2015年7月以后，期指持续贴水，基金降低对冲策略的仓位，积极参与打新、协议存款等类固收机会。2018年12月，中金所第三次放松股指期货相关政策，期指市场的交易结构、基差和流动性将有望进一步有效恢复，未来基金将根据基差的变动，进行灵活的仓位管理。 基金公司 多举措布局量化业务 随着市场迎来股指期货交易政策的放松，多家基金公司表示将丰富指数型、量化增强、主动选股量化基金的业务布局。从当前量化业务的布局看，大型基金公司的量化产品线涵盖股票量化、量化增强、指数型、ETF、商品基金以及海外指数型基金（QDII）等。 华南某大型公募的量化产品体系将从公募与专户两方面全面完善布局。公募基金方面，被动指数型主要覆盖宽基ETF与行业指数基金，主动选股型主要以量化选股、指数增强及灵活配置的其它类策略为主；专户产品方面，将按需求定制量化专户产品，覆盖定制类风格产品、多因子选股产品、CTA产品、期权产品、量化多策略产品。 基金公司2019年的量化业务主要布局指数基金及量化增强产品。据证监会最新披露的基金募集申请表披露，多家基金公司申报了量化基金产品，国投瑞银基金2018年12月3日申报了沪深300指数量化增强型基金。嘉实基金2018年12月21日申报了中证锐联基本面450交易型开放式指数基金与沪深300红利低波动交易型开放式指数基金。[详情]
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